每经记者：安宇飞 每经编辑：陈俊杰

3月9日晚间，科达利（002850，SZ）发布公告称，公司拟以10亿元自筹资金在江西南昌设立全资子公司，建设新能源汽车动力电池等精密结构件一期项目。

就此，多位业内人士近期接受《每日经济新闻》记者采访时表示，当前的MLED业务确实存在多项技术瓶颈，但近期的上下游供应链整合，有望加速MLED产业的量产进程。

产品的销售速度，用公司的存货周转天数这个财务指标来表示。

MLED产业是当前热门的新型显示领域，此次京东方A与华灿光电就此展开合作也引来行业内的关注。

10月14日以来的几个交易日，市场连板股票个数几乎都只有2个，最大连板板数也只有3个，或2个20%涨停板。小周在自己的交易记录本中，在市场持续性选项中，勾选了“较差‘选项。

游资“不适应”

乾照光电称，Mini/Micro、高光效LED芯片研发及制造项目将以江西乾照光电有限公司为实施主体，主要生产Mini BLU、Mini LED GB、Micro LED芯片、高光效LED芯片，项目主要建设内容包括厂房建设、购置生产Mini/Micro、高光效LED芯片所需设备等。项目建成后将合计新增年产636万片的Mini LED BLU、Mini LED GB、Micro LED芯片、高光效LED芯片生产能力。

多方面技术瓶颈仍然有待突破

20%涨跌幅限制刚开始时，市场情绪还是比较亢奋的，但“出道即是巅峰”。

OLED产业链核心标的

除上述项目外，乾照光电的重要在建工程项目变动情况还列示了“VCSEL、高端LED芯片等半导体研发生产项目”，该项目当期仅增加了95万元。也就是说，未转入固定资产的当期新增在建工程中，不可能有中微公司的MOCVD设备。

招股书显示，奥来德上市后，将募集资金投向年产10000公斤AMOLED用高性能发光材料及AMOLED 发光材料研发项目、新型高效 OLED 光电材料研发项目和新型高世代蒸发源研发项目。其中，年产10吨AMOLED用高性能发光材料是募投项目的重点。

销售回款时间的缩短提高了企业的资金使用效率，增强了盈利能力。

破发到底是机会还是警示，这恐怕还要通过业绩预测来明确。

唐晓斌管理的广发多元新兴股票基金在20年3季度买入隆基绿能，已连续持有2年又1个季度。持有期间的估算收益率为90.63%，持有期间隆基绿能在2020年到2022年的中报营业总收入增幅达150.32%。

此外，LED芯片龙头企业三安光电与中国另一显示面板龙头企业TCL华星早在2020年6月就宣布共同成立联合实验室，以推动Micro-LED显示器的技术研发等。

中信建投（601066）证券此前指出，Micro/Mini LED技术上主要关注芯片制造、封装、基板键合、驱动方案、转移技术、检测修复等环节。从产业链看，建议关注产业链上下游具备产能和技术优势的龙头厂商，特别是技术壁垒较高和需求弹性较大的环节，如巨量转移和检测修复设备、LED芯片，对应的龙头厂商将最为受益。

风险提示：新能源汽车行业需求波动风险；储能行业竞争加剧风险；原材料价格波动风险。

与目前主流显示技术对比，MicroLED具有更高亮度、高分辨率、高对比度等多项优势，因此，被公认为未来显示技术的主流方向。

乾照光电表示，本次募集资金将通过在南昌建设“Mini/Micro、高光效LED芯片研发及制造项目”，抓住行业发展机遇，提高公司在高端、新兴应用领域产品市场布局。Mini/Micro、高光效LED芯片等高端产品规模的扩大，一方面有利于公司适应不同领域的市场需求，发挥多类别产品的协同效应，创造新的利润增长点，增强抵御市场风险的能力，另一方面有利于进一步扩大南昌基地产能水平，随着新增产能的逐步释放，有助于公司通过规模化生产降低综合成本，提高公司盈利能力。

