中证网讯（记者 昝秀丽）成渝金融法12月30日消息，成渝金融法院12月29日举行首场新闻发布会透露，该法院将于2023年1月1日起受理案件。成渝金融法院是全国首个跨省域管辖的专门法院，按照直辖市中级人民法院设置，分别在重庆市、四川省成都市设立办公区。

成渝金融法院管辖的辖区内涉金融民商事案件如下：第一类是证券、期货交易、营业信托、保险、票据、信用证、独立保函、保理、金融借款合同、银行卡、融资租赁合同、委托理财合同、储蓄存款合同、典当、银行结算合同等金融民商事纠纷；第二类是资产管理业务、资产支持证券业务、私募基金业务、外汇业务、金融产品销售和适当性管理、征信业务、支付业务及经有权机关批准的其他金融业务引发的金融民商事纠纷；第三类是涉金融机构的与公司有关的纠纷；第四类是以金融机构为债务人的破产纠纷；第五类是金融民商事纠纷的仲裁司法审查案件；第六类是申请认可和执行香港特别行政区、澳门特别行政区、台湾地区法院金融民商事纠纷的判决、裁定案件，以及申请承认和执行外国法院金融民商事纠纷的判决、裁定案件；第七类是境外相关金融活动损害境内投资者合法权益的有关案件和辖区内金融基础设施机构所涉金融民商事案件。

据悉，为 进一步畅通立案渠道，选择来成渝金融法院立案的群众可就近选择重庆或成都任一办公区递交立案申请即可，法院将自行完成内部流转。需要特别提醒当事人注意的是，成渝金融法院不受理刑事案件。为方便当事人，成渝金融法院采用“线下+智能+互联网”诉讼模式，实现了诉讼服务24小时“不打烊”。

地方政府隐性债务、房地产流动资金贷款、第三方非金融机构推介、关联交易，这些信托行业的“敏感词”不断在一份份行政处罚决定书上出现。相比信托公司资产、盈利数据上“两压一降”的成果，年内2200多万元的罚款金额成为信托整改转型的另一面。

7月6日，重庆银保监局披露了一份行政处罚事先告知书送达公告，新华信托员工詹春光因为对该公司“三查”严重不尽职、违规为银行提供通道业务负主要责任，被终身禁业。记者统计发现，按照披露时间计算，今年以来各地银保监局已经累计针对16家信托公司披露了至少47条处罚信息，超过了2021年全年的29条。

事实上，自2018年资管新规出台以来，信托业强监管的态势一直在加强，方式除开具罚单外，还包括窗口指导、余额管控等。进入2022年，资管新规正式落地，在机构人士看来，未来监管在继续通过“两压一降”控制业务量的同时，信托公司治理、股权管理、团队设置等方面的监管力度也会加强。

信托行业过去以“规模扩张”为中心的模式已经难以奏效，高质量发展才是生存之道。

16家信托公司收47张罚单，半年罚款超2000万

根据重庆银保监局6日披露的《行政处罚事先告知书送达公告》（下称《送达公告》），詹春光在新华信托工作期间，对该公司“三查”严重不尽职和违规为银行提供通道业务负主要责任，造成重大损失，重庆银保监局决定对其作出禁止终身从事银行业工作和警告的行政处罚。

所谓信托贷款的“三查”，一般是指贷前调查、贷时审查和贷后检查，而为银行提供通道业务则是近年来监管“两压一降”的重点之一。

根据新华信托官网信息，该公司有“詹春光”记录的最早时间可以追溯到2011年，其作为“新华信托·华丰8号资产收益权集合资金信托计划”（4800万元）、“新华信托•华丰7号资产收益权集合资金信托计划”（5000万元）的信托（执行）经理，向投资人发布了两只产品成立的公告。2015年和2016年上半年，詹春光分别当选新华信托优秀员工和先进个人。

