三板股票怎么买卖交易和三板市场

2024-03-21 03:25分类：解套方法阅读：

百度搜索指数

从百度搜索指数来看，2014年前几乎无人问津，然而就在A股的政策牛市来临之际，新三板的话题也在众人的视野中繁荣了起来。到处都在说新三板，那新三板有什么不一样？

新三板有什么不一样

虽然对挂牌企业并无盈利要求，但总体看来，新三板企业盈利能力整体优于主板及创业板。从今年5月披露的2318家公司2014年年报信息来看，盈利企业1988家，做市278家股票中，亏损的仅有9家，盈利比例高达96.7%。其中，净利润最高的湘财证券净利润7.985亿元人民币，较去年同比增长512.54%。新三板挂牌企业喜人的盈利能力自然让投资者眼馋，那么你能投资新三板么？

由于新三板挂牌企业多为创业公司，盈利能力并不稳定，投资风险高，因此为保护投资者，国家对新三板投资设置了较高的门槛。新三板行情走高的背景下，许多资金并不多的个人投资者也想参与进来，但这500万的门槛如何迈过？上有政策、下有对策，一些券商借机替这些个人投资者联系小贷公司办理“垫资”开户，只需交纳1万元左右的手续费。由于这种做法与监管层的控制风险的初衷背离，目前已经引起高度关注。主板和创业板这两个场内市场采用的是竞价交易方式，那么场外市场的新三板交易制度又是怎样？

交易方式中的互报成交确认委托，是通过交易双方互报股东账号及席位号，精确定位交易参与者。而新三板又并不设立涨跌幅限制，因此，时有一分钱股票交易出现。今年4月22日，新三板市场有近20只股票出现了以0.01元／股价格进行转让的交易，其中17笔买卖双方竟为同一人。协议方式为新三板的健康发展带来隐患，因此市场上希望尽快推出“竞价交易”的呼声也越来越高。

新三板的税收制度不同于主创二板对机构投资者征收营业税，个人投资者免征所得税的要求。

新三板的现状

自2013年，国家放开对新三板挂牌企业地域上的限制，新三板挂牌企业数量激增。成交量于今年三月迎来高峰，然而进入4月后，新三板成交量持续走低，烈火烹油后日趋沉寂。虽然新三板流动性走低，但并没有影响企业挂牌的热情，其中原因何在？

对于企业来说，一旦申请挂牌获得备案函，就大大增加了获得银行贷款的概率，即股份可用来质押贷款。此外，也会有中介机构接洽希望参与下一轮的定向增发。挂牌新三板能为企业发展带来名利双收的效应，怪不得挂牌数量节节攀升。那企业家们不禁要问，挂牌要花多少钱？

新三板2015投资攻略：个人可借理财产品参与

值得一提的是，目前投资者无论是参与新三板二级市场公开交易，还是参与挂牌公司定增，准入门槛都相当高。这也将许多想直接参与新三板交易的投资者拒之门外。

2013年12月30日修订的《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则（试行）》规定，个人投资者想要参与新三板挂牌公司公开转让，必须同时符合以下两个条件：第一，投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值500万元以上。证券类资产包括客户交易结算资金、在沪深交易所和全国股份转让系统挂牌的股票、基金、债券、券商集合理财产品等，信用证券账户资产除外。第二，具有两年以上证券投资经验，或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历。而机构投资者要想参与挂牌公司转让，则必须是注册资本500万元以上的法人机构；或是实缴出资总额500万元以上的合伙企业。

这种高门槛导致了新三板投资者非常有限。根据安信证券统计的数据，2014年新三板个人投资者达到43980户，相比2013年增长5倍；机构投资者4695户，相比2013年增长3.6倍。尽管增幅惊人，但从绝对数量来看，新三板仍然属于小众市场。

不过，这并不意味着不符合条件的个人投资与新三板完全无缘。2014年12月26日，证监会发布证券经营机构参与新三板相关业务有关问题的通知，明确提出券商自营资金、资管产品和公募基金产品可以投资新三板。这意味着投资者借助金融机构发行的理财产品，便可曲线投资新三板。

本报记者邢萌

专精特新中小企业迎来重磅利好政策，四板市场有望成为专精特新企业发展新高地。

近日，证监会办公厅、工业和信息化部办公厅联合印发《关于高质量建设区域性股权市场“专精特新”专板的指导意见》（以下简称《指导意见》），《指导意见》规定了设立条件、入板程序、分层管理、上市培育等内容，迅速在各地区域性股权市场中引起热议。

