大家好，欢迎来到股票市场入门系列第2期，这里是莫斯科普馆。本期，我们将一起学习一些有关股票投资的基础知识和技巧，帮助大家在股市中找到合适的投资机会和规避风险。今天我们要学习的主题是：股票基本面分析。

股票K线图

什么是股票基本面分析

股票基本面分析就是通过研究一家公司的经营业绩、财务状况、行业地位、竞争优势等因素，来判断这家公司是否值得投资，以及它的真实价值或者说公允价值是多少。如果我们发现一家公司的公允价值高于它在市场上的当前价格，那么我们就可以认为这只股票被低估了，并且有可能在未来上涨，这时候我们就可以买入这只股票，等待它回归到它应有的价值水平。

基本面分析

如何评估一家公司的财务状况

这里我们需要用到三个重要的财务报表：资产负债表、利润表和现金流量表。

资产负债表就像一张身份证，它告诉我们这家公司拥有什么（资产）和欠了谁多少钱（负债），以及它自己净值有多少（所有者权益）。

利润表就像一张成绩单，它告诉我们这家公司在一段时间内赚了多少钱（收入）和花了多少钱（支出），以及它最后剩下多少钱（利润）。

现金流量表就像一张银行对账单，它告诉我们这家公司在一段时间内实际收到了多少现金（现金流入）和支付了多少现金（现金流出），以及它最后手头有多少现金（现金余额）。

通过阅读这三个财务报表，我们可以了解一个公司的财务状况是否健康，是否有足够的资金来运营和发展，是否有良好的盈利能力和成长潜力，以及是否有合理的债务水平和风险控制。

基本面分析

如何选择评估指标

但是，仅仅看这些数字还不够，我们还需要用一些比率或者指标来对这些数字进行分析和比较。比率或者指标就是用一些公式来计算出一些能反映一个公司财务状况的数值，这些数值可以帮助我们更容易地理解和评价一个公司的优劣。

比如，我们可以用收入除以费用得到利润率，利润率就可以告诉我们这家公司每赚一元钱要花多少钱，越低的利润率意味着越高的成本和越低的效率。又比如，我们可以用市场价格除以每股收益得到市盈率，市盈率就可以告诉我们这家公司每赚一元钱要花多少钱买它的股票，越高的市盈率意味着越高的估值和越高的预期。

有了这些指标，我们就可以对不同的公司进行比较和筛选，从而找出那些符合我们投资目标和风险偏好的股票。

利润率

如何选择合适的指标

但是，并不是所有的指标都适用于所有的公司，我们需要根据公司所属的行业、规模、成长阶段等因素来选择合适的指标。在分析高成长的科技公司时，我们可能会关注它们的市盈率、市销率和利润增长率等指标，因为这些指标可以反映它们的盈利能力和投资价值。而对于低成长但稳定的消费品公司，我们可能会关注它们的股息率、现金流量和净资产收益率等指标，因为这些指标可以反映它们的分红能力和运营效率。

另外，我们还需要注意不同行业之间的差异，同样一个指标在不同行业可能有不同的含义和基准。比如，银行业通常有较高的负债比例，因为它们以借钱为生；而制造业通常有较高的存货周转率，因为它们需要及时满足客户需求。

选择适当的指标非常重要，这取决于公司所处的行业、规模、成长阶段等因素。如果我们选择不适当的指标，就可能得出错误的结论。因此，在进行股票基本面分析时，我们需要考虑到这些因素，以便做出更为准确的评估。

基本面分析

结语

通过股票基本面分析，我们可以了解一家公司的财务状况、经营能力和投资潜力，从而做出更为理性的投资决策。当然，仅凭基本面分析可能还不足以做出最终的决策，我们还需要结合其他因素如行业趋势、管理层能力、政治环境等因素进行综合考虑。

最后，希望通过本期的介绍，大家能够更好地理解股票基本面分析，提高投资决策的准确性和风险控制能力。股票市场是一个充满机遇和风险的市场，只有通过不断学习和实践，我们才能够在市场中获得成功。

