前言：

作为市场交易者，我深深地感到：清醒地认识这种“认知局限”，可以使我们的心量更圆融、更灵活、更宽广、更包容、更客观、更现实、也更自然！

可以使我们的市场交易更具自然的理性、更具自然的纪律性、从而也更具自然的持续盈利性！

有语云：“交易 始于修心，次理念、次策略、又次技巧，世人常反行之，就是事半功半者多矣! ”

散户要记住股市如战场，一定要有自己一套稳定盈利的方法，战略和战术的差别在于一个投机者必备的素质。

从来都不和大盘做对，拥有无畏的勇气，但并不鲁莽，一旦发现自己做错，瞬间回头，立刻改正。

成功的交易者对于入场条件的限制非常严格，只要不符合自己的入场条件，无论个股跌了多少，只要趋向未改变，便绝不会参与。

做交易，先要考虑的是本金的安全。

有了这种想法，你的交易思想才会在资金管理、交易品种、仓位配比、止损止盈的设定等方面体现出来。

理智的人会拿出自己积蓄的一小部分来炒股，任其股市大涨还是大跌，都不会用全部的筹码投进去。

心态和意志，才是股市中第一重要武器

成败只说明一时，而意志却决定了一生。只有具有钢铁般意志的人，才能战胜自己，执行市场的铁血纪律，进而才能赢得市场中的他人。

人生的心态中，最宝贵者，莫过于常能做到“心态归零”与“从零开始”这二者。

心态归零，是超脱尘世、积极笑对此前的一切成功与失败、放下此前的所有精神包袱之美妙境界。

如果在谋求财富的过程，感到身心受害而寝食不安，那我们岂不是在追求负担?还是要保持一颗平常心。

短线要做好，就不要试图找规律，只要找到短线最确定的机会即可；长线要做好，就不要试图找概率，只要找到长线最确定的机会即可。

努力、运气、天赋，缺一不可。做好本职工作可能是最好的选择。

坚持到底是胜利。股市涨涨跌跌，反反复复，每一波大牛市都会成就一批富豪。

每一波大熊市都会淘汰一批人，保持一个良好的心态，努力让自己精彩地活着，坚持到底就是胜利。

市场只有一种语言，那便是价格、成交量和行情步调组成的语言。你用来解读行情的任何工具，都是这种语言的衍生品。

除了市场与你的对话外，其他杂七杂八的东西，只会干扰你，让你看不清楚实际的价格、成交量和行情步调。

股市就是一个财富再度分配的地方，在股民投资者中95%的人财富被5%的人赚走了；所以通过股票发财的人都是以下这些人！

（1）上市公司大股东

大部分公司做大做强为了就是能实现成功上市，一旦成功上市最肥了大股东。

大股东是持有大量原始股，一旦上市之后资产暴增，资产翻了几十倍甚至几百倍！这些人才是真正通过股市发财的人。

（2）游资，基金，信托，保险等人

只要炒股的人都知道，股价的涨跌都是资金推动所致，只要有超大资金控盘涨跌自如；

所以在股市类似游资，基金，信托，保险之类的在股市都是有超大资金，往往他们就是股市的庄家，他们才是股市的控盘者，他们才是股市的获利者。

（3）真正的炒股高手

真正的炒股高手类似有些牛散，从10万变成1000万，从百万赚到亿的牛人。

比如杨百万、叶天荣、赵老哥之类的股市牛人。他们这类人才是通过股市发财的人。

（4）有适合自己炒股交易系统的人

这类人能从股市发财致富，都是在股市中身经百战，千锤百炼中成长起来，都是从吃过大亏中牛起来的。

优秀的投机客总是在等待，总是有耐心，等待着市场证实他们的判断。要记住，在市场本身的表现证实你的看法之前，不要完全相信你的判断。

要想在投机中赚到钱，就得买卖一开始就表现出利润的商品或者股票。那些买进或卖出后就出现浮亏的东西说明你正在犯错，一般情况下，如果三天之内依然没有改善，立马抛掉它。

绝不要平摊亏损，一定要牢牢记住这个原则。

