这两天，券商股的强势，让许多投资者瞠目结舌。

EarlETF 的老读者，可能不会那么惊讶。毕竟在上周六推送的 一文，文末就已经将证券公司指数作为了重点关注对象。

西部证券的研究报告《当前时点如何评估券商板块投资价值？》中有一张图表，很直观的呈现了券商股这种与 A 股同步并自带 Beta 放大的杠杆神器属性。

券商正在走出靠天吃饭

当然，头部券商的财富管理还有一块隐形的收入，则是来自于参股的基金公司。下图是东吴证券 (香港) 整理的券商参股基金一览，可以看到易方达、广发、汇添富、华夏、兴证、南方等主流头部基金公司，背后都有头部券商的身影，而这些基金公司的财富管理收入，也成为相关券商重要的利润来源。

的确，以往券商股重度依赖经纪业务，在成交量极其活跃的大牛市，利润飞速上升，其涨幅可以数倍于 A 股指数，但这也是双刃剑，一旦遇上熊市，券商的估值，也会低入尘埃。

增资短期内不直接影响业绩

下图是证券公司指数和中证全指 4 月 27 日以来的涨幅对比，可以看到蓝色的证券公司涨幅此前是落后于中证全指，更不要说与那些强势成长股板块相比。

溢价35%转让后股价大涨

政策催化利好不断

所以，这里就来聊聊，我眼中券商股大涨的逻辑。

除了著名的 IPO 保荐业务之外，最大的看点还是 财富管理。

净利润增长原因

上面看过了该企业的净利润表现，下面我们再来分析一下公司每年为员工以及高管支付薪酬的情况，并判断出这家企业目前所处的状态。

深高速今日也在公告中坦言：“预计本次增资短期内对本公司的财务状况和经营成果不会产生重大的直接影响。”

本次4家受让方均为武汉国资背景企业。其中，拟受让九州证券50%股份的武汉开发投资有限公司实控人为武汉市国资委。目前，武汉本土证券公司有2家，还未有武汉国资控股的证券公司。此次武汉金控集团对九州证券的并购填补了这一空白。

海欣股份涨停收盘，收盘价8.03元。该股于10点8分涨停，未打开涨停，截止收盘封单资金为2913.61万元，占其流通市值0.49%。

资金流向数据方面，8月30日主力资金净流入3035.42万元，游资资金净流出1280.44万元，散户资金净流出1754.98万元。

本次并购完成后，武汉金控集团及并购关联方将同步启动为九州证券增资。根据中国证监会公布的证券公司分类结果，九州证券级别为BB级。股东增资后，有利于破解九州证券资本瓶颈，提高综合竞争力和抗风险能力，助力九州证券健康快速发展壮大。

扫清首创证券IPO屏障？

而当一家企业发生经营问题或者遇到财务状况时，管理层也会进行裁员来减少开支，此时支付给职工薪酬这个指标将出现下降。

公开资料显示，天娱数科是以电竞游戏和数据流量为主营业务的数字科技公司。公司坚持“电竞驱动游戏，数据流量驱动实体经济”的发展战略，依托数据、算法、场景三大校心优势的持续积淀。围绕数字产业化和产业数字化构筑了数字竞技平台与数据流量平台，面向虚实融合的全真互联网不断推动业务布局纵深发展，致力于发展成为数字科技领军企业。天娱数科此前还通过投资者互动平台回复投资者提问时还表示，公司将以场景应用为导向，基于“MetaSurfing-元享智能云平台”，致力于用AIGC推动元宇宙进入智能时代。

近日，监管对九州证券变更主要股东、控股股东、实际控制人申请文件提出了3条反馈意见。

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