炒股指南针有用(炒股指南针软件)

2023-10-02 13:11分类：财务分析阅读：

本篇文章给大家谈谈炒股指南针有用，以及炒股指南针软件的知识点，希望对各位有所帮助，不要忘了收藏本站喔。

文章详情介绍：

1,基蛋生物翻车：业绩不够炒股来凑欲拿1亿入场抄底回馈“股东”
2,指南针高价获客加剧经营困境，45亿豪赌网信证券或“东施效颦”

基蛋生物翻车：业绩不够炒股来凑欲拿1亿入场抄底回馈“股东”

这几天，超2万股民被迫坐上过山车，经历了一次不明所以的电梯炒股体验。在基蛋生物半年报前的四个交易日连涨四天，涨幅超过20%后，多数股民喜不自胜，认为半年报板上钉钉，但是显然人算不如天算。

一、增长放缓还要搞副业

基蛋生物于2017年登陆A股，主要从事体外诊断产品的研发、生产和销售，属于体外诊断产品制造行业，主要产品为体外诊断试剂及配套仪器。上市以来，公司营收一直呈大幅增长态势，从已经公开的财报显示，2017年、2018年中期及全年营收分别实现32.87%、46.74%及40.25%的增幅。

不过，2018年下半年开始，公司营收增长的同时，净利的增幅便开始有所下滑，2017年年报及2018年中报、年报对应净利增幅分别为40.21%、45.71%及28.67%；而公司今年披露的2019年半年报显示，公司实现营收4.41亿元，同比增长42.4%；净利1.54亿元同比增长17.85%，扣非净利1.29亿元，同比增长11.57%。

尽管公司的营收及净利均保持了增长的态势，但与超过4成的营收、一季报利润28%的增幅和2017、2018年近三四成的平均增幅相比，基蛋生物的半年报增幅明显放缓，更令人哭笑不得的是，业绩放缓本身已是利空，没想到公司随半年报一起，还发了个公告，准备拿出不超过1亿元炒股，搞搞副业。

二、不务正业遭怒斥

这个公告一发，股民朋友们算是集体炸锅了，很多人更是怒斥其“不务正业”。要知道，2019年上半年，公司营业成本1.25亿元，较上年同期增长107.93%，无论是销售费用、管理费用还是研发费用，同比增长均超30%，在公司产品毛利有限的情况下，明显要做出调整，面临不利条件还有分流去炒股，很多股民表示：看不懂。

虽然上市公司利用自有资金进行投资、炒股也属正常，但前提是自身的流动资金十分充足，经营状况日益增长的前提下，否则看看同为医药类上市公司的上海莱士，去年因为炒股暴亏十多个亿而爆雷，最终成为资本市场的笑柄，这次基蛋生物也要走老路，难免会让股民担心。

所以，结果很显然，股民用脚做出了投票。在没有惊喜只有惊吓的半年报，叠加一亿炒股的争议，昨日基蛋生物股价大幅低开后封死跌停。其中龙虎榜显示，昨天申万宏源桐乡和平路营业部为最大的砸盘主力，卖出1400万，沪股通和两个机构席位合计卖出2600万，显然就算是牛散，也是不能理解公司的作死行为。

三、今日又遭棒喝

尚未从跌停的阴影里解脱，基蛋生物的股东们今日又遭遇当头棒喝，股价低开超5%。原因就是昨晚公司又放了一个大利空：公告称，公司股东苏州捷富投资企业(有限合伙)、杭州维思捷朗股权投资合伙企业(有限合伙)、杭州维思投资合伙企业(有限合伙)拟自本公告披露之日起三个交易日后至2020年3月9日期间，合计减持公司股份不超过2916.83万股，占公司总股本的11.19%。

如果以昨日收盘价计算，这笔减持数额高达7.4亿。而公开资料显示，捷富投资、杭州捷朗、杭州维思均受同一主体控制，在2018年9月12日至2019年2月12日期间，前述三名股东曾以每股27元至43.5元价格合计减持基蛋生物股份419.21万股，占公司总股本的1.61%。

作死后紧跟着减持，基蛋生物的股民们坐不住了，有人质疑，白天已经不明不白跌停，晚上才公布减持消息。是否存在信披违规？还有人表示，要去证监会举报，一位股民更是形象地总结：原来是鸡飞蛋打的结局。可以说，基蛋生物好好的一个半年报发布，却搞得天怒人怨的结局，很大程度源自于自己作死，对这样的公司，股民表示：管理层是不是该换换了。

指南针高价获客加剧经营困境，45亿豪赌网信证券或“东施效颦”

本文来源：时代商学院作者：孙沐霖

来源 | 时代商学院

作者 | 孙沐霖

编辑 | 孙一鸣

随着近期A股资本市场回暖，券商板块持续大涨，带动了炒股软件概念股纷纷走高。

其中，互联网金融服务商指南针（300803.SZ）颇受市场关注。5月17日，指南针发布30亿元定增预案，计划增资刚收购的网信证券。根据指南针的规划，此举一方面拓展金融科技优势，另一方面走和东财相仿的互联网券商路径，同时拓展布局基金销售业务。

