新华财经北京1月6日电（林郑宏）6日，沪深三大股指早盘延续上涨态势，创业板指涨超1.5%。盘面来看，光伏行业开盘后表现活跃，多只个股封涨停带动新能源各赛道人气。临近上午收盘前，宁德时代一波快速拉升，涨幅扩大至3%，股价逼近上月高点，明显带动创业板指数，不过分时上创业板依然存在周四的二八分化情况。上午两市超2600只个股上涨，总成交额超5200亿元，与昨日上午基本持平。

截至午间收盘，沪指报3166.91点，涨0.37%，成交额2099.9亿元；深成指报11425.96点，涨0.83%，成交3120.9亿元；创业板指报2435.98点，涨1.52%，成交额969.21亿元。

热点板块

盘面上，光伏设备、民爆、汽车一体化压铸、有机硅、供销社等概念和行业涨幅居前，其中光伏设备板块内有14股涨停或涨超10%；旅游酒店、乳业、商业百货、教育、航空机场等概念和行业跌幅居前。

盘面解读

光大证券：延续此前对主板的预期，消费白马对大盘的正面贡献是持续的，创业板企稳将起积极作用。周四北向资金净买入超过100亿元，显示场外增量资金情绪明显恢复，北向资金对于白马股走势强劲起到关键性作用。市场偏好依旧处在修复之中，创业板的积极表现夯实了反弹行情的底气。

东吴证券：目前市场继续回暖，成交量同步有效放大，这对于后续的行情继续推进起到了积极的影响，有助于引导此前在场外观望的大量资金重新回归。操作上看可保持中高仓位，选择成交较为活跃的热点板块进行交易，把握本轮的上涨行情。

消息面上

中国商业联合会：1月份中国零售业景气指数企稳回升

1月6日，中国商业联合会发布1月份中国零售业景气指数为50.3%。较上月回升1.6个百分点，结束之前下跌的态势。今年1月，受中央经济工作会议促消费政策提振，消费意愿得到释放，叠加元旦、春节假期消费较为集中，中国零售业景气指数企稳回升，零售企业本月经营信心明显增强。

今年春运客流总量预计约20.95亿人次 同比增长99.5%

1月6日，国新办举行新闻发布会，介绍全力做好春运服务保障有关情况。交通运输部副部长徐成光表示，经初步分析研判，今年春运期间客流总量约为20.95亿人次，比去年同期增长99.5%，恢复到2019年同期的70.3%。从客流构成看，预计探亲流约占春运客流的55%，务工流约占24%，旅游和商旅出行约占10%，不少高校已在春运开始前放假，占比相对较小。

特斯拉宣布Model S、Model X定价 下调Model 3、Model Y售价

特斯拉1月6日宣布Model S、Model X定价，分别为78.99万元起售、87.99万元起售。特斯拉同时宣布，Model 3、Model Y 售价调整，分别为22.99万元起售、25.99万元起售。

编辑：罗浩

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21世纪经济报道新能源课题组 记者费心懿 上海报道

编者按：《光伏A股周报》旨在记录、评述A股光伏板块和龙头企业的一周行情表现，总结影响行情表现的关键因素，任何观点不构成投资建议。

上周（2月20日到2月24日），光伏板块呈现上行态势。

21世纪经济报道新能源课题组结合Wind数据，统计了78只A股光伏概念股，覆盖硅料、硅片、电池片、组件、电站、辅料、设备等产业链各环节。截至2月24日收盘，上述78只光伏概念股合计市值约3.11万亿元，较上周增加了941.99亿元。

1、多晶硅止涨，券商判断下游需求将持续释放

消息面上，2月23日，国家发展改革委等部门发布《关于统筹节能降碳和回收利用 加快重点领域产品设备更新改造的指导意见》（下称《意见》），《意见》提到，完善产品设备能效和淘汰标准。加快制定修订一批能效强制性国家标准，按照“就高不就低”的原则，加强与重点用能产品设备能效先进水平、节能水平和准入水平的衔接协调，合理设置能效强制性国家标准各级指标。加快填补风电、光伏等领域发电效率标准和老旧设备淘汰标准空白，为新型产品设备更新改造提供技术依据。完善产品设备工艺技术、生产制造、检验检测、认证评价等配套标准。

2月23日，工业和信息化部在官网公布第三批智能光伏试点示范企业和示范项目名单。43家提供先进、成熟的智能产品、服务、系统平台或整体解决方案的智能光伏示范企业，54个融合运用5G通信、大数据、工业互联网、人工智能等新一代信息技术的智能光伏示范项目入选。

