从业十几年，依然会遇到客户由于不了解交易规则，导致委托无效而错失好的买卖时机。

今天我把一些实用的交易规则做个汇总，避免大家下次再犯同类的错误。

1、集合竞价规则

委托成交规则：先价格优先，后时间优先。

时间段：

9:15~9:20（不含9:20），可撤单。

有时会看到标的在这个时间段股价涨停或跌停，随后价格又恢复正常的情况。这是因可撤单而导致的，多为虚单，这5分钟可看可不看。

9:20~9:25，撤单不会立即生效。也可以理解为，即使你撤单申报，也要到9:30开盘才能生效。

这5分钟才是真实的资金委托意图，因撤单不会立即生效，主力资金不会轻易拉台或打压股价。

9:25点开盘价诞生，集合竞价结束。

划重点：如果想在集合竞价委托成交，那么买入需要挂单高于9点25分的开盘价格，卖出需要挂单低于9点25分开盘价格，最终都会以开盘价格成交。

这里有个细节，一般受利好推动的股票或ETF，在9点20分到9点25分这段，集合竞价的委托价格会逐步走高，如果你提前在现价附近下单，又无法立即撤单，可能会出现挂单价低于开盘价而无法成交的情况。

因而如果你很看好某只标的想集合竞价买入，或因不看好想减仓卖出，那么可以等到9点24分，根据现价的波动情况，买入考虑挂高2%左右，卖出考虑挂低2%左右，来确保成交，（涨跌停范围内的挂单都有效）。

14:57~15:00，收盘集合竞价，无法撤单。买卖申报以15:00收盘价成交，规则同早盘9:25开盘价成交。

想尾盘买卖的，同样建议挂高买入，挂低卖出，最终以收盘价成交。

2、涨跌停板的委托成交规则。

股价涨停时可以正常买卖委托，但因涨停时卖单较少，涨停价委托买入按时间优先顺序成交。

股价跌停时可以正常买卖委托，但因跌停时买单较少，跌停价委托卖出按时间优先顺序成交。

一字板开盘的情况：当某只股票有重大利好或利空时，会出现一字板涨停或跌停开盘。

想买入追涨或卖出止损，需提前一晚参与夜市委托，才有成交的可能。

每家券商的夜市委托时间不同，但隔日早上券商报送交易所的时间相同。

那么无论是晚上8点开始夜市委托的券商，还是10点才开始夜市委托的券商，最终早盘报单时间一致。

机构的优势：VIP快速通道席位，在夜市委托开始的那一秒，利用快速通道专属席位，以及程序化下单，可以获得比散户更快的委托速度，这也是散户在夜市委托涨停或跌停难以成交的主要原因。

3、注册制股票的集中竞价规则

集中竞价时间：9:30~11:30,13:00~14:57。

注册制与核准制：目前A股中上证以60开头和深成指以00开头的股票为核准制，创业板30开头和科创板688开头的股票为注册制。

核准制集中竞价时段，委托报单可以在涨跌停范围里申报。

注册制集中竞价时段，委托报单仅可以在现价上下2%范围内申报。

因而如果委托申报买卖创业板和科创板这类注册制股票，报单价格大于现价的2%范围，则为无效申报，这是很多投资者容易忽视的地方，导致错失买卖良机。ETF不受此限制。

4、新股上市交易规则

核准制：上市首日有效申报价格不得高于发行价的144%且不得低于发行价格的64%。

简单说就是最高涨幅不超过44%，最大跌幅不超过36%

上交所：上市首日涨跌幅达到 44%，停牌30分钟。

深交所： 上市首日股价较开盘价涨跌幅至10%时，停盘30分钟；复盘最高涨幅为44%。

注册制：上市前5个交易日不设置涨跌幅限制，第6个交易日开始实施±20%涨跌幅限制。

但是设有临停制度：即当日盘中股价较开盘价首次上涨和下跌达到30%临时停牌10分钟；停牌后股价较开盘价上涨至60%时，再次停牌10分钟；复牌后涨跌幅不受限制。

可转债：上市首日无涨跌幅限制，但有临时规则。

沪深两市的可转债交易价格涨跌幅超过20%，停牌半小时,若是半小时的时间超过14:57分,那么会直接在14:57分复牌;

若是当日累计价格涨跌幅超过30%会停牌至14:57。上市首日最多临时停牌两次。

总的来说,不论可转债如何进行停牌,都会在交易日当天14:57恢复交易。

以上这几个交易规则，是最容易被忽视，容易犯错的地方，将他们详细列举出来，就是希望能够帮助到大家，尽可能的避免这些错误重演。

莫磊，申万宏源证券投资顾问，执业证书编号:S0900621020024。本文所载信息及表述观点仅代表个人意见，仅供参考不构成投资建议，所涉及的标的不作推荐。本人不对所引发的损失负任何责任，投资人须对自主决定的投资行为负责。投资有风险，入市需谨慎。

今天晚上（23.8.10）看到交易所发的一个消息:“研究允许股票、基金等证券申报数量可以以1股（份）为单位递增”

现在交易所，股票是一手起委托的（一手就是100股），并且按一手进行递增、如果是有送转的零头，要卖出的可以与100股一起委托成交。
比如账户有100股的某上市公司股票，公司进行高送转后分配了30股，那卖出委托的时候，就可以把130股一次委托出去的。
特别说明，688开头的也就是科创板现在是200股起才能委托，也是按100股递增。
另外，可转债是10张为一个单位进行委托的。

新股申购方面，60开头的一签是1000股、30、00、688开头的是500股一个签。

还想说明一下关于集合竞价是怎么一回事。

先了解一下集合竞价都是怎么排队的吧。

首先是 ，营业部方面，所有的委托都是9：15以前在券商服务器存放，9：15：00发送。

其次是，交易所方面，9：15：00开始对各个券商席位、机构席位、其他席位等进行轮询，轮询是随机的，抽到谁就是谁，无规律可言。

所以，如果您想排在最前面，能不能在几千万股排队的涨/跌停板上成交，取决于：你是否是证券公司的第一笔委托，以及你所在的证券公司在第一轮轮询的次序。

打个比方，就好比你去考清华，首先你得是全班第一名、您们班这次考试又是全新全校第一名、你们学校又是这次的全县/市第一名。妈呀忘了，还有保送的（传说中的大客户、VIP专用通道），你说难不难？

但是能告诉你的，就是如何去抢全班第一名，也就是你营业部的第一个委托，这个还是有可能的。

在券商有个服务叫:夜市委托。一般每天收盘后，券商对当天交易结算，将数据传送到中登公司。然后，就能接受下一交易日的委托了，你在他接受委托的第一时间挂单，按照时间优先规则，排在靠前的可能性就高一点点、成交的可能性就相对会高一点。

各家券商结算的时间各不相同，早的可能是晚上5、6点，一般8、9点，但肯定在晚上12点前都会结算完毕。比如国信是晚上6：30开始可以挂第二天的单，民生则是晚上12：00，东财的下午5:30-6:00可以接受隔夜委托等等。这个时间早晚不重要，就像食堂开饭，A公司11点开餐，B公司11点半，C公司12点，无所谓，反正都是满足本公司人员的用餐需求，你想排第一，就踩着自家公司的饭点儿去排队。

所以，不知道自己券商结算时间的可以赶紧打电话去问问，如果排名靠前的话，可能会有一丝丝希望。

首先提醒一下，你现在只是营业部第一，甚至还不是，一家证券公司有几十上百家、千家营业部，全国又有几十上百家证券公司，再加上“保送”的，所以对结果不要太在乎，但并不是没有机会。

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