但目前重庆银保监局已经“联系不上”詹春光。这份《送达公告》的落款日期是6月30日，文件显示，重庆银保监局曾于6月2日向詹春光原在天津市河西区的住址邮寄《行政处罚事先告知书》等文件，但因相关地址“查无此人”均被退回，只能要求詹春光在30日内到重庆银保监局自行领取，逾期视为送达。而在此公告公开披露的7月6日，被银保监会接管即将满2年的新华信托获批进入破产程序。

詹春光不是信托行业第一个“失联”的被处罚人，上一个送达公告的披露对象是原中江信托（现雪松信托）董事长袭强。今年4月25日，江西银保监局在公告中称，袭强在担任中江国际信托股份有限公司（现雪松国际信托股份有限公司）董事长、副董事长期间，对公司存在的“违规投资设立非金融子公司并开展关联交易、未有效履行管理职责、违规发放自有资金贷款且关联交易未报告的违法行为”负有直接责任，决定对其警告并禁止终身从事银行业工作。

加上4月被罚的外贸信托原高级信托经理林威，年内已有3名信托人被终身禁业。而根据记者不完全统计，按照披露时间计算，今年以来各地银保监局已经累计针对16家信托公司或相关责任人披露了至少47条处罚信息，即使剔除四川信托高达17条的高管罚单，也已经超过2021年全年的29条。

从处罚方式来看，主要包括警告、责令改正、禁止从业（终身或有限期内），以及罚款。综合计算前述47份罚单，16家信托公司及责任人累计被罚2247万元，其中四川信托17名高管在2021年合计被罚785万元，直到今年3月在银保监会官网披露。

罚单对信托公司的影响并不局限于罚款金额。根据媒体报道，监管部门曾在2021年年中向信托公司下发新的监管评级标准，在将“两压一降”指标落实情况列入评价要素的同时，年内收到两次处罚决定的机构将不参与评级，而评级结果直接与业务挂钩。在成长类、发展类、创新类三大类六大级别中，对分数要求逐渐提升，可开展的业务范围也依次递增。

房地产融资是违规重灾区，三方推介首次被罚

从披露时间来看，各地银保监局公开罚单的时间与处罚日期一般较为接近，但河北银保监局在今年7月5日披露了一份2017年对渤海信托作出的处罚，案由是贷款分类不准确、委托第三方非金融机构推介信托产品。

记者注意到，这是自2019年银保监会开展“巩固治乱象成果 促进合规建设”工作以来，首次披露信托公司关于“违规由第三方非金融机构推介信托产品”的处罚情况。而就在今年年初，央行发布关于《金融产品网络营销管理办法（征求意见稿）》，明确指出金融机构不得委托其他机构和个人开展金融产品网络营销，禁止通过互联网面向不特定对象营销私募类金融产品。

据记者了解，目前市场上仍然存在大量第三方财富公司，主营业务之一即为信托公司代销。以某财富公司理财师提供的信托产品为例，理财师在推介前期会隐去信托公司名称，但其介绍的产品范围覆盖多家民营和央企/国企信托。

在前述银保监会整治工作要点中，关于信托领域的重点违规行为包括宏观调控政策执行、公司治理、资产质量、非标资金池业务、同业业务、经营管理六大类。

其中在宏观调控政策方面，违规为房地产行业、地方政府提供融资是重点监测领域。从今年各地银保监局披露的处罚情况来看，爱建信托、中融信托、长安信托、云南信托、山东国际信托均曾因此被罚，具体原因主要为向不满足“四三二”条件的房地产企业变相提供融资，违规以信托资金发放土地储备贷款等，主要依据为原银监会此前印发的《关于加强信托公司房地产信托业务监管有关问题的通知》（下称《通知》）。

据悉，《通知》要求信托公司发放贷款的房地产开发项目必须满足“四证”齐全（国有土地使用证、建设用地规划许可证、建设工程规划许可证、建筑工程施工许可证）、开发商或其控股股东具备二级资质、项目资本金比例达到国家最低要求等条件，同时明确信托公司不得以信托资金发放土地储备贷款。