产业链上，据中国有色金属工业协会硅业分会的价格周评，本周国内单晶复投料价格区间在22.2至24.8万元/吨，成交均价为24.24万元/吨，周环比维持不变；单晶致密料价格区间在22.0至24.6万元/吨，成交均价为24.01万元/吨，周环比维持不变。硅业分会指出，近期各硅料企业签单价差本就较大，部分订单以上周区间高价成交，部分订单以区间低价成交，故本周硅料成交均价基本持稳。

中银证券认为，随着硅料环节博弈的阶段性结果陆续落地及新增产能陆续释放，预计硅料价格有望稳中有降，在产业链价格下降的带动下，电站IRR（内部收益率）提升有望促进光伏需求持续释放。

本周硅片价格小幅上涨。M10单晶硅片（182 mm /150μm）价格区间在6.22至6.25元/片，成交均价提升至6.23元/片，周环比涨幅为0.16%；G12单晶硅片（210 mm/150μm）价格区间在8至8.2元/片，成交均价维持在8.2元/片，周环比持平。本周硅片价格小幅上涨的主要原因是某家一线企业近期上调报价。市场受供需影响企业成交以长单为主，散单基本无量。

下游来看，电池继续降价，需求仍有支撑。电池端，主流电池片报价降至1.08元/W，环比下降3.57%。主要原因是电池环节在供过于求强预期的情况下，电池企业有意清理库存的行为，使得价格不断小幅回落。组件端，目前订单执行价维持在1.7至1.75元/W之间，一季度随着国内项目和海外项目陆续启动，预计需求端有所支撑。综合供需两方面因素来看，短期内硅片价格或将继续持稳运行，同样存在上涨动力。

另外，2月21日，东方希望投资的乌海东晶光伏全产业链项目开工，该项目计划投资283.9亿元，建设期2年，建设地点为海勃湾产业园，将建设年产12.5万吨多晶硅、15GW单晶硅、15GW切片、15GW电池、15GW组件生产装置，2023年计划建设12.5万吨多晶硅及配套设施。项目建成后，预计可实现总产值300亿元，提供就业岗位7000个。目前，商砼站设备已进场，预计于2023年2月开始长周期设备采购，3月正式开槽进行土建工程。

上市公司方面，2月22日，协鑫集成（002506.SZ）20GW高效TOPCon光伏电池片制造（一期10GW）开工，项目设计总产能20GW，总投资80亿元，其中一期10GW，预计于今年7月份建成投产，二期10GW项目公司将通过非公开发行股票募集资金投资建设。

2、多家公司“打假”，奥联电子深陷旋涡

上周，光伏板块有56只个股上涨，山煤国际（600546.SH）、振江股份（603507.SH）、首航高科（002665.SZ）在板块内领涨，周涨幅为14.31%、10.99%、9.52%。

本周股价周涨幅居前或周跌幅靠后的十家A股光伏公司 制图：21世纪经济报道

上周有20只个股下跌。康跃科技（300391.SZ）、明冠新材（688560.SH）、晶科科技（601778.SH）在板块内领跌，周跌幅分别为3.92%、2.99%、2.94%。

本周股价周跌幅居前的十家A股光伏公司 制图：21世纪经济报道

龙头股方面，本周千亿市值的个股数量不变。同时，仅天合光能（688599.SH）本周下跌，其余市值排名前十的个股均在上周翻红。

本周市值居前的光伏龙头股 制图：21世纪经济报道

上周，钙钛矿概念大牛股奥联电子“爆雷”，引发市场对钙钛矿技术进展的追问。

两个多月时间，奥联电子凭借钙钛矿概念，股价一飞冲天最高涨幅超过200%。

随后，华能清能院在2月21日发布《关于针对奥联电子发布失实公告的澄清声明》，指出奥联电子所披露的胥明军关于华能清能院钙钛矿项目的相关经历造假。

该研究院就奥联电子公告中所述“胥明军指导华能清能院550×650mm钙钛矿电池组件中试线效率验收达标，最高认证效率达到 16.8%”等内容，表示“数据为杜撰数据，与本公司认证数据不符”。

并且，华能清洁能源研究院声明，与奥联电子无任何合作协议、技术交流和业务往来。胥某未曾受邀到访华能清能院，且公司与其个人亦无任何业务往来。

澄清声明一出，奥联电子股价随即断崖式下跌。自华能发布声明后，奥联电子盘中大幅下挫，下午开盘后跌停，报30.58元/股，跌幅为20.01%。

“打脸”接踵而至。2月22日下午，另外一家企业杭州众能光电科技有限公司亦公开指出奥联电子公告关于胥明军简历涉及该公司的相关内容有夸大或失实。

在钙钛矿概念被资本市场热炒的当下，上述“组团打假”引起市场广泛关注，奥联电子的股价应声大跌，2月21日-24日股价累计跌幅达41.57%。深交所随即再次下发关注函。2月23日深夜，奥联电子收到证监会立案告知书和调查通知书的公告。

