江苏江阴农村商业银行股份有限公司

（住址：江苏省江阴市澄江中路1号）\

自公司股票挂牌上市之日起三年内，若公司新聘任董事、高级管理人员的，公司将要求该等新聘任的董事、高级管理人员履行公司上市时董事、高级管理人员已作出的相应承诺。

有关案件的基本情况

在充分考虑本行的成长性、未来业务发展能力、资本补足能力以及对股东的合理回报的基础上，结合本行股东分红回报规划的原则，本行在上市后三年内计划为股东提供以下投资回报：

（3）其自公司股票上市之日起每十二个月内用于稳定公司股价的金额不少于其在担任董事/高级管理人员职务期间上一会计年度从公司领取的税后薪酬累计额的20%，但不超过50%。

股东户数及股价

近三个月该股共发生9笔大宗交易，合计成交36.9万手，折价成交9笔。该股近期无解禁股上市。

截至2023年3月7日收盘，江阴银行(002807)报收于4.27元，上涨0.0%，换手率1.49%，成交量32.29万手，成交额1.39亿元。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为5.36。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，江阴银行（002807）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。该股好公司指标2.5星，好价格指标4星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

根据招股书中条款，公司上市后三年内连续20个交易日的收盘价低于每股净资产，将会触发稳定股价措施。

相比本次近9000万股的拍卖数量，上述交易可谓是零售。有了“零售价”作参考，法拍的“批发价”无人问津也就不难理解了。

（一）主要股东持股情况

董事会

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就本行本次发行事宜，光大证券股份有限公司、江苏世纪同仁律师事务所、信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）特向投资者做出如下承诺：

责编：陈惟杉

然而，江阴银行的不良贷款风险仍不容忽视，评级报告显示，2021年，江阴银行不良贷款客户集中度较高，未来不良贷款回收存在不确定性。与此同时，江阴银行前十大客户贷款及主要股东关联交易贷款余额均在上涨。

（3）本行进行现金分红时，现金分红的比例应遵照以下要求：

据招股书数据，昆山农商行在其即时偿还以及3个月以内期限上，存在321亿的风险缺口。从这家银行的流动性风险敞口分布看，该行大量的资产分布在3个月以上的期限，但是我们发现，支持其资产扩张的资金却主要是大量的需要即时偿还的负债（下图箭头处）。

近9000万股江阴银行股权，价值近3.6亿元，吸引了超过5000人次围观。但全程仅有1人报名，无人出价。

而就在前几天，江阴银行再度遭到股东减持近300万股，成交价只有3.77元/股，较此次拍卖价足足低了0.35元。

根据拍卖信息，此次涉及江阴银行股份共计8897.81万股，分别来自江阴市华发实业有限公司（下称“华发实业”），以及该公司实际控制人孙志华。

华发实业作为江阴银行发起人股东之一，长期位居该行前十大股东行列。截至去年三季度末，共持有江阴银行8325.51万股，占该行总股本的比例为3.84%。

去年11月，由于江阴银行原第一大股东江阴市长达钢铁有限公司（以下简称“长达钢铁”）减持了1430万股，持股比例相应降至3.65%，华发实业从而被动成为该行第二大股东。

经过相关方面协商，最终以江阴银行股票20日均线价4.02元/股起拍。依此，上述股份价值约为3.58亿元。这个金额，也创下阿里拍卖平台上市农商行股权的拍卖纪录。

截至上周五收盘，江阴银行报价4.12元/股，相比此次竞拍价要贵了0.1元。照此来看，价格还算公道。

去年8月22日，江阴市蓝宝石纺织有限公司持有的江阴银行1200万股股票宣告流拍。其时，起拍价为4.41元/股。

仅仅过了20天，9月11日，上述股权进行二拍，起拍价较一拍时低了20%。结果经过52轮竞拍，最终浙商证券以4.424元/股的价格竞得上述股权，比一拍起拍价还要高出少许。

从当时的股价水平来看，一拍前，江阴银行的收盘价为4.47元/股，一拍起拍价仅比股价低了0.06元；二拍前，江阴银行的收盘价为4.57元/股，二拍成交价比股价低了将近0.15元。相较市价的折价空间，或许是买家重要的出价参考。

去年10月，浙商证券研究所开始为江阴银行摇旗呐喊，发布研报称，江阴银行业绩维持高增长，存贷款增速双升，给予其目标价4.79元/股。

1月17日晚间，江阴银行发布2022年业绩快报：全年实现营收37.77亿元，同比增长12.20%；实现归母净利润16.16亿元，同比增长26.88%，增速相当可观。

但从单季度的营收表现来看，画风大不一样。根据快报披露的数据推算，去年第四季度，江阴银行实现营收8.12亿元，连续两个季度环比下滑。同比而言，去年第四季度，江阴银行营收下滑大约13%，并创下近五年新低。全年不错的业绩，主要是靠上半年打下的基础。

另外，截至去年末，江阴银行的拨备覆盖率达到470.55%，相比三季度末下降了25.64个百分点，近两年来环比首次出现下滑。这也解释了该行为何出现四季度营收大跌、利润却不降反升的现象。

就在此次拍卖前夕，2月14日，江阴银行再度登上深交所大宗交易平台。当天成交股票数量294.32万股，成交价3.77元/股——按照大宗交易相关规则，该价格为当天跌停价。

与本次交易一样，上述多笔交易的卖方席位也均为南京证券江阴人民中路营业部。综合相关信息，这家营业部正是江阴银行原第一大股东长达钢铁的减持席位。

由于江阴银行股权相当分散，前十大股东持股均低于5%；而如果不是第一大股东，股东减持并不需要发布公告。所以上述多笔交易，并不排除是长达钢铁在褪去大股东身份后，继续实施减持。假如情况属实，那就意味着自去年年底以来，长达钢铁已减持大约4500万股，接近其原先持股的一半。

长达钢铁作为江阴当地明星企业，早在2008年便与江阴银行结缘，跻身前十大股东。此后通过不断加码、坚守，直至成为第一大股东。如今萌生退意，甚至不惜以地板价离场，会不会与江阴银行的经营变化有关呢？

接下来的一个月左右时间，预计华发实业也将彻底离开。短短三、四个月时间，江阴银行城头的王旗换了一拨又一拨。这家“农商行第一股”的剧变帷幕，或许刚刚开启。

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