目前的神雾系仍不平静。最近两天，旗下的另一家上市公司神雾环保(300156.SZ)就因违规担保10亿元，神雾环保公司、实控人吴道洪、时任董秘卢邦杰均收到了北京证监局的行政监管措施决定书。

涉10亿巨额违规担保神雾环保及相关责任人接连收到行政监管措施决定书

因向控股股东及其子公司借款违规提供担保，累计金额约10亿元，上市公司神雾环保和相关责任人，在最近两天内被北京证监局开出了3份行政监管措施决定书。

根据行政监管措施决定书披露的信息，2015年、2017年7月~2018年1月期间，上市公司神雾环保为控股股东神雾科技集团股份有限公司及其子公司借款提供担保，累计金额约10亿元，且未履行公司用印审批程序、股东大会审议程序以及信息披露义务。

据此，北京证监局对神雾环保采取出具警示函的行政监管措施，要求公司应加强内控，对上述担保事项进行清理，并按规定履行信息披露义务。

北京证监局认为，吴道洪作为神雾环保董事长和实际控制人，未忠实、勤勉地履行职责，未按规定履行上市公司的关联交易审议程序。根据《上市公司信息披露管理办法》第五十八条和第五十九条规定，对其采取责令改正的行政监管措施，要求其对上述担保事项进行清理，通过偿还主债权等措施，消除担保责任对上市公司的不利影响；要求其勤勉尽责，保证上市公司披露信息的真实、准确、完整、及时、公平。

此外，对于神雾环保时任董秘卢邦杰，北京证监局认为其未忠实、勤勉地履行职责。根据《上市公司信息披露管理办法》第五十八条和第五十九条规定，北京证监局对其采取出具警示函的行政监管措施。

值得注意的是，3份行政监管措施决定书中，均提及神雾环保在为控股股东神雾科技集团股份有限公司及其子公司借款提供担保时，未履行公司用印程序的情形。这暴露出神雾环保在公章使用方面存在不规范。

此外，除了神雾环保，神雾系的另一家上市公司神雾节能(000820.SZ)也存在向控股股东神雾集团违规担保的情形，违规担保金额合计超过2亿元，因此原因，神雾节能还于今年4月12日起被ST，股票简称由此变更为“*ST节能”。

实际上，围绕着公章，神雾节能今年3月份还出现过一件相当奇葩的事情。

今年3月19日晚间，神雾系旗下的神雾节能公告称，今年2月下旬起，神雾节能公司时任行政人事总监凌某以各种理由拒绝接受新任管理层领导，拒绝到公司上班履职，并将公司及其全资子公司江苏省冶金设计院有限公司(以下简称“江苏院”)印章(含公章、合同章，共计十数枚)、神雾节能公司及江苏院的营业执照(正副本)原件及一辆价值20余万元机动车非法占有并转移。神雾节能还称，凌某利用职务之便，在前期办理公司工商、开户行变更时，占有并控制公司银行开户许可证及两个银行账户资料，严重威胁到公司资金和经营安全。

神雾节能称，发现上述情况后，公司多次联系凌某，要求其正常履职并配合工作，或移交被其非法占有的公司印章、证照等资产，均被其以各种理由拒绝。在公安介入调解无效后，公司通知凌某本人与其解除劳动关系。神雾节能当时还称，已向当地公安机关和法院分别报案，并已启动司法程序。同时，向当地政府(包括证券监督管理部门、公安、工商等部门) 寻求帮助和支持，采取包括谈判、行政等各种方式追讨或补办公司印章、证照等资产。

不过，到了3月28日，这一麻烦戏剧性地得到化解。2019年3月28日晚间，神雾节能公告表示，公司已与原行政人事总监凌女士达成谅解。凌女士已于 3 月 27 日下午无条件将其保管的印章、证照、车辆等相关资产移交给公司。

神雾系上市公司营业收入急剧萎缩 股价2017年来最大跌幅逾9成

资料显示，截至今年一季度末，神雾环保和神雾节能的第一大股东均为神雾集团，背后的实控人均为吴道洪。从目前披露的情况来看，两家上市公司均存在为吴道洪控制的神雾集团违规担保的情形。

