疫情尚在全球不停的扰动，为此粮食生产必将成为全球必须保障的事宜，而稳定可靠的粮食生产离不开农药，为此本文对28只农药细分行业股进行简析

（1）16股本周股价上涨【雅本化学、新农股份2股股价涨幅超10%】，12股本周股价下跌，跌幅均未超过7%【江山股份、百傲化学2股跌幅超5%】

展望未来，开源证券认为，由于海外能源危机短期内难以有效解决、全球通胀短期难以化解、俄乌局势前景依然不明、粮食危机日趋严峻，化肥价格或将在年内保持高位运行。此外，在需求方面，粮食价格不断上涨，种植意愿得到增强、施肥频次增加，亦对化肥价格有一定拉动作用。

扬农化工（600486）

吴太伟介绍，从供给方面来看，此前在环保政策及行业供给侧结构性改革共同作用下，我国正在持续加强农药品种登记管控，逐步淘汰高毒农药，推动农药落后产能持续出清使得农药供给出现了一定程度的收缩。

不足之处

此次红太阳股份被司法拍卖，源于一场民间借贷纠纷官司。山东省德州经济技术开发区人民法院执行姜某某申请执行红太阳集团、南京第一农药集团有限公司（以下简称 " 南一农集团 "）、杨寿海民间借贷纠纷一案。在执行程序中，德州经济技术开发区人民法院轮候冻结红太阳集团持有红太阳股份的 500 万股股票。随后，德州经济技术开发区人民法院商请首封法院取得处置权，同时本案申请执行人为质押权人。德州经济技术开发区人民法院与双方当事人多次沟通，并传唤双方当事人到庭未能达成和解意见。于是，将对红太阳集团持有公司的 500 万股股票进行公开拍卖。

值得注意的是，鉴于股票属于市场波动较大的执行标的，起拍价 2200 万元的价格为展示价格，非实际价格。德州经济技术开发区人民法院取 4 月 7 日收盘价 6.31 元 ×500 万股 ×70%=2208.50 万元进行公示，公示日期为 1 个月。实际价格将以竞拍日前 20 个交易日收盘价均价 ×500 万股 ×70% 为实际起拍价格。不仅如此，股票划拨产生的税费等由买受人承担，股票划拨过户相关限制政策，也需买受人自行咨询证券管理机构。

据悉，南一农集团与招商证券的这场纠纷，还要从 2017 年说起。在 2017 年 4 月，南一农集团与招商证券签署了《招商证券股票质押式回购交易业务法律协议》及《交易清单》，南一农药集团分别以其持有的 1800 万股、2700 万股红太阳流通股股票质押向公司融资，交易金额分别为 1.70 亿元、2.50 亿元，购回期限为 1 年，也就是说，这笔股权质押的到期时间应该在 2018 年 4 月。

这 7577 万股红太阳股票被拆分成三部分，分别是 2600 万股、2600 万股和 2377 万股进行拍卖。最后，经过 24 小时的拍卖，分别以 1.2 亿、1.19 亿、1.09 亿的价格拍卖成交。

因为上面已经说过了，在流动资产中像存货和应收账款都是在短时间内很难变现的。

而这家企业目前的净利润，在A股化工-农药化肥概念板块396家上市公司中，排名第26位。这个名次很高，说明其规模相对来说非常大。

氨基甲酸酯类杀虫剂是全球第六大杀虫剂。出于安全性考虑，近10年全球多国陆续限制使用甚至禁用克百威等杀虫剂。但是克百威具有广谱高效的优点，部分作物用于杀线虫和地下害虫上具有无可替代的作用，近两年氨基甲酸酯类农药需求保持平稳。2017年全球氨基甲酸酯类杀虫剂销售额10.2亿美元，杀虫剂市场占比6.59%，较2016年提升0.4PCT。担忧需求和环保限产导致企业供给收缩，份额向龙头公司集中。公司主要品种克百威、灭多威等价格近3年持续上涨。近期国内化工行业事故频发，必将进一步加强安全环保检查，供给偏紧格局有望延续，价格有望继续高位运行。公司现有克百威等原药产能2.9万吨，价格每涨1000元/吨，年化可增加约2200万元，业绩弹性大。产能逐步释放，国企改革增强费用控制提升净利率，优化治理结构

公司2018年完成定增，募集资金2.1亿元，投资建设杂环类和高效低毒农药新品种，项目于18-20年陆续释放，驱动公司业绩稳步增长。公司全资子公司湖南化工院是我国2个国家级农药创制工程技术研究中心之一，研发实力雄厚，将有助于公司产品结构调整升级。公司15年董事会换届，管理团队狠抓减员增效，员工人数明显降低，期间费用率大幅下降，带来净利率从2.06%提升至8.51%。公司是最早进行国企改革的湖南国企之一，2018年公司核心骨干109人成立员工持股计划认购非公开发行股票507.3万股，认购价7.53元/股。公司引入战略投资者并实现员工持股，能够优化公司治理结构，提升管理效率，理顺利益关系，实现公司、员工和投资者的共赢。

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