比股价便宜却无人问津？江阴银行一笔股权在法拍平台遭遇流拍。

钱晓睿/文

净利差、净息差下行

营收利润维持高增

为了让老年客户更好地使用“关爱版”手机银行，江阴银行积极开展“我爱江阴”市民卡普惠金融巡讲活动、老年大学“手机与生活”主题宣传活动，银行业务骨干从细节入手，整理了一份“手机银行一纸通”，手把手教学，让操作变得简单便捷，得到老年客户纷纷点赞。

快报还显示，在资产质量上，该行呈现向好趋势。截至2022年末，江阴银行不良贷款率为0.98%，较年初下降0.34个百分点，实现连续下降；拨备覆盖率达到470.55%，较年初上升130.93个百分点。

启信宝显示，截至2023年2月8日，江阴银行现在分别由江阴市长达钢铁有限公司、江阴新锦南投资发展有限公司、江阴市华发实业有限公司、江阴市振宏印染有限公司、江阴长江投资集团有限公司、香港中央结算有限公司、江阴市爱衣思团绒毛纺有限公司、江阴法尔胜钢铁制品有限公司、江阴美纶纱业有限公司和江苏双良科技有限公司这10家公司控股。

最新盈利预测明细如下：

中小银行为何总被冷落

2月20日，江阴市华发实业有限公司（下称“华发实业”）和孙某华持有的A股上市银行江阴银行约8897.8万股股份，在阿里司法拍卖平台上于当日上午10时以无人出价告终。券商中国记者注意到，该笔股权以4.02元/股的价格起拍，低于该行A股当日收盘价（4.21元/股）。

事实上，此笔大额股权的所有者华发实业（孙某华为实控人）是江阴银行第二大股东，前者因涉及借贷纠纷被江阴市人民法院列为被执行人，而上述股权也被法院查封。

2月20日，阿里法拍平台显示，华发实业及其实控人孙某华持有的江阴银行8897.8万股无限售流通股在当日上午10时因无人出价而遭遇流拍，平台资料显示，这是该笔股权的第一次拍卖。

根据上述拍卖资料，此笔股权的起拍价是以今年1月20日前一个交易日的20日均线价进行定价，每股起拍价为4.02元，被拍卖标的物总价约为3.58亿元。江阴银行A股收盘价格为4.21元/股，对比二级市场成交价格，上述被流拍的股份便宜约4.5%，尽管如此，仍无竞买人出价。不过，Choice数据显示，江阴银行当日发生2笔共851万股的大宗交易，成交均价为3.71元/股，较当日收盘价折价11.88%。

江阴银行2022年中报显示，华发实业持有该行8325.51万股股份，持股比例为3.83%，位列该行第三大股东。同时该笔股权的状态显示为冻结。公开资料显示，华发实业是江阴银行发起人股东之一。去年11月，由于江阴银行原第一大股东的减持，华发实业已被动成为该行第二大股东。

实际上，这也不是该行首次出现股东持股被拍卖。阿里法拍平台显示，去年8月22日，江阴市蓝宝石纺织有限公司持有的江阴银行1200万股股票宣告流拍。彼时，起拍价为4.41元/股。20天后，上述股权进行二拍，起拍价较一拍时低了20%。结果经过52轮竞拍，最终浙商证券以4.424元/股的价格竞得上述股权，若以最新收盘价格来看，此笔股权仍有浮亏。

去年净利增长26.88%

股价表现上，过去一年江阴银行股价发生较大幅度波动。去年上半年，江阴银行股价呈现较大幅度上涨，至7月底一度区间涨幅达31%。及至8月，该股则开启下跌趋势，其中10月下旬连续8个交易日下跌，区间跌幅达17.7%。2022全年，江阴银行股价区间涨幅为7.75%。

进入2023年，江阴银行股价在二级市场的表现有所回暖，截至2月21日，该行股价今年以来累计上涨13.65%，涨幅在A股42家上市银行位列第六。

今年1月，江阴银行披露2022年度业绩快报显示，该行2022年未经审计的营业收入为37.77亿元，同比增长12.2%；归属于上市公司股东的净利润为16.16亿元，同比增长26.88%，基本每股收益0.7440元，较上年同期增长0.16元，增幅26.88%。

截至2022年末，江阴银行资产总额为1686.92亿元，较上年增长10.16%。其中，各项存款总额1267.09亿元，较年初增长122.50亿元，增幅10.70%；各项贷款总额1031.29亿元，较年初增长116.58亿元，增幅12.74%。

