21世纪经济报道记者曹恩惠 上海报道

 

偏光片：市场份额逆势增长，全面提升竞争优势

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该企业能维持C级的水平。

 

事实上，这场硅料报价“罗生门”事件的背后反映出的是业内对当前高居不下的多晶硅价格行情的预判之别。尽管此前，主管部门、行业协会多次发声，但多晶硅价格并未“熄火”。而随着新增产能的达产，供求关系错配的影响或将逐步削减。

 

发挥地方能源主管部门组织实施主体及能源企业、科研院所创新主体作用，推动科技与金融紧密结合，实现规划、任务、项目、资源、政策一体化融通衔接。

天齐锂业是以锂为核心的新能源材料企业，业务涵盖锂产业链的关键阶段，包括硬岩型锂矿资源的开发、锂精矿加工销售以及锂化工产品的生产销售。

这是一家主要从事锂电池负极材料和偏光片业务的上市企业，2022年上半年该公司负极材料的市场占有率行业排名第二，LCD电视用偏光片的市场份额全球位居第一。

从2019年开始，该公司的历史净利润已经连续两年实现了大幅度的下降，并在2021年以1.38亿元的净利润创出近10年来的历史新低。

而到了2021年，这一切发生了彻底的改变。这家企业在这一年里完成了33.4亿元的惊人净利润，这不仅比2020年大幅增长了2320%，还创出了历史新高。

但是在2022年第三季度，该公司产品的利润空间却出现了下降，在本文的最后翻译官会详细介绍这些细节。

大家好我是财报翻译官，今天将调研A股锂电池概念板块中，杉杉股份(股票代码:600884)这家上市企业2022年第三季度财报，下面进入今天的主题。

该公司偏光片分部的收入占比为54.7%，锂电池材料分部的收入占比为37.87%。

根据高工电数据，2022年上半年中国负极材料的出货量预计约为54.2万吨，同比增长69%。

而在该公司的分红信息中翻译官还发现，该公司自上市以来累计分红27次，总共派发现金19.71亿元。

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报，并没有任何个人观点。

2021年第三季度，该公司的净利润为27.74亿元。到了2022年第三季度，这家企业的净利润就降至22.09亿元，同比下降了2%。

2022年第三季度，该公司的净利润虽然有22.09亿元，但是同期这家企业因经营活动而实际收到的现金净额却为17.94亿元，同比大幅增长了305%。

而在2022年第三季度，这家企业的现金流量净额同比增长了3倍多，则说明公司目前的现金流非常充裕，其账户里的钱也变多了，而这对该企业的生产经营是非常有利的。

2022年第三季度，该企业的市盈率只有15倍。这说明如果管理层把每年赚到的利润都分给股东的话，你买入这家公司1万元的股票，15年后就能赚回1万元的股息。

综上所述，在2020年第三季度，这家企业的规模很大，现金流也非常的充裕，并且其目前并没有被高估。

通过分析主要财务数据后翻译官发现，在2022年第三季度，这家企业净利润下降的主要原因是销售净利率的降低。

2021年第三季度，该公司销售100元的锂电负极材料，还能赚回18.84元的净利润，销售净利率为18.84%。

而到了2022年第三季度，这家企业同样销售100元的锂电池负极材料，却能赚回14.6元的净利润，销售净利率降至14.6%，同比下降了23%。

通过上述分析我们了解到，在2022年由于这家公司产品价格的下降或者各项费用的上涨，这不仅降低了该企业的销售净利率，还使得公司第三季度的净利润出现了下降。

2021年第三季度，这家企业的销售毛利率为25.31%。而到了2022年第三季度，该公司的销售毛利率就达到了25.62%，同比增长了1.22%。

“A股公司发行GDR可以实现股票的境外流通，拓宽融资渠道,吸引海外优质战略投资者，并且提升国际知名度。”一位投资人士告诉21世纪经济报道记者。

2021年，钧达股份收购捷泰科技51%的股权，向光伏电池业务转型。2022年，顺利剥离汽车资产给原大股东杨氏投资，并实现对捷泰科技100%控股。

目前，这家公司的股票在充分回调了62%以后，于近期走出了一波短暂的上涨趋势。

当前，光伏赛道的热点切换较为频繁，周内资金动向活跃。例如，上周，光伏逆变器板块在大盘整体走低的情况下逆势而上。而本周内，TOPCon、HJT等概念出现短暂异动。10月27日早盘，TOPCon概念、异质结概念、光伏逆变器概念迅速冲高。

协鑫集成相关负责人在接受21世纪经济报道记者采访时表示，一期项目计划于11月份开工建设。

值得一提的是，在剥离汽车饰件业务，收购捷泰科技聚焦光伏电池片后，钧达股份实现盈利能力反转。

1家企业有条件通过

 

 

本周，光伏板块有54只个股下跌，周跌幅超过10%的个股有5只。

并在2017至2021年期间为股东分了5次红，分红占净利润的平均比重竟然超过了30%。这个比例非常高，说明这家企业对股东十分负责。

值得一提的是，两部门还要求加强行业监管，发现扰乱市场秩序的问题线索，及时约谈相关市场主体，推动依法合规经营；从严查处散布虚假涨价信息、囤积居奇等哄抬价格行为，以及达成垄断协议、滥用市场支配地位等垄断行为，有力遏制资本过度炒作，维护行业公平竞争秩序。

得益于光伏行业景气度较高，绝大多数光伏股业绩表现亮眼。同时，国内前三季度的光伏发电装机情况显示，前九个月光伏下游需求不减，为四季度“抢装潮”立下高预期的基本面。此外，政策层面多维度的加持也为产业链健康发展提供了积极的条件。

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