受迪士尼股价大幅上涨等因素推动，道琼斯工业平均指数和标准普尔500种股票指数13日收盘上涨。

截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨92.10点，收于27783.59点，涨幅为0.33%。标准普尔500种股票指数上涨2.20点，收于3094.04点，涨幅为0.07%。纳斯达克综合指数则下跌了3.99点，收于8482.10点，跌幅为0.05%。

板块方面，标普500指数十一大板块13日六涨五跌。其中，公共事业板块、房地产板块和必需消费品板块分别以1.47%、1.07%和0.86%的涨幅领涨，金融板块、能源板块和材料板块分别以0.57%、0.51%和0.48%的跌幅居于下跌板块的前列。

个股方面，由于迪士尼新推出的流媒体业务表现出色，迪士尼股价13日大涨7.3%，并带动道琼斯工业平均指数创下新高。迪士尼表示，其12日新推出的流媒体视频服务Disney+推出一天已有1000万用户。迪士尼的竞争对手流媒体巨头奈飞的股价13日下跌了3.0%。

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在经历停发10万员工薪水、股价暴跌、评级屡遭下调之后，迪士尼终于迎来了好消息：上海主题乐园将重新开放。不过考虑到全球疫情持续、六大乐园全部开放还要一段时间等因素，市场人士对迪士尼短期前景仍表示担忧。

5.11上海乐园将重新开放

5月6日凌晨，上海迪士尼度假区宣布，上海迪士尼乐园将于5月11日起重新对公众开放，这将是全球首家重新开放的迪士尼乐园，也是该乐园闭园107天后重新开园迎客。

根据上海迪士尼度假区官网，5月8日上午8点起，乐园门票将在上海迪士尼度假区官方线上渠道及官方旅游合作伙伴渠道上重新发售，在恢复运营初期，将实行每日限量发售。

自5月11日起，上海迪士尼乐园内的大部分景点、游乐项目、部分娱乐演出以及商店和餐厅将在控制客流量的基础上恢复运营。一些有频繁互动的景点和体验，如儿童游玩区，以及剧院演出将暂时不对游客开放。游客可访问度假区官方网站及App查看各个景点及娱乐演出的运营安排。

在恢复运营初期，上海迪士尼乐园将实施系列新的运营举措和流程，包括：

实行限流、要求游客提前购票及预约入园；

在乐园的排队区域、餐厅、游乐项目和其他设施安排安全距离；

以及增加卫生消毒的频次等。

值得一提的是，目前其他迪士尼乐园未明确重新开放时间。

一季度净利暴跌91%

相关数据显示，主题乐园是华特迪士尼公司最重要的收入来源，2019财年创造了超过260亿美元销售额，占公司总收入的37%。全球六大乐园在此次疫情中关闭令公司遭重创。

5月5日，迪士尼公布了2020财年第二财季（相当于实际的第一季度）财报。报告显示，迪士尼当季总营收为180亿美元，较去年同期的49.22亿美元增长21%，超出分析师预期。不过净利润为4.75亿美元，较去年同期的54.31亿美元下降91%。

从各个部门来看，主题乐园、体验及消费品部受疫情冲击最大。报告指出，该部门在第二财季的营收为6.39亿美元，同比下滑58%。迪士尼预计，疫情对这一部门营收的影响约为10亿美元，对公司整体运营造成14亿美元的税前损失，这主要是由于乐园停业和迪士尼商店关门导致的损失。

另外，该公司影视娱乐业务运营收益4.66亿美元，同比下降13%。不过也有表现较好的部门，比如该公司有线电视网络业务运营收益18亿美元，同比增加2.4%；公司直接面向消费者和国际业务实现营收41.2亿美元，高于上年同期的不到10亿美元；在流媒体业务上，Disney+注册用户数已经超过5400万。

由于一季度净利暴跌91%，迪士尼宣布上半财年将不会派发股息，以此保留16亿美元现金。上月下旬，迪士尼宣布停止向10万名员工支付薪水，相当于全球一半员工受影响。同时，多位高管减薪甚至停发薪水。此举将为该公司每月节省大约5亿美元开支。

迪士尼仍处于“风暴眼”