以上就是本期的全部内容啦，感谢大家的观看，如果有任何疑问或建议，欢迎在评论区留言或私信我，我们下期再见！

刚刚，股市跳水！

早盘，在中字头的加持之下，整个A股市场和港股市场指数表现尚可。然而从涨跌个股数量来看，依然是出现了颓势，全市场股票涨少跌多，成交量再度萎缩。已然是下跌之势。

那么，究竟发生了什么？分析人士认为，主要有三点：

一是今年一二月的进出口数据出炉，数据整体并不是太理想。市场也是从这个数据出来的时候开始杀跌的。

二是中字头个股盘子很大，吸金效果很明显，而整个市场的流动性又不够，因此对小股票杀伤力很大。

三是从外围来看，压力持续不断。今天又传出，拜登政府再度下黑手，或将限制私募基金等美企的投资。

与此同时，德国也有动作。今天千亿巨头中兴通讯大跌。据德国媒体报道，德国政府计划禁止电讯商的5G网络使用华为及中兴通讯的某些组件。

许多事件其实并非新闻，但在一定程度上，仍对市场情绪和投资者信心构成影响。然而，从外资大行的观点来看，对中国经济前景依然乐观。

突然杀跌

今天，A股市场在早盘轻度活跃之后，突然杀跌。午后更是单边向下，盘中抵抗力比较弱。

A50也出现了跳水走势。

港股市场也跟随杀跌。

那么究竟发生了什么？分析人士认为，内资情绪可能受到了三方面的影响：

一是进出口数据。据海关统计，今年前2个月，我国进出口总值6.18万亿元人民币，同比(下同)微降0.8%。其中，出口3.5万亿元，增长0.9%；进口2.68万亿元，下降2.9%；贸易顺差8103.2亿元，扩大16.2%。按美元计价，今年前2个月我国进出口总值8957.2亿美元，下降8.3%。其中，出口5063亿美元，下降6.8%；进口3894.2亿美元，下降10.2%；贸易顺差1168.8亿美元，扩大6.8%。这个数据显现出经济方面存在一定的压力。

二是市场结构。最近一段时间，中字头表现不错，今天更是出现了中海油一度涨停的情况，这使得中字头吸金比较多，然而整个市场的成交量并没有显著放大，这意味着市场的流动性出现了结构性问题。在这种情况之下，中小市值的股票出现了全线杀跌的情况，进而带动一些结构性资金跟随杀跌。

三是外部传闻。拜登可能在本周后期公布财政预算案时，提出一些限制美资投资的要点，其后再于数个月内公布细节，以维护国家安全。这个传闻并不是第一次出现，但仍给市场带来了一定的杀伤，特别是恒生科技。事实上，从目前的形势来看，投资者其实应该早有这样的预期才对。

值得一提的是，德国报章《Zeit Online》报道，德国政府计划禁止电讯商的5G网络使用华为及中兴通讯的某些组件，禁令或包括已经安装在网络中的组件，因此电讯商或需要移除及更换相关的组件。受此影响，今天中兴通讯也杀得比较惨。

外资依然看好

不过，与内资相比，外资似乎并没有想象的那么悲观。其实，今天外资卖得并不多，而且人民币还处于升值状态。

瑞银亚洲经济研究主管，首席中国经济学家汪涛在电话会议中表示，去年在中国的外商投资的下降幅度较大，是由于疫情下人员交流和企业营运均受到冲击。汪涛预计，今年的外商企业投资会有回升，因为今年对中国的经济不确定因素已经大大减弱，加上重新开放及恢复人员交流。另一方面，不少企业考虑到关税和风险，加上成本增加，令制造业将一部分产能投放到东南亚和东北等地区。不过，汪涛指出中国的市场广大，经济在疫情下继续发展，是全球一个重要的经济体，仍有很多制造业公司在内地投资，因此，目前的产业链是一个调整和重组的过程，而不只是企业投资外流。

