一直悄无声息的B股市场，今年来表现却可圈可点。今年以来A股三大指数悉数收跌背景下，同期B股市场表现沪强深弱。B股指数今年以来上涨24.41%，同期深证B指上涨3.03%。

走势领先A股指数

所谓B股，是相对于A股而言的。其中A股称为人民币普通股票，而将B股称为人民币特种股票。B股是以人民币标明面值，以外币认购和买卖的股票。上交所B股交易以美元计价，深交所B股交易则以港币计价。B股市场于1992年建立，2001年2月19日前仅限外国投资者买卖，此后，B股市场对国内投资者开放。

今年以来，A股三大指数悉数收跌。据统计，今年以来截至6月6日收盘，上证指数下跌11.29%，深证成指下跌19.76%，创业板指下跌23.02%；同期，B股市场表现沪强深弱，上证B股指数上涨24.41%；深证B指上涨3.03%。

wind数据统计，目前两市共有89只B股。年初至今两市上涨B股共23只，其中涨幅超过10%的个股9只，涨幅前三名为鄂资B股、外高B股和深物业B，涨幅分别为30.96%、15.05%、13.58%。跌幅前三名分别为*ST华电B、宁通讯B和东旭B，跌幅介于39%至31%。

B股走势强于A股，市场人士认为或与今年来美元强势有关。今年以来美元指数涨幅可观，助推了上证B股的强势。由于沪深两市的B股分别以美元和港币交易和结算，随着B股市场逐步向国内拥有外汇存款账户的投资者开放，在B股市场的流动性得到解决后，存在A、B股两个市场间套利的可能，汇率变动将影响A、B股的市场价格。

另外，B股相对A股的折价更大，估值洼地更加明显。由于B股是以人民币标价、以外币认购和买卖、在沪深交易所上市交易的外资股，投资B股需要用外汇账户开户。因此对于内地投资者来说投资B股的便利度可能远不如投资港股（A股账户开通港股通就可投资港股），这或许会使得B股估值修复会晚于H股，但市场对估值洼地的发现只会迟到不会缺席。

两类B股值得关注

B股市场以超长线投资者为主，B股整体换手率都非常低，成交金额也很小。6月6日早盘，B股指数成交1.72亿元，深证B股成交4459万元。

在参与人员少、市场冷清、交易量小、融资能力丧失的背景下，越来越多的上市公司选择退出B股市场，如中集集团、丽珠集团等上市公司已经成功实施了“B转H”股登陆港交所。

今年3月华新水泥正式向上交所提交了主动终止B股上市申请书，并以介绍方式赴港上市3月28日开始买卖。

作为沪市首家B转H案例，2020年7月，华新水泥转股事项启动。华新水泥在此前公告中表示，B转H方案实施后，将改变公司B股交易不活跃的现状；同时，有利于公司进一步完善法人治理结构，加速推进国际化进程，提升知名度和国际影响力，有利于公司提升境外资本运作水平，充分利用境外资本资源及市场激励来进一步加强竞争力。

机构认为，同时在A、B股上市交易，但B股股价较A股严重折价的品种，比如特力B。另外部分B股公司通过“B转A”“B转H”等途径转板，不同市场的估值差异将为投资者带来转板溢价收益。上述两类B股值得关注。

一般在说到我国的股市时，通常会被说成A股市场，这可能是为了将主流股市和支流区分开来。A股是主流股市，除了A股外，还有一个B股市场。那么，A股和B股的区别是什么呢？普通投资者是否可以投资B股？

A股和B股的区别是什么？

首先，就是交易币种的不同。A股的交易币种是人民币。B股的交易币种则有两种，一种是美元，一种是港币，其中在上海证券交易所上市的B股，交易的币种为美元，深圳证券交易所上市的B股，交易币种为港元。

因为B股市场本来就是为吸引境外投资者来投资我国股市的，用美元和港币作为交易货币，显然对境外投资者更有吸引力。不过，随着沪港通和深港通的开通，境外投资者可以直接参与A股的投资后，B股的作用就减弱了。

其次，就是交易制度有所不同。A股的交易制度是T+1日交易，也就是当天买入的股票，至少需要到下一个交易日才能卖，当天卖出的股票资金，当天可以用于买股票，但需下一个交易日才能取出。

B股的交易制度则是T+0回转交易，T+3交收，也就是当天买入的股票，当天可以卖出，当天卖出的股票，需要到卖出日之后的第三个交易日才能提取，当天买入的股票，也需要到买入日之后的第三个交易日才能进行转出托管。

