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网站首页林园炒股秘籍在线阅读(《林园炒股秘籍》)
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文章详情介绍：
普通人如何炒股？林园盈利的核心是什么？一句话：确定性
对于市场，每个人都有自己的理解，但是普通人如何炒股，很多朋友炒了一辈子，也没有入门。
炒股，无非就两种形式，一种叫投机，一种叫投资，林园是投资界的领袖，业界口碑都很好。只是喜欢投机博弈的散户，不喜欢他，因为是两个世界的人，鸡同鸭讲，哪怕是股神巴菲特，林园，用基金的业绩证明了他们的成功，依旧还是不屑。
普通人如何炒股？普通人，不适合炒股，因为他们每天都在想着，选个牛股，但又不停卖飞牛股。《林园投资秘籍》里面有句话：炒股最难的不是选股，而是持有！
买股票就像是娶老婆，要做好一生持有的准备。股价会随着市场波动，会让你受气，这就像陪伴你的老婆，会吵架闹不愉快，但你要像乌龟一样坚守，不动摇，这就是成功之道。
大道至简，多么朴素的一句话，很多人一生都难以做到，恰恰又是股市的真理。林园，很多股票都是拿了很久，最后才盈利。中间有下跌超过50%的经历，这一点，和巴菲特比较像。
持有确定性的公司
《林园投资秘籍》这本书，核心都在描述选股逻辑，以及持有逻辑，如何选出确定性的企业，林园的选股逻辑，简单总结就是：嘴巴+垄断+成瘾。
这本书，分享了很多企业基本面的逻辑，以林园的视角，非常的独特，而不是分析师那种传统的K线技术，以及财报分析，那些东西，很个人都懂了，但依旧没用。
没有人会像林园，分享如何应用这些元素，财务数据，《林园投资秘籍》不是理论教学，而是他自己的实践总结，分享了他对企业未来预期的理解，通过企业的一些经营数据，去寻找企业的未来确定性。
这个方面，林园有他的天生的嗅觉，就是一个交易者的视角，而不是我们传统的分析师，他们没有参与市场，或者参与市场没办法盈利，而林园的逻辑，贴合实际，可操作性强。
投资，不是随机交易，能够长期持股，享受翻倍，甚至十倍，一句话总结，就是持有确定性！就是确定性的增长，才会让你放心持有，而不是每天都在幻想当中。
比如：林园最喜欢的茅台，他的逻辑就很简单，不仅仅有我们常常听说的那些护城河，业绩预期，还有他自己独立的理解，要不然，参与茅台股票的人那么多，林园，真是靠运气吗？
林园的基金发行了两百多只了，持股也是五花八门，为什么他的业绩，无论是在亏损的时候，还是在盈利的时候，都能跑赢同行呢？
本章总结《林园投资秘籍》这本书，其实不叫书，因为林园还不至于像分析师、博主那样，专门去写一本书，全书的内容都是他助理的总结，他日常的一些采访，交谈的记录。
不像一本书，书名也很俗气，恰恰符合他的秉性，他是孤独的王者。很多时候，专门去写一本书，反而多一份功利心，这种不经意流露的思维花火，反而是投资的真谛。
林园，也没有特别地去为一本书去宣传，第一版的当时就卖断了，都是十年前的事情了，当时按照书中的逻辑去炒股的人，消费行业，食品饮料、医药，过去十年的涨幅，有目共睹，所以，他们都感谢林园。
这本书是重新修编了，增加了近些年的采访笔录，非常值得仔细阅读，字里行间，都是人间清醒，炒股，原来是这样子！
投资有风险，入市需谨慎！
林园投资：不预测市场涨跌，不执着于逃顶。民间派百亿私募炼成记
近年来，随着中国资本市场不断发展壮大，头部私募以其多元化投资策略、雄厚资金实力、专业化的投资团队、优质的投资组合和风险控制能力等优势，成为当前中国私募行业的重要力量。私募排排网数据显示，中国百亿私募数量已达到113家（截至2023年7月初），其中又主要由主观和量化两类管理人组成。为洞悉行业发展趋势，提供更全面的投资前沿消息，私募排排网也将持续关注头部私募动态，更好地服务于投资者。特此，私募排排网携手头部私募首次推出#走进明星私募#章节，为您分享更多头部私募最新消息，带您看到不一样的头部私募。（排序不分先后，按公司首字母排序）本期，排排君特邀老牌百亿私募——林园投资，与我们分享其在不断变化的市场背景下，始终保持优势，屹立在私募行业的重要秘诀。