汪涛预期，今年内地会降准一次，因为目前的水平已经较低，下调的空间已经不大，加上央行仍有很多工具来提升市场流动性。今年中国的消费正常化带动经济复苏，因此经济目标增加5%是一个务实的预测。

对于高层提到的推动平台市场公平竞争制度，汪涛认为目前监管已经常态化，该政策已经确立了方向，且消除了监管的不确定性，这有助于鼓励平台企业在法规内发展及进行整改。不过，整体的具体措施仍要等待各部门的政策出台。

瑞银证券中国策略分析师孟磊表示，对今年A股表现感到乐观，料今年北向资金净流入将录得3000亿元，并相信海外资金仍将长期净流入A股市场，又预期今年A股盈利增长将回升至15%。他强调，海外投资对A股市场不是没有信心，而是需时恢复。

责编：战术恒

校对：李凌锋

近年来全球宏观形势云波诡谲，一些脱轨的全球宏观指标以及突如其来的黑天鹅事件，在挑战传统宏观研究框架的同时，也让越来越多的投资者怀疑大类资产的可预测性。与此同时，很多基金经理强调自下而上的选股思路。那么，宏观研究对于投资的指导意义究竟有多大？大类资产是可以被预测的吗？

中泰证券首席经济学家李迅雷对话中泰证券资管组合投资部首席投资经理唐军，聊聊做好主动配置的关键。

股市是一种高风险高回报的投资形式，要不要进入股市，下面给你6点有用的建议

1.学习投资基本知识和经验。在进入股市之前，需要了解基本的投资知识，例如股票的基本术语、市场趋势、公司基本面分析等等。

可以阅读相关书籍、博客或参加投资课程来提高自己的知识水平。学习股票市场和个股分析，了解财务指标和宏观经济基本面，掌握基本的投资技巧和风险管理方法。

股市需要一定的投资知识和技能。如果您没有足够的知识，那么进入股市可能不是一个好选择。

股市需要时间和资源进行研究和分析。如果您没有足够的时间和资源，那么进入股市可能不是一个好选择。

如果您不愿意承担高风险和巨大的价格波动带来的心理压力，那么进入股市可能不是一个好选择。

2.制定投资计划。在进入股市之前，需要制定一个投资计划，包括投资目标、投资时间、投资策略等等。投资计划应该是明确和可执行的，同时需要根据自己的风险承受能力、投资时间和投资目标来制定一份综合的投资策略，如价值投资、成长投资、股票交易、期权交易等。

如果您的投资目标是长期稳定增长，那么股市可能是一个好选择。但如果您正在寻求短期获得高额回报，那么股市可能不是最好的选择。

3.选择合适的券商。选择股票交易平台时，请务必考虑合适的佣金费率和快捷的交易执行速度，以确保您最大化的交易体验。

另外，投资顾问是股市投资的必要角色，需要选择一个可靠的投资顾问来进行交易。可以通过研究投资顾问的评价、口碑等等来选择一个值得信赖的投资顾问。

十分有必要在专业人士的指导下，了解自己所投资公司的基本面和市场状况，并采取适当的风险控制措施。

4.研究股票。在股市中，研究股票是非常重要的。需要了解公司的基本面、财务状况、市场趋势等等。可以通过阅读公司财务报告、行业研究报告、财经新闻等等来进行研究。

5.分散投资。在股市中，分散投资是非常重要的。不应该把所有的钱都投入到一个股票中，而是应该分散投资到不同的股票和行业中，以降低风险。

6.管理风险。在股市中，管理风险是非常重要的。需要设定止损点，及时平仓，避免盲目跟风等等。同时也需要保持冷静，不要过度情绪化。通过设置止损或限价单等风险控制手段来限制投资风险，同时保持投资坚定。

