分级a基金是什么(分级a是什么)

2023-04-13 15:12分类：股票术语阅读：

如果分级A有前世的话，他的前世一定是个“债”。只是今生，他又进化成了另一番模样。在当前市场上，存在着约定收益率为一年定存+3%、+3.5%等浮动利率品种和6%、7%等固定利率的分级A，但是，分级A的“票息”是在指定日期以发放母基金的形式来实现的，投资者可以将这部分母基金赎回来变现，并且不需要交税。

一、分级A的“债性”

在当前市场上，存在着约定收益率为一年定存+3%、+3.5%、+4%等浮动利率品种和6%、7%等固定利率的分级A。

在每个定期折算基准日，分级A持有者会得到按约定收益率派发的相应数量的母基金，然后分级A的净值回归为1.00元。

比如：如果您手中持有1000份的体育A，其利率规则为一年定存+3%。依照当前最新的2%的一年定存利率来计算，定期折算后，您将获得50份体育分级母基金（假设母基金净值为1.00元）和1000份净值为1.00元的体育A。

再比如：如果您手中持有的是1000份利率规则为一年定存+5%的煤炭A基，那么定期折算后，您将获得70份煤炭基金（假设母基金净值为1.00元）和1000份净值为1.00元的煤炭A基。

定期支付“票息”的特性使得目前市场上普遍将永续A类份额当作“永续债”来处理（备注：分级A的“票息”是母基金形式兑付，而不是现金，所以分级A并不算严格意义上的债券，而是一个“类债”产品）。

作为“类债”，分级A的成立日不同、约定收益率不同，所以它的交易价格也不同。这导致不同分级A之间的价格无法直接进行比较。然而，隐含收益率则提供了一个统一衡量分级A内在投资价值的标准。实际上，隐含收益率是分级A的“票息收益率”。那么，隐含收益率到底是怎么计算的呢？？

类似“永续债”的分级A，其定价方式也参考“永续债”的现金流贴现模型。在不考虑下折的情况下，分级A 的净价=每年的约定收益率进行贴现=约定收益率/隐含收益率，其中分级A的净价是分级A交易价格扣除“已实现约定收益”（备注：已实现约定收益=分级A净值-1）。

二、异于“债”的特性

级掌柜已经提到，分级A的“票息”是在指定日期以发放母基金的形式来实现的，投资者可以将这部分母基金赎回来变现，只不过说，存在一天的母基金净值波动风险。

幸运的是，和债券以现金兑付票息、需要交税不同，分级A以“母基金”的形式来兑现约定收益率，是不用交税的！

表：部分分级A隐含收益率一览表

数据来源：集思录；截止日期：2015年8月6日

上面是分级A隐含收益率的介绍。另外，分级A还存在一个下折机制。对于大幅折价交易分级A来说，下折可以给这些分级A带来一定的超额收益，客官可以继续留意，且听级掌柜下次分解。（老虎财经洪婉芳编辑）

（更多有价值的财经分析，请关注环球老虎财经微信公众号: laohucaijing01）

版权申明：本文由作者授权或独家投稿给环球老虎财经发表，并经环球老虎财经编辑。转载此文章须经作者同意，并请附上出处(环球老虎财经)及本页链接。

今日起，上交所、深交所的《分级基金业务管理指引》正式实施。根据新规，投资者要开通分级基金权限，必满足权限开通前20个交易日其名下日均证券类资产不低于人民币30万元。

在新规首日，截至收盘，泰信400B以9.86％的跌幅领跌分级B，13只分级B跌幅超过4％。上50分级领涨分级A，场内分级B钟交易最活跃的为券商B，成交金额达到2.20亿元。整体看来，在新规实施首日，分级基金市场较稳定。

事实上，新规的影响早在上周开始就得到了一定的体现。由于投资门槛的提升，分级B投资者将大幅度减少，分级B的流动性随之下降，买盘减少，空头增多，溢价率降低，整体折价率升高，折价套利使分级基金份额萎缩。

不过在折价套利的过程中，分级A价格随之上涨，但从长期来看，分级A的债性价值对价格起主要作用。因此，分级A价格又会逐步下跌，整体折价率再次扩大，折价套利兴起，份额逐步缩减。

西南证券认为，分级新规的实施主要影响有三点：

1、利好分级A。

2、利空分级B。

3、整体折价成为常态。

至于分级A上周之所以会量价齐升，主要有以下几点原因：大盘企稳回升，下折风险降低；折价套利推动分级A 上行；分级新规利好分级A。

另外传媒A 级在4 月25 日下折，4 月27 日复牌交易，下折收益约为2％。分级B 方面，上周大多数分级B 下跌，恒生指数表现最佳，涨幅居前。投资者短期内可关注高隐含收益率、高流动性且距下折较远的分级A，例如创业股A（150303）、券商A（150200）等。