据记者从业内人士处了解，过去很长一段时间，信托行业以通道式的同业信托和融资式的理财信托为主，其中为房地产企业提供融资是主要方向之一。华东某金融机构人士对记者表示，很多信托公司过去解决“四三二”问题的方式是利用壳项目融资，最终将资金用于抵押地块的开发甚至拿地。

但随着2018年资管新规出台和“两压一降”的持续，加上房地产行业调控进入新的阶段，信托行业投向地产领域的资金逐渐缩水。2019年7月，银保监会有关部门负责人明确表态，要加强房地产信托领域的风险防控，并对部分信托公司进行了约谈警示。截至今年一季度末，资金信托投向房地产领域的资金已经降至1.57万亿元，较2019年三季度末峰值减少约1.21万亿元，占比降至10.64%。

除房地产领域外，配合防范地方政府新增隐性债务也是重要方向。今年上半年，长安信托、国通信托分别因为违规参与地方政府融资平台举债融资、为企业融资过程中接受地方政府承诺类函件被罚。

信托公司治理方面，股权关系、股东行为以及关联交易，资产质量方面，信托风险资产和固有资产质量分类不准确、信披违规，同业方面，违规开展银信、保信合作开展通道业务等，也是违规“重灾区”。

2021年2月，四川银保监局对四川信托开出了3490万元罚单，涉及13项违法违规行为，其中包括违规开展固有贷款业务，贷款资金被挪用于偿还本公司其他固有贷款，以及违规开展非标资金池等具有影子银行特征的业务、违规开展结构化证券信托业务等，此后17名高管均因涉及部分行为责任被处罚，相关信息于今年3月集中公布。

此外，协助保险资金变相投资事务管理类信托或单一信托也是监管重点。2019年6月，银保监会下发《关于保险资金投资集合资金信托有关事项的通知》，对前期监管文件进行修订，虽然对担任保险资金受托人的信托公司条件由“近三年”公司及高管未发生重大刑事案件且未受监管机构行政处罚降至“近一年”，但依然明确保险资金不得投资单一资金信托，并新增了不得投资结构化集合资金信托的劣后级受益权。

以江苏国际信托为例，该公司在今年5月因为违规接受保险资金投资单一信托计划被罚款30万元。

事实上，自2018年资管新规出台以来，信托业强监管的态势一直在加强，方式除开具罚单外，还包括窗口指导、余额管控等。进入2022年，资管新规正式落地，华宝证券非银分析师王震认为，信托业将继续面临监管趋严、规范发展的态势。这将继续倒逼信托公司优化业务结构，积极提升主动管理能力，行业也将在风险出清与处置、标品净值化以及回归本源中加速转型。

导读：

个人投资理财的方式较多，比如银行存单、买债券、炒外汇、买股票，到底哪种配置适合自己，需要根据自己的投资经验、资金实力和风险承受能力等来综合判断，避免鸡飞蛋打。今天小罗简单讲讲市面上常见的理财产品，供投资者朋友参考。

01

银行理财产品

顾名思议，银行设计、发行的理财产品，分为保证收益理财型和非保证收益理财，相比大多数理财工具，银行理财产品风险小，利息收益较稳定，一般收益在3%-5%之间。周期选择余地大，短期∶3个月以内；中期∶3个月～1年；长期∶1年以上。美中不足的是投资门槛较高，一般是5万起投。

02

债券

债券是一种金融契约，比如，我向你借钱，并约定到期日还给你本金和利息。我向你借债的证明书就是债券，具有法律效力。债券的借款主体一般是国家、地方政府、金融机构和企业等机构。

其中，国债及地方政府债因有政府的信用背书，风险小，又被称为“金边债券”。金融机构一般有雄厚的资金实力，信用度较高，因此金融债券往往有良好的信誉。

03

保险

保险的种类较多，重点说一下理财型保险，其具有保障性和投资性，主要意义在于专款专用、强制储蓄，抵御因疾病或突发灾难带来的财务困难，让资产保值、增值，理财型保险的复合收益一般在3.5-5%，其劣势是流动性差，一般期限为5-10年以上，若中途要取出就会损失一部分本金。

