昨天，有朋友问我单位净值、累计净值的区别，如下图所标记的：

今天和大家讲一下基金中的单位净值，累计净值和净值估算具体代表什么含义。

（基金如果在T日拆分的话，一般在T+1日到账，也就是说在拆分日的后一个工作日到账拆分后的A、B份额，可以在T+1日进行正常的卖出等操作）。

如果折算前投资者持有10000份鹏华高铁A份额，经折算后的资产为：

如，假设医药A到了定期折算日，净值为1.06元，投资者拥有10000份的医药A。那么折算后可以得到10000份净值为1元的新的医药A和资产净值为600元的母基金，1.06×10000=1×10000+0.06×10000。

定期折算后大跌的分级A主要是折价的分级A。长期折价交易的分级A是因为约定收益率低于市场平均水平。折算后，虽然约定收益率部分折算为不折价的母基金，但持有分级A的本金部分净值虽然为1，因此交易价格还要回落。所以本金部分和原来总市值的差额大约就是被折算成母基金的那部分资产。

一、折算基准日

二、折算对象

三、折算方式

折算日日终，惠祥A和惠祥B的基金份额净值调整为1.000 元，折算后，基金份额持有人持有的惠祥A和惠祥B的份额数按照折算比例相应增减。

惠祥A的折算比例＝折算日折算前惠祥A的基金份额净值／1.000

惠祥B的折算比例＝折算日折算前惠祥B的基金份额净值／1.000

1、触发不定期折算当日，中海中证高铁B份额的基金份额参考净值已跌至0.250元或以下，而折算基准日在触发日后才能确定，因此折算基准日中海中证高铁B份额的基金份额参考净值可能与0.250元有差异。

2、特别提示：如果发生不定期份额折算，中海中证高铁B份额的溢价率可能发生较大变化。特提请参与二级市场交易的投资者注意中海中证高铁B份额高溢价交易所带来的风险。

3、中海中证高铁B份额表现为高风险、高预期收益的特征。随着中海中证高铁B份额的基金份额参考净值降低，其杠杆率升高。在不定期份额折算后，中海中证高铁B份额的杠杆率将恢复至初始杠杆水平。

4、中海中证高铁A份额表现为低风险、收益相对稳定的特征。但在发生不定期份额折算后，中海中证高铁A份额的份额持有人会获得一定比例的中海中证高铁份额，因此其持有的部分基金份额的风险收益特征将发生较大变化，中海中证高铁A份额持有人预期收益实现的不确定性将会增加。

5、根据上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司和基金管理人的相关业务规则，场外份额经折算后的份额数采用截尾法保留到小数点后两位。场内份额经折算后的份额数取整计算（最小单位为1份），余额计入基金财产。因此，在不定期份额折算过程中，由于尾差处理，可能使持有人的资产净值出现微小误差，但视为未改变基金份额持有人的资产净值。

6、在二级市场可以做交易的证券公司并不全部具备中国证监会颁发的基金销售资格，而投资者只能通过具备基金销售资格的证券公司赎回基金份额。因此，如果投资者通过不具备基金销售资格的证券公司购买中海中证高铁A份额，在不定期份额折算后，则折算新增的中海中证高铁份额无法赎回。投资者可以选择在折算前将中海中证高铁A份额卖出，或者在折算后将新增的中海中证高铁份额转托管到具有基金销售资格的证券公司后赎回。

1、为保证折算期间本基金的平稳运作，基金管理人可根据上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司的相关业务规定暂停中海中证高铁A份额与中海中证高铁B份额的上市交易和中海中证高铁份额的申购、赎回、配对转换等相关业务。届时本基金管理人将会对相关事项进行公告，敬请投资者予以关注。

2、投资者若希望了解基金不定期份额折算业务详情，请参阅本基金的基金合同及《中海中证高铁产业指数分级证券投资基金招募说明书》(以下简称“招募说明书”)或者拨打本公司客服电话：400-888-9788（免长途话费）、021-38789788。

3、本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

到期及过渡期时间安排的第二次

关于中海惠祥分级债券型证券投资基金（基金代码：000674，以下 简称：“本基金”；中海惠祥分级债券型证券投资基金A：基金代码：000675，以下简称：“惠祥A”；中海惠祥分级债券型证券投资基金B：基金代码：000676，以下简称：“惠祥B”）运作周期到期及转入下一运作周期的相关规则，中海基金管理有限公司（以下简称“本公司”或“基金管理人”）已于2018年8月21日和2018年8月24日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》及本公司网站分别发布了《中海基金管理有限公司关于中海惠祥分级债券型证券投资基金运作周期到期及转入下一运作周期的相关规则公告》和《中海基金管理有限公司关于中海惠祥分级债券型证券投资基金运作周期到期及过渡期时间安排的第一次提示性公告》。为了保障本基金份额持有人利益，本公司现发布本基金运作周期到期及过渡期时间安排的第二次提示性公告，提请投资者合理做好投资安排。

1、本基金第二个分级运作周期到期日为2018年9月6日。本次过渡期的时间为2018年9月7日（含）至2018年10月8日（含）。过渡期结束后第一个工作日，即2018年10月9日，为本基金第三个运作周期起始日。

2、本次分级运作周期到期日（含）至过渡期最后一日（含）（即2018年9月6日至2018年10月8日）期间不开放惠祥A及惠祥B的申购业务。

3、本次分级运作周期到期日，即2018年9月6日为惠祥A第4次开放日，当日仅开放惠祥A的赎回。

4、本次过渡期的第一个工作日为份额折算确认日，即2018年9月7日为惠祥A、惠祥B的份额折算确认日，不接受赎回；

5、过渡期结束后第一个工作日（即2018年10月9日）起，本基金进入第三个分级运作周期。本基金过渡期内不开放惠祥A的赎回（惠祥A的赎回只能在开放日进行）。

根据相关法律法规，惠祥B不再满足保本基金存续条件，因此本基金在第二个保本周期届满后不再对惠祥B份额设置保本保障机制。惠祥B份额的风险收益特征将有较大变化，由较低预期风险调整为高等预期风险。

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