记者了解到，截至11月21日，全国35个区域性股权市场运营机构中，26家已设立“专精特新”专板，占比达74%，且企业数量与日俱增。

受访的运营机构相关负责人认为，对于区域性股权市场而言，该指导意见是个重大利好政策，有助于进一步补齐场外市场服务专精特新企业的短板，充分发挥多层次资本市场服务专精特新企业全成长周期功能。其中，新三板与专板培育层企业的合作衔接机制尤其受市场期待。

区域集聚效应凸显

多地探索创新模式

近年来，尤其是北交所开市以来，区域性股权市场运营机构先知先觉，大多数已提早设立“专精特新”专板，支持一批发展速度快、创新能力强、经济效益好的专精特新企业实现金融与资本的有效对接。

目前来看，专板的设立明显增强了四板市场的吸引力，逐渐成为服务当地专精特新企业融资发展的新高地。

“2021年11月24日，厦门两岸股权交易中心开设的‘专精特新’专板正式开板。经过近一年的努力，截至11月20日，‘专精特新’专板展示企业208家，占厦门专精特新企业总数近20%，涉及生物医药、机械设备、轻工纺织、新型材料、电子电器等领域。”厦门两岸股权交易中心对《证券日报》记者表示。

“今年6月30日，湖南股交所‘专精特新’专板正式开板，首批21家专精特新企业集体挂牌。截止到11月17日，挂牌企业已增至97家，集聚效应渐显。”湖南股交所董事长包爽向《证券日报》记者介绍道，挂牌企业分布于全省14个地州市，其中，国家级专精特新企业16家，省级专精特新企业81家，涵盖生物医药、装备制造、新材料、新能源等领域。

包爽表示，湖南股交所对专板的挂牌程序、信息披露等环节作出一系列制度创新。挂牌环节，探索无中介机构推荐；信披环节，采取“非必要不披露”原则，专板挂牌企业可自主选择信息披露内容及范围。

记者从云南股交获悉，截至11月21日，共计49家企业在云南股交“专精特新”板块挂牌和展示。“为了更好服务专板内专精特新企业，云南股交打造了多元化服务体系。”云南股交相关负责人向《证券日报》记者透露，直接融资方面，云南股交将与云南省优质股权投资机构共建“基金之家”，并将引入全国优质私募股权投资基金等投资机构，探索针对云南股交挂牌、展示企业的股权直接融资路径。

加强多层次资本市场互联互通

重磅利好引发市场热议

按《指导意见》规定，虽然大多数运营机构在此之前已设立专板，但应在意见发布一年内满足涉及净资产、人员、业务等三项条件。

净资产方面，相关运营机构需达到1.5亿元以上；人员方面，规定了专板服务部门人员相关工作经验，如负责人应具5年以上企业上市辅导、投行或金融服务相关工作经验；业务方面，要求自建地方业务链，且满足区块链相关要求。

对于“专精特新”专板则建立分层管理体系，分为孵化层、规范层、培育层三层。培育层标准最高，包括专精特新“小巨人”企业、拟上市后备企业等企业；规范层标准次之，包括专精特新中小企业及获得过B轮以上私募股权融资的专板企业；孵化层则指尚未达到规范层或培育层标准的专板企业。

值得注意的是，意见还提出，全国股转系统要同区域性股权市场建立针对专板培育层企业的合作衔接机制，支持全国股转系统对符合条件的专板培育层企业建立挂牌“绿色通道”。

“指导意见中的‘公示审查’白名单制度、培育层企业融资纳入新三板创新层统计口径，对于区域性股权市场及专精特新挂牌企业，是一个非常大的政策利好。”包爽表示，对于区域性股权市场来说，增强了市场的吸引力，有利于更多优质潜力企业挂牌。同时，减少了挂牌企业转入新三板的等待时间，促进了多层次资本市场互联互通。

厦门两岸股权交易中心也认为，合作衔接机制和挂牌“绿色通道”为区域股交更好的服务专精特新企业指明了方向。

“该指导意见在推动地方政府重视专板建设，加大组织协调、数据共享、政策资源整合和支持力度上起到了关键作用。”云南股交所相关负责人表示，通过专板建设推动各方转变对区域性股权市场的认识，进一步明确其功能定位，切实从省内经济发展和企业实际出发，按照场外市场逻辑探索发展路径，补齐多层次资本市场的结构性短板。

衔接新三板引期待

业界建言更灵活落地

关于《指导意见》的实施落地，加强多层次资本市场的互联互通，尤其是“专精特新”专板与新三板的衔接颇受业界期待。