然而，如此对标东方财富令市场对其争议不断，行业不少观点并不认可指南针能短期实现整合并复制东方财富，其基本面难以支撑股价长期上涨，存泡沫累积风险。

【概述】

为收购网信证券来对标东方财富，指南针为网信证券合计投入金额高达45亿元，但网信证券深陷诉讼泥潭，已经严重资不抵债，重整业务难度较大。在此之前，资金实力比指南针更强的瑞达期货早已放弃收购网信证券这块“烫手山芋”。而指南针仅凭借45亿元能否帮助网信证券“起死回生”仍是未知数。

指南针与东方财富在市值、营业收入、净利润等方面相差巨大，其号称要对标东方财富，但两者最核心的差别是获客方式。指南针通过买流量获客，不仅用户黏性较差，且高昂的营销费用严重侵蚀指南针的利润。若30亿元定增不及预期，网信证券重整业务的计划或将受阻，指南针要实现对标东方财富的野心恐怕困难重重。

6月23日，时代商学院就上述问题向指南针发函询问，但截至发稿仍未收到对方回复。

一、网信证券“病入膏肓”，重整难度较大

5月17日，指南针发布30亿元定增预案，计划增资刚收购的网信证券，不过该定增预案发布当天，指南针的股价不涨反跌，此后连续四个交易日飘绿，可见市场对指南针的此次定增并不看好。

指南针成立于2001年，是国内发展较早的金融信息服务提供商之一，较早推出“指南针”炒股软件。2007年，指南针挂牌新三板；2015年，指南针通过与天一星辰（北京）科技有限公司战略重组，获得投资咨询业务牌照；2019年，指南针从新三板摘牌并登陆创业板。

虽成立至今已有20余年，但指南针的营收和利润规模一直不大。根据年报，2021年，指南针的营业收入为9.32亿元，净利润仅为1.76亿元。

今年4月，证监会对指南针成为网信证券控股股东批复行政许可，由此指南针基本完成了对网信证券的收购工作。该笔收购交易对价为15亿元，是其2021年净利润的8.5倍，收购款也为指南针带来了不小的资金压力。

值得一提的是，在指南针收购网信证券之前，瑞达期货（002961.SZ）也试图成为网信证券的破产重整投资人。在通过了破产重整投资人公开招募的初步筛选后，瑞达期货对网信证券展开尽职调查，但随后瑞达期货在2021年12月25日发布公告表示，经审慎评估对网信证券的尽职调查结果，其决定终止参与网信证券破产重整投资人的公开招募和遴选。

瑞达期货是老牌知名期货公司，其2021年营业收入达21.28亿元，净利润为5.04亿元，与指南针相比，瑞达期货的资金实力显然更强。

时代商学院认为，瑞达期货放弃收购网信证券的原因，或并非自身资金不足，更大的可能是网信证券这一标的资产质量不佳，瑞达期货不看好网信证券的未来。

资料显示，网信证券前身为诚浩证券，2018年起，网信证券经营持续恶化，后因债券回购交易业务违约出现重大经营风险，官司缠身，并被证监会实施风险监控。

仅一年时间，网信证券的营业收入就从2017年的2.9亿元暴跌至2018年的-32.44亿元。

由于连年亏损、深陷诉讼泥潭，网信证券近两年的业绩状况惨不忍睹，其于2021年7月走上破产重整之路。2020年至2021年，网信证券的营业收入分别为5169.17万元、4625.22万元，净利润分别为-6117.92万元、-50804.69万元；截至2021年末，网信证券的资产净额为-41.33亿元，已经严重资不抵债。

根据指南针近日披露的投资者关系活动记录表，指南针表示，公司未来发展路径上应与东方财富相仿，有志于延伸财务管理业务。由于过去公司牌照单一，客户付费转化率相对较低，在10%左右，近年来有所增长，但仍低于20%，期待通过网信证券具备的证券业务经营资质，能够向投资者提供更多样的产品和服务，提升公司获客后的付费转化率。

由此可见，指南针这笔收购主要是为了拿到网信证券的证券经营牌照，一是想要拓展证券业务，二是想要通过证券业务拉动其原业务的增长。

为了对标东方财富，先是花费15亿元收购，加上本次30亿元的定增，指南针为网信证券合计投入金额高达45亿元，但对于网信证券-41.33亿元的资产净额而言，这45亿元或只是把该公司从破产的边缘拉回来，其能否让证券业务重新走上正轨仍是未知之数。

资料显示，2020年、2021年，网信证券来自证券经纪业务的销售收入占主营业务收入的比重分别为88.24%、90.05%，收入十分倚重传统的证券经纪业务，而自营投资业务、投资银行业务、资产管理业务收入占比极小。