从2017年开始，神雾系已开始陷入舆论漩涡。2017年7月开始，神雾环保和神雾节能股票均开始出现离奇暴跌，投资者彼时对此一头雾水，不过这引来一些市场人士的质疑，部分市场人士质疑神雾环保利用关联交易实现业绩增长。

2018年，神雾系公司进一步遭遇危机。2018年2月，神雾环保公告称，华融证券与神雾集团于2016年10月13日进行了股票质押式回购初始交易，存续质押神雾集团所持1116万股神雾环保流通股，原定到期购回日为2017年10月12日，后展期至2018年1月12日。截至2018年2月2日，神雾集团仍未按协议约定完成购回交易，已构成逾期违约。当月，神雾节能也公告称，控股股东神雾集团质押股票触及平仓线。

此外，2018年5月，神雾环保公告表示，公司于2017年与南京银行北京西坝河支行签订了《人民币流动资金借款合同》，授信额度为人民币10,000万元，期限1年。由于公司流动性趋紧，资金短缺，无法按时偿付该笔贷款。该笔贷款已逾期。

在神雾系公司接连爆出问题的同时，业绩也开始急剧下滑。

财务资料显示，神雾环保2018年的营收已降至5125.30万元，2019年一季度为1311.46万元，而2017年，神雾环保的营收高达28亿元。

神雾节能也是类似情形。2017年，神雾节能的营收为10.96亿元，2018年急剧萎缩至1311.46万元，今年一季度则仅有201.54万元。

在收入急剧萎缩的同时，股价也遭遇连续下跌。据统计，2017年以来，神雾环保和神雾节能自高点的最大跌幅均超过90%。

全面注册制落地之后，新交易规则成为重点讨论领域，也是券商投顾在在朋友圈中分享最多的内容。

全面梳理交易规则，可见全面注册制下的主板交易规则主要有五大变化。

一是停牌新规出台，以及新股上市交易涨跌停机制生变。包括股票10天内发生4次异动公告等三种情形出现其一则停牌；上市后的前5个交易日不设涨跌幅限制，无涨跌幅限制股票盘中涨幅超30％、60％的单次停牌10分钟。

二是价格笼子机制，即买入（卖出）申报价格不得高于（低于）买入（卖出）基准价格的102％（98％）和买入（卖出）基准价格以上十个申报价格最小变动单位的孰高值。

三是主板盘后定价交易与优化两融交易，上市股票首个交易日起可作为两融标的，引入盘后交易满足确定性价格成交需求。

四是完善主板交易信息公开规定，对异常波动有明确规定，增加严重异常波动等相关规定和定义。

五是优化证券交易监督相关规定，新增“程序化交易影响系统安全或正常交易秩序”的异常交易行为等。

这其中，“2％的价格笼子”作为主板新的交易机制备受市场关注，据记者向交易所人士了解，这基本是向主板平移了科创板的相关交易规则，在这一交易制度约束下，目前科创板基本没有天地板，可见其对交易的约束性，即投资者不可能再凭一张单子直接将价格打到涨停板。当前市场误读的是，2％对应的是现价，事实对应的是基准价。

对此有网友调侃说，难再有天地板或地天板，利空通道党。

此外，多个颇具特点的变化也引起市场的高度关注，包括明确注册制股票上市首日纳入两融标的，上交所将主板网上投资者新股申购单位由1000股调整为500股，沪深交易所均将严重异常波动股票等纳入重点监控范围等。

多个认识误区也随之而来，周日晚就有不少投资者认为本周一将实施交易新规，根据新规，交易规则将自按照《首次公开发行股票注册管理办法》发行的首只主板股票上市首日起施行。

变化一：主板新股上市交易涨跌停有新规

新的停牌规则方面，若发生以下三种情之一形即可停牌，一是股票10天内发生4次异动公告，二是股票10天涨幅超过100％，三是股票30天涨幅超过200％。

主板新股上市发行规则方面，首先，主板新股上市后，前5日不设涨跌停限制；其次，上市5日后，股票涨跌幅按10％设限。

主板股票交易新增盘中临时停牌机制，无价格涨跌幅限制的股票盘中交易价格较当日开盘价格首次上涨或下跌达到或超过30％、60％的，单次停牌10分钟。

中金公司指出，设置盘中临停机制，进一步完善上市初期交易机制，控制过大程度的股价异动。

太平洋证券首席投顾郭树华告诉财联社记者，新规的主要目的还是为了平抑股价，规避股价大涨大跌，而不是不让市场发挥价格发现功能，不是不让股票上涨。这个还是要区分的，最好的解释还是要看交易所的培训规则视频，可能在这两天会上线。

