一纸公告，震惊市场！

主动型基金的投资收益和基金经理的个人因素存在密切的关系，作为基金产品的直接管理者和投资决策者，基金经理直接影响着基金的投资风格和业绩，所以说买基金就是买基金经理的管理能力。当挑选基金的时候，我们不仅要考虑这只基金的业绩好不好，还要判断基金的业绩为什么好？解决“业绩从哪里来”和“业绩有没有可持续性”的问题。基金研究组会对基金经理的历史操作分析来进行“业绩归因”。

项目组成员：常亮、张世举、王轩、韩甫洋

对于*ST昆机来说，恢复上市之路可谓面临双重压力。因连续三个会计年度业绩亏损，该公司股票于今年5月23日起暂停上市。而就在这之前的2017年3月22日，该公司因涉嫌信息披露违规被立案调查，并于11月14日收到证监会《行政处罚及市场禁入事先 告知书》，被拟定处以60万元顶格罚款。



法定代表人：蒋晓刚

（二）发行对象认购数量和限售期

企业类型：有限责任公司(外商投资企业法人独资)

公告一经发出，股民直接就炸了。有股民直言“海通国际暴雷，会不会破产？”还有股民发帖调侃，“亏损64亿，市值46亿，在座各位散户欠债20亿。”

法定代表人：戴光铭

（二）联席主承销商

（5）本次非公开发行符合已向中国证监会报备的发行方案的相关要求。

（二）、所披露重大风险事项对公司的可能影响及其引致的各种风险

企业类型：其他股份有限公司(上市)

但鉴于前述公告所披露事项涉嫌财务违规，公司承认在内控制度执行上可能存在缺陷，董事会就改进公司内部控制进行了多次讨论，公司目前也正在对各项内控制度在执行和执行监督层面是否有效进行评估。

保荐代表人：陈昶、赵涛

据wind显示，2017到2020年末，中银基金的公募基金管理规模分别为3624亿元、4011亿元、3818亿元、3571亿元，在近三年头部公司纷纷向前进一步时，中银基金不进反退，逐步落伍。

其中，独董唐春胜意见为：“若公司“存货不实”及“多账套”等问题存在且被核查属实，则表明公司内部控制存在重大缺陷，内控制度没有有效执行”。

民生加银信用双利基金季报也显示，2019年前，基金长期持有皖经建债，持有的“16皖经03”规模最多时接近8000万元。在皖经建债券违约后，民生加银基金起诉了皖经建。

建信基金近几年发展相对平稳，然而2020年随着旗下货币基金的大幅缩水，管理规模和净利润均迎来了双降。2021年余额宝“主动压降”规模，多只货基迎来发展机遇，截至去年四季度末，建信嘉薪宝、建信现金添利等多只货基规模已超千亿元。

主承销商东兴证券(601198)等“协助”滚大债务雪球

据新浪财经报道，有香港投行人士表示，债券融资部门才是重灾区，因为做了很多的地产债和中资美元债。

公司指定信息披露媒体为《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》以及上海证券

住所：上海市浦东新区陆家嘴东路161号2602室

对于上述疑惑，《红周刊》也试图联系管理人方面的律师，截至本文发稿未获回复。

（三）因公司可能涉嫌财务违规情形，问题重大、涉及期限较长，公司是否能如期披露年报依旧存在不确定性。

限售期限：6个月

海通证券股份有限公司

而在海通国际的巨额亏损之下，林涌薪酬也大幅下滑，2020年林涌薪酬高达1700多万，但在2021年却下滑到370万，只有外资资深交易员的水平。

（1）本次非公开发行经过了必要的授权，并获得了中国证监会的核准；

编号：39816422-000-09-19-3

传真：021-68767880

不过对于“引咎辞职”这一说法， 也有业内人士并不赞同。“不能单怪老林，不能说赢了就嫌少，亏了就背锅….投资时候都有免责的，这种事一般整个风控委员会都有责任。而且这两年亏损很正常，比如桥水、比如软银也都是巨额亏损，甚至同行中的光大控股亏损更多”一位香港券商人士对新浪财经表示。

“由于涉及客户众多，且很多凭证因为时间久远无法找到，调查组9名外调人员历时三周，足迹踏遍11个省市，向17家相关客户收集相关资料。”上述调查组相关人士对《财经》记者表示，在调查中，部分客户以资料在总部等理由不配合调查，在此情况下，调查人员晓之以理、动之以情来说服客户配合调查。

2019年7月1日，中国证监会证券基金机构监管部出具了《关于海通证券股份有限公司非公开发行A股股票事项的监管意见书》（机构部函[2019]1657号），对公司申请非公开发行股票无异议。

（四）鉴于相关重大事项所涉内容将影响公司以往年度年报数据，可能导致公司2013年净利润为负，从而出现从2012年到2016年连续五年亏损的情形，可能对公司造成重大负面影响，请投资者谨慎判断，理性投资，注意投资风险。

2017年3月20日，*ST昆机新管理层自爆公司过往存在四大财务问题：存货不实、销售收入确认违规、费用少计、子公司“多套账”涂改票据，所涉金额上亿元，随即引发市场的轩然大波和监管层的强烈关注，自曝造假两天后，证监会正式就此展开立案调查。

这在业内看来，被市场寄予期待的保壳之路再度增加了几分变数，*ST烯碳前途仍旧未卜。与*ST烯碳一样，目前处于暂停上市阶段的5只*ST股也陆续打响保壳战，这其中尤以*ST昆机、*ST吉恩恢复上市之路较为艰难。

企业类型：其他有限责任公司

(于中华人民共和国注册成立的股份有限公司)

3月21日，自爆财务造假的*ST昆机（600806.SH；港股：昆明机床，00300.HK），复牌后股价大跌。

*ST昆机早间开盘后，即一字跌停，报8.54元/股；H股昆明机床开盘后，则一度跌超14%，报2.51港元/股。

自营业务包括权益类投资业务、固定收益类投资业务、场外衍生品业务等，是券商重资本业务的重要组成部分。

也正如在3月20日公告中提及的，*ST昆机回复上交所时，再次强调了公司涉嫌财务违规，可能导致 2012 年到 2016 年连续五年亏损，可能被行政处罚，从而触发重大违法强制退市条件，导致公司A股股票强制退市。

“王兴策划公司财务造假，主要是为了避免连续亏损而面临退市风险及考核压力。”上述调查组人士对《财经》记者指出，目的是完成业绩任务，让其履历更为好看。

住所：山东省青岛市黄岛区漓江西路877号内1栋604室

（二）发行对象

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