林园投资由国内著名投资人林园于2006年创立，是中国首批获得私募基金管理牌照的机构之一，也是国内较早开展私募基金业务的公司之一。林园投资专注于股票二级市场，是主观多头策略的明星私募管理人，其核心投资理念为：长期坚持价值投资，追求投资的确定性，实现财富的复合增长。
林园投资创始人林园是国内著名职业投资人，有三十年以上股市投资经验，历经A股多轮牛熊切换，还参与过港股、美股、新加坡股市和欧洲证券市场的投资。
由牛散转变为私募明星基金经理的林园，是“民间派”基金经理中的代表性人物。他拥有一套统一的投资方法体系和思维模型，将行业方向视为投资的第一关键因素，坚持投资具有"高护城河"的优质企业，尤其偏爱与“嘴巴”相关的刚需领域。
董事长兼投资决策委员会主席 林园 持有深圳市林园投资管理有限责任公司60%的股份
1963年
林园出生，陕西汉中人，其父母都是关中医院的医生，80年代，国家号召支援深圳建设，于是全家由西安迁往深圳，林园本人毕业于陕西省汉中地区卫生学校临床医学专业。林园5岁起就开始做小生意，具备丰富的经商思维，擅长从商业的角度分析企业的竞争优势。林园先生曾在深圳红十字会医院任全科医生，1989年起持8000元本金投身股市，成了职业投资人，2006年12月创办了深圳林园投资。历经多轮牛熊切换，擅长运用一套统一的方法体系和思维模型（投资“垄断”和“成瘾性”商品，把行业方向视为投资的第一关键因素）进行投资，在全球主要股市有超过30年的投资经验；
2006年
其追随者王洪收集了林园在各大杂志公开发表的观点汇总成《林园炒股秘籍》一书，本书成为当年投资类畅销书，2019年该书再版，根据书中记载，林园先生；
1989年
持全家人拼凑的8000元本金投身股市；
1992年
股市资产超过1000万；
1993年
卖掉股票，投资房地产，逃脱了中国股市第一波大熊市；
1994年
卷土重来，重仓深发展和四川长虹；
2000年
撤离A股市场，将资金投向周边国家的资本市场；
2003年
在A股熊市杀回来，倡导价值投资，重仓绩优股，收益倍增；
2005年
股市资产已达4亿元；
2006年
股市资产突破20亿元；
2007
出版的《林园炒股秘籍》一书中深度分析的部分个股，如贵州茅台，自该书出版至今，累计复权涨幅超过700倍，书中提到的其他个股也都表现不俗。【有公开出版物可以佐证】
总经理兼投资决策委员会成员 马志宏 总经理 公司合伙人 持有公司20%的股份
类似巴菲特与芒格的关系，马志宏是林园30年的投资搭档，自1989年起，便和林园一起做投资，历经各类变迁和起伏。
自林园投资创办以来，马志宏便一直负责公司日常管理及运营。公司核心的投资决策，一般由林总单独或同马总一起调研后，将数据整理，再一起找行业内的专家多方循证后作出。他们注重于实地调研和一手数据的搜集和整理，擅长草根调研，基于用户口碑、品牌影响力和常识做决定，拒绝复杂的假设模型，与巴菲特的投资理念非常相似。
马志宏，男，1965年出生，毕业于武汉海军工程大学（高考时成绩优异，但是考虑到军校学费全免还发放生活补贴，于是读了军校），曾担任海军南海舰队广州基地机电工程师、 深圳市国立工贸公司经理，擅长企业经营与管理，投资经验超过30年，多年来一直是华泰荣超商务中心营业部的客户，熟悉游资的战法，有较强的市场敏感度，但是遵循价值投资的原则，对核心资产买入持有，不赚交易差价，善于把握市场转折性机遇。
1、投资理念
