来源 | 法治日报、浦东检察

作者 |余东明 张海燕

《法治日报》2022年12月14日

第06版：要闻

交纳10万元保证金，场外配资公司提供90万元配资款，个人相当于掌握100万元炒股，公司赚取交易佣金及配资利息，这对于一些抱有“赌徒心理”的股民来说颇具吸引力。但实际上，配资公司早已设置强制平仓线，保证自身稳赚不赔，最终承担风险的还是股民。

近年来，上海市浦东新区人民检察院着手打击场外配资等新型金融犯罪活动，在其办理的一起特大场外配资金融犯罪案中，配资公司资产交易金额高达4亿元，千余名股民交纳数千万元保证金，严重扰乱金融市场秩序，投资者也遭受重大损失。

一 场外配资以小博大

“所谓场外配资，本质上就是借钱炒股。众多不满足场内融资条件的中小投资者为了享受‘杠杆’的高回报，忽视了杠杆对风险的放大效应，怀揣‘赌徒心理’，通过场外配资以小搏大。”浦东新区检察院金融检察官徐弘艳告诉《法治日报》记者。

这起特大场外配资金融犯罪案中，从2019年3月起，李某某(另案处理)在经营上海MC资产管理有限公司(以下简称MC公司)期间，未经国家有关主管机关批准，委托杭州市某科技公司开发了一款“行情精灵”股票分仓交易软件，组织被告人陈某等业务员，通过社交平台发布信息、口口相传等方式招揽配资客户，声称客户交纳一定比例保证金，MC公司可提供1：3至1：10比例不等的配资款，供其进行配资炒股。

该公司共采取“系统分仓模式”和“出借账户模式”两种作案手法。

1 第一阶段

第一阶段以“系统分仓模式”为主，MC公司借助在证券公司开设的主账户，利用“行情精灵”股票分仓交易软件将主账户拆分为若干个子账户，当客户需要配资炒股时，MC公司就会与客户签订配资协议，客户只需交纳一定比例的保证金，即可获得数倍于保证金的配资资金，以及MC公司提供的主账户分仓后的子账户账号和密码。MC公司则从中赚取高额交易佣金及配资利息。

经审计，2019年3月至2020年12月，涉案客户使用该股票分仓交易软件，投入保证金合计1332万余元，配资金额合计9792万余元，总资产合计1.1亿余元，公司业绩金额合计122万余元，证券交易总额9亿余元。

2 第二阶段

第二阶段则以“出借账户模式”为主，客户交纳一定比例保证金，MC公司提供1:3至1:10比例不等的配资款，提供他人证券账户供客户进行配资炒股，并从中收取配资利息。

经审计，2020年3月至2020年12月，MC公司采用该模式组织客户证券交易涉及保证金合计4387万余元，配资金额合计2.6亿余元，总资产合计3亿余元，公司业绩金额合计121万余元。

据统计，MC公司共吸纳了1800余名客户参与场外配资，涉案金额高达4亿元

二 杠杆叠加扰乱秩序

据徐弘艳介绍，场外配资的核心问题突出表现在非实名、高杠杆、散户化、标的差，发展到最后一般都有4个核心特征：变相突破股票投资一人一户、实名开户的限制，游离于监管视野之外，无法统计监控和监管；配资公司提供1：3到1：10的杠杆，并设置非常严格的预警线和平仓线，买入的股票出现较小跌幅就会触发强制平仓，保证配资公司自身利益不受损失；融资方多是中小投资者，单笔配资金额大多在千元至数十万元之间；大多数客户买入的都是中小市值、高市盈率的高风险股票，风险防范和承受能力差。

“这一行为看似民间借贷，实为非法金融活动。非法经营场外配资的机构和个人，一般对于客户无融资资质要求及风险测评，只要需方交纳一定数量的保证金，即可获得数倍甚至十几倍的配资款，这不仅远超投资者实际风险承受能力，极易给投资者造成重大损失，且杠杆不断叠加严重扰乱了金融市场秩序，增加市场潜在风险。”徐弘艳说。

在股市快速上涨期间，大量场外配资的中小客户涌入股市，在推高股价的同时虽然带来一定财富效应，但股价一旦下跌，中小市值、高市盈率股票泡沫更大，下跌更迅速，形成恶性循环，监管部门在无法准确掌握场外配资规模、渠道和实名账户的情况下，也无法有效实施针对性强的监管措施，最终只能导致股价迅速下跌、流动性枯竭以及大量投资者亏损。

据了解，本案行为模式跨越证券法修改前后，对于场外配资行为是否构罪，以及“出借账户模式”和“系统分仓模式”两种行为模式的定性均有不同意见。

对此，检察机关积极引导侦查并自行侦查，充分研判两种模式的具体行为，明确违反证券法规定，未经国家证券主管部门许可，组织客户通过线上分仓软件从事股票交易并提供配资资金，赚取交易佣金等手续费和配资利息的，系非法经营证券经纪和融资融券业务。向客户提供他人证券账户和配资资金供客户从事股票交易，赚取配资利息的，系非法经营融资融券业务。

