三胎概念股，周五集体大涨！两会行情还有哪些机会？

近日，四川生育登记取消结婚限制、取消数量限制的消息，在网上引起热议。

东北证券(000686,买入)首席策略分析师 陈亚龙

《慧眼-量化评选》2016年截止目前行业超配排名：第五

1、深港通开通在即，会直接利好哪些板块？

陈亚龙：对照14年的沪港通，选股逻辑是差不多的。第一个是稀缺的板块，港股里没有的，港股投资者如果北上的话就会选择这个方向的可能性会更大一点。具体包括军工、白酒、中药，这些是港股里面比较稀缺的。另外一个逻辑就是AH股中A股相对便宜的一些标的。这两条思路是相对没有争议的两个方向。

2、如今二胎政策已深入人心，二胎概念股现在还有什么新的投资机会？

陈亚龙：这个方向是我们最近最看好的。根据跟踪的情况来看，今年新生儿的增速全年能突破10%。上半年是6.9%，去年的情况是负增长，前两年也只有百分之二、三这样的增速，所以今年能有10%的增速是非常可观的。明年预测增速应该在25%左右，去年在1660万左右，今年应该能到1850万，明年到2300万，绝对量是非常可观的。

具体受益的方向：第一个方向是奶粉，自从三聚氰胺事件以后，中国奶粉产业受到较大打击，但现在不太一样的是奶粉注册制推出来后，中国奶粉可能会迎来一个新的机会。特别是国产的龙头企业，最受益注册制的推行。像国产的中小品牌有可能逐渐被市场淘汰，包括电商里一些杂牌子的进口品牌，也会受到比较大的挤压，可见国产品牌是最受益的。

第二个推荐的方向是母婴相关的医药。自下而上选择一些上市公司里卖的特别好的产品的公司，就是所谓的爆款，像山大华特(000915,买入)的伊可新，太安堂(002433,买入)的麒麟丸。

第三个方向是幼教。教育是个特别大的产业，也是个非常赚钱的产业。《民促法》过后，二胎打开了行业的市场空间。新生胎儿的增长主要是在发达城市。发达城市在教育的投入也是最大的。我们觉得教育后面有很大机会。

第四个方向是玩具。这个行业相对前三个行业来说较弱。从逻辑上来看，如果是受益二胎，因为玩具是可以重复使用的，边际上对玩具产业拉动作用就会差一点。中国玩具产业也是附加值相对较低的产业，一些公司这块业务也是亏损。所以该方向保持相对谨慎。

3、中国建筑(601668,买入)带领中字头概念股起飞，中字头的股票还能继续参与吗？

陈亚龙：从六、七月份开始可以清楚地看到国家战略相关主题涨的非常好。七月份开始推的国企改革，上海国企是涨的最好的。后推的深圳板块也开始涨。PPP是8月份开始，一直涨到10月份。现在开始一带一路，供给侧改革。今年下半年以来，可以看到国家战略相关主题涨的最好。

中国建筑其实就是一带一路，包括特朗普上台事件的影响，为中国在海外腾出了更多的战略空间。逻辑是对的，还是时点的问题。其实中国建筑标的也不贵，包括保险公司这些长期资金，偏好于市值足够大、估值足够低的公司。之前没涨时可能只有六、七倍，非常有吸引力，现在涨到有十倍以上了，风险收益比跟以前就不太一样了，相对来说还是谨慎一点。

4、请谈谈近期的投资机会？

陈亚龙：二胎目前是特别看好的，特别是奶粉。奶粉里中国有一些龙头的公司。另外看好二胎一些相关医药，自下而上的标的。二胎主题过后看好跟价格相关的行业。特别是没涨的，消费端的，因为原材料的大宗商品钢铁煤炭已经涨过，后面价格会往下游传导，农产品(000061,买入)、食品饮料这些方向我们觉得也会起来。这个方向是会看好一的。

目前我国的母婴零售市场，主要以中小型连锁店和个体门店为主，市场集中度很低。

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