若要重整并发展好上述业务，指南针仍需继续投入大量资金和精力，组建网信证券管理和业务人才队伍，重建品牌和市场信誉，扩充客户资源。在证券业务方面并无经验的指南针是否有足够的资金和能力整合协同？网信证券能否为指南针带来符合预期的增量客户和业务收入？这些问题都是市场关注的焦点。

2015年，东方财富曾斥资44亿元收购西藏同信证券，随后快速发展成为互联网金融龙头，由此成为互联网金融服务提供商与传统券商融合的典型案例。与网信证券不同的是，彼时同信证券的经营状况良好，2014年同信证券的营业收入为8.37亿元，归母净利润达2.1亿元，其经纪业务、证券自营业务、资产管理业务、投资银行业务等均取得不错的经营成效。

而网信证券被收购时已“病入膏肓”，严重资不抵债，且存在较多未决诉讼，重整各项业务存在较大难度，其能否“起死回生”仍是一个未知数。

二、高成本获客加剧经营困境，复制东财之路道阻且艰

指南针的商业模式是通过买流量的方式获客，引流到公司的炒股软件后提供金融信息服务，通过广告方式为证券公司导流。

从产品构成来看，2021年，指南针92.08%的收入来自金融信息服务；来自广告服务和保险经纪的收入占比较小，占比分别为7.87%和0.05%。

尽管指南针在成为网信证券破产重整投资人后，被媒体冠以“小东财”之称，然而从收入、用户规模、市值等各个方面来看，指南针均远不及东方财富。

截至6月22日，东方财富的市值超过3000亿元，而指南针市值不足250亿元，两者相差超12倍。

2021年，东方财富的营业收入为130.94亿元，净利润为85.53亿元；同期，指南针的营业收入为9.32亿元，净利润为1.76亿元。两者营业收入相差14倍，净利润更是相差48倍。东方财富2021年的净利润率为65.32%，而指南针同期净利润率仅18.88%。

同样是互联网金融信息服务提供商，为何指南针的净利润率不及东方财富的1/3？究竟是什么侵蚀其巨大的利润空间？

事实上，“大小东财”最核心的差别是获客方式，这也是指南针欲对标东财的最大难点。

2005年，互联网财经门户网站“东方财富网”创立，为用户提供全面、专业、及时的海量财经资讯，并通过“东方财富网”、“股吧”、“天天基金网”成功积累了大量高粘性的用户，由此成为了用户访问量最大、粘性最高的互联网财经平台，后成为全球中文财经第一门户网站。

以“东方财富网”为核心，东方财富获得了海量用户资源和用户黏性优势，在垂直财经领域始终保持绝对领先地位，为其进一步拓展业务领域、完善服务链条奠定了坚实基础。

与之对比，指南针一直以来通过买流量的方式获客，用户黏性自然不及东方财富。

近年来，随着互联网获客成本不断升高，指南针的销售费用也快速增长。2018年至2021年，指南针的销售费用分别为2.63亿元、3.05亿元、3.84亿元、5.01亿元，销售费用占营业收入的比重从2018年的45.61%提升至2021年的53.76%，过半营业收入被用于营销拓客，其销售人员占总员工数量的比重也超过85%。

可见，指南针的经营重心是营销，高昂的营销支出已严重侵蚀利润。

尤其是2018年至2020年在营销费用持续增长的情况下，指南针营业收入的增速并不高，归母净利润反而逐年下滑。可见指南针的用户黏性较低，业绩增长主要得益于营销投入的加大。若要业绩持续增长，其仍需保持高昂的销售费用来买流量获客。

虽然指南针2022年一季度营业收入和净利润增速分别达89.51%和176.5%，但不改其低利润率的窘境。

对比东方财富，2021年，东方财富的销售费用为6.52亿元，占营业收入的比重为12.07%，呈逐年下降态势，且远低于指南针，盈利能力更是持续提高。

即便收购完成后，指南针在获客方式上仍缺乏像东方财富低成本且强有力的引流手段，其收购网信证券或只是“东施效颦”。

财报显示，截至2021年末，指南针的货币资金为16.07亿元，资产负债率为37.32%。目前指南针已经全额支付了收购网信证券的15亿资金，这相当于其2021年净利润的8.5倍，在一定程度上对其资金链带来较大压力。

此次定增指南针能否募集到30亿元仍未可知。若此次定增不及预期，网信证券重整业务的计划或将受阻，反而拖累指南针的经营业绩，指南针要实现对标东方财富的野心恐怕困难重重。

参考资料：

《指南针上市公司投资者关系活动记录表》.Wind

《北京指南针科技发展股份有限公司重大资产购买报告书》.Wind

《东方财富信息股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金报告书》.Wind

《指南针2021年度报告》.Wind