分时图你真的了解吗，如何看买入和卖出的点位，如果根据量价来进行配合分析，看清楚每一个买入和卖出的最佳时机，那么今天就来讲讲这个事情。

分时图是投资者在日交易中经常参考的图表。通过对分时图的分析，投资者可以更好地了解当前股票的走势和市场的情绪。以下是关于分时线、均价线和分时量的详细分析：

分时线

分时线显示的是股票在交易时间内每分钟的走势。它可以帮助投资者及时了解当前的股票走势，了解市场在短时间内的反应。如果分时线持续上涨，说明市场情绪偏向乐观；反之，则说明市场情绪偏向悲观。此外，分时线的波动幅度和形态也是分析的重点，如是否出现锯齿状、直线状等。

均价线

均价线，也称为分时均价，反映的是到目前为止当天的平均成交价格。它可以帮助投资者判断当前的股票价格相对于全天的成交均价是偏高还是偏低。当分时线在均价线之上时，说明当前的价格高于平均成交价，市场偏向乐观；反之，如果分时线在均价线之下，说明当前的价格低于平均成交价，市场偏向悲观。此外，均价线还可以作为一个参考点，当分时线上穿或下穿均价线时，往往意味着市场情绪的转变。

分时量

分时量是显示每分钟的成交量的。它帮助投资者了解市场的活跃度和买卖双方的力量对比。在大部分情况下，量价配合原则仍然适用：价格上涨时成交量增加，表示买方力量较强；价格下跌时成交量增加，表示卖方力量较强。此外，通过观察分时量，投资者还可以判断是否有大资金进出。

大盘指数分时

你看过上证指数的分时图吗？两条线条，一个是传统的上证指数，另一个却是鲜为人知的上证领先指数。它们似乎走势相似，但计算方式大相径庭。前者权重股影响力大，后者则是中小盘股票的风向标！

这两大指数就像是一对双胞胎兄弟，表面上相似，但性格迥异。上证指数是大家族的传统继承者，代表着股市的整体风向；而上证领先指数则是那个敢闯敢拼的小兄弟，聚焦中小盘股的活力。当它们走势出现分歧，信号灯亮起，股市风云变幻，你准备好了吗？

揭示关键：强弱异步。是大盘权重股主宰市场，还是中小盘股翻江倒海？观察这两大指数，就能一窥市场深水区的真实面貌！下次看行情，不妨从大盘的角度，感受市场的脉搏，洞悉每一个微妙的变化，成为真正的操盘高手！

三、探索分时均线之妙

分时均线常被视为买卖双方势力的平衡点。简而言之，观察分时线与均线的相对位置能帮助我们判读市场情绪。分时线在均线之上，标志着买方主导；若在其下，则意味着卖方较为活跃。但值得注意的是，市场氛围可随时间变化。

均线的基础应用

当分时线位于均线上方，且能稳步上涨，表明均线为股价上行提供了支撑。这是买家主导、上行趋势可能继续的迹象。尽管个股有时会短暂回落，但随后的上升机会仍然较大。反之，如果分时线持续低于均线并逐渐下降，意味着市场压力加大，下行的可能性增强。此时，投资者在面对涨价时应小心行事，以避免风险。均线不仅在数学上有其意义，对投资者的心理也有很大的影响。

分时均线的强势特点

在短期交易视角下，均线如同一个界限，标识着买卖双方的势力较量。如图展示，股票的走势可被划分为四个阶段：

• A 段：早盘，股价小幅上涨，显示买方的初步优势。但这优势并非明显，更像是暂时的策略调整。

• B 段：股价开始显著上涨，伴随大量买入，表明其独立于大盘的上涨趋势。

• C 段：持续的高位稳定表明主力持股，并且买方力量持续占优。

• D 段：在良好的市场环境中，股价持续上涨，结束时接近当日最高点。

分时均线的弱势迹象

分时均线的弱势表现在其对股价的拖累作用。如图所示，我们也可以将股票走势划分为四个阶段：

• A 段：开盘后，股价微跌并在均线下震荡，空方正积聚势力。

• B 段：股价开始加速下滑，空方力量明显增强。

• C 段：股价迅速下降，与均线的距离增大，空方完全占优。

• D 段：股价波动减小，但缺乏反弹的迹象，预示着下一个交易日可能继续弱势。在此背景下，投资者应保持谨慎，避免盲目买入。

所以说，学会解读分时图，才能站在股市风口上！不仅如此，观察大盘、洞悉深水区的真实面貌，才是你成为真正操盘高手的关键！记住，每一个数字、每一个线条背后，都藏着股市的无数机会。下次，当你再打开分时图，千万别忘了这里的教诲，或许它就是帮你开启财富大门的钥匙！

中证公司推出的有关基建的股票指数高达12只，然而被基金跟踪的指数只有基建工程和中证基建，且只有三只基金（场内、场外、联接A和联接C认为是同一基金）跟踪——哪怕新基建和新基建50都没有基金跟踪。

即使是这三只，跟踪中证基建的银华中证基建ETF也只是今年4月29日才成立。而跟踪基金工程的广发中证基建工程指数也只成立在2018年——基建工程指数成立于2004年。