资产质量方面，截至去年末，该行不良贷款率0.98%，较年初下降0.34个百分点，实现持续下降；拨备覆盖率470.55%，较年初上升139.93个百分点，风险抵补能力持续增强。

阿里法拍平台显示，2月17日，安徽省恒泰房地产开发有限责任公司（下称“恒泰地产”）持有的徽商银行1467.56万股内资股以5759万元的价格进行第二次拍卖，且于当日流拍，这意味着此标的后续将进入变卖程序。与此同时，恒泰地产持有徽商银行的另一笔1100万股非境外上市股权也于2月22日进入二拍流程，此前一拍也遭遇无人出价的窘境。截至2月21日收盘，徽商银行H股仅为2.48港元/股（约合人民币2.17元/股），较最近司法起拍价格折价约45%。

2月2日，同是H股上市公司的中原银行也有1亿股股份在阿里法拍平台挂出，该笔股权以1.054亿元起拍，一拍遭遇流拍。不过，司法拍卖的定价显著高于中原银行H股股价，截至2月21日收盘，该行H股报收0.62港元/股，约合人民币0.54元/股。

不同于H股上市银行，近日A股上市公司长沙银行10亿元级股权拍卖交易获得成功。2月14日，湖南新华联建设工程有限公司（简称“新华联建设”）持有的长沙银行约1.39亿股股份在北京产权交易所结束司法拍卖。经过32轮竞价，长沙市投资控股有限公司（简称“长投控股”）给出了10.06亿元的高价，并摘得该笔股权，最终成交价较起拍价上浮约16.2%。

以长沙银行总股本计算，长投控股竞得的该笔股权占比约3.46%。长投控股是长沙市财政局出资的国有独资公司。在此之前，长沙市财政局已直接持有该行16.82%股权，此番拍卖落槌后，长沙市财政局控制的该行股权占比也将升至20.28%，稳居第一大股东。

作为A股首份披露上半年成绩单的上市银行，江阴银行（002807.SZ）营收和净利润均取得了不错的成绩。然而，江阴银行的股价并未因其业绩向好势头而有所扭转。

长江商报记者注意到，江阴银行股价自8月1日披露业绩以来连跌4个交易日，截至昨日收盘时，股价仅为4.37元/股，这是继2月1日以来江阴银行的最低收盘价，与2月1日股价持平。不过，今年以来银行股走势普遍下行，深陷价值洼地。江阴银行在大环境中，也颇受影响。

值得关注的是，截至2019年上半年末，该行前十名股东中共有7名股东质押股份，合计质押总股本的21.60%。

截至2019年6月末，江阴银行的总资产达到1253.95亿元，较2018年末增加9.18%；各项贷款总额675.12亿元，较年初增长45.26亿元，增幅7.19%；各项存款总额880.75亿元，较年初增长33.16亿元，增幅3.91%。上半年营收16.47亿元，同比增长17.94%，实现归属于上市公司股东的净利润4.02亿元，同比增长9.29%。

业绩提高的同时，一向因资产质量欠佳被行业所关注的江阴银行，这次也放出向好的走势。2019年中报显示，江阴银行不良贷款率为1.91%，较年初下降0.24个百分点，连续八个季度下降。拨备覆盖率升至264.93%，相比2018年末上升30个百分点。

然而，在中报报喜之后，江阴银行的股价依旧在低位徘徊。8月1日以来，江阴银行股价一直下跌。昨日收盘，江阴银行股价跌至4.37元/股，最新市净率只有0.89倍，仍跌破净资产值。

中报数据显示，今年上半年，江阴银行的净利差、净息差分别为2.10%、2.36%，相比2018年分别下降0.32、0.31个百分点。

在业务构成来看，江阴农商行的利息净收入、手续费及佣金净收入均保持增长，不过其投资收益却出现同比下滑。上半年江阴银行实现利息净收入12.18亿元，同比增长18.97%，占营业收入的比例为73.97%；手续费及佣金净收入2792.1万元，同比增长13.57%，占营业收入的1.7%；投资收益2.61亿元，同比下降17.81%。

逾期贷款方面，江阴银行2019年上半年，逾期贷款合计为15.34亿元，相比2018年末，江阴银行逾期贷款有所增加，增加部分主要集中在90天以下。这或与江阴银行通过计提资产减值损失改善不良率有一定关联。

值得关注的是，截至2019年上半年末，江阴银行前10名股东中，共有7名股东质押股份，合计质押股份4.69亿股，相比2018年末有所上升，占该行总股本21.71亿股的21.60%。其中，有5名股东质押股权的比重超过98%。

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