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网站首页多因子量化选股策略(问财选股策略)
前言：直接上硬货来说说关于多因子选股策略。
（一）直接入题
在量化选股策略中。多因子策略作为一个主要武器，被各种公募基金和私募基金长期使用。在此本人为不熟悉多因子的各位朋友梳理一下不同风格的因子，以及他们的有效性。
1、规模因子，小市值效应
在国内外不管是成熟市场还是我国的不成熟市场，小市值效应一直存在。并且小市值的逻辑也很清晰，市值越小被操纵的可能性就越来大，推动的股价上涨的资金需求就越小。试用注意事项（震荡市或牛市表现优秀，下跌市跌幅大幅快于大盘---牛市买小股，熊市进蓝筹）
2、动量反转因子
前一个月的涨跌幅度的反转效应明显。涨得多了当然要跌，跌得多了当然要涨，均值回归远离。这个其实和我们所说的补跌补涨类似，从长期来看如果牛市来了，大家都会涨，只不过有的先涨，有的后涨；熊市来了大家一块跌（贪婪与恐惧的典型表现）
3 、交投因子，即换手率因子
例如一个月日均换手率，换手率高的后面表现的貌似都不佳（但经过测算新股和次新股貌似并不适用）。逻辑依然很清晰，长期换手率高，总让人觉得有点出货的嫌疑，不是么？
4、预测因子
预测当年主营业务收入增长率（平均值）。预测收入增长但是是利好了，预测收入增长越高，利好越高。不是么，逻辑依然清晰。这个因子在万德等软件上有统计，各位可能不太容易获得。
（二）多因子
我们常用的多因子包括9类，规模因子，估值因子，成长因子，盈利因子，动量反转因子，交投因子，波动率因子，分析师预测因子。
1.规模类因子。包括：总市值，流通市值，自由流通市值。
2.估值类因子。包括：市盈率（TTM），市净率，市销率，市现率，企业价值倍数。
3.成长类因子。营业收入同比增长率、营业利润同比增长率，归属于母公司的净利润同比增长率、经营活动产生的现金流净额同比增长率。
4.盈利类因子。净资产收益率ROE、总资产报酬率ROA、销售毛利率、销售净利率。
5.动量反转因子。前一个月涨跌幅，前2个月涨跌幅、前3个月涨跌幅、前6个月涨跌幅。
6.交投因子。前一个月日均换手率。
7.波动因子。前一个月的波动率，前一个月的振幅。
8.股东因子。户均持股比例、、户均持股比例变化、机构持股比例变化。
9.分析师。预测当年净利润增长率、主营业务收入增长率、最近一个月预测净利润上调幅度、最近一个月预测主营业务收入上调幅度，最近一个月上调评级占比
（三）小结
以上内容虽然不多但实用，因此有基础感兴趣的朋友，可以根据以上因子组合出优秀的选股模型！
后记
还是一句老话仅供参考也。
最近，量化交易真的挺火的，
不少人都在传，万亿成交量就是量化交易搞出来的。
后台，也有小伙伴问懒猫，
量化基金是怎么赚钱的？
公募量化基金能不能买？
懒猫扒了扒公募量化基金的数据，今天就和小伙伴分享下。
先说下哦，
文章第一部分和第二部分会介绍一些概念，有一点枯燥。
想看结论的小伙伴可以直接看文章第三部分哈！
01
什么是量化交易？
简单点说，量化交易就是基金经理把自己的投资策略写成程序，然后让这段程序代替自己去买卖股票。
根据交易策略不同，公募量化基金可以分为三类：
1）主动型量化基金，一共330只，总规模737亿。（不包含8只还没公布规模的新基金）
2）指数型量化基金，一共212只，总规模1116亿。（不包含4只还没公布规模的新基金）
3）对冲量化基金，一共39只，总规模503亿。
主动型量化基金赚的是股票上涨的收益。本质还是买入可能会上涨的股票。
不过，和张坤、刘彦春等通过调研、分析基本面等预测哪些股票可能会涨不同，量化交易是通过电脑程序预测哪些股票可能会涨。
指数型量化基金，追求的是跑赢指数。比如指数涨5%，它要涨8%，甚至更多。
它会用一些量化策略来优化指数成分股仓位，也会用量化策略买指数成分股以外的其他股票。
对冲量化基金追求的是稳定收益。
在买股股票的同时，也会卖出股指期货合约，对冲掉大盘下跌的风险。这种基金的特点是，回撤控制的比较好。
02
量化交易是怎么赚钱的？
不管是通过电脑，还是通过人脑，最终都是要选出合适的股票。
量化交易中，最核心的也是选股模型。
业内人士把这个模型称为“多因子alpha选股模型”，
简单点说，多因子alpha选股模型就是给股票打分。
考试，大家都经历过吧。
语文100分、数学100分、英语100分...
