本周三组期指虽盘中走势略有分化，但均线系统呈多头格局。截至周二收盘，IF、IH和IC加权指数分别上涨0.37%、0.60%和0.05%，对应的现货指数沪深300和上证50指数分别上涨0.32%、0.67%，中证500指数下幅下跌0.08%，期现波幅差别不显著。由于本周将要交割，市场移仓换月较为显著，从10月合约升贴水幅度来看，IH合约表现为升水结构，升水0.43%，较前期扩大，IF和IC合约分别贴水0.11%和0.61%，期指贴水幅度与前期相比明显降低，同时市场流动性较上周明显上升。

自2018年股指期货交易安排调整后，其持仓量稳步攀升，2019年1月29日再次突破20万手大关。同期，股指期货成交持仓比维持在0.7左右。

一、沪深股通前十大成交

北向资金全天净卖出57.62亿，其中沪股通净卖出30.29亿，深股通净卖出27.32亿。

二、板块个股主力大单资金

三、期指持仓

四、龙虎榜

1、机构

2、游资

中金所1月29日公布的数据显示，IF、IC、IH三大股指期货成交量达141134手，持仓量达201123手，成交持仓比达0.71。

上周指数再创近期新高，但上证综指始终围绕在3400点下方徘徊，之后更是遇阻回落，跌至3350点附近，最终报收于3353点，上行动能明显不足。期指三个品种涨跌互现，其中IF及IC双双上涨，主力合约当周涨幅分别为0.1%和0.7%，IH则延续前期跌势继续走低，当周下跌0.3%。基差方面，IH升水幅度进一步扩大，主力合约升水12.6点，IF及IC贴水则继续收窄，截至上周五，其主力合约分别贴水8.3和34点。

具体席位方面，随着资金逐步移仓至远月合约，多空主力分歧渐趋凸显。多头方面，前期净多持仓排名前列的五矿经易、鲁证及乾坤期货多头均大幅增仓，其中五矿经易期货多头增仓近800手，净多持仓再度回升至2000手之上。同时，乾坤期货上周再度上榜，净多1174手。除此之外，国泰君安期货多头净增800余手，净持仓翻多净多478手。空头方面，增仓力度尤甚于多头，上海东证、国投安信及中信期货空头分别增仓1814、1284和1861手，同时华泰及光大期货等席位空头持仓也有显著增加。

卖出小麦期货三个月后，高小哥买入同一期货合约――买入平仓

程小勇表示，股指期货价格发现和风险规避两大功能是其诞生的初衷。因此，推动股指期货价格发现，一方面需要增加股指期货流动性，使得股指期货价格交易连续性增加；另一方面需要交易所在交割日的交割制度更加便利，使得期现回归过程更加流畅。而对于风险规避功能，既要鼓励机构投资者积极参与，使得股指期货在期现对冲、收益增强和风险分散方面的功能得到充分发挥；也要降低门槛，使得投机客户能够以较低成本参与，承接机构投资者转移出来的风险或者额外收益。在制度上，可以再考虑吸取CME等大型交易所的成熟经验，一方面推出类似于期现价差的期货合约，例如CME的BTIC（指数收盘基差交易）；另一方面为降低对冲成本，考虑保证金抵充制度，如其他持仓合约等。最重要的是大力开展投资者教育，让投资者具备风险对冲意识。还需要大力培养机构投资者，这样股指期货交易更加稳定。

关注同花顺财经微信公众号(ths518)，获取更多财经资讯

于是，高小哥关闭了糕点厂，专心做起期货投资。通过在期货价格上涨时低买高卖，在期货价格下跌时高卖低买，高小哥很快赚了很多钱，住起了豪宅，开上了豪车，迎娶了白富美，走上了人生巅峰。

沪综指创下阶段低点2644点的9月18日，沪深300期指全部合约持仓量合计5.91万手，为2015年9月8日以来新高，中证500期指全部合约持仓量当日合计4.95万手，创2015年6月15日以来新高。

MSCI方面，据长城证券(行情002939,诊股)介绍，2014年6月，中国首次申请加入MSCI指数，而明晟公司裁定中国的金融开放尚未达到能被纳入MSCI国际指数的水平，并在定额津贴、资本流动性限制以及资本收益税的不确定性方面提出改进意见。

2016年6月，中国第三次“入摩”申请仍被拒，源于QFII制度存在20%的月度限制，存在股市有自由停牌现象，境外设A股衍生品受限。直至2017年6月，中国第四次“入摩”终于成功。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，全球前两大指数公司争相纳入A股，这本身就说明他们对于A股的信心。中国经济是仅次于美国的世界第二大经济体，将来中国经济仍会保持中速增长。A股一些优质的上市公司在前期大幅下跌后已跌出价值，在国内投资者割肉离场的过程中，外资却在坚定地逆向加仓，这说明A股的很多优质个股已跌出机会，吸引外资关注。

面对“入摩”的第二次失利，中国出台相关政策，将QFII和RQFII基本额度分配由基金管理规模来决定，对QFII、RQFII名义持有问题进行相关解释，同时推出沪股通。同年，RQFII扩至更多的城市，取消QFII投资本金汇入期限要求，缩短锁定期，取消一系列的金融限制，明确了相关规定。

而在第三次入摩失利之际，有关部门发布了新的停牌制度，控制自愿性停牌的发生，稳定制度缺陷对股票交易的影响，严控停牌时限，加强对停复牌机制的监管。

招商证券(行情600999,诊股)首席策略分析师张夏表示，富时罗素和MSCI争相拥抱A股，反映了A股开放程度的提高和制度的不断完善。

第一，MSCI及富时罗素先后将A股纳入全球指数体系，反映A股开放程度提高，除QFII、RQFII制度外，2014年以来，沪股通和深股通先后开通，额度均不断上调，已逐步满足海外资金正常的A股投资交易。为A股纳入国际指数奠定了交易基础。除此之外，A股其他制度，例如停复牌制度等均不断完善，为A股纳入国际指数奠定了制度基础。

第二，在坚定不移扩大开放的基调下，中国金融市场开放程度不断提升。除了上述交易制度外，在放开金融业准入、引入更多的竞争主体方面也有诸多政策支持。中国整体金融开放程度在不断提高，也有助于海外机构投资者更加接纳在A股的投资交易。

第三，A股自身投资价值较高。A股有一批优秀的上市公司，本身经营效率较高，ROE、净利润增速等一系列财务指数不输给全球同行。同时，相比海外市场，有很多优秀A股上市公司估值水平较低，更加提高了其投资价值。富时罗素和MSCI争相在这个位置纳入A股或者提高A股的纳入比例，实际上也反映了海外机构投资者对A股投资价值一定程度的认可。

9月18日，沪综指跌至2644点一线之际，股指期货持仓量却创下了3年来新高。文华财经数据显示，就在沪综指创下阶段低点的当日，沪深300期指全部合约持仓量合计为5.91万手，为2015年9月8日以来新高，中证500期指全部合约持仓量当日合计为4.95万手，创2015年6月15日以来新高。

上一篇：收入成本对冲分录(对冲成本的计算)

下一篇：融资理财投资知识(融资理财 江苏)