财联社12月4日讯（编辑 笠晨）安信证券近期研报指出，2023年光伏行业供给瓶颈破除，辅材环节迎量利双升。过去两年光伏行业主要矛盾为上游供给瓶颈，硅料产出限制终端装机与组件排产。2022Q4起硅料产出迎来实质性放量，辅材是光伏组件的重要组成部分，随着组件排产的上行，辅材环节有望迎来确定性量增。

据PV infolink11月25日公布的报价显示，多晶硅价格出现下降，均价由303元/kg下降至302元/kg，降幅0.3%。尽管硅料降幅微乎其微，但对于年内报价有涨无跌的多晶硅而言，此次下探迹象仍然令业内振奋。财联社记者此前从业内人士获悉，四季度多晶硅新产能爬坡符合预期，市场供需关系已发生变化，价格松动或是必然。

开源证券研报指出，随着硅料产能释放，产业链价格预计逐步回落，欧洲、国内分布式等市场在组件降价刺激下有望保持快速增长，国内地面电站、东南亚、中东非等对价格较为敏感的市场被抑制的需求也有望释放，叠加全球政策持续催化或边际向好，2023年全球光伏新增装机有望保持快速增长，预计2023年全球光伏新增装机或达350GW。

2022年11月起，上游硅料价格已有明显松动，组件环节成本压力迎来改善预期，辅材环节价格压力有望同步减轻。与此同时，2022Q2起大宗商品价格整体呈高位回落态势，辅材环节原材料成本压力亦有明显缓解。安信证券王哲宇等人在11月25日发布的研报中表示，预计2022Q2-Q3或为辅材环节盈利底部，2023年辅材盈利能力有望迎来修复。

辅材是光伏组件中不可或缺的部分。具体而言，光伏组件辅材主要包括边框、玻璃、背板、胶膜、焊带、接线盒等部分，在组价成本中的合计占比达到 30%-40%。

光伏辅材需求短期有弹性、长期有空间，分析师测算2022-2025年玻璃/胶膜/背板/铝边框/接线盒/焊带的需求复合增速将分别达到26%/23%/16%/23%/22%/21%。从短期来看，预计2023年硅料实际产出能够支撑400GW以上的组件出货，较2022年增长40%以上，2023年组件辅材需求弹性可期。

具体来看，隔膜/背板参与的企业主要为福斯特、海优新材、赛伍技术、明冠新材、鹿山新材；玻璃涉及的上市公司主要为福莱特、安彩高科、亚玛顿；边框参与的企业主要为鑫铂股份；接线盒涉及的上市公司主要为通灵股份、快可电子；焊带参与的企业主要为宇邦新材、同享科技。

根据已上市公司披露的扩产项目情况，福斯特投建年产2.5亿平方米白色EVA胶膜技改项目等；赛伍技术投建年产3300万平方米太阳能背板项目；明冠新材投建年产3000万平方米太阳能电池背板扩建项目；鑫铂股份投建年产7万吨新型轨道交通及光伏新能源铝型材项目等；宇邦新材投建年产光伏焊带13500吨建设项目；同享科技投建年产涂锡铜带 (丝) 15000 吨项目；通灵股份投建光伏接线盒技改扩建项目；快可电子投建太阳能光伏组件接线盒生产项目。

王哲宇表示，边框/焊带/接线盒环节市场集中度仍有较大提升空间。相较于玻璃/胶膜/背板环节，铝边框/焊带/接线盒环节的进入门槛相对较低、产品同质性强，因此长期以来市场格局较为分散。下游组件环节集中度持续提升，未来“大对大”的合作模式将更为明显。小辅材龙头与组件龙头合作日趋紧密，“强强联合”已成行业趋势。

安信证券表示，小辅材环节是一个具备长期成长逻辑的赛道，重点推荐光伏铝边框头部企业鑫铂股份，建议关注光伏焊带龙头宇邦新材与差异化布局低温焊带的威腾电气，以及接线盒领域的领军厂商通灵股份、快可电子。小辅材企业2021年产能及后续扩产规划如下：