2021年9月至12月，浦东新区检察院以被告人陈某等人非法经营罪(单位)对涉案人员提起公诉。

三 协同做好案外工作

由于此案涉案人数众多，资金往来庞杂，案件办理过程中，浦东新区检察院联合上海证监局、公安机关加强行刑衔接，结合案件中发现的线索及时移送并多次分析研判，针对案件中涉及的配资方、资金方的地位作用及主要行为逐一认定。

而后，浦东新区检察院对李某某及涉案风控人员以涉嫌操纵证券市场罪、对非国家工作人员行贿罪报送上级院审查起诉，对场外配资主要业务人员及其他金融机构涉案人员分别以非法经营罪、非国家工作人员受贿罪予以认定，实现犯罪团伙的“全链条”打击。

不久前，浦东新区人民法院以非法经营罪(单位)判处被告人陈某等人有期徒刑10个月至有期徒刑3年缓刑3年不等，并处罚金。

案件办理之外，浦东新区检察院金融检察部门还围绕案件先后撰写理论调研文章发表，并制作金融检察微课堂等在媒体上予以发布，充分揭示场外配资的法律风险，做好投资者风险警示及教育保护工作。

据悉，浦东新区检察院在全市率先牵头区法院、区公安分局、区金融局建立金融风险防控联席会议制度，加强数据联通共享、强化重点行业治理、畅通行刑衔接工作，并依托该机制与区金融局实现数据互通，接入浦东金融风险全网监测预警系统，实时掌握相关风险预警、金融监管等信息数据，为防控金融风险奠定数据基础。

一年多来，聚焦涉私募基金、场外配资、外汇等领域的新型犯罪，浦东新区检察院精准打击私募基金持牌管理人假借合法形式实施的金融犯罪，同时加大对投融资领域非法股权融资、非法经营证券期货及各类以“虚拟币”“区块链”“元宇宙”等热门概念出现的新型金融犯罪的前瞻预判研究。

“浦东每年受理的金融类犯罪案件量约占全市总量的四分之一，其中多是新型涉众型前沿犯罪，有些案件在全国范围内均无先例可循，且社会危害性极大。”浦东新区检察院副检察长逄政说。

逄政提出，接下来，浦东新区检察院将继续综合履行金融检察职能，服务保障引领区打造全球资源配置功能高地。

[腕表之家 腕表推荐]我们通常将手表分为两类，一类是石英表，还有一类就是机械腕表。一般情况下，石英腕表的价格是要低于机械腕表的。但机械腕表的发展历史源远流长，即使在上个世纪70年代在石英危机的冲击下，机械腕表依旧将制表界的精髓传袭至今，可以说，它是人类智慧的结晶。时间在机械地运行下变得具体可见，但它不仅仅是时间工具，也能够彰显自己品味的时尚单品。2022新表云集，腕表之家给大家整理了2万元内值得入手的新款机械腕表，一起来看看吧。

5000元内

精工Presage系列鸡尾酒Star Bar SRPH78J1腕表

腕表实拍图来自表友@胡服爱玩表

这款精工Presage鸡尾酒系列STAR BAR限量款腕表的设计灵感来源于世界顶级调酒师之一岸久先生所调制的原创鸡尾酒“Houjou”的金黄外表。腕表从表壳到表盘、再到指针和时标都采用了镀金处理，让整款腕表都展现出金灿灿的色调，重现了用来酿造清酒的金色稻田的颜色。

这款腕表设计上最吸引我的是它的盘面，盘面上细微的纹路像是霜花也像是微风中摇曳的金色稻田。遗憾的是这款腕表表镜采用的是箱形水晶玻璃，没有蓝宝石玻璃耐磨，可能会产生划痕，但颜值即正义，其他不重要。

天梭力洛克系列钢带80机芯机械男表

腕表实拍图来自表友@她说等我下课

说起入门级正装腕表，那天梭力洛克系列腕表是必不可少的选择之一。天梭表在国内的品牌影响力再加上它比较亲民的价格，让它成为了瑞士亲民级腕表品牌中的佼佼者。当然了，能被大家所喜爱，它的颜值自然不用多说，罗马数字时标搭配柳叶针的组合，再加上巴黎饰钉纹都极大丰富了表盘的细节。39.3毫米的表径，也是正装表“刚刚好”的尺寸，符合多数人的审美及佩戴习惯。

腕表实拍图来自表友@陈红W

这枚腕表搭载的POWERMATIC 80.111机芯可为腕表提供长达80小时的动力储存，相较于之前的38小时，长动力所带来的使用提升非常明显。但这枚腕表也不是没有“嘈点”，比如说机芯采用的复合材质擒纵，但出于价格考虑，这也就不算什么缺点了。