再来看基金规模，总体也就35亿左右的样子，而基建工程的目前规模却高达近万亿。

市场有多么不看好基建啊！也难怪基建一跌再跌，一跌就是6年多，似乎没有底。

比如中国中铁2014年8月份开始涨的时候才2元左右（前复权，下同，非最低），一年的时间里飙涨到23元以上，直接涨了11倍。

在往后的6年多时间里可想而知，也就是杀估值的时候了，一年涨幅透支了未来可能近10年的收益，甚至未来四年都涨不回2015年的高点——如今的各种“茅”何尝不是呢！

我们来看基建工程指数的走势图，2014年3000点不到（低点为2728.86），而该指数成立于2004年，基点为1000点。也就是说，10年才涨了2倍。

而若算上2015年，基建工程11年涨了10倍有余，2倍和10倍有多大的差距？不杀估值才怪。

现在距2015年的牛市已经6年过去，基建工程从高点的11388.7跌到如今的3680，跌去了68%——若从2014年开始涨算起，7年过去，基建工程几乎没涨。

中证公司提供5年的指数表现图，而2016年7月已经是2015年的11388点跌了一半的点数了——即便这样，持有5年每年还要亏损6.11%（指数亏损，非跟踪基金亏损。这两者的亏损是不同的，指数是除权后的指数，而基金可获得股票的相应分红，亏损相对较小）。

基金跟踪的指数有中证基建和基建工程，而中证基建跟踪的基金成立于今年4月29日，成立的时间非常短，没有历史对比，也就没有历史相对估值。

所以，我们来看基建工程的估值，而基建工程和中证基建持仓相差不远，即基建工程的估值与中证基建相差不远。

基建工程是重资产的传统行业，相对而言看PB更准，而从基建工程的6年多的PB走势来看，目前处于低位——PB最新值 0.68，平均值 1.38，中位数 1.34，百分位 4.20%。

基建工程连跌了6年多，PE也一跌再跌，最新值 6.72， 平均值 12.68， 中位数 12.01， 百分位 3.63%。

也就是说，不管基建工程的PE还是PB，都处于历史低位，几乎是2014年大涨之前的点位——若基建工程还会爆发，它会不会像2014年年末到2015年中那样呢？

我们再来看ROE，从2018年开始，基建工程的ROE是有所下降的，特别是2020年第四个季度，未来会不会继续下降呢？

若假设未来还会继续下降，那么目前的估值是较合理的，未来大幅上涨不太可能，毕竟PB只有0.68，未来的成长性较低。

若ROE还有可能回到11%以上，那么目前的估值是相对较低的。

呃……未来谁都无法预测，若你是个有经验的投资者，喜好风险，并且对收益率的期望值较高，那么基建工程不值得长期持有。反之相反，对风险相对厌恶，希望尽量的保住本金，目前的基建工程反而是不错的选择——几乎跌无可跌，否则中国中铁中国铁建等就要倒闭了。

基建工程最大的风险是区域政府的债务风险，基建债务高居不下，而收益不理想。几十年来，我国疯狂的搞基建，区域政府在基建方面的债务相对较高，未来可能无法支付债务，这也导致基建工程的负债一直维持较高的涨速。

以下图的中国中铁为例，虽然资产负债率基本保持不变，即负债与资产所有者权益基本保持同样的增速，但是一个行业承担不起长期的高负债率——因为一旦行业走向衰退，高负债率会暴露他的财务风险，即赚的钱不够还债。

有关注基建具体股票的股民可能会发现，基建工程越是重大中标，股价越往下走，中国中铁就是最好的例子。

为什么呢？因为赚的钱都是数字，比如中国中铁去年赚251.9亿，但投入的要远远高于该数字。

就以负债来看，2019年末负债合计8107.11亿，到2020年末负债为8869.28亿，一年就增加了762.17亿负债——赚的钱又投回去，还要背负利润的三倍负债。

如果基建可以一直这样持续下去，基建工程的高负债也没什么，怕的是像房地产一样，未来空间有限，金融降杠杆——一旦不可持续（毕竟基建狂魔狂了几十年），高负债会导致高成本，盈利会下降，甚至还可能资不抵债，破产。

当然，国家金融也在改革，从而减轻区域政府在基建方面的高负债。比如今年推出的REITS，若未来实行得顺利，区域政府的基建负债可能向金融市场过渡，让资本市场买单。

因此，个人认为，REITS对基建是利好，未来基建工程的速动比例会有所上升，降低基建工程的财务风险。

但提到风险，又不得不重复的去提它的可持续性。就拿中国中铁来说吧，2021年第1季度报，负债合计9360.98亿，而流动负债占比7398.18亿——若中国中铁不能继续扩张，银行借不到钱，而区域政府又拿不出钱，很容易导致其破产。

我们通过阿特曼Z-score模型去评测，中国中铁的值只有1.19，而处于1.8以下的都属于两年内发生财务危机的可能性极大，破产可能性极高的范围。

基建工程指数虽然成立于2004年，但跟踪该指数的基金却出现在2015年8月。

所以，我们对基金回测只能是在2015年8月之后。然而，该时间刚好处于2015年牛市之后（已经跌了一波），而基建工程不涨，这也就导致基建工程基金大幅亏损，回测仅供参考。

从回测来看，信诚中证基建工程指数年化收益率为-5.33%，6年来亏损27.7%。

从走势来看也几乎是6年来的最低点，持有6年亏6年，对于厌恶风险，不喜欢追高的投资者而言，或许是机会。

但从目前的基建基本情况来看，即使上涨，未来的涨势也不会太好，或许中短期会有不错的表现。但长期，个人认为不如沪深300。

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