买持续盈利能力强的资产，关注的核心是企业未来的持续盈利能力，策略是“买入+持有”，只要企业的盈利能力不减，则一直持有，决策的基础是保证本金不亏损，收益的高低且留给时间，专注于挑选最优质、最有潜力成长为国际巨头的企业，在行业龙头还未出现时布局，跟踪5年以上，搞清楚所有潜在风险后才考虑重仓。
轻易不出手，出手了就不轻易放弃，不预测市场涨跌，也不执着于逃顶，只关注于公司的成长性和盈利能力有无衰减，只要没有衰减就一直持有，最终的收益留待时间去书写，不对预期收益设限。
2、投资策略
专注于研究企业产品的稀缺性，垄断优势和行业需求，然后挑选出那些最有希望成长为龙头的企业，在他们还未成为龙头的时候提前布局，分享未来。基于企业的持续盈利能力和垄断优势进行决策，不在意市场情绪扰动和短期股价波动，追求模糊的正确。
整体投资的框架立足于国际视野、寻找在发达国家资本市场几百年发展历程中那些经久不衰的行业作为长期持有的底仓坚守，洞察国外资本市场发展历史中，股票、债券及商品的价格走势及相关关系，在经济发展的不同阶段，通过三大类资产间的组合配比，来起到既满足长期复合回报的增长，又通过大类资产间不相关的配置来降低组合波动。
同时，根据林园33年在A股的实战经验，能够独立客观的感知市场的估值水平整体处于什么样的分位，以此来把脉股票、债券等不同属性资产的仓位配比，通过根据经济周期及市场环境的变化灵活动态的调整大类资产间以及同类资产不同行业间标的占比的配置，来平抑周期波动。此外，通过组合配置与整体仓位控制，来实现新建仓产品的回撤控制。
仓位配比和持仓标的的选择都是因时而异的，不同阶段，组合的品种是不一样的，且会通过试探性建仓来试探市场买卖双方的博弈力量，寻求以阻力最小化原则建仓，用更小的回撤与长期可期望回报来获取客户较好的持有体验。
擅长可转债及债券投资，擅长前瞻性的行业布局及优质企业挖掘，长期投资的行业偏好未来行业需求增长确定的，与嘴巴相关的具备垄断优势的一些行业龙头。对于其他行业，会考虑用一部分仓位进行周期性的波动操作与趋势交易，在行业低谷并处于业绩爆发前夜介入，待业绩爆发式增长，市场估值溢价提升，泡沫出现后，逐步减仓撤退，在人声鼎沸时离场。
整体而言，坚持趋势套利、无风险套利与长期投资并重的综合投资决策。
（1）立足于全球，布局世界级龙头
基于世界500强榜单研究哪些行业公司占比最高，找到该行业深入分析，研究这个行业诞生出这么多大公司的原因，分析企业年报，研究其毛利率变化，结合经济所处阶段、社会历史环境分析变化的原因及同一时期毛利率与其他行业的横向比较；
从胡润品牌榜看历年中国最有影响力的品牌，结合未来行业需求，判定其中龙头公司所处阶段及未来的成长空间；
客观分析我国面临的优势和劣势，承认自己的不足，对于我们无法打破全球垄断的行业，直接布局现有的国际巨头，结合社会和经济发展阶段，对于我们有希望进行文化输出，进而诞生国际巨头的行业，提前在国内布局具备潜在垄断地位和优势的企业，在行业巨头还未诞生时介入，跟踪持有，未来有希望获得百倍以上的成长空间；
所有的选择都基于市场调研和独立研判，重视一手数据，不参考卖方研究所或者其他机构的评价。
（2）全面评估企业面临的风险
我们认为投资最大的风险不在于股价的波动，短期的股价是市场博弈出来的结果，因为存在太多扰动，宏观的、政策的，不受个人控制，所以，我们把有限的精力专注于研究公司在行业内的竞争地位及未来可能面临的竞争，这个才是长期投资真正的风险。
对于风险，我们会360度评估企业是否具备垄断优势，哪些情况下会面临竞争，新的竞争者的出现会否颠覆其垄断地位，只要有1%的可能性颠覆，则不能重仓，此阶段历时五年以上。
（3）评估需求的稳定性（即“成瘾性”）
因为下手前要算清楚企业未来三年的账，那么，对于存货及未来销量的估算就显得特别重要，我们强调，凡事做足最坏的打算，因此我们注重需求的成瘾性。因为具备了这一点，我们就可以立足于去年的销量数据，给企业做三年预期，按照该销量不变，三年后，企业的价值在哪里？另外，存货也很重要，倾向于配置存货不随时间跌价，而随时间涨价的资产。