变化二：价格笼子机制出台，资金再难打天地板

市价申报方面，新增连续竟价阶段限价申报的价格笼子机制，连续竟价阶段2％为有效申报价格范围，同时增设了”十个申报价格最小变动单位”的安排，当2％有效申报价格范围较基准价格变动不足十个申报价格最小变动单位即0.1元时，取至0.1元。

主板单笔申报上限100万股。对比来看，创业板、科创板限价申报单笔上限分别为30万股、10万股，市价申报单笔上限分别为15万股、5万股。

中金公司指出，上述规则同样是强化风险管控，对申报价格做出明确限制，并针对不同板块股票特性，为提升流动性设置较高的单笔申报上限。

有券商人士指出，券商APP条件单功能需要进一步优化，以适应上述新规的调整。

有行业人士认为，新的交易机制下，会让打板付出更高成本。

变化三：盘后定价交易与优化两融交易

中金公司指出，与科创板、创业板盘后定价交易规则相似，主板盘后定价交易同样按照时间优先原则，交易价格可采用收盘价或证券当日成交量加权平均价格。

优化主板两融交易方面与双创板一致，上市股票首个交易日起可作为两融标的，战投配售股份纳入可出借范围。

中金公司指出，引入盘后交易满足确定性价格成交需求，为盘中交易有效补充；优化融券交易机制，提高市场流动性，改变“单边市”问题。

变化四：完善主板交易信息公开规定

全面注册制相关新规中提到，公布相关股票当日买入、卖出金额最大的五家会员证券营业部名称及其各自买入、卖出金额：当日收盘价格涨跌幅±7％、价格振幅15％、换手率达到20％的各前五只股票披露股票首个交易日买入、卖出金额最大的5家会员营业部的名称及其买入、卖出金额。

异常波动的定义为，连续3个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到±30％。

增加严重异常波动规定，股票严重异常波动期间，将公布投资者分类交易统计等信息。

严重异常波动指标定义为，连续10个交易日内4次出现规定的同向异常波动情形、连续10个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到+100％（-50％）、连续30个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到+200％（-70％）。

风险警示板异常波动指标定义为，连续3个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到±12％。

主板将新增严重异常波动情形交易信息公开机制，根据主板特点设定差异化阀值。信息披露方面，披露新股首个交易日买入、卖出金额最大的5家会员营业部名称及买卖金额。

变化五：优化证券交易监督

根据证券法，新增“利用未公开信息交易”的违法违规行为，新增“程序化交易影响系统安全或正常交易秩序”的异常交易行为。

新增“通过大笔申报、连续申报、密集申报或者以明显偏离合理价值的价格申报，意图加剧证券价格异常波动或者影响本所正常交易秩序”的异常交易行为。

明确对投资者以本人名义开立或者由同一投资者实际控制的单个或者多个普通证券账户、信用证券账户以及其他涉嫌关联的证券账户（组）进行合并监控。

值得投资者注意的另一变化是，沪深交易所均将严重异常波动股票、风险警示股票、退市整理股票等纳入重点监控范围，可从严认定异常交易、从重采取监管措施，着力防范交易风险。

深交所对实施异常交易的投资者可采取口头警示、书面警示、约见谈话、限制交易等自律监管措施。上交所规则提到，公开主板股票典型异常交易行为的定性描述和定量指标，规定了5大类14种典型股票异常交易行为的监控标准，进一步明确市场预期。

这些变化也要注意

除了上述重点交易规则变化外，多个其他有特点的交易规则也引起了市场注意。

在申购配售方面，上交所将主板网上投资者新股申购单位由1000股调整为500股，与科创板保持一致。

明确注册制股票上市首日纳入两融标的，注册制下首次公开发行的股票自上市首日起可以作为标的证券。

投资者适当性方面，维持主板现行投资者适当性要求不变，对投资者资产、投资经验等不作限制。

本文源自财联社

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