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2020年，我们在经历历史，同样也在创造历史！！！2020年让我们一起见证历史！！！

股票市场上面有很多股票，有的股票代码前面会带各种字母，比如带N、XD、XR、DR。今天要说的前面带ST或者*ST 的情况。

st股的意义：

1998年4月22日,沪深交易所宣布，将对财务状况或其它状况出现异常的上市公司股票交易进行特别处理(Special treatment)，并在简称前冠以“ST”，因此这类股票称为ST股。

所谓“财务状况异常”是指以下几种情况：

（1）最近两个会计年度的审计结果显示的净利润为负值。

（2）最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益低于注册资本。也就是说，如果一家上市公司连续两年亏损或每股净资产低于股票面值，就要予以特别处理。

（3）注册会计师对最近一个会计年度的财产报告出具无法表示意见或否定意见的审计报告。

（4）最近一个会计年度经审计的股东权益扣除注册会计师、有关部门不予确认的部分 ，低于注册资本。

（5）最近一份经审计的财务报告对上年度利润进行调整，导致连续两个会计年度亏损。

（6）经交易所或中国证监会认定为财务状况异常的。

另外：

*ST---公司经营连续三年亏损，退市预警。

ST----公司经营连续二年亏损，特别处理。

下图是退市制度和退市条件：

以上的内容是先普及一下什么是st股，及股票变成st意味着什么。很多老股民对于ST股绝对不会陌生，这种股票做中国股市承担了很重要的一段历史。也被大部分炒股的人所诟病。

大家都知道，咱们的A股以前都是采取核准制的，这样就会大大降低上市公司上市的效率，一旦市场出现什么问题，还可以暂停IPO，这就容易造成上市排队堰塞湖的现象。以前的公司排队上市排个两三年是很常见的事情。有些公司有时间慢慢排队，但是对于想上市的企业来讲，上市就是为了融资，短期解决不了融资问题，那上市的意义就要打折扣。所以有些上市公司为了能够快速上市，就采用变通的方式，一些变成ST股，或者即将要退市的股票，通过去收购这些公司，而变相上市。一旦上市成功，那么ST股就开始摘星摘帽，股价随随便便翻几倍，那还是很简单的事情。

这就是壳资源，以前这种资源在股市里头是非常吃香的。这也就是造成了A股市场年年有企业上市，但是退市的股票，十几年下来，还没有几个。其实大部分退市股都是这样被消化掉的。因为这种特殊的制度安排，也就诞生了一批专门买ST的股民，买入ST股，就希望能够被其他上市公司借壳上市。也的确有很多人是通过这种方式挣到钱的。

上图是目前的ST股，及其中一个马上就要退市的股票了。如果放在以前的话，这种股票会马上停牌，然后就坐等别人上门谈收购的事情，股票停牌可以停个三个月，半年，甚至一年，直到谈妥收购事情。但是现在不行了。

第一、新规规定，大幅缩短了上市公司的停牌时间和停牌的事由。这就把退市企业的生存时间极度压缩。如果没有在最短的时间里头，找到下家。那么退市就是必然之路了。

第二、IPO大提速，科创板，创业板注册制推出，新三板精选层推出。整个资本市场各个融资环境和渠道都已经要全面打通了。以后上市的公司的通道越来越多，而且上市的效率也大大的提升了，通过借壳上市的必要性也就大大降低了，壳资源的价值终将一文不值。

2001年4月，A股出现了第一家真正意义上的退市股：PT水仙（600625），而之后的17年，A股真正退市的上市公司数量不足70家（剔除因私有化、吸收合并、证券置换），平均每年仅3家上市公司退市。甚至在2008年-2012年期间，A股创下了连续五年0退市的记录。2019年改革之年，就有十八家上市公司退市或暂停上市。2020年至少应有20家A股上市公司退市，退市常态化将成为2020年乃至未来一段时期，A股的关键词之一

以后的行情，买卖股票，不能再只凭消息或者图形来买，以为股票被套了，放几年就会涨回来，但是现在放几年很可能就变成血本无归。股市有风险，远离ST股。

中新经纬客户端7月28日电(吴亦涵)在即将过去的7月里，又有两家上市公司新晋“股神”行列。7月10日与7月24日，御银股份以及华胜天成披露半年报预告，两家公司的净利润均因投资收益大增取得了10倍以上的增长。

随着A股市场逐渐回暖，去年底以来，不少上市公司都纷纷加入到“炒股”的行列之中。有业内人士指出，上市公司利用闲置资金进行投资无可厚非，但是当有上市公司荒废主业而大量购买理财产品时，投资者就应谨慎对待，必要时敬而远之。

两公司因炒股净利暴增十倍

7月23日晚间，华胜天成披露半年度业绩预告称，预计2019年上半年实现净利润1.7亿元-1.75亿元，同比增长1374%-1418%。

华胜天成解释称，业绩大增主要系参股子公司持有的紫光股份股票因股价上涨带来的账面投资收益增加。本期投资收益约1.95亿元，较去年同期增加约1.9亿元。而如果没有投资收益，华胜天成上半年的营业利润实际下降了2000万元。

