8月30日，半导体板块指数大涨3.46%，其中，利扬芯片（688135.SH）涨19.99%，佰维存储（688525.SH）涨11.64%，寒武纪（688256.SH）涨9.52%，艾为电子（688798.SH）、中微公司（688012.SH）、芯原股份（688521.SH）、长光华芯（688048.SH）均强势上涨。

低迷已久的半导体概念股突然大涨，是受哪些消息面刺激？此次板块大涨，是否意味着半导体产业链行情触底反弹号角吹响了呢？

华为Mate 60 Pro突击开卖，被抢购一空

消息面，8月29日，华为商城发布了致用户的一封信。信中表示华为Mate系列手机累计发货达到了一亿台。同时，为了表达感谢，华为推出了“HUAWEI Mate 60 Pro先锋计划”，让部分消费者提前体验史上最强大的Mate手机。

其中，Mate 60 Pro12+512GB版本定价为6999元，卡位高端层级。据悉，在没有地面网络情况下，Mate 60 Pro支持拨打和接听卫星电话，是全球首款支持卫星通话的大众智能手机，这也成为该款手机最大卖点之一。

当大家都在期待“2023科技春晚”大戏之时，华为Mate 60却突然提前销售，并瞬间售罄，不少人表示“根本抢不到”。

有观点指出，Mate 60系列产品发布有望带动国产安卓手机高端品牌崛起，Mate 60 Pro发布或将引领国内高端手机发展趋势，有望加速带动中国智能手机回暖，加速产业链上下游景气度恢复，尤其是拉动国产半导体供应链的复苏预期。

一款智能手机中芯片众多，主要包括AP处理器芯片、BP基带芯片、摄像头芯片、存储芯片、射频芯片，BMS芯片、音频马达驱动芯片、显示触控芯片、指纹识别芯片等等。智能手机作为芯片下游应用的大头，有望拉动行业景气度复苏，继续加速国产替代的进程。

值得一提的是，华为手机未开发布会，很多信息刻意没有披露，主打一个低调，这一切似乎都是有意为之。

机构观点方面，华泰证券认为，之前华为新机引领了多摄化和潜望式长焦摄像头的趋势，推进了反向充电、无线充电和有线快充等功能渗透。此次Mate 60 Pro支持卫星通话，在照相方面持续升级(Xmage影像)，后摄主摄5000万像素超光变摄像头(F1.4~F4.0，OIS)+1200万广角(F2.2)+4800万长焦(F3.0，OIS)，支持前置3D人脸解锁，50w无线充电和88w有线快充。对此，华泰证券认为，Mate 60的发布有利于整体手机规格提升，推动手机产业链零部件升级，相关产业链包括卫星通话、光学、充电电源管理等。

半年度业绩低迷

今年以来，整体消费电子终端需求低迷，Canalys发布的研究数据显示，2023年上半年，全球智能手机出货量达5.28亿部，同比下降12%；中国智能手机市场出货量为1.32亿部，同比下滑8%。

在消费电子市场萎靡、面板需求不振等因素叠加下，供应链备货较为谨慎，导致原本作为A股市场香馍馍的半导体板块迷雾重重，被消极情绪笼罩。国内绝大多数半导体厂商进入阵痛期，纷纷宣布减产砍单，行业景气度低迷，下行周期明显。

在此背景下，不少公司中报业绩不济。根据同花顺i问财数据统计，截至发稿，共有185家半导体公司公布其半年度业绩，其中有131家公司上半年归母净利润出现下滑，占比超过7成。另外，有不少公司出现首亏，其中不乏士兰微（600460.SH）这样的龙头。

士兰微上半年归母净利润亏损4121.89万元，同比下滑106.8%，除了持有的股票等金融资产价格下跌，行业下行是主要原因。公司表示，“下游普通消费电子市场景气度相对较低，造成部分产品出货量明显减少、价格也有一定幅度的回落，对公司的销售和利润增长造成一定压力。”

国内CIS芯片设计的龙头韦尔股份（603501.SH）今年上半年虽然盈利，但大幅下滑态势无异于“暴雷”。公司上半年实现营业收入88.58亿元，同比下降19.99%；归母净利润为1.53亿元，同比下降93.25%。

具体来看，韦尔股份第二季度公司的归母净利润为负，亏损超4500万元。这也是公司自2017年上市以来首次Q2净利润录得亏损。财华社此前曾策划《韦尔股份一度触及跌停，千亿芯片巨头业绩也暴雷？》，对公司境况进行报道。

士兰微、韦尔股份作为国内芯片设计企业的翘楚，模式并不相同，前者为IDM模式，受上下游厂商的制约小，各环节具有较强的协同效应，后者为Fabless模式，专注于设计，设备和固定成本较低。两家公司均录得亏损，也算是反映当下芯片设计企业境况的一个缩影。

此外，捷捷微电（300623.SZ）、卓胜微（300782.SZ）、兆易创新（603986.SH）等芯片设计企业上半年归母净利润降幅均在50%以上，业绩表现可谓惨淡。

封测赛道也是难兄难弟，通富微电（002156.SZ）预计上半年实现归母净利润为-1.70至-1.98亿元，相比去年同期由盈转亏。龙头长电科技（600584.SH）上半年实现归母净利润4.96亿元，同比下滑67.89%，华天科技（002185.SZ）上半年实现归母净利润6287.86万元，同比下滑87.77%，公司表示行业处于下行周期，导致订单减少，产能利用率降低。

