界面新闻记者 | 白帆

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3月9日，数字货运平台维天运通（品牌名“路歌”）正式在港交所挂牌上市，股票代码为02482.HK。满帮集团2021年在美股上市，快狗打车2022年在港股上市，路歌成为第三家上市的公路货运平台。

路歌开盘价为2.81港元，较2.9港元/股的发行价跌3.1%。截至发稿，路歌股价报2.76港元/股，市值38.47亿港元。

路歌本次全球公开发售4321.1万股股票，每股定价2.9港元，募集资金约1.25亿港元。路歌表示，本次募资将重点用于加强公司数字货运服务、卡友地带（“线上+线下”货车司机社区）和卡加（车后市场服务）三大核心板块的业务拓展。

招股书显示，杜兵和冯雷两人共计持有维天运通将近40%的股份。蚂蚁集团全资子公司上海云鑫创业投资有限公司是路歌最大的外部股东，共持有公司约14%股份，并在金融支付服务领域、区块链技术等方面与公司进行深度合作。

2019年至2021年，路歌的年收入分别约为35.61亿元、46.65亿元、62.97亿元，年复合增长率为33.0%；净利润分别约为-329.8万元、2607万元、5074.4万元。而受疫情影响，路歌预期2022年的净利润将远低于2021年的净利润。

国内公路货运市场长期高度分散，托运方与货车司机之间信息不对等，货主货运成本高，整个行业效率低下。交通运输部原总工程师周伟曾提到，道路货运行业内长期积累的“多、小、散、弱”等结构性矛盾日益突出，普通运力相对过剩。

在这样的市场背景下，传统整车运输市场向数字货运市场转型，数字货运平台也应运而生，满帮、维天运通、福佑卡车、G7易流等一批相关企业入局。这些企业将传统的物流园配货流程转移到线上，并提供数字化的货运解决方案。

以线上GTV计，满帮是中国第一大数字货运平台，2021年其平台GTV达到了2623亿元。路歌2021年的GTV为380亿元。

根据灼识咨询的资料，2021年数字货运平台在整车运输市场的渗透率仅有10.7%。灼识预测，到2026年，数字货运在整车运输市场的渗透率将达到16.8%。

近日，第一创业证券(以下简称“公司”或“第一创业”)的股权疑云，随着大股东首创集团旗下的首创证券的上市被逐渐拨开。

据了解，首创证券控股股东与第一创业的第一大股东均为首创集团。在首创证券的证监会的反馈意见文件显示，发行人控股股东首创集团持有第一创业证券12.72%的股份，首创集团关联方首农集团、京国瑞基金分别持有第一创业证券4.99%、4.99%的股份，合计持有第一创业证券22.7%的股份。

值得一提的是，该份反馈意见文件提出，首创证券招股说明书未披露北京市国资委控制的其他企业从事证券业务的情况。请保荐机构、发行人律师补充核查并说明：

（1）发行人是否按照招股说明书格式准则要求披露控股股东、实际控制人控制的其他企业；

（2）认定不存在同业竞争关系时，是否已经审慎核查并完整披露发行人控股股东、实际控制人直接或间接控制的全部企业，该等企业是否存在与发行人相同或相似的业务，如存在请说明是否构成同业竞争；

（3）第一创业证券是否为首创集团控制的企业，北京市国资委控制的其他证券公司与发行人是否构成同业竞争。

根据公开资料显示，第一创业上市后，前十大股东中，多个股东在过去的三年内出现了频繁减持，股权稀释的情况。华熙昕宇投资有限公司（上市公司华熙生物控股股东）、浙江航民实业集团有限公司、能兴控股集团有限公司先后减持第一创业持股比例。同时，在2020年第一创业进行了定向增发，在此次非公开发行中，北京国资委大举进场公司，北京首都创业集团有限公司进一步巩固了第一大股东位置。

此次面对证监会的反馈意见，首创集团对第一创业的股份进行了变更。根据第一创业的公告，在2022年1月24日收到公司第一大股东首创集团告知函，告知首创集团与北京国有资本运营管理有限公司（以下简称“北京国管”）于2022年1月24日签订《关于第一创业证券股份有限公司股份转让意向性协议》，首创集团拟将其持有的公司534,686,400股股份（占公司总股本的12.7234%）转让给北京国管和/或其指定的第三方。

此前，对于第一创业控股问题，市场一直存在质疑。第一创业多次对外宣称公司无控股股东、无实际控制人、无任何单独一方能决定重大事项。然而，随着首创证券的上市进程推进，国资大股东将变更，第一创业“三无”券商的谜团将逐步解开。

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