在一季度财报公布后，5日迪士尼股价跌逾2%，报101.06美元。今年以来，迪士尼股价已跌超30%，市值蒸发超845亿美元（约合人民币5989亿元）。

对于迪士尼前景，目前华尔街仍持怀疑态度。分析师们纷纷下调迪士尼股票评级，认为这家公司短期内很难走出疫情的阴霾，即使居家隔离令取消、企业复工也无法弥补公司损失的运营利润。

瑞银分析师John Hodulik上个月发布题为《风暴眼》的研报，宣布将迪士尼股票评级从“买入”下调至“中性”，他认为该公司的所有业务都受到疫情的显著影响，最严重的就是游乐园，估计全部开放要到2021年1月1日了。

更严重的是，他认为即使恢复运营，迪士尼乐园的景点、游乐场等业务仍将面临压力，因为经济衰退导致的消费开支缩减、社交隔离规定、游玩需求减少都会使主题乐园利润下滑，直到疫苗广泛使用。

另外，美国行业研究公司LightShed的分析师Richard Greenfield也将迪士尼的评级从中性下调为卖出，并为该股设定了每股85美元的目标价。该一价格比迪士尼周二收盘价低15%以上。

五一旅游热度逐步恢复

从行业角度看，此次迪士尼上海主题乐园重新开放，无疑是看到了国内旅游业的复苏。

据文旅部统计，五一假期（51-5日），全国接待国内游客总人数1.15 亿人次，实现国内旅游收入475.6亿元。旅游人数恢复至去年六成，旅游收入恢复至去年四成。

东吴证券表示，从数据看，小长假5天，旅游业整体正逐步复苏，但在多地促销政策下，收入较上年同期仍存差距。

新时代证券认为，五一假期旅游复苏趋势显著，将利好旅游业下半年的繁荣。因此，可静待细分板块龙头企业复苏，建议关注长期逻辑有支撑的公司。

正如迪士尼公司首席执行官Bob Chapek在财报会议上表示，“在中国，我们看到了生活正在逐步重回正轨，令人振奋”，这也是该公司决定分阶段重新开放上海迪士尼乐园的主要原因。

据Bob Chapek透露，通常情况下上海迪士尼乐园每天可以接纳8万名游客。不过根据政府的规定，重新开放后每天接纳的游客数量将为运营能力的30%，即2.4万名游客。“开园初期的客流量将远低于这个水平，几周后将逐步提高到30%的上限。”

对于限流人数，6日上午，迪士尼乐园的工作人员称，限流系考虑到游客安全，数据暂不对外公布。

那么，问题来了，5月11日上海主题乐园重新开放之后，你会去玩吗？

仅供投资者参考，不构成投资建议

美国佛罗里达州奥兰多市被称之为“快乐之城”，源于其作为迪士尼的发源地，每年为2600万世界各地的成人、儿童带来一个现实与奇幻交织的世界，让人们穿越时空，在过去、现实与未来之间，畅想最美妙的生活，2016年9月20日，上海迪士尼乐园用三款概念车在‘明日世界’园区描绘了一番未来交通的模样，让人遐想。

三款全新概念车：擎翼、灵思和光梭，这是迪斯尼对未来交通工具的一种理解：

迪士尼擎翼概念车

擎翼的未来是什么样？擎翼是一款备受瞩目的“光轮”跑车，搭载第一代蓝光聚变反应炉、全地形驾驭系统，能在创城市和外域之间自由驰骋。

我们能够想象到核动力给予交通工具—汽车，带来最直接的影响便是充足的电能以及源源不断的电源供应，至于是否我们想象中的“核能”，现实中，我们能找到相应的踪影，那就是拥有氢燃料反应堆的燃料电池汽车。

擎翼折射了氢动一号（HydroGen1）的影子，“氢动一号”是2000年通用汽车公司第一代以液氢为燃料，并把燃料电池动力系统集成到传统量产车上的概念车。“氢动一号”的质子交换膜燃料电池由200个燃料电池单元串接而成，功率为80千瓦。电机驱动系统是三相同步电机，功率60千瓦，扭矩305Nm，一次加氢后行驶里程为400公里，相比16年后的今天，可谓超未来般存在。