04

基金

基金，简单讲就是大家把手头上分散的钱交给专业人士，让他专业人士帮你投资现金、债券和股票等，赚了钱再将收益分配给大家，这是一种利益共享、风险共抗的集合投资方式，比自己买单只股票风险小。按照不同风险等级可以分为∶ 货币基金、债券基金、股票型基金、混合型基金。货币基金与债券基金的风险较小，其收益也相对低一些。股票型基金顾名思议是用于投资股票的，风险相对于前者较高；混合型基金相当于是一种投资组合，风险居于其中。

05

股票

股票是一种权证，它是上市公司募集资金的一种重要方式。股票交易需要自己操作，取决于个人的投资经验与判断能力。股票的流动性较好，门槛比较低，每次最少买1手（即100股），有些价格低的股票几百块就能参与。缺点是：股票的风险高，小散户不太具备专业的行情分析能力，常常成为被割的“韭菜”。

06

期货

期货就是标准化合约，是一种统一的、远期的“货物”合同。买卖期货合约，实际上就是承诺在将来某一天以特定价格买进或卖出一定量的“货物”，“货物”可以是大豆、原油等实物商品，也可以是股指、外汇等金融产品。期货基本特征就在于可以用较少的资金进行大宗交易。以100万元的资金，可做1000万元左右的交易，这就是所谓的“杠杆效应”，这种机制使期货具有了“以小博大”的特点。相应的，若投资失败，亏损也是成倍的，有可能把之前赚的收益和本金全赔进去。期货投资风险高，适合经验丰富、风险承受能力强的投资人。

07

P2P

P2P指的是peer-to-peer，是一种将小额资金聚集起来借贷给有资金需求人群的一种民间小额借贷模式,属于互联网金融产品的一种。如，A需要借10万元，出借人B、C、D、E......分别有闲置的钱，通过互联网平台，借给A,借款人A支付一定的较高的利息，B、C、D、E......可以获得较高的收益，P2P理财收益率一般10%左右，风险较高，主要来自：1、借款人信用风险；2、P2P 公司的信用与经营风险。前些年P2P平台破产、跑路导致血本无归的非常多。投资时要擦亮眼，不能盲目贪图高收益，赔了本金。

08

黄金

无论是在和平年代还是战乱时期，黄金都是“硬通货”，是资产保值的利器，具有价值稳定、流动性强的特点。黄金投资包括实物，也有黄金期货、纸黄金投资等形式。黄金长期保值的作用非常明显，但是中短期价格波动大，投资理财风险也很大，投资黄金须谨慎。

09

外汇

包含有外汇理财产品、外汇期权等形式。由于外汇受汇率波动、国际环境等影响较大，做外汇理财不仅需要有专业知识，还要有对国际环境的敏锐洞察力，目前个人投资人选择外汇理财的较少。

10

信托等类固收产品

除了上述的投资外，信托、政信定融近年也是较不错的投资选择，这是一种类固收的投资产品。信托分为政信类信托、工商企业类信托、地产类信托，信托收益普遍在7.5%左右，发达发区如江浙区域的收益多在7%以下。近几年由于地产行业的调控，爆雷了不少地产类信托，综合来看，还是政信类信托最为坚挺，主要是由于政信类信托是地方城投公司发行的，有政府信用背书，还款更有保障，不足在于100万起投的投资门槛较高。

政信定融即地方城投公司发行的定融融资计划，由于投资门槛普遍在10万起，收益较信托高1%左右，获得了大量投资人的青睐，目前市场上在售定融项目不少，选择时，综合参考当地经济情况及发展替力、平台实力、负债率等多种因素，不盲目追求高收益。

关于政信项目的有关问题，可查看往期文章：

1、政信项目就绝对稳健？不一定!