在价格进入到一个明显的趋势之后，它将一直沿着贯穿其整个趋势的特定路线而自动运行。

当我看见一个危险信号的时候，我不跟它争执，我躲开！几天以后，如果一切看起来还不错，我就再回来。这样，我会省去很多麻烦，也会省很多钱。

记住这一点：在你什么都不做的时候，那些觉得自己每天都必须买进卖出的投机者们正在为你的下一次投机打基础，你会从他们的错误中找到赢利的机会。

只要认识到趋势在什么地方出现，顺着潮流驾驭你的投机之舟，就能从中得到好处。不要跟市场争论，最重要的是，不要跟市场争个高低。

不管是在什么时候，我都有耐心等待市场到达我称为“关键点”的那个位置，只有到了这个时候，我才开始进场交易，在我的操作中，只要我是这样的，总能赚到钱。

因为我是在一个趋势刚开始的心理时刻开始交易的，我不用担心亏钱，原因很简单，我恰好是在我个人的原则告诉我立刻采取行动的时候果断进场开始跟进的，因此，我要做的就是，坐着不动，静观市场按照它的行情发展。我知道，如果我这样做了，市场本身的表现会在恰当的时机给我发出让我获利平仓的信号。

我的经验是，如果我不是在接近某个趋势的开始点才进场交易，我就绝不会从这个趋势中获取多少利润。

“罗马不是一天建成的”，真正重大的趋势不会在一天或一个星期就结束，它走完自身的逻辑过程需要时间。

利用关键点位预测市场运动的时候，要记住，如果价格在超过或是跌破某个关键点位后，价格的运动不像它应该表现的那样，这就是一个必须密切关注的危险信号。

我相信很多操作者都有过相似的经历，从市场本身来看，似乎一切都充满了希望，然而就是此时此刻，微妙的内心世界已经闪起危险的信号，只有通过对市场长期研究和在市场上长期的摸爬滚打，才能慢慢培养出这种特殊的敏感。

散户入市炒股，无论在任何时期，操作任何一只股票，买卖之前一定要事先做好了计划之后再买卖，切勿瞎买卖。

我常指着某某朋友当中言：“你在股市不可能挣钱！”“今年你在股市必赔无疑！”“你赶紧把股市里钱取出来放在银行吧”。当然我也不光见了朋友喜欢给人家“一瓢凉水”，我也常在朋友们中间大力弘扬那些真正像个炒家的人学习，“某某同志炒股理念很正宗，你们要多向某某学习！”，“某某同志是个炒股的好材料，此人炒股必赢多输少，不信你们去向他问问去吧”，这些更阳光的话我说的更多。

一个人最终在股市上能赢钱还是光输钱，不用看他的炒股账户，只要深入交往几天或者一天，甚至从某个人做其他事的的理念上，一推理便推理出个八九不离十。

炒股票到底需不需要学习？老郑我的个人观点是：当然需要学，另一个观点是：炒股技术学多了，不如学精了，学的过于复杂，过于痴迷，反倒容易深受其害。据我所知道的，目前股市中仅仅是炒股技术指标不下10000个，真正正确的答案只能是一个，或者说适合你用的技术指标最好的应该只有一个才对。掌握一到两个能赢钱的炒股技术指标，在实践中严格坚持运用下去就是了，学那么多干啥。

股市里能做为指标参数的函数变量其实并不多，无非就是一个最低价，一个最高价，一个开盘价，一个收盘价，一个是成交量，一个是换手率，核心的函数变量就这有限的几个，拿这么简单的事，人为地制造出上万个炒股技术指标来，这本身就存在有很多技术指标是重复的，是多余的，真的没必要再那么多多余的花哨理论上耗费过多的精力，学多了甚至会反受其害，这是也是我的亲身体会，我刚学炒股时，也曾彻夜不眠地学习了大量的炒股技术指标，后来实践证明，我的路走歪了，越学越迷糊，越学越感觉操作起股票来越困难。

牛顿养了一只大猫和一只小猫，他在他房门上抠了一个大窟窿，还有一个小窟窿，他这么做的理由很简单：他说，大窟窿是让大猫行走的，小窟窿是专门为小猫开设的。有这个必要吗？我估计一般的人都能做出正确的选择和判断。

