记者 | 尹靖霏

正极材料的主要产品有钴酸锂、三元材料（镍钴锰酸锂和镍钴铝酸锂）、锰酸锂、三元前躯体等，主要应用领域为高端消费电子产品、新能源汽车和储能行业。

公司兼具技术和成本优势，大力发展快充与硅基负极工艺，积极布局石墨化产能，规模优势明显。深度绑定LG、宁德时代、亿纬锂能等大客户，下游需求爆发驱动业绩增长。

过去几年，联创股份深陷业绩亏损泥潭，三年累计亏损超35亿元；进入2021年，受益于PVDF和R142b走俏行情，联创股份业绩开始爆发式增长。

股权激励到位。

22股存在潜在退市风险

上述《合作框架协议》约定，宁德时代锂电池级PVDF的采购量依据联创股份届时的生产量确定；R142b的采购数量为：2021年12月底前合计不低于1700吨；2022年度不低于7200吨。另外，产品按市场价格月度定价，产品价格、采购数量、付款方式等事项，具体以购销合同约定为准。

12月1日晚间，中山公用（000685.SZ）发布公告称，上海复星高科技（集团）有限公司（以下简称：复星集团）与中国华融资产管理股份有限公司（以下简称：中国华融）于11月30日签署了《股份转让协议》，拟将其所持有的1.19亿股无限售流通股（占总股本的8.04%）协议转让给中国华融，总转让价款为7.67亿元。

根据转让协议，此次中山公用的转让价格为6.46元/股，合计转让1.19亿股，总转让价款为7.67亿元。按中山公用12月2日的收盘价7.19元/股计算，此次抛售每股折价0.73元，总折价8544.36万元，相当于九折出售。此次转让后，复星集团不再持有中山公用股份。

复星集团入股中山公用时间长达8年时间。早在2014年8月，中汇集团与复星集团签署《股权转让协议》，双方以协商确定的方式确定转让价格为每股10.52元，总价款为10.65亿元。此次股权转让完成后，复星集团获得了中山公用1.01亿股股份，占总股本的13%，成为第二大股东。

此后，复星集团长期稳居第二大股东之位，直至去年开始大举减持。2021年11月，中山公用发布公告称，复星集团计划以集中竞价、大宗交易方式减持其股份合计不超过8850.67万股，不超过总股本的6%。彼时，复星集团持有中山公用1.82亿股，占总股本12.35%，减持的理由为“自身经营计划需要”。

今年6月，复星集团再次减持，计划期限内通过集中竞价交易方式累计减持中山公用2950.21万股，约占总股本的2%。此次减持完成后，复星集团持有中山公用股份1.53亿股，占总股本比例降至10.35%。

不到一个月时间，复星集团继续通过集中竞价及大宗交易方式减持中山公用。据中山公用披露，2022年7月7日至9月27日期间，复星集团累计减持中山公用3403.81万股，占总股本2.31%。减持后，复星集团持有中山公用1.19亿股，占总股本比例为8.04%。

在此次折价约8500万元转让1.19亿股后，复星集团不再持有中山公用股份，全部完成套现。而中国华融将替代复星集团，成为除中山投资控股集团有限公司外，中山公用另一家持股5%以上股东。

根据复星国际中报披露的财务数据披露，2022年上半年，其总资产为8496.85亿元，总负债为6511.57亿元，净资产为1985.29亿元，资产负债率达76.64%。同时，复星国际遭国际评级机构穆迪、标普下调评级，并提示流动性风险。

值得注意的是，9月开始，复星系变卖资产的节奏逐步加快。据复星医药9月2日公告，控股股东复星集团拟减持不超过8008.97万股股份，占总股本比例的3%。按当日收盘价40.21元/股计，此番减持可套现约32亿元。

实际控制人为复星集团和郭广昌的豫园股份也两度遭到减持，合计套现约15.5亿元。9月20日，豫园股份发布公告称，复星高科技通过集中竞价交易和大宗交易的方式减持公司股份约3892.63万股，占公司股份总数的1％，减持金额约2.96亿元；10月10日，豫园股份公告，复兴产投将持有的约1.94亿股股份及其附属权利转让给浙江青展，总转让价款为12.49亿元人民币。

同时，豫园股份也在频繁出售资产。9月2日，豫园股份发布公告，公司及全资子公司拟通过协议转让方式出售金徽酒6594.38万股股份，占金徽酒总股份的13%，套现19.37亿元。同时，豫园股份计划未来6个月内继续减持5%以上金徽酒股票。此外，豫园股份还两度减持招金矿业，套现近49亿港元。

 

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3）保证安全。

中信证券称，随着PVDF行业需求快速增长，看好制冷剂行业龙头并具有上游R142b原料配套的PVDF行业龙头，及国内高端氟树脂龙头、上游萤石行业龙头。

在行业政策方面，有券商研报指出，国内钠离子电池配套的产业政策目前并不多，相比成熟并具有完善配套政策的锂离子电池，钠离子电池得到的更多是指导和鼓励性的政策。相应标准和规范的缺乏，会对钠离子制造工艺的规范化及产品的一致性产生影响，不利于产品的市场推广和成本的降低。

翔丰华董秘叶文国11月18日在回复投资者时表示，公司开发的硅碳负极材料产品处于中试阶段，已具备产业化条件。后续若有市场需求，公司将会根据客户需求进行相应匹配批量生产。

新能源汽车销量不及预期，石墨化产能投建不及预期，偏光片产线建设不及预期，行业竞争加剧导致价格下行等。

截至2月24日，跌停价位上还有5622万股卖单等待成交。离奇的是，就在连续跌停的前一日，公司股价曾强势涨停，资金豪赌该公司能够“保壳”成功。

据时代财经了解，石大胜华的硅碳负极材料生产技术来自美国HICO公司。

据东吴证券预测，2022年年底，国内钠离子电池技术和材料体系有望基本定型，2023年为钠离子电池产业化元年，实现小批量出货，2024年实现大批量量产，规模有望达到30GWh，2025年钠电池全球需求超100GWh，未来有望成为锂电池的一个有效补充。

“说实话，负极材料上市公司目前估值都不便宜，股价都飞上了天。”上述券商电新行业分析师告诉时代财经，虽然目前市场对锂电池概念股的追捧很热烈，但是也不代表没有风险，一旦新能源汽车销量不及预期，或者技术路线更迭，对于这些上市公司来说，都是风险。

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