​据报道，从中国科学院分子植物科学卓越创新中心获悉，随着圆满完成神舟十四号载人飞行任务的3位航天员平安归来，经历了120天全生命周期的水稻和拟南芥种子，也一起搭乘飞船返回舱从太空归来。我国在国际上首次完成水稻“从种子到种子”全生命周期空间培养实验。

中原证券股份有限公司刘智近期对宝钛股份进行研究并发布了研究报告《年报点评：航空航天钛材需求增长，高端钛材产能投放助力公司再上新台阶》，本报告对宝钛股份给出增持评级，当前股价为52.95元。

宝钛股份2021年公司营业收入52.46亿元，同比增长20.94%；归母净利润5.6亿元，同比增长54.49%；拟向全体股东按每10股派发现金股利8.5元(含税)。

公司2022年一季度实现营业总收入15.8亿，同比增长30.2%；实现归母净利润1.9亿，同比增长101%；每股收益为0.4元。

钛产品产销高增长，产能利用率154.69%，产能瓶颈较严重

2021年公司实现营业收入52.46亿元，同比增长20.94%，归属于上市公司股东的净利润5.60亿元，同比增长54.49%。

2021年公司营收结构中，钛产品实现营业收入47.43亿，占营业收入比例为90.41%，是公司核心业务。

2021年公司钛产品产量27807.44吨，同比增长47.96%；钛产品销售量26,636.54吨，同比增长41.16%，其中钛材销售20,919.75吨。2021年公司围绕“创新发展、做强钛业”战略思路，紧抓“三大市场”结构性增长机遇，积极适应新的市场竞争形态，密切关注行业发展趋势，充分挖掘航空、航天、舰船、海洋工程、民机等高端领域市场空间，积极拓展PTA、核电、化工、新能源、3C、建筑装饰等领域市场需求，努力扩大国内外市场占有率。

2021年公司钛加工材产能20000吨，实际产量30938吨，产能利用率154.69%，产能瓶颈严重制约了公司的增长。公司在建产能7790吨，达产预计会大幅缓解产能瓶颈。

2021公司毛利率23.27%,同比下滑约1pct。主要原因是海绵钛价格上涨，公司钛产品毛利率下滑2.52pct。

2021年公司净利率11.91%，同比上升2.66pct。主要原因是规模效应明显，各项费用率下降。

2021年公司加权ROE为9.59%，同比上升0.19%。

2021年公司合同负债3.2亿，同比增长156.35%，存货29.96亿，同比增长34.71%，存货和合同负债高速增长表明公司需求旺盛，订单良好。

公司2021年初成功完成非公开发行股票，募集资金20亿元。募投项目一：宇航级宽幅钛合金板材、带箔材项目，预计达产后新增产能板材1500吨/年、钛带5000吨/年、箔材500吨/年；募投项目二：高品质钛锭、管材、型材项目，预计达产后新增产能钛锭10000吨/年、管材290吨/年、钛合金型材100吨/年。随着公司募投项目高端钛材产能逐步投产，公司高端钛产品进一步增长，产品结构进一步优化，盈利能力有望进一步增强。

2022年公司的经营目标是：实现营业收入55亿元，成本费用计划49.2亿元，钛产品产量3万吨，固定资产投资计划6.54亿元。2022年经营目标中营业收入对比2021年目标增长14.58%，钛产品产量比2021年目标增长15%。总体上经营目标增长稳健。

鉴于公司是国内钛合金材料全产业链龙头，在海绵钛、钛材等各环节都有深入布局，并成为行业龙头企业，受益航空装备需求增长，公司高端钛材募投项目产能释放，产品结构优化可期，助力公司再上新台阶。我们预测公司2022年-2024年营业收入分别为63.76亿、75.68亿、87.43亿，归母净利润分别为8.09亿、10.04亿、11.72亿，对应的PE分别为30.36X、24.47X、20.97X，首次覆盖，给予“增持”评级。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，招商证券刘文平研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达96.12%，其预测2022年度归属净利润为盈利8.13亿，根据现价换算的预测PE为31.15。

该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级11家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为62.1。证券之星估值分析工具显示，宝钛股份（600456）好公司评级为3.5星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

有私募人士向财联社记者表示：“养老金作为长线资金的代表，其持仓情况会对市场投资风向起到一定引领作用，不过这类资金考虑的第一要素是安全性，甚至会高于盈利需求。”

从估值角度来看，基本养老保险选择标的更偏爱PE较低，盈利能力较强的企业。据统计，30倍PE以上的仅有15只，EPS在1以上的有72只，EPS为负数的仅有11只，皮阿诺（002853.SZ）EPS最低为-3.99，该公司也是基本养老保险一季度减仓最大的个股，持股比例从4.16％降至0.97％。

基本养老保险基金加仓比例超过0.5％的共有8家公司，分别为智洋创新（688191.SH）、诺禾致源（688315.SH）、海利得（002206.SZ）、景津装备（603279.SH）、爱玛科技（603529.SH）、正泰电器（601877.SH）、英科再生（688087.SH）、凯美特气（002549.SZ）。

加仓比例最高的为智洋创新（688191.SH），基本养老保险基金304组合对公司的持股比例从2.82％增加至4.04％，值得一提的是该公司的前十大流通股东中，机构股东占了9个席位，全国社保基金为公司第一大流通股股东，另外涉及养老金产品的股东还有3个，均为华夏基金旗下产品。

从持仓市值来看，基本养老保险基金持仓市值超过10的仅有2家，分别为正泰电器（601877.SH）、人福医药（600079.SH），期末持股市值分别为12.70亿元、11.12亿元，持仓市值超过5亿元的有3家公司，分别为分众传媒（002027.SZ）、中国巨石（600176.SH）、科达利（002850.SZ）。

基本养老保险也对部分个股进行减仓，减仓比例超过1％的有6家公司，分别为皮阿诺（002853.SZ）、大亚圣象（000910.SZ）、燕塘乳业（002732.SZ）、仙乐健康（300791.SZ）、凌霄泵业（002884.SZ）、菱电电控（688667.SH）。

期末持股比例最高为华峰铝业（601702.SH），基本养老保险基金三零三组合为新进股东，持股比例达到5.26％，为公司第二大流通股东，持股市值约1.37亿元。持股市值最高的为中国巨石（600176.SH），持仓市值为8.71亿元。

基本养老保险对材料行业新建仓的标的有9只，分别为西部材料（002149.SZ）、雅克科技（002409.SZ）、永兴材料（002756.SZ）、华峰铝业（601702.SH）、大亚圣象（000910.SZ）、宝钛股份（600456.SH）、泰和新材（002254.SZ）、丽岛新材（603937.SH）、四川双马（000935.SZ）。

持仓占比最高的为浙江自然（605080.SH），持仓比例6.84％，对应市值为9842万元；持仓市值最高的为欧派家居（603833.SH），持仓市值为2.92亿元。

持仓占流通A股比例超过3％的有诺禾致源（688315.SH）、人福医药（600079.SH）、泰林生物（300813.SZ）、仙乐健康（300791.SZ）、兴齐眼药（300573.SZ）。

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