一个人要想成就一番事，要具备很多自身素质，其中最重要的一条就是要有主见，再就是要有毅力和恒心，飘忽不定性格的人是永远成不了大事的，换句话说：天天对着炒股技术指标炒股的人很少有真正赢的。逮住一到两个适合你的炒股技术指标，好好研究，反复研究，研究透了之后，一直坚持用下去就是了。其中一个最大的注意事项是，一定要想办法研究透形成这个炒股技术指标的大原理之后再用，如果连一个炒股技术指标的生成原理都没搞懂，这样的炒股技术指标一定要慎用。

看和做是完全两个不同的概念，一入市场深似海，进入市场除了和交易对手斗更多的是和自己斗，和自己人性中的确定斗，谁输谁赢，看交易者的意志力了。

一、新手完全是靠冲动和情绪交易

刚刚进入股票市场的朋友都会被其巨大的财富效应所震慑：还有这样赚钱的？而且机会比比皆是，一夜暴富不是神话呀。他们依靠自己的欣喜、陶醉、冲动进行着情绪主导的交易，冲啊、杀呀，没有几天就爆仓出局了；然后筹措资金再战。就这样屡战屡败之后，终于有一天没有筹措到资金。慢慢的、逐步的才变得冷静。才学会翻看技术分析书籍。

在新手看来，市场机会比比皆是。每一段行情都可以把握，每一段行情都属于自己，其实不然。市场上靠情绪化交易的大有人在，被情绪主宰的刚刚入市的交易者之特点就是认为，自己可以、有能力把握每一段、几乎所有的市场行情。而真正的高手往往对于大多数行情是望而却步、退避三舍的。

二、技术分析教我们学会对行情的判断

要想看清楚行情，捷径和方法就是学会技术分析。对于市场而言，指导交易最好的方法肯定不是技术分析，然而除了技术分析我们还没有，也不可能有更好的方法。我们也只有这样退而求其次了。技术分析看市场行情，不过是管窥蠡测：以管窥天，以蠡测海，以莛撞钟，岂能通其条贯，考其文理，发其音声哉。然而，毕竟有了一个观察、衡量、分析市场的管径、尺规、标准、方法，尽管未必好，而这一方法得到最大的普及时，市场的参与者都了解、认可、遵循时，就会变得莫名其妙的有效和可以信赖。如果我们学会了技术分析中的价格形态学，学会这门看透市场行情的“影像”、文字的学问，我们就学会了对行情的判断了。知道了价格的支撑、阻力，也知道了趋势、杂波，懂得了对行情的取舍和放弃。

三、有了太多看不懂的行情

学技术的交易者普遍有这样的一个困惑：越做交易行情越看不懂了。情况确实如此，交易高手从来不讳言，自己大多数时候看不懂行情。反而是不懂交易的，在他看来行情无处不在，没有他看不懂的。每一个经过技术分析严格训练，又有大量实盘操作经验的交易者，对行情的判断是非常严格的。对于不同的合格交易者而言行情也是“各花入各眼”，只有不懂技术分析的交易者才是“各花皆入眼”的满眼昏花。

四、为什么属于你的行情会少之又少

我经常问年轻的交易者：你能把握多少行情。有些人以为我轻视他，认为他低能。反过来问你：你有多少行情能把握呀？我从事虚盘交易，只有不足10%的行情是属于我的，我能看得懂的，90%多的行情是不敢觊觎和没有能力把握的，是要心甘情愿去放弃的。

当你学会了技术分析，有了自己能看懂、会把握的行情研判标准，就像你要购买一件心怡的物品，在林林总总、五花八门的商品中，你会把它挑选出来。又像是择偶的男女青年，尽管世上除了男人就是女人，当你有了自己的择偶标准，符合要求的可能只是唯一了。对于我们从事股票交易的交易者，如果能够把握一段行情已经是非常优异和出色了。