另外，A股的开盘价通过集合竞价产生，B股则没有集合竞价之说，开盘价和收盘价都是通过连续竞价产生的。

再次，就是主要的投资者不同。A股市场上的投资者，自然以我国境内的投资者为主，而B股市场上的投资者则以境外投资者为主。

那么，既然B股的投资者主要是境外投资者，是不是我国境内的普通投资者就不能投B股呢？

普通的投资者可以投资B股吗？

虽然B股主要是为境外投资者投资我国股市搭建的市场，但在境内的普通投资者也是可以投资B股的。

普通投资者想要投资B股，首先必须开通B股证券账户和银行的B股保证金账户，A股的证券账户是不能投资B股的。

与A股开户不同的是，开通B股证券账户，需要向账户里转入一笔资金，其中沪市的B股账户需转入1000美元，深市的B股账户需转入7800港元以上。

另外，B股账户的开户不能在网上开，需到证券营业部网点去开。

当然，尽管普通投资者也能参与B股的投资，可一般来说却没那个必要。因为B股的上市公司都是A股市场上的上市公司，股票的涨跌情况也差不多，所以买A股的股票跟买B股的股票没太大区别。

可要买B股的股票，不仅需要另外开户，而且还得把人民币兑换成美元或港元，等卖掉股票后想要把钱取出来用时，还得兑换回来，既麻烦，又会增加交易的成本，因为人民币与美元和港元之间的兑换是有手续费的。

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会员“蒋伟军”提问，最近A股市场非常火爆，但是B股市场却无人问津，可以说说B股的发展前景吗？

的确对于B股普通投资者不怎么会关注，但也是有很多人对B股有着浓厚的兴趣。

先来说说什么是B股?B股就是用人民币来标明面值，但却是以外币来进行买卖，并且是在中国境内证券交易所进行交易，一般又将B股称作是人民币特种股票。

B股早年是为了吸引外资，而现在的B股相当于一个小众市场，所谓小众市场，就是参与的人少，每天的交易量也少。交易量能小到什么程度？我们知道最近的A股基本上每天的成交量在1万亿以上，而B股市场里，上海和深圳加起来的交易量不及A股的千分之一，所以渐渐地人们就把B股给淡忘了。B股有个特点：三年不涨，一涨吃三年。要么不来行情，要来就给你赚到爽。

那A股和B股有什么区别呢？

首先，对应人群不同。B股公司的注册地和上市地都在境内，2001年前投资者限制为境外人士，2001年之后，开放境内个人居民投资B股。

其次，开户条件不同。在申请开立B股证券帐户时，境内居民须凭个人有效身份证件、1000美元以上的银行进帐凭证，到具有B股代理开户资格的券商处办理。境外非居民投资者则须凭个人有效证件。

另外，交易与交收制度也有所不同，A股目前实行T+1制度，而B股交易实行T+0回转交易制度，并且实行T+3交收制度。

最后留个互动：万科当年在B股也有一席之地，但是现在去哪了呢？搜索关注微信公众号第一财经广播，回复2个字：B股！告诉你答案。

编辑：侯忆枫

责任编辑：杭一啸

沪深股市AB股与港股三类股票对比：港股风险最大、B股风险适中、A股风险最小。这仅仅是大类上的比较，具体到个股情况会千差万别，任何国家、地区的股票都有风险无一例外。

知己知彼，才能百战不殆。内地诸多投资者缺乏对香港股市的了解，对港股的运行规律以及交易规则调研甚少，如果贸然投资港股会带来系统性的风险。香港股市作为全球开放的证券市场，与相对封闭的AB股市场有着本质的区别。

香港证券市场受全球金融市场影响颇大。比如美联储加息以及美国联邦政府减税，原油、钢材等国际大宗商品的涨跌。香港实行联系汇率制，美元汇率的波动对港股走势亦有影响。投资港股还要慎防“老千股”陷阱，如果踩到“地雷”将血本无归。

B股市场于1992年建立，2001年2月19日后，B股市场对国内投资者开放。

当初，B股的设立在于吸引外资能够买入中国股票；上海B股使用美元结算，深圳B股使用港元结算。但现在外资可以通过QFII、沪港通、深港通，非常畅通地进入A股；而B股却大多由内地投资者持有。

于是，目前B股市场已经被边缘化，每天成交量很小市道低迷。在沪深股市中有AB名称相同、属于一家公司的股票，比如陆家嘴同时有A股、B股；也有单独的B股，比如闽灿坤公司只有B股。原先有AB股的公司股价联动规律，现在各自的走势居然分化，令中小B股投资者无所适从。

笔者略微看好B股有两点理由：

一是在AB股同股同权的背景下，同样一家公司，AB股股价折合人民币，A股价格一般要高于B股将近一倍，所以B股的分红率要高于A股。二是B股公司中，国有控股公司比较多；退市概率较小，资产重组概率较大。

投资港股一般通过沪港通、深港通进行，亦可通过港股基金间接投资港股，以减少系统性风险。直接到香港开户，不仅手续麻烦，而且还有跨境等诸多不可控的风险存在。

沪港通是上交所和联交所建立技术连接，使内地和香港投资者可以通过当地证券公司或经纪商买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。沪港通包括沪股通和港股通两部分。深港通大同小异，只是交易品种的差异而已；至于港股基金种类很多，投资者可到基金网站阅览，寻找适合自己的港股基金。

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