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此前的节目我们跟大家讲过，面对这种诱惑的时候你一定得小心，因为房贷和经营贷它是不一样的，房贷是长期稳定的，经营贷它是让你一年一归本的。什么意思？你贷款100万买房，一个月还几千，你可以还30年，你贷款100万经营贷把你这个房贷给替换掉了，对不起，每一年年底你得把这100万本金还了。貌似利息很低，可是到年底你上哪弄这100万？

现在想想，我们确实步伐太快了，公司最高峰时期，员工达到过一万人，想想看这背后的综合成本会有多高，这算是扩张过快的一个佐证。

《东京家族》| 企业比人更惧怕大脑的衰老

考虑到19世纪白银的购买力，票号的启动资本数额可谓相当可观。然而，如果这些启动本和票号承汇时所需的流动资金相比，仍然是远远不够。因为规模较大的票号往往开设十数家遍布国内各地的分号，每一家分号能够获得的营运资本一般不超多1万两，所以几乎每家票号无论总号还是分庄都永远面临流动资金短缺的问题。在汇兑业务较多的北京和上海等地，每家分号的营运资本也一般不会多于3万两。与票号的资本形成鲜明对照的是其汇兑业务的规模。

美国的社会民生，更是满眼凄惨。职业介绍所永远排着长队，工资天天暴跌，仓库里货物积压成山，家家都为温饱发愁，好些原先出了名富庶的州，现在百分之九十的孩子都营养不良。面黄肌瘦的美国小孩子都在街头唱儿歌：华尔街发出信号，美国往地狱里冲。

一石激起千层浪。几个月前本田公司刚发布了一次因气囊缺陷导致的小规模汽车召回，高田公司坚称这是“汽车生产商自己的举动”，这次证据确凿下，高田公司也只是宣称这是个例。

如上图所示，有六家平帮票号的总号选址于毗邻县衙和市集的西大街和南大街。令人惊讶的是，日升昌和蔚泰厚这两家长期处于竞争关系的票号，其总号竟然咫尺之遥，只需步行两分钟即可抵达对方的票号。而在山西省外，票号往往会积极加入所在地的同业组织和商贾联乡谊的山陕会馆。而票号在省外的商业合作也绝不会囿于是否同属一个票帮。1872年，22家票号在上海的分号成立了山西汇业公所。1882年，在汉口，票号与其他山陕商人一同出资参与建设了汉口山陕会馆。

经过调查，这一批安全带是由高田公司生产的，其中安全带扣所使用的 ABS 塑料经过一段时间阳光直射后会变脆，碎片脱落，影响安全带正常使用。调查结果出来后，美国各汽车制造商召回了所涉及的843 万辆车，高田被罚款 5 万美元。值得一提的是，丰田汽车也因此被处罚，因为美国联邦道路交通安全局认为其至少在 5 年前就知道这批安全带的问题，但它毫无作为。

和平饭店与外滩中国银行大楼夜景

钟孟光 资料图

星期四晚上中午买了咸鸭蛋，炒个热菜，喝杯小酒忆苦思甜。

1874年7月，协同庆平遥总号批评其位于甘肃秦州的分号，因为后者将超过12,000两现银存在本地两家钱铺内，而这两家钱铺的本钱只有1,000至2,000两，“并无殷实底里”，所以根本无力吸纳逾万两的票号放款。协同庆责令秦州分号迅速将放款收回，以免遭受巨额损失。19世纪90年代初，海关税务总司在其《海关十年报告》中也曾提及在重庆的票号分庄几乎从不放款给陌生商户，即使后者愿意支付高昂的利息。

作为预防票号各庄盲目放贷的机制，票号的贷款多基于个人信用而非贷款抵押。如果以脱离了历史背景的现代后见之明来看，票号轻抵押、重信用的放贷模式通常会被批判为巨大的经营缺陷，因为这种模式似乎将票号的放贷置于了一种毫无防范的危险境地。然而，持这种观点的学者往往都忽略了一个根本问题，那就是只有在“二战”后，具有合同强制执行法律效力的第三方机构才逐渐在踏入信息时代的民族国家中逐渐普及。而在处于前信息时代的、以农业为主导的、奉行极简主义政策的晚清中国，具有合同强制执行力的第三方机构是不存在的。因此票号深知：就算是执行了抵押贷款，如果不幸遇到对方拖欠还款，票号也未必能够将抵押的货物按时收回。况且，被用于抵押的货物在多数情况下根本无法卖出或变现。

说到这里，不得不提起安全工业领域的海恩法则：每一起严重事故的背后，必然有 29 起轻微事故和 300 起未遂先兆以及 1000 起事故隐患。帕布斯·海恩本来想说明要杜绝安全事故，除了完善严谨的规章制度，更需要提升操作人员的素质和责任心。

3万公里的指标，一方面拉长了整车企业获取补贴的时间，造成整车企业资金压力，整车厂在一定程度上延缓了零部件企业的货款，从而造成零部件企业回款困难，从而使整个行业处于资金紧张的状态。另一方面3万公里政策，也加速行业洗牌，为解决资金困境，大企业会拓展新的融资渠道，以此降低资产负债率、改善财务结构，企业还需加大研发投入应对更加激烈的市场竞争来进一步提升产品品质，但小的搅局者有可能就此退出。

事实上，票号日常的汇兑业务已经将其暴露在贷款违约的高风险环境中，因为票号在承汇大笔商款时，有时会预先垫付全部或部分现银，那么票号这种提前兑现汇票的操作就已经具有了短期放贷的性质。此外，票号在山西省外的分庄由于远离熟悉的商业氛围和人脉，在日常汇兑和金融业务中更易受到信息不对称和有限的合同强制执行力的困扰，因为他们很难评估陌生借款人的信用究竟几何。

受基础货币乘数作用的影响，国家调整存款准备金后将会直接或者间接 地影响金融流动。基础货币所产生的乘数作用会影响信贷结构，并能够将管 理部门对当前经济形势的认识反映出来，这些都在无声地传达着央行要紧缩 银根的信息。因此，股市资金面上将不可避免地受到一些负面影响。

钟孟光称，我们希望通过公司的举措，让金融机构、债权人、投资者对我们有信心，给我们一点时间，让我们做得更好。

如下为澎湃新闻记者与钟孟光对话实录：

澎湃新闻：沃特玛作为领头人成立的中国沃特玛新能源汽车产业创新联盟（创新联盟），通过创新联盟单位实现电池、电机、电控、整车制造等综合布局，这算不算弱弱联合的抱团取暖？

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