我们学习技术分析的交易者会在逐步的积累、提高中形成自己的交易风格，学习和实践的过程就是为了学会和寻找到属于自己的交易行情。

交易稳定获利并没有人想象的那么简单，但也没有人想得那么复杂，想得更复杂的人往往离真实更远一些，想得简单的那些人大部分都是初学者，对市场毫无所知。

每个人都有过赚钱的经历，不少人还有过在一段时期内连续多次赚大钱的经历，但有能力保住利润的却少之又少。

投资者到底是想从股市中盈利，或者只是想通过股市来体验刺激。

交易心态的重要程度在此不表，以前提到的太多了。

股票，只要你开始干上这一行，就注定和踏上了与挫折为伍、与孤独为伴的运途，在这个不确定性远远大于确定性的市场中，失败的概率远远大于成功。

甘愿长期被套，而不肯割肉出局的人很少，这里面的时间成本太高昂了。

试想牛熊大轮回起码好几年，股民从股市峰顶持股一直到下一轮牛市的峰顶勉强解套。

市场，是一本永远读不完的书；交易，是一生的漫长的马拉松。我们永远不可能战胜市场，也永远无法完全的解读市场。

一次交易的成功，实在不意味着什么，我们没有任何理由自以为是、妄自尊大；反过来，一次失败的交易，也实在不能够击垮我们，我们也无需妄自菲薄。

但是，要想在市场中活得更加长久、走得更加长远，我们需要时时刻刻，戒备着自己的种种心魔。

一个交易者，如果能够维持较长一段时间的成功交易，那么，一般说明他对于市场有了某种程度的理解和认知。

能赚钱，并不代表你能赚钱，更不能代表你能很容易的赚钱，这是很多交易者沦为赌徒的原因，以为交易只是单纯的赌大小，这在一开始就错了，

不是错在了形式上，而是错在了思维方式上，交易思维和交易心理这种看不见的因素对于交易盈亏的重要性永远比你想象中的更重要

成功的交易者总是张着两只眼， 一只望着市场，一只永远望着自己。 任何时候，最大的敌人，就是你自己，校正自己，永远比观察市场重要。

在投资市场上打拼过几年的交易者都会逐渐懂得：要在股票市场上赚一次钱很容易，难的是能够长时间持续稳定地赚钱。

往往要经过几次巨幅亏损后才幡然醒悟，要想在投资市场获利，就必须学习和掌握投资的基本知识和基本技能。

做投资就是要计划好交易，交易好计划。交易者心中都有一个大概的计划，但有时在交易时却走形变样，没有按规矩做。

做交易，必须要拥有二次重来的能力，包括资金上，信心上和机会上，你可以被市场打败，但千万不能被市场消灭。

我们来到这个市场是为了赚钱，但是这个市场却不是全自动提款机，股票投机讲究时机和技巧，机会不是天天有，即使有，也不是人人都能抓住。

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 邱利 陈锋 北京报道

当地时间5月6日，一年一度的全球投资界盛会如约而至，超过3万名投资者齐聚美国奥马哈“朝圣”，今年将满93岁的沃伦·巴菲特和他的老搭档99岁的查理·芒格一同亮相，主持了伯克希尔·哈撒韦股东大会，比亚迪、台积电等中国股票被当众赞赏。

手握1306亿美元巨额现金

在股东大会开始之前，伯克希尔公布了2023年一季度业绩。最新财报显示，公司一季度净利润355.04亿美元，同比增长550%；经营利润80.65亿美元，同比增长12.5%；期内投资和衍生品收益347.58亿美元，而去年同期亏损19.78亿美元。

与此同时，伯克希尔的账面现金仍在继续膨胀，现金储备一季度上升至1306亿美元。巴菲特直言美国经济前景面临挑战：“美国经济飙升期正在结束，预计未来大多数业务收益可能会走低。目前，通胀是最需要解决的问题，不能再疯狂的印钞票了。”

值得注意的是，今年巴菲特并没有抄底，第一季度几乎“只抛不买”。当季伯克希尔卖出了价值132.8亿美元的股票，而购买股票的金额仅有28.7亿美元。作为美股“大多头”，目前巴菲特保持着近六成的仓位。

