比亚迪财务数据及主营业务：

除了强劲的订单与交付量之外，比亚迪去年表现还有何亮点？

3月29日晚，比亚迪(002594.SZ)昨晚公布了2021年的成绩单。

1）年度营收突破2000亿大关，达到2161.42亿元，再创新高，同比增长38.02%；

2）归属于上市公司股东的净利润为30.45亿元，同比下滑28.08%；

比亚迪的业务组合多元且丰富，涵盖汽车、手机部件及组装、二次充电电池及光伏等业务，其中汽车业务是“主心骨”（含动力电池），也是估值的核心，而汽车业务的核心在于新能源车业务。2021年，比亚迪新能源车销量占比全系销量已高达81%，较上一年翻番，且在国内新能源车市占率达到17.7%，是不可忽视的存在。

相对应的，在二级市场中，比亚迪有三家上市公司，分别为比亚迪（002594.SZ）、比亚迪股份（01211.HK）及比亚迪电子（00285.HK），其中比亚迪电子是比亚迪/比亚迪股份的子公司，主要承接手机模组及部件组装等消费电子板块。因此这部分对于整体业绩影响较大，因此，剔除该分部之后的非手机业务，大致可等同汽车业务板块的表现。

首先，剔除比亚迪电子板块之外，非手机相关业务2021年的毛利率在17.40%,这在汽车行业属于不低水平。从季度表现来看，下半年开始有所下降，拖累全年，这在去年上游原材料疯狂涨价的背景下早已在预料之内，而且比较“拉胯”的四季度环比下降了0.83个百分点，其实也是好于同业的。这至少反映出：比亚迪汽车板块的发展是足够健康的。

此刻正处在高速扩张阶段的比亚迪，大规模扩建团队，并相比上一年多出15.6亿元的薪酬支出。财报显示，2021年末，比亚迪共有员工288186名，解决超过28万人的就业，比2020年末多出了超过6万人，这在当下经济环境之下显然是非常难得的了。

最后，2021年比亚迪还有12.45亿元的信用减值+资产减值损失，而这类非现金性项目并未发生现金流流出。

同样，在剔除掉比亚迪电子板块之后，不难发现，比亚迪去年继续加码三费支出，但整体费用率却相比上一年有所下降，从2020年的15.5%降至2021年的11.7%，下降了3.8个百分点，经营杠杆凸显。具体来看，其中研发费用率下降最为明显，从2020年的4.7%降至2021年的3.6%，这主要与研发周期相关，公司刀片电池和DM-i平台的研发投入期在2019-2020年，而2021年的研发压力相对缓解。同时，去年销售费率和管理费率也都有小幅下探。

最后，对于盈利的质疑，或许可以转换成对于比亚迪未来能否顺利通过高端化品牌战略的落地，打开高端市场，从而提升利润率水平的担忧？个人认为大可不必过虑。

首先，在交付量为王的现阶段，比亚迪的汽车产品力是毋庸置疑的，尤其是混动路线属于绝对领先的优势，是拉动国内新能源车的重要增长极。

此外，比亚迪于近日也频出利好消息。6月8日，比亚迪被传将成为特斯拉电池供应商。此前，关于比亚迪将成为特斯拉供应商的消息多次传出，但均未获比亚迪官方证实。CGTN（中国国际电视台）主持人蒉莺春通过社交媒体发布一段采访视频，比亚迪执行副总裁、汽车工程研究院院长廉玉波在视频中表示，特斯拉是一个很成功的企业，比亚迪尊重特斯拉，与马斯克也是好朋友，并且即将为特斯拉供应电池产品。

同样在6月8日，比亚迪还发布了关于调整回购公司股份价格上限的议案，比亚迪将回购价格上限由不超过300元/股调整为不超过400元/股。

格隆汇7月21日丨比亚迪(002594.SZ)公布2021年度权益分派实施公告，公司2021年度权益分派方案为：向全体股东每10股派人民币1.05元现金(含税)。本次权益分派A股股权登记日为：2022年7月28日；A股除权除息日为：2022年7月29日。

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