把语数英的分数加起来，就是你的总分。
同样的道理，基金经理也可以从不同的角度给股票打分，这些分加起来就是股票的总得分。
打分角度（因子）通常有以下几个：
1）价值因子：看股票的绝对估值和相对估值（估值百分位），通常是那些估值低的股票得分高。
2）成长因子：看营收、净利润、现金流增速等指标，增速越高，得分越高。
3）盈利因子：看毛利率、净利率、ROE等指标，盈利能力越强，得分越高。
4）规模因子：就是股票市值、流通市值大小。谁得分高，取决于基金经理偏好大盘股，还是小盘股。
5）动量因子：通俗点理解，动量因子分析，就是技术面分析。
所谓动量，就是股票上涨或下跌的力量。有人认为过去涨的好的股票，未来还会持续上涨，这个叫“动量效应”。也有人认为过去大涨的股票，未来迟早会跌，这个叫“动量反转”。
未来究竟是动量效应，还是动量反转，以及何时反转，千人千面，不同的人有不同的理解，也会给出不同的量化策略。
6）情绪因子：就是借助人工智能和算法，把新闻、研报中对某只股票的看法、预期搜集起来，然后打分。
除了量化选股外，量化基金经理也会通过做T和打新去赚一些钱。
打新，很好理解了，就是买新股。
做T，就是买入已经持有的股票，然后当天卖出，赚赚日内差价。
A股实行T+1制度，今天买的股票，下个交易日才可以卖。
但如果你已经持有了某只股票，比如，已经持有了100股茅台，那今天新买的100股茅台，就可以在今天卖掉，间接实现T+0，赚赚差价。
03
量化基金赚钱吗？
1、主动量化基金收益分化严重，且没有主动基金赚得多
这是成立5年以上的主动型量化基金，
收益最高的，华商新量化，5年赚了162.64%。
收益最低的，金鹰量化精选，5年才赚了7.64%。
一个赚了162.64%，一个才赚7.64%，
这差距真不是一般大的。
算平均值的话，这些主动型量化基金过去5年平均涨了69.74%。
而过去5年，股票基金的平均涨幅约是84%（股票型+偏股混合型+灵活配置型）。
量化基金没有跑赢主动基金。
2、量化指数基金基本都能跑赢指数
量化指数基金的表现就比较好了，
信达证券统计了一份数据，
不管是平均数（代表基金的平均水平）还是中位数（代表大部分基金的水平），
2015年以来，指数量化增强基金都跑赢了指数，赚到了超额收益。
懒猫特意扒了扒，跟踪沪深300和中证500指数的量化指数基金，
表现确实挺好，但分化也很大。
这是成立3年以上，跟踪沪深300的量化指数基金，
收益最高的，富荣沪深300增强A，过去3年赚了138.33%。
收益最低的，国金沪深300指数增强，过去3年也就赚了37.44%。
收益差了将近4倍。
这是成立3年以上，跟踪中证500的量化指数基金，
收益最高的，国投瑞银中证500量化增强A，过去3年赚了153.81%。
收益最低的，华宝中证500指数增强C，过去3年就赚了57.14%。
收益也差了将近3倍。
3、对冲量化基金的收益较为稳定
对冲量化基金的收益稳定些，
过去3年，
做的好的，收益能有20%+，
做的一般的，收益也有15%左右。
但也有做的特别差的。
大成绝对收益A，3年过去了，还亏3.81%。
2015年9月成立以来，亏了9.2%。
总结一下，
表现最好的是指数量化增强基金，确实能跑赢指数。
主动型量化基金，表现也不差，在所有股票基金中处于中上游水平。
做的好的量化对冲基金，3年赚了20%多，平均到每年也就是6%-8%，和二级债基金差不多。
另外，虽然都是量化，但基金收益差别还是蛮大的，小伙伴们买的时候记得要细细甄选哦。
至于量化基金到底怎么选，哪些机构做量化比较厉害，
我们下次具体聊~
⭐星标华尔街见闻，好内容不错过⭐
本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。市场有风险，投资需谨慎，请独立判断和决策。
我们继续介绍第三种均线战法——“两军会师”。
在均线系统中，我们经常被用到的就是5日均线、10日均线等等，很少有人会用到7日均线和14日均线。（不懂均线的朋友可点击查看往期文章）
但是这两根均线如果形成了多头靠拢，对于短线选手来说是一个很好的买入机会，这就是我们本周的主题：均线两军会师形态。
下面，我们用一张图来演示：
当7日均线向14日均线靠拢形成“两军会师”时，股价成功止跌并翻身向上，就此展开新一轮上攻行情。
“两军会师”技术要点：
1、股价处于上升趋势中，30日或60日均线趋势向上；
