对科融环境来说，这个冬天也许格外寒冷。

上市公司公告原本是非常正规与严谨的信息，但是依旧会有乌龙发生。

(记者 曾健辉)

10月15日（周四）的迪森股份，打板后没能封住，虽然次日收获一个涨停盘，但昨日（10月19日）仍然“水下开”，在市场看来，这都是风险偏好走弱的迹象。

中信建投（601066）证券此前指出，Micro/Mini LED技术上主要关注芯片制造、封装、基板键合、驱动方案、转移技术、检测修复等环节。从产业链看，建议关注产业链上下游具备产能和技术优势的龙头厂商，特别是技术壁垒较高和需求弹性较大的环节，如巨量转移和检测修复设备、LED芯片，对应的龙头厂商将最为受益。

而销售回款时间的缩短除了提高了公司的业绩，还改善了该企业的现金流情况。

近期公司的股票却出现了调整，股价在186天内已经回撤了34%，而股票的价格只有8元多。

周一（10月19日）A股市场跌幅不深，但私募和游资却感到了一丝寒意。“上周一根大阳线，千军万马来相见。等来的，却是分歧退潮。”一家私募机构投资经理对第一财经记者感叹。

上周问鼎一周涨幅榜的光伏概念股中能电气（300062.SZ），连续三个20%的涨停板后，在第四个涨停板（15日）开板。开板当日晚间，中能电气收到深交所对股价异常波动的关注函，并被监管公告点名“将持续重点监控”。次交易日，中能电气低开走弱。

月线图上看，9月份创业板综指（300102.SZ）收跌4.08%，成交量5.52万亿元，为创业板开市以来，成交量第二大的月份。仅次于7月份5.56万亿元的成交量。

创业板指（399066.SZ）则在7月13日创出2896.31点高点以来，三个月过去了，没有再站在这个高点之上。深圳一家私募的投资经理小周判断，今年可能都不会再超过这个点位了。

8月24日，创业板20%涨跌幅限制开始实行，当日创业板指收涨1.98%，但之后指数走低。

以天山生物为例，天山生物（300313.SZ）在8月24日施行20%涨跌幅限制之前的3个交易日，第1个涨停板启动，之后连拉3个涨停板，彼时创业板还未实行20%涨跌幅限制。

24日至27日，继续连拉4个20%的涨停板，停牌三日后，5个交易日又连拉4个涨停板，短短两周的时间，股价从6元不到，涨至34.50元/股左右，创下12个交易日11板，其中有8个是20%的涨停板纪录。

豫金刚石（300064.SZ），则是在新的涨跌幅限制之后开始启动的三代半导体龙头，11个交易日4个20%的涨停板，股价从2.78元/股，涨至6.74元/股。

近期的光伏概念股恒星科技（002132.SZ）即是一例，10月9日至10月13日三个交易日连续“一字板“，14日开盘涨停，但随后瞬间开板，当天最深跌3.55%，收涨1.93%。其后连续两天跌停，按一字板开板战法进场的资金被深套。从周龙虎榜数据来看，市场传说两大顶级游资席——“章盟主”所在的国泰君安证券上海江苏路，游资头面人物“赵老哥”所在的银河证券绍兴营业部分别位居买一、买二，合计买入过亿元。

10月14日，聚杰微纤早盘拉至20%涨停，午后破板，这日进场的游资，当天就损失10%，这其中还包括北京某知名游资。第二天聚杰微纤低开，虽然这日和次日均收至涨停板，但开板和次日低开，在操盘手们看来都是不太好的征兆，操作难度加大。

高比例的股权质押，以及持续萎靡的股价，很难让人忽略其中的爆仓风险。

在市场游资们看来，创业板20%的涨跌幅限制，使得资金亢奋持续的时间变短。这只是对市场情绪调节的一方面。这一新规则对主板的影响在于，主板龙头几个一字板，已经不再是根据板块热度，而是根据创业板跟风股的涨幅来计算，结果是板块先凉，龙头还顶在一字板。龙头一字板一旦开板，接力的游资肯定要亏损。

