期指持仓量(期指持仓合约会员)

2023-07-05 12:31分类：BOLL 阅读：

自2018年股指期货交易安排调整后，其持仓量稳步攀升，2019年1月29日再次突破20万手大关。同期，股指期货成交持仓比维持在0.7左右。

接受中国证券报记者采访的多位业内专家表示，股指期货持仓量增加反映出风险管理需求在逐步得到释放，股指期货功能有待进一步积极发挥。目前股指期货成交持仓比维持在0.7左右，意味着增加的持仓中更多属于增量长线资金，这有助于促进股票市场稳定发展。此外，持仓量增加也对股指期货流动性提出了更高要求，进一步调整交易安排、促进期指功能发挥迫在眉睫。

这就需要我们能树立止损的意识，掌握止损的技巧。当投资者持有的期权已经出现有明帐损失时，而且标的出现明显见顶迹象就真的需要及时止损。

发稿：姚辉/何巨骉审校：林桢

大智慧阿思达克通讯社2月12日讯，股指期货周四微幅高开，主力IF1503合约高开4.4点后小幅走低，截至北京时间9时16分，IF1502跌0.06%报3447.6点，IF1503跌0.07%报3486.2点，IF1506合约跌0.08%报3543.0点；现货沪深300指数暂未开盘。

持仓方面，IF1502多空主力双方今日均呈现减仓，其中多头主力减多1625手，空头主力减空3349手，净空单减少至4830手。期指总持仓量近期持续攀升，昨日破25万手。股指期货四合约总持仓量为25.07万手，IF1502持仓量为9.06万手，日减仓5326手；IF1503持仓量为9.95万手，日增仓10843手。

“此前市场悲观情绪浓厚，持仓量创新高，说明关注和介入股指期货的投资者和资金增加了，也表明市场分歧在加大，做多资金开始介入。”一位不愿具名的期货人士分析称。

【机构观点】

同一客户某一月份上证50股指期权合约单边持仓限额为1200手（在不同会员处持仓合并计算）。

艾方资产总裁兼投资总监蒋锴认为，股指期货交易恢复常态化后，总体而言会提升交易活跃度，增加期指持仓量，降低负基差水平，提高量化对冲的整体收益率。

记者查阅发现，所谓单向大边保证金制度，中金所在结算细则中曾有过表述，“交易保证金是指结算会员存入交易所专用结算账户中确保履约的资金，是已被合约占用的保证金。”“在下列情况下，交易所可以按照交易保证金单边较大者进行收取：一是同一客户号在同一会员处的同品种、跨品种双向持仓(实物交割合约在交割月份前一交易日收盘后除外)。二是交易所认为必要的其他情况；适用跨品种双向持仓的具体品种由交易所公告。”

第一，股指期货流动性将有较大改善。根据海富通量化投资部的测算，日内开仓手数大幅放松将推动流动性的增长呈指数级上升。第二，未收敛基差预计将继续回归。第三，利好中性策略。按照目前指数点位测算，日内开仓手数大幅放开后，三大品种共计可对冲非套保产品规模从此前的5000万元大幅提升至5亿元以上。第四，增强各类策略的灵活性。将对套利策略形成补充，增厚策略效果，对各类期指套利策略、CTA策略、期权策略的应用都将提供非常好的流动性基础。

今年以来，股指期货的成交金额已占沪深成交金额的8.0％，较去年3.9％已有大幅提升，交易成本降低后，星石投资预期，本次期指“松闸”后流动性有望回归正常，将提升A股市场对绝对收益资金的吸引力。

收盘数据

从以上数据变化可以看出，股指期货临近交割，市场操作偏谨慎。

股指期货弱势反弹

客户对同一期权合约的询价时间间隔不得小于60秒。

“中金所推出的股指期货跨品种单向大边保证金制度，是继2014年股指期货同品种单向大边保证金制度的进一步升级。这将极大的降低股指期货跨品种套利交易所需的保证金，降低跨品种交易的成本，释放出额外的保证金，有助于提高资金的利用率，激发市场活力。”南华期货研究所副所长曹扬慧告诉《证券日报》记者，同时曹扬慧表示，更活跃的市场套利交易将有助于跨品种期现价差的收敛，有助于改善目前股指期货品种贴水过深的状况，从而促使股指期货市场更高效的运作。整体来看，跨品种单向大边保证金制度与股指期货的系列松绑政策相辅相成，旨在降低交易成本，吸引更多的投资者参与交易，进一步促进股指期货市场流动性的改善。

杨德龙认为，近期出台的股票停复牌制度、取消QFII资金汇出20％比例要求以及对于并购重组政策的调整等，均有利于吸引外资。

A股闯关MSCI和富时罗素都曾多次失败。富时罗素方面，中泰证券指出，2016年中国首次申请加入富时罗素指数，但富时罗素因担心A股市场干预问题而予以拒绝。2017年A股闯关再次失利，理由为股票停牌率高、停牌制度不规范。

此外，合约月份、交易时间、每日价格最大波动限制、交易时间、交割方式等，与已经上市的沪深300股指期货保持一致。

为了防止市场风险过度集中于少数会员，许多国家的交易所都规定，一个会员对期指合约的单边持仓量不得超过交易所期指合约持仓总量（单边结算）的一定百分比，否则交易所将会对会员的超量持仓部分进行强制平仓。此外交易所还按照合约离交割月份的远近，对会员规定了持仓限额，距离交割期越近的合约，会员的持仓量越小。

谈及股指期货“松闸”，海富通量化投资总监杜晓海认为，其影响主要有以下四点。

一般来说，期货新品种上市前，会先进行社会公开征求意见，在相关合约和规则发布后，上市工作也会有所加速。

交易限额

会员

沪深300股指期权上市通知内容快问快答

即使判断失误,有些投资者在买入期权时，更没有做好应对失败的准备。一旦出现亏损并且犹豫不决,操作后的风险控制。

期指昨日IF1507合约大涨逾9％，但是通过周二持仓数据看到，期指IF1507合约前二十个席位净空单仍然有10695手，表明主力对未来依然保持不乐观，昨日上午期指低开，震荡冲高回落，表明期指上攻动能不足，几大利好全数兑现后下午期指惯性跳水。

值得注意的是，2015年股指期货交易从紧后，部分投资者只能选择通过新加坡交易A50股指期货对冲风险。星石投资认为，本次放宽限制，这部分期指交易资金回流国内是大概率事件，A股市场将能吸引更多外资中长期持有股票。