“产业资本兑现时机选择有时会是分散风险或是其它方面的考虑，不能简单得出大股东不看好立讯精密发展或者得出股价下跌的结论”他说。

东方财富证券股份有限公司周旭辉近期对立讯精密进行研究并发布了研究报告《2022年三季报点评：逆势体现核心能力，潜力业务卡位领先》，本报告对立讯精密给出买入评级，认为其目标价位为46.00元，当前股价为28.5元，预期上涨幅度为61.4%。

三季报符合预期。公司公告前三季度实现营业收入1452.52亿元，同比增长79%，实现归母净利润64亿元，同比增长36%，实现扣非归母净利润59.79亿元，同比增长50%。业绩符合此前预告。单三季度，实现收入632.91亿元，同比增长93%，实现归母净利润26.16亿元，同比增长63%，扣非归母净利润25.87亿元，同比增长76%。收入利润同比环比都呈现加速增长态势，其中收入增长主要来自消费电子、电脑互联产品及精密组件业务，体现了大客户下半年新品备货旺盛，公司份额和品类持续拓展。单季度毛利率略有下降至4.81%，成本增速超过营收增速主要是产品结构变化，我们判断主要是大客户手机组装业务占比提升所致。

全年业绩预告符合预期，逆势体现行业龙头优势。公司同时公告了全年业绩预告，预计2022年全年实现归母净利润95.45-98.99亿元，同比增长35%-40%，预计实现扣非归母净利润92.19-96.18亿元，同比增长53-60%。按照中值测算，单四季度预计归母净利润33.22亿元，同比增长40%，扣非归母净利润34.40亿元，同比增长70%。相比同行业公司四季度情况，体现了行业龙头优势。

预计公司2022/2023/2024年的营业收入分别为2048.92/2350.61/2734.81亿元，预计归母净利润分别为101.15/130.64/164.70亿元，对应EPS分别为1.42/1.84/2.32元，PE分别为19/14/11倍。未来我们看好公司多赛道的并行增长，将整体拉动公司业绩的提升，维持目标价46元，维持“买入”评级。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中银证券苏凌瑶研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达95.85%，其预测2022年度归属净利润为盈利108.36亿，根据现价换算的预测PE为18.51。

该股最近90天内共有20家机构给出评级，买入评级19家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为51.79。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，立讯精密（002475）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标4.5星，好价格指标2.5星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

或不必担心抛压

立讯精密7月22日晚间公告称，立讯有限及王来胜7月 22日减持资金，拟主要用于偿还立讯有限银行借款及支持立讯精密相关资金需求。

公司介绍，汽车产业目前在海内外的拓展都非常顺利，因为汽车产业现在的环境需要立讯这种既有专业车规经验，又有消费电子快速应变的弹性、消费电子相关产品制程变通使用的能力，还有通讯的技术基础以及海内外多点供给实力的供应商。

截至2022年11月7日收盘，立讯精密(002475)报收于32.39元，上涨1.92%，换手率0.97%，成交量68.65万手，成交额22.29亿元。资金流向数据方面，11月7日主力资金净流入1.81亿元，游资资金净流出2496.2万元，散户资金净流出1.56亿元。融资融券方面近5日融资净流入7488.01万，融资余额增加；融券净流入3.35万，融券余额增加。

根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，立讯精密（002475）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标4.5星，好价格指标2.5星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级20家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为49.51。

其中持有数量最多的基金为睿远成长价值混合A，目前规模为242.63亿元，最新净值1.5263（11月7日），较上一交易日上涨1.11%，近一年下跌26.86%。该基金现任基金经理为傅鹏博 朱璘。

公司也谈到了汽车发展中遇到的一些挑战，“汽车产业中目前针对比较核心的材料特别在北美市场还是感受到一些挑战。对于非核心部分，目前因为在SmartEV领域中国企业具备弹性、快速的服务，所以并没有过多障碍。”

逆水行舟，体现公司长期核心竞争力。报告期内，国内外经济形势复杂、全球经济增长动能减弱、全球疫情持续，均导致需求侧整体承受压力，公司运营综合成本上涨。公司多元化布局优势体现，在智能穿戴、声学产品、精密结构模组、系统封装、光学显示模块等新老产品的综合表现持续获得头部客户高度认可，实现持续增长。此外，在通讯领域和汽车领域多年的布局逐渐开始结果，使公司在新兴业务方向占据了良好的卡位，提供了额外增长动力。在生产运营层面，公司的精密智能制造能力、数字化生产能力等综合优势持续显现，成为公司领先行业的根本动力。在不利的外部环境下，更能彰显公司的长期核心竞争力。

从本次激励计划设定的行权条件可窥见公司对未来发展的预判。

招商证券7月22日公布的研报声称，立讯精密是很难得的长中短逻辑都非常清晰的优质公司，是招商电子十年首推品种，并将其中线目标价上调至68元/股。

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