无独有偶，7月10日晚，御银股份发布半年度业绩预告称，预计今年上半年实现归母净利润5000万元-6000万元，同比增长1019%-1243%。公司解释称，业绩变动的主要原因是公司获得证券投资收益所致。

御银股份的一季报显示，公司在今年第一季度卖出了5.3亿元股票，获得投资收益4669万元，同时公司还买入了价值为4.56亿元的股票。

而从近年的财报情况来看，上述两家公司的净利润已经与各自的投资情况高度挂钩，2018年，华胜天成在紫光股份的投资上损失了3.2亿元，当年公司的净利润随之亏损2.26亿元；而御银股份2018年股票投资亏损2391万元，公司当年净利润为-9481.76万元。

Wind数据显示，截止今年一季度，共有2303家非银金融类(银行、券商、报销等上市公司大多持有证券资产，故剔除)上市公司获得了投资收益，其中获取投资收益最多的公司则为上汽集团，共获益66.81亿元，此外有633家上市公司投资亏损，其中安道麦A损失最为惨重，为5.50亿元。

事实上，随着2018年底以来股票市场逐渐摆脱去年的低迷态势，不少上市公司也开始纷纷加入到炒股大军之中。据中新经纬客户端梳理，洪汇新材、鲁信创投、玲珑轮胎、上峰水泥等上市公司也纷纷宣布设立专项资金用作证券投资。

昔日“股神”退出江湖

与众多上市公司加大了股票市场投资相反，今年，A股市场上最为知名的两家“股神级”上市公司，宣布退出股票投资业务。一家是2015年以来名声鹊起的上海莱士，另一家则是征战股市二十年的老牌股神雅戈尔，回顾这两家上市公司的炒股之路，刚好代表了上市公司两种不同的炒股方式。

第一种方式就是和普通的A股投资者一样，通过在二级市场上的股票交易来获取投资收益。2015年以来，上海莱士就通过直接购买、信托计划、资管计划等途径，在二级市场上大量买卖股票，其最主要的押宝对象为万丰奥威与兴源环境两家公司。

在踏准2015年A股牛市并押中多只股票的情况下，2015年-2017年三年间，上海莱士取得的投资收益分别为8.65亿、6.72亿以及4.27亿元，一度成为上市公司中最为耀眼“股神”。

成也股市败也股市，由于万丰奥威、兴源环境等股票在2018年大幅下跌，上海莱士2018年当年实现投资收益为-11.10亿元，该公司在回复上交所问询函时披露，自2015年开始证券投资起截至2018年12月31日，公司累计实现投资收益为-1.06亿元，累计损失1.32亿元。在股票市场上白忙活4年后，上海莱士才幡然醒悟，表示公司今后将不再进行证券投资。

第二种方式，则是像“老股神”雅戈尔一样，通过提前认购未上市公司的股份，从而在该公司上市之后以高价套现获益。1999年，雅戈尔开始入局资本市场，第一笔投资是以3.2亿元投资发起成立中信证券股份有限公司，取得中信证券9.61%的股份。此后，随着中信证券上市交易，雅戈尔减持了部分中信证券股份，实现投资收益达16.51亿元。随后，雅戈尔用类似手法先后投资了广博股份、宁波银行等公司，获利不菲。

不过这种方式也并非稳赚不赔，2007年，金田铜业IPO申报前夜雅戈尔突击入股，以3.6元/股的价格受让了3.05%的股权。但是此后，金田铜业数次冲击IPO失利，最终只能挂牌新三板，雅戈尔也损失惨痛。而2015年，雅戈尔通过新股认购等方式，以每股约14港元的成本，买下了中信股份约14.55亿股股份，不过此后中信股份股价持续下跌，截止7月26日收盘，报10.48港元/股，较此前雅戈尔的收购价格，下跌了约25%。

今年4月29日，雅戈尔披露公告称，公司未来将进一步聚焦服装主业的发展，除战略性投资和继续履行投资承诺外，公司将不再开展非主业领域的财务性股权投资，并择机处置既有财务性股权投资项目。一季报显示，截至2019年3月末，雅戈尔投资项目共39个，投资成本304.55亿元，期末账面值320.20亿元。

投资者需警惕“不务正业”公司

有业内人士指出，上市公司通过炒股赚取二级市场的价差，很大程度上是“靠天吃饭”，行情好的时候自然可以为财务报表增色，而行情下跌时则会成为拖累净利润的大雷。

“从今年来看，一方面国内经济增速面临下行的压力，另一方面叠加外围因素的影响，一些上市公司对于公司产品销售的前景没有明确的判断，不愿开工新的项目。这就使这些公司产生了部分闲置资金并用来理财，从而出现上市公司理财增多的现象出现。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对于中新经纬客户端说道。

董登新指出，对于投资者来说，如果一家公司在主业方面做得很好，用闲钱来购买理财产品，那就无需过度担忧。“但如果一家公司的主业并不突出，甚至是一塌糊涂，还要去购买理财产品的话，那么投资者就需要谨慎对待，敬而远之了。”

著名经济学家宋清辉亦对中新经纬客户端表示，上市公司短期内选择理财产品具有一定的可取之处，只要不违背相关规定就无可厚非，若疏远主业过度投资理财，或者把理财作为长期性投资，这种投资行为可能会荒废主业，不利于企业长远发展。(

来源: 中新经纬

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