600429股吧(天娱数科股吧)

2023-07-29 21:35分类：股指期货阅读：

5月17日（星期一）

◆召开股东大会提示◆

天然气分销——油价回升,LNG、CNG汽车与成品油比价关系改善。

●(605258)协和电子除权除息日及红利发放日,10派5元(含税)派5元(扣税后)。

在由中报业绩引爆的一波乳业股行情中，难寻三元股份（600429.SH）身影。

这并不难理解。今年上半年，三元股份营业总收入34.04亿元，同比下降18.43%；实现归母净利润亏损1.01亿元，同比下降155.06%。在中报发布后的两个交易日内，公司股价下挫4.81%。

以2019年为例。三元股份收到麦当劳的权益法下确认的投资收益高达2.34亿元，麦当劳的经营一直保持增长趋势，在以前年度中也贡献了绝大部分利润。但今年上半年受疫情影响，账面投资收益亏损408万元。冰激凌业务板块，三元股份2016年收购的子公司艾莱发喜是经营主体，旗下的八喜冰激凌在高端市场中享有较高知名度。2020年上半年，艾莱发喜实现营收6.3亿元，同比下降23%；实现净利润2136万元，同比下降73.7%。2019年艾莱发喜实现净利润9794万元；三元股份另一家2018年刚并表的主营涂抹酱业务的子公司香港三元，2020年上半年实现净利润3727万元，同比增长70%。2019年实现净利润为4638万元。

粗略估计，麦当劳、冰激凌业务和涂抹酱业务上半年贡献约5800万元的净利润。而这三项投资2019年全年合计贡献净利润约为3.44亿元。除此之外，2019年三元股份还有1.14亿元的其他收益，主要包括各类政府补贴等。而三元股份2019年的营业利润只有2.7亿元。显然，扣除投资收益和其他收益后，三元股份的乳制品业务处于亏损状态。

今年上半年，三元股份的销售费用为8.88亿元，同比下降18.2%，主要原因是受疫情影响促销活动减少所致。此前年度三元股份的销售费用一路攀升。2019年，三元股份的销售费用支出21.9亿元，同比增长18%。其中占比最大、增长最快的是促销费，当年金额高达7.17亿元，同比增长38.4%。

但是巨额销售费用的投入效果并不理想。2019年，三元股份实现营业收入81.5亿元，同比增长9.3%。增速甚至慢于销售费用的增长。

当年三元股份以13.05亿元收购艾莱发喜90%的股份。2016年，艾莱发喜的净利润为8308万元，对应市盈率估值约为17.5倍。之后三年，艾莱发喜的净利润平均增速不足10%。以PEG衡量，当年的估值并不便宜。

更糟的是，2019年开始艾莱发喜的净利润出现下滑。艾莱发喜2019年的净利润为9794万元，同比下降15.2%。今年上半年，艾莱发喜上半年的净利润只有2136万元，比去年同期减少5991万元。

Brassica Holdings全资持有法国圣悠活(St Hubert)100%股权。法国圣悠活成立于1904年，至今已成立116年。该公司产品包括植物型涂抹酱系列、植物酸奶、植物饮料、甜品等。产品销量在法国及意大利的植物酸奶细分市场分别拥有将近40%及70%的市场份额。2018年，三元股份联合关联方上海复星高科技（集团）有限公司、上海复星健康产业控股有限公司以约6.25 亿欧元（折合48.6亿）的价格全资收购Brassica Holdings。其中，三元股份占股48.08%。当年经中国会计准则调整后的净利润为1520万欧元，对价相当于41倍市盈率，估值较高。

这笔交易也造成了巨额商誉，截止今年6月30日，三元股份商誉为17.07亿元，主要来自于2018年收购的Brassica Holdings。

Brassica Holdings的并购完成，也使得三元股份资产负债率从2017年的33.84%提升到2018年的55.75%，截至6月30日，三元股份的资产负债率已经达到57.27%。其中，短期借款4.92亿元；由于收购，长期借款从2017年的3.44亿元增加到如今的30.88亿元。相应的三元股份的财务费用也从原本不足1000万，骤增到2019年的1.52亿元。这也给原本净利率就极低的三元股份，带来了沉重的负担。

天娱数科涨停收盘，收盘价5.27元。该股于9点33分涨停，8次打开涨停，截止收盘封单资金为765.52万元，占其流通市值0.1%。

资金流向数据方面，当日主力资金净流入4256.48万元，游资资金净流入4905.53万元，散户资金净流出780.45万元。近5日资金流向一览见下表：

●(300806)斯迪克除权除息日及红利发放日及新增可流通股上市交易日,10转6派2元(含税)派2元(扣税后)。

●(000661)长春高新除权除息日及红利发放日,10派8元(含税)派8元(扣税后)。

成立至今，三元牛奶养育了几代北京人，被视为“北京人的奶罐子”。

东吴证券上午发布点评报告称，参照沈飞当前市值对应2023年预测市盈率40倍，成飞集团预估2023年35亿净利润，目标市值为1400亿，周一收盘价对应的成飞集团备考估值为1354亿，接近目标市值，并且近两个交易日成交放量大，开板在即。

对于业绩预减的主要原因，三元股份认为，其于本年1月份合并首农畜牧，受豆粕、玉米、苜蓿等饲料价格大幅上涨因素影响，首农畜牧周期性成本上升，导致其上半年利润同比大幅下降。此外，三元股份投资板块餐饮业务受疫情影响较大，业绩同比下滑严重。

外部环境上，芒果面临着极大的压力——宏观经济形势复杂，整体经济环境趋冷，文化产业监管趋严，广告招商压力陡增，会员增长承压。并且今年因为新冠疫情反复，公司内容生产进度受到影响，年度重点综艺排播时间几乎都延后了。

而我们说的可预知性，指的是通过龙头小弟的走弱，可预知到龙头后期的走势很可能将不再犀利，进入筹码博弈了，随时可能断掉。

另外，伴随着辉山在华东地区全产业链建设的逐步建设与完善，也将带动当地现代农业以及种植业、养殖业、饲料业、包装业、运输业、服务业等各相关产业的共同发展，壮大辉山在当地的影响力，为进一步开拓全国市场奠定基础。

2016年以前，三元股份的主营业务一直是液态奶和固态奶，除2013年外，归母净利润一直保持着盈利，但扣非净利润，却一直为负。也就是说，三元股份的主营业务一直处在“不赚钱”的状态。

辉山乳业集团董事局主席杨凯表示，为了满足华东市场需求，集团选择与南通综艺合作，在盐城射阳建设江苏产业集群，这是辉山乳业全国化进程中的重要一步。