这是一家同时行驶在氢能、核电和临界发电赛道上的企业，目前公司的主营产品包括了固态储氢材料及核安全压力容器等。

目前公司研发的氢气干燥机、压力油箱、离子交换器、浮子油箱和压力容器箱等设备，都是超临界及超超临界汽轮发电机组的主要设备。

从2018年开始，这家企业的历史净利润已经连续4年实现了增长，并在2021年创出了历史新高。

而该公司的股票在充分回调了45%以后，于近期走出了一波放量上涨的趋势。

（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

接电话的董秘是位男士，声音十分稳重，态度还算可以。

在交谈中翻译官了解到，这家企业的主营业务为石油炼化、核电、天然气化工、军工、煤化工和新材料等。

公司天然气化工设备的收入占比为39%，新能源高端装备的收入占比为34%，石油炼化设备的收入占比为12%，煤化工设备的收入占比为7%。

在该企业的财报中翻译官了解到，目前公司拥有民用核23级核安全机械设备制造许可证，以及核级一类放射性物品运输容器制造许可证。

而凭借着在该领域的强大竞争力，目前这家企业与中国石油、中国石化、中国神华、东方电气和上海电气等国内大型知名企业建立了长期的合作关系。

而从董秘的口中翻译官还得知，公司自上市以来累计派发现金0.57亿元。

并在近5年中都为股东进行了分红，分红占净利润的平均比重在20%以上。

以上是对这家企业基本信息的介绍，下面我们再来分析一下公司的业绩变动情况。

以下内容和财务数据均源自该公司2022年半年报，并没有任何个人观点。

2021年第二季度，该企业的净利润为5175万元。到了2022年第二季度，公司的业绩就达到了5,806万元，同比增长了12%。

而这家企业的净利润，在A股氢能源概念板块171家上市公司中，排名第92位。这个名次并不高，说明该企业的规模相对来说很小。

在2022年第二季度，这家公司的亮点在于其规模虽然不大，但是赚钱的能力却非常的强。净资产收益率是衡量一家企业盈利能力最有效的指标，它是净利润和股东权益的比值。

2022年第二季度，公司的净资产收益率为7.41%。这说明如果管理层使用股东的100元钱，通过氢能、核电产品的生产经营，6个月后就能赚回7.4元的净利润。

而这个赚钱能力，在A股氢能源概念板块171家上市企业中，排名第12位。这个名次非常高，说明其赚钱能力相对来说很强。

通过上述分析我们了解到，在2022年第二季度，这家公司的规模虽然不大，但是赚钱的能力却非常强。

下面进入本文最重要的环节，在本环节中翻译官将详细分析出该企业目前净利润增长的主要原因，希望大家能认真阅读。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现，这家公司在2022年第二季度，业绩增长的主要原因是财务杠杆的放大。

财务杠杆通常用权益乘数来表示，但是因为财务杠杆是衡量一家企业的管理层使用负债情况的，所以翻译官认为用资产负债率来表示会更形象一些。

2021年第二季度，公司100元的资产里，只有37.52元是借来的，资产负债率为37.52%。

而到了2022年第二季度，该企业同样100元的资产里，却有46.6元是借来的，资产负债率达到了46.6%，同比增长了24%。

这家企业目前的资产负债率，也就是财务杠杆在A股氢能源概念板块171家上市公司中，从低至高排列位居第84位。

在通常的情况下，当一家企业处在发展期并且盈利时，管理层会放大财务杠杆。而放大财务杠杆就提高了资产负债率，这样公司就能向银行借更多的钱来扩大产能，进而提高净利润。

所以财务杠杆的合理放大是能增强一家企业赚钱能力的，但是负债率过度增长会给公司造成负担，对其生产经营十分不利。

通过上述分析我们了解到，在2022年由于该企业的管理层提高了营运能力，放大了财务杠杆，这不仅增强了公司的赚钱能力，还使其第二季度的业绩出现了增长。

上面分析了该企业的净利润表现，下面我们再来找找茬，看看这家公司目前都存在哪些问题是值得我们注意的。

通过分析主要财务数据翻译官发现，该企业在2022年第二季度最大的问题在于，氢能、核电产品的利润空间出现了下降。

2021年第二季度，公司销售100元的氢能、核电产品还能赚到25.1元的毛利润，销售毛利率为25.1%。

而到了2022年第二季度，这家企业同样销售100元的氢能核电产品，却只能赚到23.87元的毛利润，销售毛利率降至23.87%，同比下降了5%。

该公司目前的销售毛利率，也就是氢能、核电产品的利润空间，在A股氢能源概念板块171家上市企业中排名第62位。这个名次有些低，说明其利润空间相对来说并不高。

销售毛利率就是公司产品的利润空间，它的降低会直接减少该企业的净利润，对其生产经营十分不利，这也是需要我们注意的地方。

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该企业能维持C级的水平。

而这家企业就是科新机电股份有限公司，股票代码:300092。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐科新机电这只股票，也没有说科新机电公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。

