2020年3月31日，西王集团有限公司（下称“西王集团”或“公司”）与债券持有人就债务和解方案正式达成协议，这是国内首例依托司法和解程序集中化解违约债券风险的案例，也是国内债券市场上涉及违约规模最大的债务重组方案。西王集团于2019年10月24日首次发生债券违约，在和解协议达成前共有7支债券因到期未兑付本息或触发交叉违约条款发生违约，违约金额接近50亿元。西王集团的债务和解方案对于丰富国内违约债券处置机制、构建高收益债券市场有重要的启示和借鉴意义。

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东鹏饮料的专利证实了这一点。招股书显示，公司拥有59项已获得授权的专利， 但大部分为外观设计、实用新型专利。其中，发明专利仅有“一种酸性饮料的中温罐装工艺”、“一种陈皮饮料的制备工艺”、“一种咸橄榄的制备方法”、“一种天然绿色润喉解酒的咸橄榄”四种。

值得关注的是，承德露露一直以来主要采取先款后货的销售方式，故其合同负债（预收货款）可在一定程度上反映出公司在手订单情况。

公司董事会认为本次股东大会的召开程序符合《公司法》《深圳证券交易所股票上市规则》等法律、法规、规范性文件以及公司章程的规定。

东鹏饮料靠什么实现逆袭？

OATLY登陆纳斯达克。图源：OATLY官方微信公众号

和解协议通过法院裁定批准后即发生法律效力，将进入和解协议执行阶段。至此，自2019年10月底发生债券违约以来，西王集团通过5个多月努力，成功化解了债券违约风险。

（4）结合存款协议的主要条款、货币资金管理制度与公司经营资金需求情况，论述财务存款发生的必要性、是否有利于保障上市公司利益；

那么业绩的增长点显然在于当前的销售，产品提价的空间其实不大了，以5元左右一罐的饮料来说，价格基本也就这样，再提价就没人买。所以只能通过提高总资产周转率来提升ROE和净利润。北方市场运营几年来看，再提升的空间已经不大，那么最大的空间就是南方市场，销售打开，产能和产能利用率提升上去，业绩增速就会迅速起来。

具体到承德露露业务细节层面，上半年公司在整体稳健的基础上，也开始面临一些问题。

授权委托书

一、违约原因回顾：业务扩张推升债务压力，盈利下滑叠加融资收紧加剧资金紧张

二、债务和解方案涉及现金清偿、分期偿付、债转股、违约债券交易等多样化方式，对同类型违约主体具有示范意义

违约发生后，西王集团于2019年11月组建了债务和解小组，试图解决公司债务问题。2020年2月26日，西王集团债务和解事项取得重大进展，邹平市人民法院宣布受理西王集团的和解申请。3月31日，西王集团债务和解方案在第一次债权人会议上获得高比例表决通过，同意人数占出席会议有表决权人数的比例为89.57％。从媒体披露的和解方案来看，此次西王集团的债务和解方案是目前国内涉及金额最大的违约债券和解方案，该和解方案对不同规模的债权灵活制定了不同的债务偿付方案，针对20万以下债权计划全额清偿，针对20万以上债权分设两种方案，涉及分期偿付、债转股、加速清偿等。同时西王集团表示将争取为存续债券继续交易创造条件。

三、启示：司法和解为多元化违约处置增添新路径，有效助力违约债券市场化出清和高收益债市场发展

2018年以来，由于金融监管趋严、信用收缩引致企业信用风险快速释放，债券违约事件频繁出现。但债券市场违约处置进度较为缓慢，根据中诚信国际的统计，截至2020年3月末，债券市场违约债券共计457支 ，其中已完成处置的债券仅占违约债券支数的比例不到18％。从处置方式来看，通过自主协商或司法途径处置违约债券的案例均有涉及，但此前多数违约债券处置通过发债主体自筹资金、第三方代偿、债务重组、债务置换等自主协商方式，在违约债券处置过程中，投资者较为被动，近两年通过司法程序处置违约债券案例有所增多，但也多通过破产重整或清算等，相对而言违约债券回收情况较不乐观。

公司地址：河北省承德市高新技术产业开发区西区8号

天风证券指出， 能量饮料占东鹏饮料营收比例超过九成，若其市场环境、消费者偏好及行业监管政策等发生不利变化，将对公司经营业绩产生较大不利影响。未来横向和纵向扩品能力，是东鹏饮料发展过程当中重点观察的一环。

国外品牌上市，相关股票纷纷大涨

记者|王帆 编辑|程鹏 魏官红 王嘉琦 杜恒峰

除了紫金矿业以外，邓晓峰在二季度还看上了哪些股票呢？

（4）根据相关法规应当出席股东大会的其他人员。

反复提示风险：

每日经济新闻

承德露露董秘：您好，作为植物蛋白饮料行业的开创者，面对愈发激烈的竞争趋势，公司将不忘初心，坚守品质，巩固品牌、产品、技术等核心竞争力，不断推进新产品开发，建立完善的产品创新体系，加强市场空白点的开发及新市场的拓展，深耕渠道，并加强品牌推广，促进终端销量的转化，巩固并进一步提升市场份额，实现健康可持续发展。

参加网络投票的具体操作流程

公司想要改善产品结构，就需要研发新品。但值得注意的是，公司在研发上的投入并不多。招股书显示，公司2018年-2020年研发费用占营业收入的比例分别为0.72%、0.67%、0.72%，均不到1%。

承德露露董秘：您好，目前相关诉讼程序正在持续推进，相关进展请以公司发布的公告为准。

将更加注重对年轻消费群体的吸引力

另，近期，承德露露发布公告，广东高院针对原告万向三农集团有限公司诉被告汕头高新区露露南方有限公司（简称“汕头露露”）等相关方的关联交易损害责任纠纷一案二审诉讼请求被驳回。

承德露露主营业务：植物蛋白饮料的生产和销售

鉴于承德露露与万向财务有限公司为最终同一实际控制人关系，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定，万向财务有限公司为公司关联方，本次交易构成关联交易。

年报显示，2022年末公司十大流通股东中，新进股东为招商基金-农业银行-招商基金稳睿888号集合资产管理计划、梅朝军、工银瑞信创新动力股票型证券投资基金，取代了此前的张世居、胡卫青、中信中证资本管理有限公司。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、全国社保基金四一三组合、全国社保基金六零四组合持股有所上升，何新海持股有所下降。

乙方（万向财务有限公司）在中国银保监会核准的业务范围内，应甲方（承德露露）要求，为甲方提供以下相关金融服务，包括但不限于：乙方为甲方办理存款、贷款、结算、票据贴现、委托贷款、委托理财、财务顾问等服务。其中：2023年公司及下属控股子公司在乙方账户的日存款余额最高不超过人民币叁拾贰亿元。双方约定：本协议有效期自生效日至2023年12月31日止；协议生效前，即2023年1月1日至本协议生效日的前一日止，有关金融服务的关联交易适用本协议之规定；本协议自甲、乙双方法定代表人或授权代表签署并加盖公章，且经甲方董事会、股东大会审议通过后生效。

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