还是龙头吗？

最新盈利预测明细如下：

通过定增以及表决权委托的方式，京东方A将入主华灿光电。

该企业的董秘是位男士，说话的声音很年轻，像是刚毕业的大学生。

资本争相布局的背后，是MLED备受期待的市场前景。

在这期间公司的营业成本并没出现大幅提高的迹象，所以，在过去销售毛利率的下滑是​因为该企业产品的价格出现了降低。

面板龙头企业纷纷向上游布局MLED业务，与这一细分领域的广阔前景有关。但市场上也有观点认为，当前的MLED产业链仍然不太完善。

东吴证券股份有限公司曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶近期对亿纬锂能进行研究并发布了研究报告《2022年三季报点评：动力+储能双驱动，业绩亮眼》，本报告对亿纬锂能给出买入评级，认为其目标价位为147.50元，当前股价为91.14元，预期上涨幅度为61.84%。

Q3业绩超预告上限，略好于市场预期。Q3收入94亿元，同环比+91%/+14%，归母净利13亿元，同环比+81%/+56％，扣非归母9.8亿元，同环比+39%/+29%；毛利率17.3%，环比+1pct，归母净利率14%，环比+4pct。前三季度收入243亿元，同比+112%；归母净利26.7亿元，同比+20%，扣非净利21.8亿元，同比+2%。

Q3动力储能电池环增30%+，储能需求旺盛上修预期。公司Q3出货8-9GWh，其中三元2.5GWh，铁锂6GWh左右。Q3储能预计3GWh左右，环比大增50%，占总出货占比提升至35%。Q4我们预计出货环比再增20%，全年出货30GWh（三元10GWh，铁锂20GWh，其中储能出货上修至10GWh）。明年出货我们预计65-70GWh（铁锂45GWh+，三元软包10GWh，三元方形+大圆柱10GWh），其中储能出货预计30GWh，占比提升至40%+，大储主要受益于华为、阳光电源、林洋能源等集成商拉动，产品销售至国内及美国，户储主要受益于沃太需求拉动，产品多销往欧洲。

动力+储能电池盈利逐步恢复，一体化布局大幅增厚利润。Q3三元软包均价小幅提升，铁锂电池价格稳定，毛利率提升至17%，环增2pct，净利率5%以上，贡献3.5亿元左右利润，单wh净利提升至0.04元/wh。Q4动力储能毛利率预计进一步修复，全年贡献9-10亿元利润，23年有望贡献30亿元+净利润。同时Q3兴华锂业按49%股权比例确认投资收益，且股权比例追溯至Q2，预计贡献投资收益2亿元+。

Q3传统业务微降，思摩尔环比下滑，其他收益大幅确认。消费电池维持稳定。我们预计公司Q3圆柱电池受需求影响，收入环比略降，小3C电池收入基本稳定，合计收入16亿元左右，毛利率20%+；锂原电池预计Q3收入5亿元，毛利率36%左右，合计贡献1.5-1.8亿元利润。思摩尔预计贡献投资收益2.3亿元，同环比下降42%/16%。此外，公司其他收益4.3亿元，环比大增181%，主要为政府补助。

盈利预测与投资评级：考虑到公司Q3业绩超预期，我们上修22-24年归母净利润至38.5/70.0/100.4亿元（原预期32.3/60.9/91.2亿元），同增33%/82%/43%，对应46/25/18xPE，考虑到公司产品结构+技术进一步升级，给予23年40倍PE，对应目标价147.5元，维持“买入”评级。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司曾韬研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达96.65%，其预测2022年度归属净利润为盈利33.05亿，根据现价换算的预测PE为53.29。

该股最近90天内共有30家机构给出评级，买入评级26家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为125.89。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，亿纬锂能（300014）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

上一篇：期货现货对冲套利(期货怎么做对冲套利)

下一篇：股票600121(股票600120)