记者 | 席菁华

编辑 |

今日，核电股集体飘红。

截至当天收盘，同花顺统计的核电概念股中，66只股票实现了上涨。

其中，浙能电力(600023.SH)、中国核电(601985.SH)、东方电气(600875.SH)、永福股份(300712.SZ)、中盐化工(600328.SH)五只股票涨停。

其中，中国核电报收6.48元/股，股价创2018年5月以来新高，总市值达1131.15亿元。这也是中国核电今年来收获的首个涨停。

此外，中国核建(601611.SH)、中国广核(003816.SZ)分别上涨6.95%、6.01%。

界面新闻注意到，核电股此前较为低迷，但自8月以来，出现一波明显的涨势。

中国核电目前的股价，已较7月29日收盘价上涨近四成；中国核建同期涨幅超过四成；中国广核涨幅约两成。

据界面新闻了解，今日核电股大涨，或与绿色电力交易市场开市消息有关。

9月7日，据国家发改委官网显示，国家发改委、国家能源局已正式复函国家电网和南方电网，推动开展绿色电力交易试点工作，以实现碳达峰、碳中和，加快构建以新能源为主体的新型电力系统。

国家发改委表示，参与绿色电力交易的市场主体，近期以风电和光伏发电为主，逐步扩大到水电等其他可再生能源。

核电是中国第四大电源，仅次于火电、水电、风电。

在构建以新能源为主体的新型电力系统的战略目标中，核电的清洁低碳绿色能源属性优势正在凸显。

核电是清洁能源，通过原子能即铀-235裂变产生热量，在应用中不产生二氧化碳，具备清洁、经济、能源密度大的特点。

今年“两会”期间，国务院总理李克强在政府工作报告中提出：扎实做好碳达峰、碳中和各项工作。制定2030年前碳排放达峰行动方案，推动煤炭清洁高效利用，大力发展新能源，在确保安全的前提下积极有序发展核电。

这是近十年来，政府工作报告在提及发展核电时首次用“积极”一词。这意味着，核能在中国清洁能源低碳系统中的定位更加明确。

今年4月，国家能源局印发的《2021年能工作指导意见》也提出，在确保安全的前提下积极有序发展核电。

中国核能行业协会在2020年6月发布的《中国核能发展报告（2020）》预测，“十四五”及中长期，核能在中国清洁能源低碳系统中的定位将更加明确，国内核电建设有望按照每年6-8台持续稳步推进。

华泰证券指出，发展核电的最核心逻辑在于，碳中和约束条件下，需求端终端电气化带来各行各业电气化加速，新增电力需求较大。此外，“一带一路”政策下，中国的核电技术出海有望带动新增长潜力。

中国核能在半年报中预计，到2025年，中国核电在运装机规模将达到7000万千瓦左右，在建装机规模接近4000万千瓦；到2035年，中国核电在运和在建装机容量将达2亿千瓦左右，发电量约占全国发电量的10%左右。未来15年，将是中国由核能大国迈向核能强国的重要战略机遇期。

据中国核能行业协会统计，截至今年6月底，大陆运行核电机组共51台，装机容量为5327.495万千瓦，占全国发电装机容量的2.36%。

今年上半年，全国运行核电机组累计发电量为1950.91亿千瓦时，占全国累计发电量的5.04%，同比上市13.76%。

与燃煤发电相比，核能发电相当于减少燃烧标准煤5517.17万吨，减少排放二氧化碳14454.98万吨，减少排放二氧化硫46.9万吨，减少排放氮氧化物40.83万吨。

今年上半年，三大核电上市公司中国广核、中国核电、中国核建均实现营收、净利润双增长。

其中，中国广核实现营收368.66亿元，同比增长24.64%；归母净利润54.98亿元，同比增长5.63%

中国核电实现营收297.73亿元，同比增长17.01%；归母净利润44.74亿元，同比增长46.23%。

中国核建同期实现营收425.44亿元，同比增长29.11%；归母净利润5.57亿元，同比增长33%。

中国广核和中国核能为核电站运营商。中国广核的控股股东为中国广核集团。中国核电控股股东为中核集团。

中国核建主营工程建设，按板块分为核电工程及工业与民用工程建设，为国内核电工程建设龙头企业，控股股东也为中核集团。

今日大涨的浙能电力，主要从事火电、气电、核电、热电联产、综合能源等业务，管理及控股发电企业主要集中在浙江省内，是浙江最大电力生产企业。

东方电气是国内最大的发电设备研究开发制造基地和电站工程承包特大型企业之一，是核岛关键设备制造商。

中盐化工的主营业务为以精制盐、工业盐等为代表的盐产品，同时是核材料供应商。永福股份也涉及核电业务。

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