2022年6月1日-2023年1月20日

21世纪经济报道记者 杨坪 实习生 王梓萌 深圳报道

同时，强化激励约束，利用现有资金渠道，加大有色金属行业绿色低碳技术攻关力度。并研究将有色金属行业重点品种纳入全国碳排放权交易市场，通过市场化手段，形成成本梯度，促进行业绿色低碳转型。

（4）14股近五日市场交易比较活跃【近五日换手率均值超5%，也算是国防军工行业市场交易的生力军】，分别是天秦装备、长城军工、中天火箭、合众思壮、中航电测、中国卫星、天和防务、江龙船艇、华力创通、景嘉微、捷强装备、雷科防务、星网宇达

中源协和细胞基因工程股份有限公司是一家生物科技类公司，公司主要从事生命科学技术开发、干细胞基因工程产业化、生物医疗和基因制药、纺织、印染、服装等业务。其主要产品包括细胞检测制备及存储、科研试剂、基因检测和检测试剂。

随着央企重组风波起来，两船合并后，同时对于具有重组预期的两钢、两化、两电等重组风声再起，比如市场期盼的南方电网和国家电网、中化集团和中国化工、以及鞍钢与本钢等合并，如果接下来央企重组继续，对于股票市场央企重组概念股必然会得到市场资金的关注，央企重组概念股肯定会嗨起来的。

◆ 电新行业首席分析师

◆ 房地产行业分析师

电子元器件是支撑信息技术产业发展的基石，也是保障产业链供应链安全稳定的关键。国防建设和国民经济建设对电子元器件国产化的刚性需求将加快释放，但从产品质量、产业结构上亦需进一步加快迭代升级。

交易提示

市场表现方面，上周五以来，截至昨日，上述49只并购重组概念股中，除3只个股停牌以外，共有43只个股期间累计实现上涨，在所有可交易股中占比接近九成。具体来看，龙大肉食期间累计涨幅居首，达到24.59%，美诺华（15.18%）、中环环保（10.69%）、南京新百（10.55%）、 裕同科技（10.32%）、上海电气(港股02727)（10.00%）等5只个股期间也均累计上涨超过10%，此外，包括开立医疗（8.13%）、爱建集团（7.38%）、瑞丰光电（7.02%）、博腾股份（6.85%）、三五互联（6.72%）等在内的19只个股期间累计涨幅也均超过5%。

资金面上，上述并购重组概念股也于近期受到场内大单资金的大力追捧，上周五以来，共有20只个股累计实现大单资金净流入，其中，龙大肉食（4411.13万元）、中环环保（2629.24万元）、美诺华（1768.38万元）、爱建集团（1499.89万元）、瑞丰光电（1299.62万元）、南京新百（1142.05万元）等6只个股期间累计大单资金净流入金额均超过1000万元，合计吸金1.28亿元。

业绩方面，已有6家近期并购重组完成的上市公司披露了三季报业绩，杭齿前进（82.94%）、 美诺华（80.91%）、联得装备（64.99%）、齐翔腾达（21.68%）、中环环保（20.36%）等5家公司报告期内净利润均实现同比增长。此外，还有29家公司公布了三季报业绩预告，业绩预喜的公司有19家，其中，华联股份（963.11%）、华软科技（522.67%）、*ST佳电（392.33%） 力盛赛车（208.56%）等4家公司均预计今年1月份至9月份净利润实现同比翻番。

如何促进央企国企估值水平合理回归？资本市场一是可以提供科创板、创业板等融资渠道，加强央企在科技创新领域的龙头牵引地位，推动央企专业化、产业化战略性重组整合，充分发挥产业链龙头地位的央企上市公司作用。二是为央企国企提供更加丰富的资本市场工具，特别是公募REITs、科创债等资本市场新产品，盘活存量，提升央国企核心竞争力。

作为市场的主要参与方，公募机构可以发挥自身优势参与其中。对公募机构而言，一是积极参与设立央国企主题产品，从不同维度反映实体央国企的投资价值，形成差异化的定位；二是从资产配置角度上，引导投资者关注响应国家重点战略、估值性价比高的央国企方向。

◆ 高峰

◆ 顾熹闽

不过，彭钦文也提到，相关度降低并不等于并购重组和二级市场没有关系，“相反，它们的关系是非常长期的，如果上市公司并购重组的效果能够在业绩上得到体现，被市场认可，这样公司的股票会出现长期的价值回归，最终体现在中长期区间内上市公司股票的上涨。这样其实能够达到上市公司做并购重组的一个非常良好的初衷，即进行产业整合，做大做强上市公司。”

两船是指中船集团与中船重工集团进行强强合并，其实两船合并事件在2019年就已经提起了，随着近期两船合并事件再次浮出水面；而两船合并的最终原因是确实是强强联手，提高国际地位。

（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

优化产业结构

2月配置建议在震荡中布局春季行情。一方面，美国通胀压力缓和，对于通胀的下行斜率后续仍待观察，投资者对欧美经济衰退预期更高。另一方面，国内经济复苏、人民币兑美元升值，有望带来投资者兴奋情绪，叠加稳增长政策不断出台将进一步刺激外资流向中国，北向资金大规模净流入可期。3月初两会将召开，受益于两会政策预期的相关板块值得重点去把握。我们认为2月市场震荡向上，春季躁动行情可期，投资策略应当聚焦受益于经济复苏回升主题+两会受益题材及个股。2月我们建议战略性布局大消费、医疗服务、地产、科技等板块里的价值股。

2家主板公司重组获受理

同时中国上市公司协会副会长孙念瑞表示，今年以来，上市公司积极利用并购重组的方式，加大对先进制造、数字经济、绿色低碳等领域的重点投入，发挥了资本市场并购重组主渠道的作用和直接融资的功能。

在并购重组的主体中，彭钦文认为，上市公司的董秘职能发生了较大的转变，“过去的董秘更多是侧重于信息披露，现在在并购重组的趋势下，董秘可能更多地要承担战略投资、并购等方面的职能，这对董秘来说是一个重要的战略重心转移，既是挑战，也是机遇。”

近年来，随着注册制深入推进以及监管层积极引导，作为资本市场重要主题的并购重组，也在悄然发生着变化。

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