“以前一根大阳线管3天，加上大阳线当天，一个小周期4~5天，龙头涨幅50%。现在20%交易规则出来，两个板就接近50%，加上交易所二板就出问询函，等于小周期刚启动就要退潮。这瓦解了市场的情绪。”上海某游资机构向记者描述。

此次京东方等面板巨头向上游布局MLED业务，王飞认为可能将给这一领域带来变化。“京东方通过并购华灿，一方面是对上游关键材料和技术提高掌控力和供应链安全，以实现发展MLED的长期战略目标，另一方面，通过将上游关键环节的内部化之后，必然会加大对芯片的研发和设备投入的资本投入力度，有望加速MLED产业的量产进程。”

不过，距离该增持计划完成大限不足三月，上述增持方的诚意仍待体现：2017年7月19日控股股东徐州丰利增持约200万元，2017年8月28日公司董事长李庆义增持约75万元，仅有的两笔增持数额，即使距离1亿元的增持下限，也有不少差距。

众多技术难题中，巨量转移是颇为关键的一环。“现在很多企业都在追求这方面的创新，但目前的技术暂时还没有完全解决良率低、速度慢和成本高等方面的问题。”张小飞接受《每日经济新闻》记者采访时举例道，如果是Micro LED 8k电视，100英寸电视可能成本达到50万以上，这个消费群体太少；即使是Mini LED直显会议屏，要达到4K分辨率，成本也不菲，远不如目前的Mini背光显示产品。

事实上，无论是扩产还是对外寻找机会，都无法掩盖奥来德乃至整个OLED行业面临的挑战，那就是显示屏产业技术路径的变革。MiniLED/MicroLED的横空出世，被认为是OLED最有力的挑战者。

市场正在悄悄地起变化，先后先觉的游资已经在慢慢撤离。小周自称后知后觉，自9月22日起，他也觉得该歇歇了。

除了股价持续下跌，中小股东更关心“原毛凤丽董事长承诺的增持1－10亿现在会不会增持了？”“1-10亿还能办到么？”

2月8日，深交所火速向新动力下发了关注函。

翻译官：你好，我是公司的股东，想了解点情况。

成飞集团具备军工行业最想象力的歼20等资产，中信证券称，本次成飞集团拟被注入中航电测，是自2017年沈飞注入中航黑豹以来，航空工业集团推出的又一次重磅资本运作。

在高工LED显示董事长张小飞看来，当前MLED领域仍然存在多项技术瓶颈，这导致了产业无法真正实现量产和产业化。

11月18日晚间，乾照光电（300102.SZ）公告，拟定增募集资金不超过15亿元，主要投向Mini/Micro、高光效LED芯片研发及制造项目。

界面新闻记者注意到，近年来在消费电子领域Mini/Micro LED技术受到关注，被认为是优于OLED的解决方案，市场前景广阔。根据LED inside预测，Mini LED市场将在未来几年得到快速发展，2023年全球Mini LED产值将达到10亿美元，2025年Micro LED市场产值将会达到28.91亿美元。

在今年4月份，另一家行业龙头华灿光电（300323.SZ）也曾推出15亿元的增发方案，拟用于Mini/MicroLED的研发与制造项目及GaN基电力电子器件的研发与制造项目。

乾照光电测算，Mini/Micro、高光效LED芯片研发及制造项目建设期为3年，预计第2年开始生产，第5年达产，内部收益率为15.47%（税后），投资回收期为7.46年（税后）（含建设期）。

据LED inside预测，明年发布的12.9英寸iPad pro、16英寸Mac Book和27英寸iMac将会搭载Mini LED背光LCD。鉴于OLED屏幕的推广历程，苹果新产品采用Mini LED作为背光，有望进一步加速Mini LED的应用。

2020年前三季度，乾照光电实现营业收入8.62亿元，同比增长22.73%；实现归母净利润-2.41亿元，亏损同比扩大383.87%。

而今年7月份，乾照光电就曾经在投资者关系互动平台上表示，海信和乾照双方协同按照市场化规则推进Mini和Micro合作。

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