根据《博时中证500交易型开放式指数证券投资基金基金合同》和《博时中证500交易型开放式指数证券投资基金招募说明书》的有关规定，博时基金管理有限公司（以下简称“基金管理人”）决定对博时中证500交易型开放式指数证券投资基金（以下简称“本基金”）进行基金份额折算与变更登记，并决定2019年10月18日（以下简称“T日”）为本基金的基金份额折算日。基金份额折算由基金管理人办理，并由登记机构进行基金份额的变更登记。

8月26日三大指数大幅调整，但是对于白酒来说从白天的估值来看还是比较抗跌的，跌幅在0.5%之内，可是在晚上收益更新后我发现原本不到2000元的白酒基金却一下子减少了640多，收益率从50%多降低到只有5%，当时有些懵，仔细一看才知道原来是遇到了基金折算，那么为什么基金要进行折算？基金折算是好是坏呢？

　　3) A 类份额折算后份数=约定收益*A 类份额折算前份数/基础份额折算后净值

一般来说，大多数分级基金的B类份额，一旦跌破0.25元（有些转债的B类是0.45元）就会触发下折，A类与B类将重新分配基金份额和净值，并形成新的A类和B类。

分级基金由三种基金构成，母基金、分级A和分级B。其中，母基金代码多以160开头，分级A和B以150开头。

本次基金份额折算后，本基金基金份额净值与基金份额折算日标的指数收盘值的千分之一基本一致。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。销售机构根据法规要求对投资者类别、风险承受能力和基金的风险等级进行划分，并提出适当性匹配意见。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同和招募说明书（更新）等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者作出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。

ETF 是 全称为“交易型开放式指数基金”。 ETF 是一种指数投资工具，通过复制标的指数来构建跟踪指数变化的组合证券，使得投资者通过买卖一种产品就实现了一揽子证券的交易。我们可以从“交易+指数+基金”三个方面来理解 ETF 的内涵：

我们看招商中证白酒的基金合同中显示，当招商中证白酒指数分级的基金份额净值达到1.5元时会触发折算条件，此基金将进行份额折算，基金净值将从1.5元调整为1元，基金份额数将增加，但是总市值是不变的。这次社算的时间为8月25日至27日，在这期间将停止申购赎回等业务。

对于不知晓情况的人昨晚更新之后确实会被吓一跳，我的1900多元，左右就显示亏损640多，但是现在收益已经恢复正常了，昨日白酒基金只是下跌了0.24%，收益减少了4.6元，相对其他基金来说还是比较抗跌的。

同时，很多分级A基金有下折保护条款，即当B类基金净值持续下挫达到一定程度，导致其难以支付A的利息时，可通过“下折”的方式重新分配基金份额，以保证A类基金的“收租”权益。

折算当日谨防风险

封闭期

另外，近期市场受外围影响大，也有可能加速B级基金的下跌，并引发下折。从目前来看，还有多只B级基金逼近下折，投资者需要警惕投资风险。今日，30余只B级基金跌停。

什么是分级基金

基金拆算只发生在分级基金中，目的是为了保护A类份额持有人，定期将部分A类收益进行兑现，确保收益。

当然，股票跌的时候，亏损也是翻倍的，所以相对于普通的指数基金，分类B的风险是更高的。

天弘荣享定期开放债券型发起式证券投资基金第4次分红公告

ETF 的交易机制
ETF 二级市场交易

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