最后，需要提醒的是，进入股市赚钱可能是一个好选择，但是股市投资是一个高风险的活动，需要具备一定的风险承受能力和投资知识。

在进入股市之前，需要认真考虑自己的情况，制定合适的投资计划，并尽可能地学习相关知识，投资需要投资者小心谨慎，作出谨慎的决策，不能盲目跟风。

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股票K线图

什么是股票基本面分析

股票基本面分析就是通过研究一家公司的经营业绩、财务状况、行业地位、竞争优势等因素，来判断这家公司是否值得投资，以及它的真实价值或者说公允价值是多少。如果我们发现一家公司的公允价值高于它在市场上的当前价格，那么我们就可以认为这只股票被低估了，并且有可能在未来上涨，这时候我们就可以买入这只股票，等待它回归到它应有的价值水平。

基本面分析

如何评估一家公司的财务状况

这里我们需要用到三个重要的财务报表：资产负债表、利润表和现金流量表。

资产负债表就像一张身份证，它告诉我们这家公司拥有什么（资产）和欠了谁多少钱（负债），以及它自己净值有多少（所有者权益）。

利润表就像一张成绩单，它告诉我们这家公司在一段时间内赚了多少钱（收入）和花了多少钱（支出），以及它最后剩下多少钱（利润）。

现金流量表就像一张银行对账单，它告诉我们这家公司在一段时间内实际收到了多少现金（现金流入）和支付了多少现金（现金流出），以及它最后手头有多少现金（现金余额）。

通过阅读这三个财务报表，我们可以了解一个公司的财务状况是否健康，是否有足够的资金来运营和发展，是否有良好的盈利能力和成长潜力，以及是否有合理的债务水平和风险控制。

基本面分析

如何选择评估指标

但是，仅仅看这些数字还不够，我们还需要用一些比率或者指标来对这些数字进行分析和比较。比率或者指标就是用一些公式来计算出一些能反映一个公司财务状况的数值，这些数值可以帮助我们更容易地理解和评价一个公司的优劣。

比如，我们可以用收入除以费用得到利润率，利润率就可以告诉我们这家公司每赚一元钱要花多少钱，越低的利润率意味着越高的成本和越低的效率。又比如，我们可以用市场价格除以每股收益得到市盈率，市盈率就可以告诉我们这家公司每赚一元钱要花多少钱买它的股票，越高的市盈率意味着越高的估值和越高的预期。

有了这些指标，我们就可以对不同的公司进行比较和筛选，从而找出那些符合我们投资目标和风险偏好的股票。

利润率

如何选择合适的指标

但是，并不是所有的指标都适用于所有的公司，我们需要根据公司所属的行业、规模、成长阶段等因素来选择合适的指标。在分析高成长的科技公司时，我们可能会关注它们的市盈率、市销率和利润增长率等指标，因为这些指标可以反映它们的盈利能力和投资价值。而对于低成长但稳定的消费品公司，我们可能会关注它们的股息率、现金流量和净资产收益率等指标，因为这些指标可以反映它们的分红能力和运营效率。

另外，我们还需要注意不同行业之间的差异，同样一个指标在不同行业可能有不同的含义和基准。比如，银行业通常有较高的负债比例，因为它们以借钱为生；而制造业通常有较高的存货周转率，因为它们需要及时满足客户需求。

选择适当的指标非常重要，这取决于公司所处的行业、规模、成长阶段等因素。如果我们选择不适当的指标，就可能得出错误的结论。因此，在进行股票基本面分析时，我们需要考虑到这些因素，以便做出更为准确的评估。

基本面分析

结语

通过股票基本面分析，我们可以了解一家公司的财务状况、经营能力和投资潜力，从而做出更为理性的投资决策。当然，仅凭基本面分析可能还不足以做出最终的决策，我们还需要结合其他因素如行业趋势、管理层能力、政治环境等因素进行综合考虑。

最后，希望通过本期的介绍，大家能够更好地理解股票基本面分析，提高投资决策的准确性和风险控制能力。股票市场是一个充满机遇和风险的市场，只有通过不断学习和实践，我们才能够在市场中获得成功。

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