数据宝、同花顺联合出品

导读

制表：吴珊

全球硅料与电池片龙头；公司以高纯晶硅、太阳能电池等产品的研产销为主，拥有高纯晶硅年产能8万吨（22年底产能规模将达33万吨），太阳能电池年产能35GW（预计21年底将超过55GW），其中166及以上尺寸占比超过90%；公司建成以“渔光一体”为主光伏电站45座，累计装机并网规模超过2GW

东南网架 002135

华阳股份 600348

天通股份 600330

15股研发费用同比翻倍

（2）POE胶膜：建议关注粒子保供能力强的POE胶膜龙头。

康跃科技 300391

鹿山新材：三季报净利润同比增长29%；

全资子公司公元太阳能主要从事太阳能光伏发电系统和新能源领域节能环保产品的研发、生产及销售，主要产品包括太阳能电池组件、光伏发电系统、小型家庭应用系统、嵌入式光电屋面构件等

双良节能 600481

风范股份 601700

中来股份 300393

不过，当下POE膜也仍面临成本偏高等拦路虎，市场空间也迟迟尚未能全面打开。

精功科技 002006

全球先进的光伏逆变器制造商，光伏逆变器出货量排名亚洲前三；在光伏逆变领域，公司拥有集中式、组串式和集散式等各种技术路线的光伏逆变器产品，产品种类齐全，产品输出功率范围从3KW到6800kW，并在各种严酷环境的项目中得到成熟运用和检验，能够为各种光伏发电系统提供综合的解决方案

德业股份 605117

公司主要为光伏多晶硅生产企业提供五大类核心设备，包括冷氢化反应器、还原炉、以及相关的塔器、球罐和换热器，主要客户为光伏多晶硅生产企业

今年以来，全球市场对光伏产品的需求旺盛，光伏产业一片火热。浙商证券研报指出，随着海内外光伏装机需求的增长，以及N型技术迭代带来的产品溢价，组件市场空间快速增长，预计2025年组件需求量将达到约576GW，2021-2025年CAGR约30%。

光智科技：光智科技与先导微电子等关联公司开展太阳能锗电池业务，锗产品、硒化锌、磷化铟、砷化镓及相关半导体材料和高纯材料的研发、生产及销售。

赛伍技术：三季报净利润同比增长87%；

而在更上游、更弹性、技术工艺壁垒更密集的EVA、POE粒子端，国内也有万华化学、东方盛虹、联泓新科和卫星化学等国内厂商相继取得技术突破或已形成对应的EVA、POE粒子产能，国产替代正处于加速推进中。

通威股份 600438

京运通 601908

相较传统的EVA胶膜，POE胶膜在低水蒸气透过率和高体积电阻率方面具备优势，其优异的抗PID带来的优异绝缘性能更是N型电池组件（HJT、TOPCON等）在封装方面的首选。

配置上，中信证券认为，展望2023年，通过硅料价格下行来实现组件价格以及装机成本下行，从而带来的量增逻辑非常明确，因硅料价格下跌而出现的利润缺口将顺着产业链向下游传导。建议关注同时受益于量增逻辑以及N型电池技术迭代过程带来偏紧供需结构的三个光伏材料环节：

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