证券代码：002020 证券简称：京新药业 公告编号：2019009

浙江京新药业股份有限公司

小牛：没错，如果交易金额比较小，佣金按照佣金率计算不足5元，实际也是按照5元来收取的，此时交易频率过高，会“不划算”

京新药业董秘：公司暂未收到相关信息。谢谢

倪正华承诺，通过本次交易认购的京新药业股份，自认购股份上市之日起的36个月分3期解锁，每12个月末解锁比例依次为30%、30%和40%。

投资者：洪董你好，泰康人寿作为持股超5%的股东减持股份未提前公告，这不是违法下吗？获得利润应该归还公司吧！

证券交易所分为公司制和会员制两种。这两种证券交易所均可以是政府或公共团体出资经营的（称为公营制证券交易所），也可以是私人出资经营的（称为民营制证券交易所），还可以是政府与私人共同出资经营的（称为公私合营的证券交易所）。

6月10日，京新药业一纸宣告，将以自有资金2.15亿元收购新昌元金健康产业投资合伙企业(有限合伙)(简称“元金健康”)持有的杭州胡庆余堂医药控股有限公司（简称“胡庆余堂医药控股”）5.8824%股权。

半年前的2021年11月，京新药业也曾披露过相关公告，彼时，公司拟以2.108亿元收购元金健康持有的胡庆余堂医药控股6%股权。

在此之前，京新药业还耗费2.05亿元收购了中成药企业广东沙溪制药有限公司(简称“沙溪制药”)100%股权。

从资产质量来看，胡庆余堂医药控股2021年实现营收12.61亿元，净利润2.53亿元。

这并非京新药业第一次青睐中药资产。

2021年12月，京新药业耗费2.05亿元收购元金健康、上市公司大股东京新控股集团有限公司持有的另一家中成药企业沙溪制药100%股权。

数据显示，2021年，沙溪制药实现净利润1643.29万元，达成当年业绩承诺（不低于1630万元），但仅占京新药业同期净利润（6.14亿元）的2.68%。

2021年公司33.36亿元营收中，成品药收入19.02亿元，原料药收入8.18亿元，合计占比超过80%；此外，医疗器械收入5.53亿元。

以京新药业的心脑血管药物瑞舒伐他汀钙片为例，其2018年销售额6.93亿元，是京新药业当年销售额最高的几款核心产品之一。

在2018年12月“4+7城市”集采中，京新药业的瑞舒伐他汀钙片以21.8元/（10mg*28片）的中选价格成功拿下11个城市的采购份额。但是，2019年9月“4+7”扩围中，京新药业的瑞舒伐他汀钙片因报价高于其它竞选企业而遗憾出局。

2020年，京新药业的瑞舒伐他汀钙片成功续约“4+7城市”，不过据上海阳光医药采购网公布的上海市“4+7”集采续签结果，京新药业的瑞舒伐他汀钙片由21.8元/（10mg*28片）降至6.71元/（10mg*28片），降幅高达69%。

京新药业介绍，截至2020年底，公司心脑血管管线内主要产品均已集采中标：辛伐他汀片、匹伐他汀钙分散片分别中标第二批、第三批全国药品集中采购，瑞舒伐他汀钙片续标成功。

2020年，京新药业的心脑血管管线销售收入7.93亿元，同比下降31%，公司提到，“主要是药品集采带来的降价影响,但通过集采带量，销量实现了大幅增长”。

到了2021年，京新药业也提到，公司成品药收入19.02亿元，主要受药品集采降价影响，同比下降3.02%。

从整体表现来看，京新药业总营收从2019年的36.47亿元下滑至2020年的32.58亿元，2021年有所改善至33.36亿元。不过，公司扣非净利润仍保持稳步增长，2018年-2021年，扣非净利润分别为3.15亿元、4.21亿元、4.46亿元、5.15亿元。

Wind数据显示，截至6月15日收盘，A股医药公司平均市盈率52.60左右，而京新药业市盈率仅为12.78，远远低于行业平均市盈率。

小牛： A股市场几种不同的“板”，其实，在这几种“板”中交易的涨跌幅限制也是不同的

投资者：洪董你好，泰康保险系未提前公告减持，已违法，怎么不追究其责任？

涨跌幅限制：

京新药业指出，沙溪制药是商务部首批“中华老字号”企业，独家产品“沙溪凉茶”被列入广东省和国家非物质文化遗产名录。通过收购沙溪制药，可有效整合公司中药产业资源，打造沙溪凉茶、康复新液等中药大品种，也将增加排石颗粒、缩泉丸、骨仙片等市场占有率领先的产品。

