股指吃贴水策略(股指如何操作)

2023-07-31 05:00分类：分时图阅读：

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我们还是要继续关注医药和消费类板块的股票，这两大板块抗跌性较强，个股的爆发性也是比较强的，选择处在上升通道中及蓄势待发的股票，争取好的收益。

与此同时，期权市场提供了另外一个方向的机会，即无论市场如何波动，当到期日来临的时候，原先交易是平值或弱虚值期权的时间价值会趋向于0。因为，如果时间价值大于0足够多，机构投资者就可以在卖出期权的同时买入标的物，等待收盘结算的时候获得时间价值的收益。

技术上，铁矿石可关注上方压力位做空的机会。

此外，朝阳永续数据显示，2022年前11个月，国内94家百亿私募（含所有策略类型的私募）平均收益率为-11.41%。按照不同策略类型来看，除债券策略外，百亿私募取得正收益的产品，多为量化中性产品。

策略“顺风周期”料持续

思勰投资相关负责人称，近期股指期货出现升水，对于新开仓的中性策略而言，意味着对冲成本显著降低，在超额收益不变的情况下，将直接增厚产品的收益率。不过，对于已开仓的中性策略，股指升水、基差收敛将会造成负面压力，净值层面可能出现短期回撤。当前的升水，对中性策略而言是较好的建仓时点。

李骧认为，股票中性策略获取超额收益的周期性，即该策略的超额收益在经历一段时间回撤后，会有提升的可能性；近期股指期货升水“节约”策略对冲成本，对投资者配置中性策略产品事实上形成了多重利好。李骧同时透露，近期股指现货期货基差收缩的，也使得业内主流量化私募中性产品的收益受到一定影响，出现一定波动，但该机构中性产品的整体运行仍平稳。蒙玺投资认为，在市场震荡整固行情下，中性策略容易受到低风险偏好投资者群体的欢迎。

蝶威资产研究总监濮元恺称，近年来私募行业中性策略一直定位于绝对收益策略，是对抗市场极端风险、保持资产稳定的重要策略类型。在市场可能重新陷入阶段性震荡整固的格局下，该策略理应成为投资人资产配置中不可或缺的“后卫”。

从渠道机构的研判来看，中金财富表示，对于量化策略产品的投资，站在开年时点来看，一方面，市场活跃度有望稳步回升，从而有利于量化管理人阿尔法收益的获取；另一方面，期指的持续升水带来的基差点位，将有利于新中性产品的建仓与投资。

从产品筛选角度，李骧认为，选择中性策略量化产品主要有五大维度：一是考察投研团队的专业能力，如投资能力和经验、策略研发能力等；二是产品的具体对冲策略底层逻辑和模型；三是通过观察不同市场环境下的长期区间收益，研判产品长期盈利能力和投研策略稳定性；四是夏普比率（产品风险收益比）；五是量化中性产品的最大回撤。整体而言，在另类数据等方面具有策略特色优势、投资风格较为稳健的量化机构，在中性策略产品上相对更具优势。

编辑：王寅