西南证券预计大盘短期内或将维持震荡态势，投资者需警惕市场波动风险和下折风险。如果投资者对市场依然乐观，可关注估值较低、防御性较强的蓝筹板块相关分级B，如白酒B（150270）、银行B（150228）等。

以下是母基距离下折不足10％的基金，若未来股市整体表现不佳，以下基金或将出现下折的情况，投资者短期内需尽量回避。

套利机会方面，截止今日收盘，网金B（502038）的整体溢价超过了 2％，具备一定套利空间。但渤海证券认为，投资者在参与分级基金套利前应首先观察其流动性，尽量不要参与流动性差的分级基金套利。除此之外，溢价率低于2％的分级基金不存在明显的套利机会。

中国基金报

更多精彩资讯，请来金融界网站(www.jrj.com.cn)

一直以来，消费者和车友们在称呼一款车的时候，首先会说这是A级车、B级车、C级车，或者说这款车是B级车中顶级的、性能最好的、油耗最低的。对不懂车的朋友可能就蒙圈了，什么A级、B级的，到底什么意思呢？这字母又代表什么呢？

其实这个汽车的分级是参照德国汽车分级标准而定，依据汽车的车身尺寸、排量、重量、轴距、内部空间等参数做为评判标准，设为A、B、C、D级，其中A级又细分为A0级的A00级。

那么据体又以多长的轴距尺寸划分呢？一般来说，是以尺寸小的开始排名，依次为A级车的轴距在2.5米到2.7米之间；B级是2.7米到2.9米；C级2.8米到3米；D级3米以上。由此可以推算出，A0级的A00级则为小型车和微型车了，A0级车的轴距为2.2米到2.3米之间；A00级车为2米到2.2米之间。

排量上划分，A级车发动机排量在1.6L至2.0L之间，其中2.0排量的比较少有；B级车发动机排量从1.6L到2.4L；C级车发动机排量一般为2.0L至3.0L；D级车是发动机排量最大的，基本都在3.0L以上。

而由身长上来划分也是一目了然，A级车属于紧凑型车，车身长度大概为4.2米至4.6米之间；B级车属于中型车，车身长度在4.5米至4.9米之间；C级车属于中大型车，同时在价位方面也是偏贵些、属于高档车型；D级车属于豪华车型，不只车身长、外观大气美观，就连内部也非常豪华宽敞，价钱也不是一般人能承受得起的。

怎么样，这样细划一下，是不是很容易就明白了汽车的ABCD四个级别的划分，以后别人说到A级车、B级车时候再也不用像个小白一样一头雾水了。当然这四个级别中，最常见和最平民、最适用的当属A级车和B级车，对这两个级别的车你知道的车型都有什么，哪款车型油耗低又保值，不防一起分享下。

基金篇——40、什么是分级基金的A份额和B份额，简要了解分级基金

分级基金又叫“结构型基金”，是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。

如母基金不进行拆分，那么它就是一只普通基金。分级基金各个子基金的净值与份额占比的乘积之和等于母基金的净值，例如拆分成两类份额的母基金净值=A类子基净值XA份额占比+B类子基净值XB份额占比。

分级基金主要分为两大类：债券分级基金和股票（包括指数）分级基金。

债券分级基金又可分为一级债券分级基金和二级债券分级基金，其中一级债券分级基金不能购买股票，但可以打新；二级债券基金可购买低于资产20%的股票。也因此，一级债券基金风险和收益低于二级债券基金。

股票（指数）分级基金也可分为主动管理型和指数型分级基金，都主要投资于股票。

不管是哪种分级基金，都存在两个市场，即场内基金和场外基金。场内基金交易跟交易股票一样进行撮合交易，而场外基金即是通常在基金销售平台购买的基金。

分级基金由于存在场内和场外两种形式，那么它就存在一种套利机制，场内的交易价格不一定等于场外的基金单位净值，即存在折溢价。不过一般的投资者也只能买场外的分级基金，因为按照《分级基金投资风险揭示书》规定，证券账户资金要满足30万才能进行场内分级基金交易。

注：二级市场（场内）的ETF基金和LOF基金交易不用满足证券账户资金30万的条件，30万的规定是针对场内分级基金，即特指《分级基金投资风险揭示书》的规定。

但场内的分级基金的子份额不能单独申购赎回，只有合并成基础份额后才能申购赎回。呃……不扯太多场内的了，越扯越混，跟普通投资者够不着。

那么分级基金风险大吗？这要看你持有的是什么份额的分级基金，如果持有的是稳健份额，那么可能是中低风险，甚至是低风险，比银行理财的中低风险还小。