寻求多元化发展背后，则是京新药业仿制药产品受集采降价影响、业绩面临潜在压力的事实。

个股亮点：公司专注改善型饮食需求，在原有团圆红锦系列餐具的基础上为宠物“家人”们设计了配套餐具，是在家庭饮食场景中的拓展；厨房小家电细分市场高端品牌；主要产品有多士炉、养生壶、电热水壶、饮水机等；20年9月，互动平台表示，公司烤箱可以实现烘烤、发酵、空气炸、解冻、风干等多种功能；厨房小家电细分市场高端品牌；公司以外销代工起家，逐步转向自主品牌，主要产品有多士炉、养生壶、电热水壶、饮水机，产品屡获德国红点和IF等设计大奖；公司与Walmart、GE等世界著名品牌建立了合作关系，每年生产各式产品约四百万台，全球市场覆盖率高达60%。

股票涨(跌)幅价格＝股票前一日收盘价格×10%(或5%)

作为一家以化学成品药、化学原料药为核心收入的上市公司，京新药业频频布局中药板块，有何考虑？

前一交易日收盘价±20%；

京新药业董秘：尚未提交。谢谢

作为杭州胡庆余堂集团有限公司的重要控股子公司，胡庆余堂医药控股主要参、控股的公司有杭州胡庆余堂药业有限公司、杭州胡庆余堂国药号有限公司、杭州胡庆余堂参茸保健品有限公司、浙江胡庆余堂草本药物有限公司、浙江方格药业有限公司、杭州胡庆余堂大健康有限公司等。

开市价：某只证券当日第一笔成交价（第一笔成交价有可能在连续竞价中产生）；

若股票停牌时间跨越14:57的，于14:57复牌并对已接受的申报进行复牌集合竞价，再进行收盘集合竞价。

2022-04-02东方证券股份有限公司刘恩阳对京新药业进行研究并发布了研究报告《业绩符合预期，创新管线值得期待》，本报告对京新药业给出买入评级，认为其目标价位为12.80元，当前股价为9.4元，预期上涨幅度为36.17%。

公司业绩符合预期。公司发布2021年报，实现营业收入33.36亿元（同比+2.39%），实现归母净利润6.14亿元（同比-5.98%），主要是因为对外投资公允价值变动收益同比减少1.11亿元，实现扣非归母净利润5.15亿元（同比+15.49%），全年业绩符合预期。分单季来看，Q4单季度实现营业收入8.68亿元（同比+5.53%），实现归母净利润1.85亿元（同比-34.13%），扣非归母净利润1.40亿元（同比-14.95）。21年期间费用率为36.82%，较20年减少7.22个百分点，主要因为销售费用率在药品集采下较去年同期下降6.81个百分点；管理费用率为5.31%，较去年降低了1.23个百分点；研发费用率为9.87%，较去年提升了1.91个百分点。

药品器械共同发展，精神神经和心脑血管领域双轮驱动。公司21年营收中，中成品药收入19.02亿元，主要受药品集采降价影响，同比下降3.02%；原料药收入8.18亿元，同比增长1.94%；医疗器械收入5.53亿元，同比增长22.83%。制剂端，公司精神神经领域商业化能力不断加强，全年实现销售收入5.43亿元，同比增长32%，增长态势值得期待；心血管领域全年实现销售收入5.20亿元，随着各主导产品在全国各地的成功中标和续标，销售数量稳步增长，且正开发院外市场，新的增长点可以期待。

考虑到公司营收受到集采降价的影响，我们略微下调预测22-24年EPS为0.80、0.94、1.05元（原22-23年预测为1.11、1.23元），根据可比公司，给予2022年16倍PE估值，对应目标价12.80元，维持“买入”评级。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信证券宋硕研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达80.78%，其预测2022年度归属净利润为盈利6.72亿，根据现价换算的预测PE为10.11。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。证券之星估值分析工具显示，京新药业（002020）好公司评级为2.5星，好价格评级为3.5星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

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