昨天又有加息消息，美元指数续命一天，软妹币汇率不涨反跌；今天是股指期货合约交割日，空方时间到！

中信证券发行不超过600亿元公司债券，券商板块利空。

周五是当月股指期货交割日，我预估此处重要方向节点必然出现人为干涉，筹码面上由于今日跌破3262.29任务完成，所以目前多单大于空单。但是整体来说压低结算的概率大于拉高结算，因为此处小带大的行情根本无法主导市场出现新一轮长久的上攻，并且调整不充分。

图1，常规走红绿线段，开盘震荡小冲一波然后缩量跳水。

图1走势压低结算，预期日内调整第一目标3253.61附近，极限位3235.70。缩量往下跌应该不至于一口气到底，因为过早跌下去大概率又要急拉，送分题不会周五打出。所以具体我们实盘再跟踪，但不变的是下方这些点位终究是会去的。白色箭头和红绿线段的区别仅仅在于，开盘向上再带个高点出来完成123结构然后再跌，跌得会更快，如上述所提示：敢拉个高点昨天的多单肯定立刻跑路，这里只要有人一动，跟风的空单马上会紧跟。

图2，低开留下缺口缩量，会出现先下后上的弱势盘，同样压低结算。

图2，开盘低开留下跳空缺口由于缩量会直接震荡下探，3235-3260区间依然会有多方的反抽，这是远月合约有资金在博弈此处第一阶段调整结束。然而也因为量缩，全天反抽力度应该不及预期，更多的资金会选择观望等待短线右侧确认信号。

图3，日线一语道破当下短期行情。

图中两种颜色的箭头很清晰的表明态度，量能递增后缩量向上意味着拉高结算。那么后面会走白色箭头，短期上涨后面必然会再加大跌幅，因为缩量上涨后伴随的是放量下跌。相反，周五先下压低结算，后面会走图中红绿箭头，缩量向下后再放量会上攻，有望完成第一阶段调整结束。

首先，关于偏离值的新算法就是用当天收盘价减去计算区间前的收盘价，然后除以后者，最后与指数涨幅相加。简单来说，连板的空间压缩了至少3-4个板左右，所以今天资金选择300开头，因为那里拉个20CM阻力相对较小，可以玩的很尽兴。

其次，市场方面喜好赛道或者趋势股的，可以坐等这一波拉回时刻轻仓入场埋伏，尽可能选择周月线在低位并且多方排列的，时间很快会证明你的付出将得到回报。喜好近期直接爽快来点收益，没那个耐心搞埋伏的，优先往创业板和科创板里挑，直到短线反抽行情告一段落，热点崩塌为止。

最后，关于喜好“龙头战法”的朋友，近期少来这套，当下位阶不适合。除非你有自己的一套体系能高胜率拿捏，可以无视。当然，我是从来不会建议用这个方式在股市中寻求利润的。因为，此刻不是牛市。

延续盘升 站稳4000点

由此可见，今日的松绑“初体验”可看做是全面松绑的坚实一步。

话音刚落，股指期货松绑的消息今日就正式公布。

大盘指数上涨10%的情况下，加入股指期货后的资产组合的收益远高于单一股票组合的收益率。股指期货资产所占比例越高，资产组合的进攻性将越强。

股指期货为股灾背锅的日子，很多人应该对此记忆犹新，这次股指期货的回归对于A股市场意味着什么？

期货市场之所以能发挥价格发现的作用。一方面参与者众多，价格形成当中包含了来自各方的对价格预期的信息；另一方面由于股指期货具有交易成本低、杠杆倍数高、指令执行速度快等优点。使得投资者收到市场新信息后，优先调整头寸，使得股指期货价格对信息的反应速度更快。

冲关4000点需量能配合

1、7月31日，中金所调整收费结构，增加申报费收取，同时限制日内报撤单次数和成交次数；

2、8月25日，中金所再出新规，提高交易保证金和日内平仓手续费，同时降低单日开仓交易量限制至600手；

3、8月28日，继续上调非套保持仓交易保证金，日内开仓交易量被限至100手；

4、9月2日晚间，中金所公布一系列股指期货严格管控措施，将期指非套保持仓保证金提高至40%，平仓手续费提高至万分之二十三，单个产品单日开仓交易量超过10手认定为异常交易行为，相关限制沿用至今。

海通证券认为，股灾之后需要重新认识股指期货功能。股指期货主要功能是风险对冲与价格发现。70年代股市避险需求所设，美日均走过弯路，中国的探索不可避免。 期指异常波动限仓后，成交量为原来的二十分之一， 2015年6月25 日期指成交金额 3.1万亿，上周五仅87亿，避险功能遭到削弱。

1、松绑会带来股指期货成交量的上升，因为日内平仓手续费的降低，同时投机交易保证金比例降低，这对于参与投机交易的参与者在市场活跃度会提升，提高每个品种的交易量沪深300、上证50、中证500股指期货的交易量都会提升。

2、随着交易活跃度的提高，每个品种的持仓量也会上升。

3、市场负基差收窄，多空关系更加平衡。随着持仓和成交上升后，市场变得活跃。实际上在股指受限的情况下，做空相对容易，因为空头可以申请套保额度，而多头大部分使用投机编码。多空相对不平衡。目前交易手数放宽到20手，做多头投机的保证金比例下降了一半，这部分投资者参与度会增加。基于多空关系的变化，负基差会收窄。

4、股市的流动性和活跃度增加。在股灾前，无论是从股票持仓量，股票成交额贡献度来看，量化对冲类机构投资者占很大比例。由于股指期货受限，包括大量私募在内量化对冲类策略暂停开仓，原来持有的股票现货部分也卖掉。股指期货流动性改善，做量化的投资者会重新回到市场来，持有更多股票、参与更多交易，沪深两市的成交额和活跃度有所提升。

去年12月3日，在2016第十二届中国（深圳）国际期货大会上，中国证监会副主席方星海曾经为期货市场正名。他指出，从去年我国大宗商品期货价格的变动看，绝大部分时间期货价格处于贴水的状态，因此期货并没有对现货价格产生助涨助跌的作用。期货市场由于交易机制设计的有效性，其价格信号通常领先于现货市场，产生一种领涨领跌的效用，使现货价格调整加速，缩短了调整时间。这其实是好事，价格尽快调整到位总是有利于资源配置效率的提高。由于今年一些期货品种交易量很大，有一种担心是期货投机是否会拉大现货价格的涨幅。这种担心其实是没有必要的。

中国证监会主席刘士余同月18日在大连商品交易所第六次会员大会上再发强音，表示证监会系统对期货监管总体上比较弱，配置的资源不够，必须从国家战略高度加快发展期货市场。更是提出今后会好消息不断、好戏连台。

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