律师指出，上市公司披露的信息，应当真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

根据《证券法》第197条规定，上市公司信息披露违规的，责令改正、给予警告、并处100万元以上1000万元以下的罚款，对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以50万元以上500万元以下的罚款。胥明军如果主动配合简历造假、深度参与虚假信息的披露，也可能会被警告或罚款。

另外，《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第10.4条规定：上市公司因信息披露等方面存在重大缺陷，被深交所要求改正但未及时改正，且在公司股票停牌两个月内仍未改正，深交所将实施退市风险警示。退市风险警示发出后两个月内仍未改正，深交所将决定终止股票上市交易。

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实习记者 苗诗雨 华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 李未来 北京报道

4月2日，光伏概念股周内最后一个交易日呈现跌多涨少局势。据同花顺财经数据显示，光伏概念板块微幅上涨0.07%，板块内121家股票不同程度下跌。

不同的是，继3月26日上涨后，光伏“三巨头”隆基股份、通威股份以及阳光电源的市值、股价再现翻红。

业内机构预测，光伏行业2021年景气上行确定性高。

“三巨头”市值增573亿元

本周（3月29日-4月2日），隆基股份以3436.86亿元的市值稳居光伏概念股市值前十的企业之首，“三巨头”市值继3月26日收盘涨势后再现翻红。

隆基股份本周（4月2日，下同）收盘市值为3436.84亿元，较3月26日收盘市值3033.26亿元变动403.58亿元；通威股份本周市值1508.02亿元，较3月26日收盘市值1441.85亿元上涨66.17亿元；阳光股份本周市值1069亿元，较上周966.1亿元上涨102.9亿元。

（数据来源：东方财富网；梳理数据并制表：苗诗雨）

周内，4月1日隆基股份股价涨至89.62元/股。原因是其发布《关于使用自有资金进行委托理财的进展公告 》，称公司2021年第一季度使用自有资金购买银行理财产品70亿元，截至2021年3月31日公司前次使用自有资金购买的理财产品已全部赎回。

通威股份方面业绩报消息不断，4月2日披露2020年度业绩快报，实现营业总收入442.00亿元，同比增长17.69%；利润总额42.74亿元，同比增长35.61%。与此同时，在当日晚间还披露了2021年一季度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润8亿元-9亿元，同比增长132%-161%。

涨跌分化明显

据同花顺财经数据显示，本周（3月29日-4月2日）光伏概念板块整体微涨0.07%。上涨家数98家，下跌家数121家，晓程科技以14.29%的涨幅位列涨幅榜第一，其次为银星能源涨幅10.04%、江苏新能涨幅10%。

其中，4月2日涨停股共5家，银星能源涨10.04%，实现2天2板涨停，报5.81元/股；江苏新能涨10%，报15.73元/股，实现2天2板涨停；豫能控股涨9.97%，报8.49元/股，实现3天3板涨停；天富能源涨9.96%，报7.84元/股，实现4天3板涨停；ST猛狮涨4.82%，报2.61元/股，实现33天17板涨停。

（数据来源：东方财富网；梳理数据并制表：苗诗雨）

据《华夏时报》记者统计，A股光伏概念股市值前10的企业中，3家股价下跌，剩余概念股股价均存在不同程度的上浮。市值前十名的光伏概念股公司中，股价浮动最大为福斯特，达到11.76%。

本周股价浮动原因主要为，2020年福斯特受光伏胶膜量价齐升等利好，业绩符合预期。据其年报披露，2020 年实现营业收入83.9亿元，同比增长31.6%;实现归母净利润15.7亿元，同比增长 63.5%。

其次，光伏“三巨头”隆基股份、通威股份以及阳光电源3家股价也实现了整体上涨。其中，隆基股份股价变动8.47元/股，收盘报价88.89元/股；通威股份股价变动1.47元/股，收盘报价33.5元/股；阳光电源股价变动7.04元，收盘报价73.35元/股。

虽然本周光伏概念股跌多涨少，但针对光伏行业未来的市场情况，多数机构仍更倾向于行业将向高景气发展。

近日，中金电新公用环保团队指出，行业渠道反馈光伏玻璃企业指引下调4月价格至28元/平米(原价格40元/平米，降幅超过30％)，相当于提升组件毛利率3.2个百分点。

行业第三方咨询机构彭博新能源财经目前也已上调全年光伏需求，预期调整至200吉瓦，并且重申前期市场大幅波动源于对光伏需求过度悲观，看好光伏制造业2021年景气上行确定性高。

A股从4月底2863点开始反弹至今，涨幅最好的板块就是新能源和风光电板块；很多个股是底部翻倍的走势，其实无论是以电动汽车为代表的：比亚迪、宁德时代、长安汽车，还是风光电板块的隆基绿能、TCL中环、通威股份、晶澳科技、大金重工、海力风电等相关股票准确的说都应该是新能源这一个题材。

