销售费用居高不下。

此外，益佰制药2013年至2018年年度报告存在虚假记载。上交所称，上述公司与第三方签订虚假工程合同，导致公司2013年年度报告中虚增固定资产270.93万元，虚增在建工程1510.49万元，2014年年度报告中虚增在建工程1513.45万元。

北京鼎臣医药管理咨询中心负责人史立臣告诉时间财经，益佰制药控股股东占用公司资金又偿还公司，此事影响不大。第二个公司违规层面，虚假记载就是财务造假，这个性质就严重了。比如康美药业历年财务造假，最后虚构了300多亿的资金。财务造假很麻烦。财务造假不仅证监会会管，同时税务部门也会管，主要看财务造假到什么程度，虚构的数据怎么造成的，是否有偷税漏税行为，财务造假严重程度也与具体数额有关。

时间财经致电和邮件联系益佰制药，截至发稿，未获回复。截至2月6日A股收盘，益佰制药股价为6.13元/股，涨幅为0.33%，总市值为48.55亿元。

除去财报持续六年虚假记载外，益佰制药2018年的业绩状况也不容乐观，公司2018年年报显示，当年营收38.83亿元，同比仅增1.98%；归属于上市公司股东的净利润-7.25亿元，同比骤减287.21%，归属于上市公司股东的扣非净利润-7.73亿元，同比下降329.18%，亏损是因为2018年末计提了大额商誉减值准备。

值得注意的是，除了商誉减值，公司的销售费用也居高不下。2014至2018年，益佰制药的销售费用分别为17.47亿元、20.45亿元、18.37亿元、18.35亿元、19.32亿元，基本占了每年营收的50%上下。

与销售费用形成鲜明对比的是，益佰制药的研发费用投入相对较低。2014年至2018年，公司的研发投入分别为9149.97万元、1.04亿元、1.88亿元、2.19亿元和1.49亿元，分别占各期营收的2.9%、3.17%、5.13%、5.76%和3.85%。

2018年以后，益佰制药的业绩一直没有起色。2019年半年报显示，上半年公司实现营收16.09亿元，同比下降15%；归属于上市公司股东的净利润1.02亿元，同比下降38.42%。

2019年三季报显示，益佰制药营收、利润再次出现“双降”，前三季度共营收25.09亿元，同比减少13.84%；归属于上市公司股东的净利润1.57亿元，同比减少20.23%；归属于上市公司股东的扣非净利1.19亿元，同比减少34.30%。

不过，今年1月21日，益佰制药发布2019年年度业绩预盈公告。益佰制药预计2019 年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将实现扭亏为盈，实现归属于上市公司股东的净利润为1.35亿元至1.6亿元；归属于上市公司股东扣非净利润为1.1亿元至1.32亿元。

截至1月22日，益佰制药控股股东窦啟玲持有益佰制药股份数量为1.85亿股，占公司总股本的23.42%，解除质押股份后，控股股东持有本公司股份累计质押数量为1.79亿股，占其持股数量的96.59%，占公司总股本的22.62%。

去年12月5日，公司公告称，实控人窦啟玲未来半年内益佰制药股份到期的累计股份质押数量为310.94万股，占其持股总数的1.68%，融资金额共计0元；未来一年内到期（不含半年内到期）的累计股份质押数量为1.82亿股，占其持股总数的98.32%，融资金额共计约 4.39亿元。

“实控人或股东股权质押比例很高，这在医药行业是一个普遍现象。目前来看，益佰制药经营状态照着以前差很多。很多时候搞开发或者进入其他非主营业务产业，这就需要资金。这些资金怎么来，就是通过质押股权获得。还有个方式，有些股东自己也有些产业，也通过质押公司的股权来借贷，这在医药行业很普遍。不过，（实控人）90%多的质押率，这种情况非常容易会导致益佰制药易主”，史立臣对时间财经表示。（北京时间财经 刁艳艳）

国泰君安医药行业分析师丁丹认为，管理层巨资参与及实际控制人的连带担保，表明对公司长期向好发展充满信心，将极大促进公司战略落地。

上交所对益佰制药的纪律处分决定将通报中国证监会及贵州省人民政府，并记入上市公司诚信档案。

（八）其他通过直接或间接方式知悉内幕信息的人员及其配偶、子女和父母。

尽管历史上的多次并购均没有给益佰制药带来丰厚回报，但益佰制药并购扩张之路却从未停止，而市场也对益佰制药的并购也是乐此不疲，近日公司管理架构调整，或意味着并购可能加速。

近日，益佰制药（600594，SH）的一则公告将公司实控人窦啟玲推上了风口浪尖。

公司披露称，贵州证监局在现场检查时发现窦啟玲通过签虚假合同套用上市公司3294.87万元资金，用于购买家具、家装用品等，其弄虚作假的行为引起了投资者对公司财务真实性的疑虑。

益佰制药近日收到的一张罚单成为资本市场的“笑谈”。贵州证监局通过对上市公司现场检查发现，公司通过与第三方签订虚假工程合同或协议，套取公司资金3294.87万元。其中，套取募集资金1749.07万元，套取自有资金1545.8万元。上述资金被安排用于购买家具、家装用品等，收货地址为公司实际控制人窦啟玲在北京和贵阳的住所。

通过上述虚假工程合同或协议，益佰制药2013年虚增固定资产270.93万元、虚增在建工程1510.49万元，2014年虚增在建工程1513.45万元，导致公司2013年至2018年相关信息披露文件不真实。为此，贵州证监局决定对益佰制药、时任董事长窦啟玲、监事王岳华、张林生、财务总监郭建兰采取出具警示函的监管措施。

在被曝出通过虚假合同套取公司资金前，益佰制药实控人窦啟玲也曾试图将其旗下6处房产高溢价卖给上市公司。去年11月13日，益佰制药公告称，公司全资子公司贵州益佰投资管理有限公司（以下简称益佰投资）拟出资1.62亿元，向公司控股股东、实际控制人、董事长窦啟玲及一致行动人、公司董事、高级管理人员窦雅琪购买其名下位于贵阳市观山湖区金阳南路298号睿力上城合计6套房产，作为拟投资设立的民营骨科专科医院经营使用。

实控人“积极”变现的背后，是其尴尬的财务处境。目前，窦啟玲股权质押率高达100%。而从2015年至今，公司股价已从最高约37元/股，跌至6月28日收盘价5.25元/股。

除实控人外，上市公司的财务状况也不乐观。益佰制药2018年年报显示，截至当年末，公司流动负债合计19.36亿元，非流动负债合计5.81亿元，公司经营活动产生的现金流量净额2.14亿元，同比减少68.57%。“现金流净额出现大幅下降，说明公司资金周转出现了问题。”申银万国王姓分析师表示。

除了益佰制药，窦啟玲在外仅有一家投资公司——北京中宏金伦绿色资源科技发展有限公司（以下简称中宏金伦），主营技术开发、投资管理等，该公司法定代表人为倪学林，倪学林、窦啟玲、冯立亮、兰州大得利生物化学制药（厂）有限公司、解天骏、王元兵分别持股30.70%、29.82%、13.16%、8.77%、8.77%、8.77%，窦啟玲为第二大股东。公司由倪学林担任董事长，刘扬、贺佳担任监事，对外投资了广州市思慧电脑信息技术有点公司。

瑞慈医疗于2016年在香港上市，上市首年获得5892.4万元的盈利后，公司便深陷亏损泥淖。2017年、2018年公司分别亏损6216.6万元、5383.6万元。窦雅琪控股的赛格赛思的投资收益几何尚不可知。

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