股市政策底和市场底到底哪个更有效？

股市政策底和市场底是投资者们经常谈论的两个概念。但是，它们到底哪个更有效呢？

政策底是指政府通过出台一系列政策来干预股市，以支撑市场并促进股市上涨。这些政策可能包括限制股票卖空、推出新的股票购买鼓励措施等等。然而，政策底的有效性往往受到限制，因为政府的干预可能会破坏市场的自然调整过程，导致市场的不稳定和未来的更大崩盘。

市场底则是指股市在自身市场力量下的底部。这是通过市场供求关系和投资者情绪的自我调节实现的。市场底通常是更为可靠和可持续的，因为它们反映了市场的真实需求和供应情况，而不是政府的干预和操纵。

总的来说，虽然政策底可能会在短期内为股市提供支撑，但市场底通常是更为重要的因素。投资者应该更多地关注市场的自身趋势和信号，而不是仅仅依赖政府的干预和政策。通过理解市场底部的形成过程，投资者可以更好地把握市场的机会和风险，做出更明智的投资决策。

近段政策底应该是3200点左右，现在已跌穿。市场底究竟在哪呢？谁都不知道，只能走出来才知道。不过3000点左右应该就是市场底了！

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上周，A股呈震荡下跌态势，上证综指全周累计下跌1.8%至3131.95点，深综指、创业板综指全周累计跌幅分别为2.60%、2.73%，科创50指数跌3.68%。近期人民币汇率承压，外资也暂时看空A股，北向资金已连续10个交易日净流出，创史上时间最长流出纪录。

上周前四个交易日大盘虽然下跌，但当时多头尚有明显的抵抗迹象，然而到了上周五，多头似乎放弃了抵抗，所以当天股指呈单向滑落态势。值得一提的是，上周五连“死多头”券商股也不再表现。

上周走势所对应的背景是：前四个交易日投资者对传说中的利好期盼较浓，但因屡屡等不到利好后转为失望，加上新股与次新股乱涨一气，于是上周五抛盘再度涌现，买盘也不再积极。

熟悉A股的投资者大多听说过一句话，这就是“弱市炒新股”，所以至少老股民见到新股活跃时往往就会害怕，原本想做多的人也有可能因此缩手。

在股指明显转弱后，上周五盘后终于传出利好。这就是证监会提出了多种活跃资本市场措施，其中包括减免交易成本的措施。证监会表示：“还有一批措施正在加紧推动。”

要想使A股走强，关键应该是经济本身能回稳并走强。股市的长期趋势显然与众多上市公司盈利水平相关，上市公司盈利水平显然离不开宏观经济指标向好。

在宏观经济层面，当前我国扩大基建或房地产投资虽然可能还有余地，但该余地已较为局促，因债务问题实质上已经限制了这部分增长。

在出口方面，显然又受到“逆全球化”与“全球经济放缓”夹击而暂时很难指望。因此，经济增长提速短期内可能只能依赖居民的消费支出。

提振居民消费的途径无非有以下两个：一是提振消费者信心，二是在制度建设上使居民收入在GDP中占比大幅提升。前者使消费者“敢消费”，后者使消费者“有能力”消费。

提振信心的途径自然有许多，“资本市场活跃”显然属于其中极重要的一环。股民及其家庭总人数高达数亿，应该是消费绝对主力。只有当这部分民众有“获得感”，消费信心才会显著提升。

本周股市表现有待观察。股市能转为均衡震荡就算不错。操作方面，投资者宜持股观望，一般不宜过分做空，因后续更重磅的利好仍可以期待。

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每日经济新闻

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