随着上市银行2021年年报陆续披露，房地产行业的风险水平初见端倪。

“双碳”目标达成的关键点之一，在于构建以ESG绩效为导向的价值投资体系。ESG评价补充了其他传统策略的估值体系，可以提供有效的前瞻信息和风险提示，可有效避免企业潜在的声誉与警示监管风险，还可以为资源配置者筛选“双碳”发展的标的提供有价值的参考信息，提高市场资源配置效率。对此，要融入行业诉求和特点，明确企业及所在行业面临最重要的ESG关键指标。例如，在采掘行业，重要指标可能包括污染物排放、生物多样性影响、水资源利用和员工安全与健康等方面；在互联网行业，更看重人力资源管理、数据和隐私保护等议题。

业绩会上，招商银行首席风险官朱江涛表示，代销产品中违约客户主要涉及华夏幸福和恒大地产。华夏幸福方面，目前债委会已经有整体债务重组方案；恒大方面，我们也保持跟项目管理人的密切沟通，根据管理方提供的信息，项目对应的可售现值和在建的可售货值加起来对应我们融资的覆盖比例是非常充分和足值的。

具体看，在一国经济体量小、GDP高速增长的时候，整个银行业都是欣欣向荣，规模快速扩张、利润快速增长、ROE持续优化。当然，每年也会有坏账发生，但由于实体经济都赚钱，破产的较少，银行的坏账自然也比较少，另外，银行业的规模快速扩张也会在一定程度上，使原本就比较少的坏账，看起来更少。

需要指出的是，目前披露在硅谷银行持有存款的，不少为港股上市的Biotech药企。

百济神州指出，“公司在多家大型金融机构持有多元化的现金和投资，以美元计价的现金和投资主要在摩根大通、摩根士丹利、美国合众银行和瑞银持有”，其认为，“预计SVB的近期事态发展不会对公司运营产生重大影响”。

今天我们重点来谈谈银行业面临的几个重要风险“敞口”在哪里？

上市银行房地产业不良贷款情况

值得注意的是，受累于个别房企债务违约偿付能力不足，部分此前该业务比较“激进”的上市银行涉房贷不良率上升较快，风险值得关注。

类似的还有聚鸣投资，他们对于短期需要谨慎一些，但是中长期看，这种扰动终究会过去。“目前组合趋于均衡，增加了地产、资源配置，将密切观察疫情以及政策的变化，及时应对。”

“目前兴业银行潜在风险的对公房地产项目约为200亿元，但资产减值已经计提到位。”邹积敏说，兴业银行专项安排200亿元的并购额度，主动向与该银行合作良好的优质开发商进行推介，推动足值项目与问题开发商脱钩，在“保交楼”中消除风险隐患。

●资本市场丨人工智能应用的市场潜力显现 商业变现有望加速

金瑞期货分析，英国央行宣布以必要规模临时购债，美元指数与美债收益率也随之大幅回落，带动了贵金属价格的上涨。但考虑到中短期流动性收紧的压力持续存在，预计贵金属价格仍将承压偏弱震荡；白银价格则因工业属性影响波动幅度将持续大于黄金。

不良率整体有所上升

以交通银行为例，截至2021年末，交通银行房地产业不良贷款余额为52.60亿元，较2020年末的47.11亿元有所提升。但不良贷款率有所降低，由2020年末的1.35%降低至1.25%。

平安银行年报显示，截至2021年末，房地产业不良率为0.22%，较2020年末上升0.01个百分点，但远低于平均贷款不良率1.02%。

其他股份行方面，截至2021年末，招商银行房地产业不良贷款率由2020年的0.3%上升至1.41%；兴业银行房地产业不良贷款率为1.08%，较2020年末上升了0.16个百分点；中信银行房地产业不良贷款率为3.63%，较2020年末上升了0.28个百分点。

不过，也有上市银行的房地产业贷款不良率明显提升。苏州银行年报显示，截至2021年末，房地产业不良贷款余额为5.14亿元，不良贷款率为6.65%，而2020年末以上两项数据分别为8880.20万元、1.36%。

风险总体可控

将继续支持房地产业发展

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