2、7 日和14日均线粘合不死叉，股价重返7日均线之上；
3、整体上呈现出上涨放量，下跌缩量状态。
“两军会师”最佳买点：
1、稳健型投资者，可于7日均线再度拐头向上时,果断追击；
2、激进型投资者，可于7日均线向14日均线靠拢时,逢低介入。
案例图解
来源：同花顺
上图是申达股份在2013年12月份的走势图，图中可以看到，该股在形成均线两军会师形态之前，我们可以看到7日均线向14均线靠拢，而且是30日均线趋势向上，在12月25日的时候该股股价放量上攻，7日均线拐头向上，同时量能出现了温和放大。
在12月25日的时候，在12月25日早盘开始时候，就以7.51的价位进行买入，我们看该股股价从开始之后一路上攻，之后股价虽有回落但是股价基本上都是在均价线之上的。在1月3日的时候，以8.36元的价位进行卖出，盈利11.05%。
“两军会师”选股方法
在了解了技术要点后，我们就可以用问财选出对应的股票了，主要分两个步骤：
第一步：拆解选股思路
第二步：输入对应的问句
一、股价处于上升趋势中，30日或60日均线趋势向上；对应的我们在问财输入“30日均线向上”或者“60日均线向上”，今天的范例中，我们输入“60日均线”，可以看到问财选出了1千多支股票。查看详情>>
来源：同花顺
二、7 日和14日均线粘合不死叉，股价重返7日均线之上，注意这个时间点也是前一个交易日；因此继续在问财中输入“前一日7日均线和14日均线粘合，股价站上7日均线”，通过这次选股条件叠加后，问财在千支股票中选出了14支股票。查看详情>>
来源：同花顺
二、整体上呈现出上涨放量，下跌缩量状态；因此我们再输入“放量上涨”，最后我们通过问财选股选出了12支股票。查看详情>>
来源：同花顺
我们选择其中一支股票佳法教育，查看其形态走势是完美符合我们的选股条件
来源：同花顺
今天“两军会师”战法的选股策略分享就到此为止啦。
大家都学会了吗？快进入问财来试试吧！
股市里的股票多得让人眼花缭乱，光是看完就够让人眼冒金星了，更别说要从中找到自己想要的股、能挣到钱的股。一点都不夸张地说，股票选的好基本已经一只脚踏进丰收的麦田了！
选股是炒股的第一步，借助选股器选到好的股票可以让你省力不少，尤其是路过的散户们,你们一定要赶紧收藏哦~
今天给大家介绍五个选股器并简单地说说它们各自的优缺点。超纯干货，一级实用！
一、通信达选股器
非常多的选股公式供你选择，且操作简单省时只要跟着熊猫以前发的教程做就可以了
好用指数：★★★★★
优点：
1、股票筛选范围全面
国内很多选股器基本上只能筛选A股，对于港股投资者、美股投资者甚至全球市场投资者来说，通信达的选股器就是最佳的选择！因为这里不仅仅可以选A股、B股，还有港股、美股、等等全球所有交易所的股票供您筛选！另外通信达可以利用主副图的指标结合分析股票走势，这就在一定程度增加了选股的准确性。
2、选股方式：推荐插件选股和系统自带的选股公式
插件选股：是直接调用数据库的数据，使用电脑CPU计算，不受行情软件功能的影响。优点是：速度快、计算能力强、不受软件功能的限制
系统自带选股公式：短线KDJ、中长线MACD好用，均线和成交量是必用指标
3、方便实用
通达信选股器可以帮助我们快速选择出符合条件的个股，节省选股时间。但是，选出来的股票，并不意味着一定能买，需要结合其它因素进行综合考虑，比如，市场行情、k线图走势，以及MACD指标、KDJ指标等其它技术指标。
缺点：就是太好用了点！
二、东方财富选股器
好用指数：★★★
优点：有“机构评级”，还能通过“量价表现”来筛选。
缺点：只能筛选A股的股票且“量价表现”选项太少，另外也没有技术指标。
三、同花顺问财选股
好用指数：★★★★
这个很方便智能，类似于浏览器直接搜索就行！
优点：
1、全面。基本数据、技术分析都可以直接搜索筛选。
2、操作简单
3、扩展内容多
缺点：有时候打出来的条件无法匹配
四、 新浪条件选股器
好用指数：★★★
优点：1、界面很友好
2、可以按【人均持股数】来选股并借此多少嗅到一点庄家筹码是否集中
缺点：没有技术指标
五、雪球选股器
好用指数：★★★★
优点：很赞的一点就是它可以筛选美股
缺点：都是从基本面去筛选且没有技术指标
以上就是比较实用的五个选股器，小伙伴们按需了解与选择即可。
整理不易，觉得实用的话麻烦多多收藏转发哦~
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