整个新能源这个题材包含的主要板块行业应该是：风能、光能、储能、水能、热能、特高压输变电网这几个主体领域。

新能源汽车准确的归类应该是储能的分支，单这个分支上下游就包含了：电池材料、电池制造、汽车整车、充电设施、电池回收等多个细分模块。

风能发电属于一个大系统，相对上下游比较简单：风机制造、设备安装、逆变器、储能等相关产业（这块研究不多，大家可以帮忙补充），受限于自然风的特殊条件需求，主要安装点是在海上或者内陆西北一些风大的地方。

光能发电相较于风能的产业结构就比较复杂一些：硅料、硅片、电池组件、逆变器、设备安装、储能等相关产业，但凡有太阳的地方光照好的地方，都可以安装部署（经常出差在西北跑的朋友们应该经常能够看到大规模的光伏面板太阳能电站），唯一的受限点主要来自于晚上没有光照，白天的电能不太可能被全部使用，所以光能发电应该是未来储能需求最高的地方。

今天重点给大家分享一下这周末我对光伏板块的梳理：光伏面板主要分为多晶硅和单晶硅两种，除了面板以外，还需要有相应的太阳电池组件，这个玩意最主要的作用就是把光能转换为电能，剩下的主要是各种电器周边产品的应用，应用较多的就是逆变器这个东西，传统的电力行业有很多公司可以做这个东西。

这里面要注意一个细节，无论是光伏面板还是太阳能电池组件都需要应用到大量的硅原料，相应的代表上市公司：合盛硅业、通威股份、东岳硅材、晨光新材、宏柏新材、新安股份。整个产业链中最赚钱的应该就是硅原料的生产企业。从他们的财务报表中也能够看到，主要产品的销售毛利非常之高，特别是合盛硅业，毛利率达到了50%左右。

合盛硅业财务报表

而硅原料是无法直接用来当面板使用的，再下一级就是相应的硅原料加工生产设备制造：上机数控、迈为股份、晶盛机电、精功科技、京运通、金辰股份。普遍业绩还可以，销售毛利也还行，大部分在30%

上机数控财务报表

晶辰股份财务报表

光伏硅片的生产制造商：TCL中环、隆基绿能、天合光能；光伏产业链的中上游参与者，销售毛利率目前基本在15%~20%左右；大家看到这里对比上面的硅料产业应该就能看出点东西了吧。

TCL中环销售毛利

太阳能电池组件：很多做光伏产业的公司都有这一块的业务，扒一圈下来以后整体就一个感觉，这个产品好像技术含量一般。受限于上游产业链限制普遍利润率不高。晶澳科技就算是利润率比较高的企业了，也就15%左右的毛利；TCL中环和隆基绿能由于处于硅产业的上游，他们的电池组件也基本上有15%左右的行利；其他的就没法看了，太阳能只有1%左右的毛利，正泰电器电池组件产品毛利6%，东方日升电池组件产品毛利1%，亿晶光电电池组件赔钱，协鑫集成电池组件毛利5%左右。

协鑫集成财务报表

晶澳科技财务报表

太阳能财务报表

各种数据看了一圈，说一下我个人的总结感受：新能源这个行业未来几年属于国家碳中和目标的重点投资领域，不仅仅是环保的问题，还有更深层次的全球经济和政治问题，石油资源虽然用起来很爽，但主导权不在我们手里，属于一个随时被人拿捏的资源。所以新能源行业的发展是一条必行之路。那么在这个产业里，若上游的产品卖的太贵，囤积居奇就会阻碍国家大的政策实施目标，所以这些上游企业的高毛利其实存在一定的风险。

目前的现状来说，所有的情况都已经反应在相应公司的股价上面，下跌的多，反弹的也特别快，足以说明资金对这个市场的认可。对于光伏这个行业来讲中下游的产业属于投资买单的企业，所投资出去的钱，可能需要个四五年才能见到收益效果，这类公司典型的代表就是经营太阳能发电运营的公司，这方面最大的龙就就是：“太阳能”，作为国内最大的光伏发电运营管理公司，他的营收可能需要四五年以后才能突出他的价值，当下的阶段市场资金追的仍然会是这些上游产业的公司。所以光伏板块的投资中短线仍然应该以上游产业中的龙头公司，业绩好，行业话语权高的公司（估值过高的市盈率过高的公司还是要万分小心）。长线投资的话可能这些运营光伏发电的公司相对更稳当一点，未来这些公司不仅拥有足够多的现金奶牛（光伏电站）来支撑他的业绩增长，而且会有非常多的碳交易指标可在碳交易市场上卖出获利。

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