半导体设备一枝独秀

不同于芯片设计、封测等多个环节的“秋风萧瑟”，但半导体设备环节的业绩却“一枝独秀”。

作为领军企业的北方华创（002371.SZ）近日公布2023年上半年业绩情况，上半年公司实现营业收入84.27亿元，同比增长54.79%；实现归母净利润达17.99亿元，同比大幅增长138.43%，超市场预期。

北方华创此前在5月31日披露的纪要中透露，公司在手订单充足，2023年新增订单相较去年同期增长超过30%。

此外，中微公司（688012.SH）上半年实现归母净利润10.03亿元，同比增加114.40%，盛美上海（688082.SH）上半年实现归母净利润4.39亿元，同比增长85.74%，华海清科（688120.SH）上半年实现归母净利润达3.74亿元，同比增长101.44%。

在国内半导体产业高山难越之际，设备厂商却集体迎来曙光，业绩表现也算是为当前沉闷的半导体市场增添了几分色彩。这背后的动力主要是，在当前科技封锁的背景下，晶圆厂扩产不止，设备领域的国产替代进程加速。

根据芯谋研究的数据，2020年-2023年间，中国大陆的晶圆厂采购中，国产设备厂商的销售额从9.9亿美元增长至33亿美元，市场占比从7%增加至11%，市场占比快速提高。从中长期来看，半导体自主可控势在必行，设备国产化率仍有较大的提升空间。

结语——

半导体属于典型的强周期性的行业，且细分赛道众多，包括设计、制造、封测、设备、材料等等，不一而足，总的来说，除了设备公司外，不少公司还位于周期底部，处于艰难的出清阶段。

虽然目前汽车电子市场发展迅猛，但汽车应用在半导体市场中占比还不高，而智能手机景气度受阻，其渗透率触及天花板，上游芯片供应商们的日子自然不算好过。

好的现象是，随着华为高端机重出江湖，小米也不断强调“死磕”高端化，国内科技产业正迎难而上，这对未来半导体产业的国产替代仍有提振效应。此外，AI技术狂飙突进也带来红利，存储芯片需求增长，行业景气度迎来拐点，目前半导体整体估值水平偏低，板块布局的机遇或正在逐步显现。

本文源自财华网

观点：8月PMI继续回升，制造业景气水平持续改善。逆周期调节下，随着宽松的开启以及多项政策持续释放，经济复苏有望加速。企业盈利回升预期之下，随着A股估值的历史低位，当前战略配置机会凸显。短期，重磅政策释放下，指数情绪和信心得到提振，本周以来重心不断上行。不过，海外资金不稳以及无主线上行下，市场迎来反复。对于此次上行，暂定义为超跌反弹，需留意指数上行的压力以及后期重心再次走低的阶段风险。

今日，沪深两市双双低开，开盘后一度上行，但随即震荡走低，此后低位徘徊，午盘前连续走低，并回探5日均线的支撑。午后，房地产板块持续低迷，抑制指数再次下行创日内新低。尾盘，多板块低位震荡下，指数弱势收盘。全天看，指数缩量调整，美容护理、电子、家用电器等板块小幅表现，多数板块走低，其中房地产板块大得，商贸零售、传媒以及环保等板块走低。资金方面，两市成交大幅萎缩，北向资金再次迎来净流出。

最近房地产板块可谓是利好多多，无论是再融资的松绑还是房贷利率的整体走低，都给板块带来多方提振。而板块也在利好刺激下，迎来整体的走强，其中多数标的景气走势抢眼。不过，今日盘中房地产板块突然大跌，盘中多只个股跌停。我们认为，短期板块整体上行以及部分品种大涨之后，短期或面临一定的估值压力。同时，昨晚万科中报显示，上半年净利润下降19.43%，行业或迎情绪抑制。所以，股价连续上行但是业绩和估值承压下，资金或在政策兑现下短期出货。

实际上，当前面临一个问题就是，在密集政策落地之下，金融和地产貌似有短期兑现的趋势。资金短期出逃之下，金融和地产板块整体回调而题材股一度发力。不过，仔细关注题材股的表现，除了事件性驱动的半导体等板块之外，实际上并没有明确的主线，基本还是轮动行情。此外，近期市场交投热情虽小幅活跃，但北向资金依旧不稳，对市场带来抑制。热点并无持续性下，交投热情的持续性也不强。

因此，对于本周一以来的上行，我们仍定义为8月以来的超跌反弹行情。而这里的反弹，主要还是重磅政策的提振和刺激，虽然周一的大幅高开可能已经打满了此次反弹的预期，但情绪和信心小幅回升下，波段或仍有修复性行情。而在此过程中，金融和地产板块表现不济，或主要源于短期的政策兑现。

如此，对于投资者来说，暂时还是以反弹对待，保持仓位下可适当对题材股进行博弈。政策支撑和提振下，市场中期向好的趋势未变，也仍是战略投资者逢低配置的好机会。但结构性行情下，波段投资者仍需留意市场的节奏，短期仍可适当乐观，但如果连续反弹，则需留意上行的压力以及后期再次回落的可能。

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