通用汽车氢动一号燃料电池汽车

当然，未来的车型，意味着各种基础技术限制，或受限于技术、或受限于售价，2000年9月，氢动一号曾作为领跑车，引导了澳大利亚悉尼夏季奥运会的男女马拉松比赛，目前距离是市场还有相应距离，不过，作为新能源汽车三纵：混合动力、电动汽车、燃料电池汽车，距离未来的市场应用越来越近，迪斯尼擎翼概念也让我们更接近这种现实。

迪士尼灵思概念车

迪士尼灵思概念车

灵思以绿光作为主要能量来源，由新一代的Ecotec Power能量包驱动，笔者理解是新能源汽车节能技术的体现，涵盖新能源汽车领域诸多方面，包含节能减排、无线充电等，是最接近现实的一种零排放交通出行方式。

同样，灵思映像出目前新能源领域，包括电动汽车，也包括优秀的混合动力汽车产品相关的产品。

雪佛兰Bolt电动车（383km续驶里程）

2015年，雪佛兰推出了纯电动续驶里程近400km的Bolt，这款车是目前这个量级实现能效最高的电动汽车，而系统深度集成的电驱动系统也被多方给予优评。

通用Bolt电动车电驱动系统

当然，新能源已经市场化的节能技术是混合动力，刚刚发布的雪佛兰迈锐宝XL搭载了第二代Voltec技术，实现百公里油耗4.3L/100km，是目前最为先进、最高效的电驱动系统，也是距离我们最实用的节能交通产品。

雪佛兰迈锐宝XL混动电驱动系统

一定层面上来讲，历史在推动着我们对于节能减排的理解，这种理解在我们整个产品设计开发、制造，通用汽车在整个过程总，也有着诸多的历史的烙印。

通用动力总成核心零部件共有四次更名，最早叫发动机与变速器部门、发动机与变速器联合部，此后叫我们非常熟悉的动力总成部，在2016年的时候正是更改为全球驱动系统，驱动的概念正在变迁，这种变迁正在改变我们的生活，有时候貌似在迪士尼的梦幻的童话中，有时候又发生在我们最真切的身边，无论如何，新能源汽车时代已经来临。

迪士尼光梭概念车

光梭是另一款搭载革新性声能推动系统的超跑，集速度，操控性与驾驶乐趣于一体的超音速超跑。它搭载的引擎由创喷气战机高能推进器为原型改造而成，疾驶时会在车尾留下一道红色光轨。

超级跑车意味着更大范围内，实现对极致的追逐，在每一位车迷眼中、或者在每一个汽车工程师眼中，都是一种永无止境的梦境。

通用汽车工程师通过飞机喷气式发动机制作超级跑车中进行过诸多尝试，机械主管Bernard Juchli与脱口秀明星Leno联合完成通用汽车EcoJet跑车，该车最大马力可达到650bhp，采用的是Honeywell LY-101涡轮引擎，该引擎是为飞机所设计的，底盘采用改造过的Corvette Z-06底盘，引擎中置。在铝合金Corvette底盘之上是采用碳纤维和镁合金材质的银色车身。

通用汽车 EcoJet跑车

通用汽车 EcoJet跑车

Honeywell LY-101涡轮引擎

当然，既距未来千里之遥，又距现实咫尺之近，迪士尼的魅力正在于此。能够创造出未来的希冀，但希望之光，并没有飘渺在天空，而是与现实紧密地交织在一起。正因如此，我们看到的、我们想到的、以及雪佛兰做到的，无不与我们脑海中对未来交通的畅想紧密契合，但又充满真实感，能够真切感受到科技前进的脚步。这不由得使人想起法国作家雨果的那句名言：“科学到了最后阶段，便遇上了想象。”正是人类的无限想象力成就了当下，同时也指引着未来。未来交通会发生怎样的变革？我们或许无法给出确切答案，因为面对未知一切皆有可能。

日前雪佛兰计划于9月20日在上海迪士尼乐园的“创界：雪佛兰数字挑战”项目中展出三款全新概念车、创新模拟器以及先进的汽车设计技术，三款概念车分别命名为光梭、擎翼以及灵思。

据悉，光梭定位超级跑车，其搭载了一套声能推动系统。擎翼同样定位于一款跑车，集成了上汽通用在动力及科技方面的最新科技成果，灵思则定位卫星纯电动车型，配备电力驱动系统以及智能互联系统。更多有关上汽通用概念车的消息，请持续关注易车网。

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