过去很长一段时间，受累于美联储加息、俄乌紧张、疫情等种种因素，全球资本市场经历了巨大波折，巴菲特的价值投资理念还适用吗？独立国际策略研究员陈佳向《华夏时报》记者表示，真正理解巴菲特投资逻辑的人，只会专注于他特有的财务手段和基本面分析逻辑，而不会随意粗暴的简化其投资理念，那样只会引起误解和混乱。实际上，巴菲特依然是全球资本市场的标杆，他的投资理念阳光性要高于绝大部分对冲基金和投资机构，是守正出奇的榜样。

投资组合账面收益274亿美元

“股神”巴菲特买了什么股票？这一直是投资界关心的热门话题。

今年一季度伯克希尔股票投资组合的账面收益高达274亿美元。从持仓来看，截至3月31日，伯克希尔的股票持仓大约77%公允价值集中在五家公司上，其中苹果公司持有1510亿美元，美国银行295亿美元，美国运通250亿美元，可口可乐248亿美元，雪佛龙216亿美元。其中，第一大重仓股苹果，截至美东时间5月5日，股价年内上涨近33.79%，

还不会用智能手机的巴菲特在股东大会多次称赞苹果：“我一点都不懂手机，但我能看明白消费者的习惯。如果手机和汽车二选一，相信很多消费者会选择放弃汽车。”巴菲特坦言，投资的秘诀就是洞悉消费者的行为。

投资方面，最大变动之一，就是清仓式抛售了大部分银行股。此外，消失在重仓股“名单”的还有比亚迪，巴菲特持有比亚迪长达14年之久，不过就在去年8月开启了密集减持模式，截至目前，他已经累计减持近1.05亿股，持仓降低近五成。

不过，芒格依然重视比亚迪，在股东大会第一个问题上，芒格就拿比亚迪举例，“如果你去中国比亚迪的工厂，会看到机器人到处都是，而且使用率非常高”。

对于新能源和汽车行业，芒格认为，电动汽车即将大获成功，但他并不喜欢，“这将带来巨大的资金成本和巨大的风险”。

“股神”依然看好中国股票

尽管巴菲特在中国股票的投资不多，但多笔回报率巨大，并成为了其投资经典案例，所以“股神”巴菲特的一举一动，都牵动着A股市场投资者的神经。

不过在2022年，巴菲特却秀了一波短线操作，第四季度大幅减持了其在台积电持股的86%，近乎清仓式地抛售。在股东大会上，巴菲特也谈到了台积电，他认为芯片行业目前没有一家公司能和台积电相提并论，台积电拥有非凡的领导地位，即使未来5至20年依然是世界上管理最好的公司之一。

前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉《华夏时报》记者，这是他第五次来到现场参加巴菲特股东大会，现场参会的中国投资者非常多，据说达到1万人。在过去几年里，巴菲特投资中国股票取得了巨大成功，包括中国石油、比亚迪都创造了10倍甚至30倍以上的投资回报神话。这也打破了关于“投资中国股票不赚钱”的错误想法，只要用对了正确方法，选好时机和有价值的公司，长期投资回报也是相当丰厚的。

杨德龙表示，对于未来巴菲特是否会加大对中国股票的投资力度，我认为大概率是肯定的。在过去几次的股东大会上，巴菲特和芒格都多次表达了中国经济取得了不起成就的观点，并且对于未来中国经济的发展，对于中国优质资产是积极看好的。在全球经济增速下滑，中国经济复苏的背景之下，A股和港股有望迎来一个恢复性上涨的机会。

陈佳认为，在巴菲特成名阶段，投资标的换手率确实较低，不过那是基于美股处于理性成长阶段，且还在上一轮估值增长初期，其价值投资法则符合当时美国资本市场基本面特征；而他后期投资，包括中国企业在内的亚洲新兴市场，也不能否认市场估值还在初级阶段，或蓬勃增长期。

而今世异时移，全球资本市场的波动性近两年来不断放大，美股未来很难预料，这种情况下，对巴菲特投资理念的适用条件产生了影响，如果出现短期投资失利并不意外，例如芒格此前就在阿里股票的持有问题上，出现了罕见的前后矛盾，但这并不代表巴菲特的投资理念过时了。

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