5000-10000元

雪铁纳 DS Action 动能系列潜水腕表

腕表实拍图来自表友@无限赴雪007

这款雪铁纳的“陶瓷钛龟”我愿称它为年度性价比最高的腕表，可以说是要颜值有颜值，要性能有性能，要质量有质量，当然，价格也很香。钛合金材质打造的43毫米表壳佩戴起来轻盈舒适，耐腐蚀性较强，黑色表盘搭配暗橙色指针看起来颇为复古生动，陶瓷外圈的防滑纹理也由之前间隔较宽的设计变更为细密的齿状，不仅增强了外圈的旋转时的摩擦力，还令手感得到提升。

腕表实拍图来自表友@枚¹

另外，新款“海龟”在机芯上的升级也不可忽视，腕表所搭载的Powermatic 80自动上链机械机芯，这枚机芯配备全金属擒纵，宝石轴承数目也由23颗增加至25颗。除此以外，Nivachron™抗磁摆轮游丝也是这枚机芯的一大亮点，该游丝由斯沃琪集团与爱彼联合研发，这种非磁补偿合金游丝可更有效地抵御温度、磁场变化给腕表带来的影响，且还有很好的抗震性能。

10000-20000元

美度表领航者系列双时区特别腕表

曾经看到有表友评论说：“在这个价位推荐腕表是怎么都绕不过去美度的。”，这句话个人是非常认同的，美度表不管是设计还是性价比，在这个价位都值得被推荐。上个月，美度全新发布了这款领航者系列双时区特别腕表，在尺寸上它与前作并无区别，44毫米的大直径其实有些考验手腕。精钢表壳、双面防眩目蓝宝石水晶镜面、旋入式表冠和镌刻全球24时区标志的密闭底盖，具有200米优良防水性能。

单向旋转表圈带有蓝色陶瓷嵌件，标注白色60分钟潜水刻度，有点“可乐圈”的感觉。天鹅绒般质感的蓝色表盘，为该系列腕表增加了更多的选择性，看起来非常清爽。而作为特别版，特别在腕表的GMT功能利用醒目的红色增加了昼夜显示的区分，红蓝配色很难让人拒绝。腕表内部搭载的是Calibre 80机芯，通过美度重新打磨修饰，为腕表提供80小时的动力存储。

浪琴康卡斯潜水系列腕表

腕表实拍图来自表友@航哥99

盘点2万元内的腕表，如果这篇文章没有提到浪琴，一定会有表友在评论区问：浪琴呢？每次一提到这个价位的潜水表大家都会不自觉地想到浪琴康卡斯，但其实，康卡斯在上世纪50年代，是品牌以正装表为定义推出的一个系列，那时的康卡斯系列腕表所呈现的是优雅绅士风格。直到2007年，运动腕表逐渐成为热门，浪琴顺应时代潮流，推出了运动系列，康卡斯也被纳入其中，从而成为了浪琴旗下极具代表性的腕表系列。

这款以精钢和黄色PVD镀金双色打造的腕表，是浪琴在前不久推出的全新浪琴康卡斯系列潜水腕表。双色表壳的搭配为腕表平添优雅气质，搭配流行的哑光绿色表盘及表圈，看起来非常华贵，镀金指针与表链相呼应，整体看上去更加和谐。腕表采用密底设计，底盖上镌刻有浪琴独一无二的飞翼沙漏图样。在底盖下方则搭载有浪琴自产的L888自动上链机芯，动力储存达72小时，是一款挑不出毛病的腕表。

泰格豪雅竞潜系列Prifessional 200腕表

泰格豪雅的竞潜系列在同价位潜水表中，表现非常出色，是一个不会出错的选择。今年的新款Professional 200推出了40毫米和30毫米表款，不仅对手腕的粗细包容性更高，还能作为情侣腕表，和Ta一起佩戴。表面的熏黑处理也让这枚腕表看起来更加神秘帅气。新款腕表采用辨识度较高的12棱面单向旋转表圈，搭配三排式表链和旋入式表冠，专为热爱户外运动和水陆冒险的男女设计。

今年推出的新款200系列在表底壳的造型上做出了改变，从一个潜水服造型变成了一个指南针图案，个人认为还是老款的标志更有趣一些。腕表内部搭载的是一枚Calibre 5自动上链机械机芯，可为腕表提供38小时的动力储存，动力储备时间略短，也是这款腕表唯一的缺点。

总结：市场竞争力的加大，让各个制表品牌都在努力提升自己，腕表的性价比越来越高，当然，这对消费者来说是件好事。但受到价格的影响，其实在2万元内这个价位的腕表或多或少都有些“嘈点”，就看大家更在乎哪一方面了。以上腕表盘点仅代表个人观点，表友们有不同想法可以在评论区留言一起讨论哦。

上一篇：股票开户要多少钱(股票 开户)

下一篇：重庆钢铁股吧(重庆钢铁股票行情)