3、覆盖行业
长期聚焦嘴巴相关，即具备成瘾性和刚需的消费品，例如快速消费品、食品饮料、医药等，短期在构建安全垫的时候，会结合市场估值水平及热点，选择性的通过布局可转债实现行业均衡配置。
4、策略一致性
是复制策略但非复制组合。差异在于产品成立时间不同，底层配置的标的资产和持仓比例会有不同。
产品为同一基金经理管理，每只产品的构建策略是一致的，但由于发行点位不同、不同标的资产的估值水平不同，所以不同时期发行的产品其底层资产的组合配比不一致。
基金经理通常根据产品成立时的市场环境、估值水平、风险系数进行组合的量身定制，坚持在买入系统建仓，布局的时候主要考虑下行风险及标的资产的安全边际，注重组合整体回撤控制，通过控制建仓节奏，实现对市场波动的自发适应，追求攻守兼备的持有体验。
5、封盘信息
公司目前是否有产品封盘？什么策略？封盘时间？封盘原因是？
无，除非是已满200人的产品。
1、公司优势/特色介绍
（1）良好的口碑和行业影响力
林园是国内知名的投资人，担任证券市场红周刊的荣誉顾问，曾接受包括中央电视台在内的各大国内外媒体采访，被誉为“中国股神”，具备较高的市场知名度和认可度，2006年曾受邀到北京大学发表演讲，其投资理念和确定性投资的思维影响了多代的投资经理。2007年开始管理的信托投顾产品，多次斩获中国私募十年期收益冠军。
（2）核心投研人员具备超过30年丰富的投资经验
公司投资决策委员会核心成员的投资经验均超过30年，团队构成稳定，特别是林园和马志宏的组合搭档关系，类似于巴菲特和芒格，合作超过30年，历经A股各类制度变迁，对于各类确定性的套利机会及品种的了解都比较深入，投资经验极其丰富。倡导价值投资的理念，并坚定地执行了20年之久，是市场中难得的知行合一的价值投资机构。
（3）具备16年的公开市场业绩，旗下发行的存续满10年的产品无一清盘
林园投资是中国最早一批阳光私募管理人，其发行的第一只投顾产品华润信托-林园已经有超过16年的公开市场业绩，操作透明度高，业绩公开可查询，同期其他私募管理人发行的产品大多数已经清盘，而林园投资发行的全部3只产品均正常运作至今，业绩优秀，超越牛熊，深受投资者认可。
（4）独有的研究体系和核心盈利逻辑，与其他主观多头产品策略重合度低
林园有其独特的研究体系和盈利逻辑，不喜欢去混圈子，立足于独立、客观的研究，数据说话，其良好的投资业绩靠的是双腿跑出来的持股信心和客观独立会算账的脑子，经对比，其系列产品的业绩与大盘和其他股票多头类产品的相关度相对较低，具备一定互补性，适合长期资金配置。
（5）重视合规的底线，公司核心成员早已财富自由，不存在道德风险
林园和马志宏当前早已实现财富自由，且勤俭节约，对物质生活没有太高的追求，拥有的财富基本都配了股票，且坚守长期价值投资，不仅对上市公司研究深入且跟踪到位，出现盈利能力减弱的情况会领先市场其他投资者而发现。他们目前只是把资产管理事业作为实现自我人生价值的一种方式，帮助更多人实现财务自由，立足长远，不会为了一时的利益触碰合规底线。
（6）投资胜率高但组合换手率低，价值投资的知行合一执行的最到位
（7）具有增强收益能力，擅长捕捉市场的结构性套利机会
只要是确定性的套利机会，管理人都会捕捉，包括可转债的套利机会，网下新股申购红利等等，擅于把握各类资产的套利机会增厚产品持有收益。
2、公司发展规划
公司目前40名员工，管理规模350亿，未来的规划是帮助更多的中国投资者分享优秀企业的成长红利，努力成为国内首屈一指的私募基金管理人。
策略主要是主观多头，灵活配置。
注：投资策略包括但不限于传统股票多头、量化选股多头、定增、CTA等。
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