值得注意的是，辅材环节同时受上下游挤压，资金占用较为严重。下游客户方面，辅材厂商直接面对组件厂商，不仅承担着供应商的角色，还承担着帮组件客户分担资金压力的角色，因此账期较长，2-3个月应收账款+6个月的承兑汇票是辅材行业的普遍情况。

财经网资本市场讯 硅料价格高居不下，光伏龙头企业接连出手“扫货”。

9月13日，天合光能（688599.SH）和南玻A（000012.SZ）双双公告称，天合光能预计向南玻集团采购7万吨硅料，合同期限为2023年-2026年。

按照PV InfoLink最新公布的多晶硅硅料均价测算，预计采购金额合计为212.1亿元，具体订单价格月议。

“选择与南玻集团合作主要还是出于其产品质量过关，具备供应能力且价格比较合适。”天合光能相关负责人对财经网表示。

根据公告，南玻集团是天合光能重要的供应商合作方之一。资料显示，南玻A是玻璃行业老牌龙头，2006年开始筹建高纯晶硅产线，其光伏业务已打造涵盖硅料、硅片、电池片、组件及光伏电站运营的完整产业链。

产能方面，截至2022年上半年，南玻A已形成1万吨硅料产能。今年6月下旬，南玻A宣布发行可转债募资不超过28亿元，其中20亿元用于年产5万吨高纯晶硅项目，该项目的投资总额约为45亿元，建设周期共20个月。

事实上，面对下游持续攀升的装机需求，以及自身产能的相继释放，光伏一体化组件企业以自建、签署长单的形式保障自身硅料的供应。

据不完全统计，今年1-8月，各大企业发布的光伏组件招标规模已近100GW，约为2021年全年招标量2倍有余，再创历史新高。近日，另一家头部组件企业已签署“天价”硅料长单。

9月9日，通威股份与晶科能源同时披露，2022年9月至2026年12月期间，晶科能源计划向通威股份合计采购38.28万吨多晶硅产品，预计订单金额为1033.56亿元(不含税)，刷新硅料长单的采购纪录。

而在半个月之前的8月26日，晶科能源还与特变电工控股子公司新特能源达成合作，预计2023年至2030年期间向后者采购多晶硅33.6万吨，总金额903.33亿元。

头部企业纷纷签署长单，硅料后市价格将如何走？

“硅料价格目前还是处于稳定的情况，2023年半年度硅料可能会出现向下拐点，基本行业内都是这样一个判断。”天合光能上述负责人对财经网如是说。

而在隆基绿能2022 年上半年业绩说明会上，公司总经理李振国也曾有过相似的预判，

“如果明年是一个接近400GW的市场，明年一季度硅料就不缺了，可能到二季度(硅料)价格就应该会下来。”

但他同时表示，也会发生预测不准的情况。“如果明年真的有四五百个GW的市场需求，硅料价格二季度有可能还不会放松。”

财经网注意到，自去年年初以来，国内单晶复投料的成交均价从8.76万元/吨，涨至30.72万元/吨，涨幅250.68%；单晶致密料的成交均价从8.50万元/吨，涨到30.51万元/吨，涨幅258.94%。

9月8日，素有“晶硅产业链风向标”之称的硅业分会，通过其下属安泰科信息公司发布公示：为避免硅料价格被过度解读，暂停多晶硅采集价格的发布。

尽管硅业分会已停止更新多晶硅价格，但据PV infoLink披露，多晶硅致密料的均价为303元/公斤（约合30.3万元/吨），涨势已歇。

华金证券预计，四川地区电力恢复以及新产能陆续完成爬坡，预估9月硅料单月产量有机会突破8万吨，环比提升幅度较大，10月中旬开始供应放量效果逐步初显。

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