2、地方城投公司主要有哪些融资渠道？

3、各类投资项目优劣势分析

4、政信定融产品的八大优势

结语

在作投资选择时，除了关注产品本身的风险和自己的风险偏好外，个人/家庭资产情况也很关键。总而言之，尽管目前个人投资理财产品种类繁多，但具体到个人，选择性也是有限的，所以投资要量力而行不可盲目跟风，适合自己的才是最好的。

欢迎私信交流探讨。

考虑一千次，不如去做一次。迈出第一步，才有机会获得自己想要的东西。想做的事情，只要有能力做，那就不要等。时间会让我们变成更好的自己，前提是我们愿意努力向前。

今天，我们学习签订融资协议，主要把准9个妙招内容——

1、估值。估值比较重要，但是不是最重要的。融资成功才是最重要的。所以在融资能成功的前提下去谈高估值。最有效的方法就是敢于在估值上吃亏。

2、股权出让比例。融资的股权出让比例最好低于 20%。以融资成功为基本前提。

3、优先清算权。优先清算权指公司在破产清算或被收购时，投资人首先从可分配的总额中先分配投资 款的 X 倍，剩余部分全体股东按各自持股比例再分。也就是投资人可以先分一部分钱，然后再分一部分钱。 优先清算权条款几乎所有的投资人都会要求，这个条款一般都会有。但是条件可以谈。要尽可能地把优先倍数压低，越低越好。

4、优先分红权。优先分红权指投资人作为优先股股东有优先于普通股股东分配投资额一定比例股息的 权利，然后与其他股东分配剩余股息。这个条款可以接受。

5、增资权。增资权指投资人完成本来投资后，可以在公司下一轮或一定期限内以事先约定好的价格追 加投资，购买公司一定比例的股权。增资权的本质是期权，对创业者没有好处，对投资人有好处。要尽可能 地拒绝这个条款。

6、赎回权。赎回权指投资人有权要求创始人或公司全部赎回或部分赎回投资人所持有的股份。赎回价格一般为投资金额加上每年 X%的固定收益率。赎回权给了投资人一个稳妥的退出渠道。绝大部分投资人都会要求 赎回权。可以拒绝，但是如果必须要接受的时候，只能以公司的身份接受而不能以个人的身份接受。不然后期可能会因被迫赎回而破产。

7、强制出售权。投资人有权要求主动退出并强制公司创始人和其他股东一起向第三方转让股份。投资 人为什么会要求其他人一起卖出。这是因为第三方可能打算控股公司，如果只有很少的股份，第三方就不买了。为 了提高退出的成功率，所以就有了强制出售权。要尽可能的拒绝这个条款，如果必须要接受，就要加上对己有利的限制性条件。

8、董事会席位。派董事入驻董事会是投资人控制或影响公司决策的主要手段。有限责任公司的董事会成员为 3-13 人，股份有限公司的董事会成员为 5-19 人。但是为了减低沟通成本，董事会成员人数不要太多。有 限责任公司的董事最好不要超过 5 人，股份有限公司的董事最好不要超过 7 人。可以让投资人派董事进入董事会， 但是要确保创始人团队控制一半以上的席位。另外对于持股比例小于 10%的投资人，尽量不要让他们进入董事会。

9、对赌条款。对赌协议指创始人在约定期限内没有完成约定目标，则必须通过现金、股份、股份回购 等形式对投资人进行补偿。不要接受对赌协议，除非公司融不到钱马上就死了，否则不要接受任何形式的对赌条款。

10、一票否决权。一票否决权很容易理解。一票否决权可以有。但是要限制范围。要把一票否决权的范围限定在对投资人利益有重大损害的重大事项上。

以上是融资协议的重要内容，要和律师认真研究，争取把融资各个条款对公司的伤害降到最小。

当融资协议签完以后，如无特别，可以等待融资款到账了。

（理财人生系列之三十八）

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