（作者单位：永安期货）

上周市场呈现先扬后抑走势，沪深两市周二双双反弹，沪指一度涨至2900点之上，但涨势未能持续，之后逐步回落至2850点附近，最终收报2852.99点，较前一周下跌1.02%。期指三个品种全部收跌，但各品种跌幅略有差异，其中IC表现抗跌，主力合约不足1%，IF及IH主力合约分别下跌1.26%和1.54%。基差方面，IF及IC贴水幅度继续收窄，IH贴水幅度则持续扩大。截至上周五，IF、IH及IC主力合约分别贴水24.5、23和69.2点。

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（作者单位:永安期货）

具体席位方面，随着指数渐行渐高，多数席位多头持仓均出现一定程度增加。以一德、兴证及东吴期货为例，其中一德期货多头增仓266手，持仓升至1641手，兴证期货多头增仓127手，净多持仓增至408手，东吴期货多头增仓105手，持仓升至2803手。空头方面，各席位持仓呈现增减各异的局面，华泰、国泰君安期货等席位空头均有不同程度减仓，海通、银河及华西期货等席位空头持仓出现显著增加，其中华西期货空头增仓500手至1995手。

上周A股市场结束此前上涨，再度出现调整，上证综指自3440点附近一路下挫，一度跌至3325点，最终收报3347.19点，当周下跌2.83%。期指三个品种全部收跌，且跌幅相当，IF、IH、IC主力合约周跌幅均超过3%。基差方面，市场情绪转差，期指走势不及现指，IF和IH主力合约由升水转为贴水，IC贴水有所扩大，截至上周五收盘，IF、IH、IC主力合约分别贴水2.23点、0.06点、13.03点。

受到外围市场普遍走低以及流动性收紧预期影响，上周国内A股市场结束2021年开年涨势，转而下行，上证综指自3600点上方一路下探，最低一度跌至3446点，当周收于3483.07点。期指三个品种普跌，IF主力合约跌幅为3.56%，IH主力合约跌幅为3.13%，IC跌幅最大，主力合约下跌3.76%。基差方面，期货贴水显著收窄，截至上周五，IF及IC主力合约分别贴水9.6和32.5点，IH则由贴水转为升水，主力合约升水6.2点。

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分析主力席位，前20席位IF多头增仓297手，空头增仓405手。多方虽然积极抵抗，但空方压制力量增强。IH多头增仓10手，空头增仓274手。多头的抵抗略显薄弱，空方占据主动，导致短线存压。IC多头增仓297手，空头增仓247手，多头略微占优，但是优势不太明显。

两市前十大成交中沪股通净买入个股居多，深股通净卖出个股居多。买入方面，贵州茅台净买入居首，科大讯飞净买入居次席。

主力持仓方面，各品种主力资金变化各不相同。其中IF多空主力双双增仓10000余手，多头增10116手，空头增10956手，净空持仓增至21231手；与IF不同，IH主力持仓出现下滑，多头减1682手，空头减2730手，净空持仓降至10000手之下；IC主力持仓大幅增加，其中多头增21701手，空头增22867手，净空持仓增至23751手。

具体席位方面，伴随指数继续走高，IF多数席位持仓较上周五均有一定程度变化。多头方面，广发期货多头增仓238手，净多持仓升至1898手，天风期货多头增仓319手至1975手，摩根大通期货多头增仓160手至4741手，同时也有部分席位多头出现减仓，以瑞银期货为例，其多头减仓252手至6299手。空头方面，平安期货空头增仓400余手至4041手，招商期货空头增仓141手至2098手，银河期货空头增仓888手，净持仓由多翻空，净空83手，与此同时，中信、国富期货等席位空头持仓有所下滑，其中中信期货空头减仓173手，净空持仓降至8803手。

总体来说，交割因素使得期指总持仓上周明显回落，但各品种持仓则呈现增减各异的局面。整体看，期指经过前期连续上涨，短期有调整需求，预计后市将延续振荡盘整走势。

综合分析，市场调整中，期指总持仓增加。净持仓和主力席位持仓变动都显示IC多空处于平衡，但是IH和IF空方占据短线主动。在经历调整后，投资者要注意空头止盈或多头加码形成的止跌可能。

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