今日指数大涨北向资金仍小幅净卖出，锂电池隔膜龙头恩捷股份净卖出居首位，连续7日遭外资净卖出。中银证券遭机构卖出超3亿，一线游资买入超7000万。多只医药股遭机构卖出。

2）全市场行情集中度显著下降，选股难度降低；

（作者单位：永安期货）

对股指期货活跃度的上升，南华期货研究员姚永源认为，股指期货交易“松闸”带来交易流动性的大幅提升，活跃了市场。同时，目前A股现货估值较低，但市场环境中的不确定性依然存在，所以入市资金有配置期指头寸对冲避险的强烈需求。

今日三大期指主力合约中，IH主力合约多空双方均减仓，多头减仓数量小于空头。IF主力合约多头减仓空头加仓。IC主力合约多空双方均加仓，空头加仓数量略大于多头。

图为期指持仓变化

今日主力资金流出前十个股中医药股较多，国电南瑞位居主力资金净流出首位。

主力持仓方面，虽然各品种受到交割影响持仓有所下滑，但其主力持仓却呈现增减不一的态势。其中IF多空主力双双增仓，多头增3189手，空头增2874手，净空持仓降至3475手；与IF有所不同，IH多头减930手，空头增158手，净空持仓升至3922手；IC多空主力均大幅增仓，多头增6048手，空头增7745手，净空持仓增至12932手。

历史数据显示，IF、IH期指总持仓量的历史峰值均出现在2015年，分别为259514手和100729手。目前来看，IF、IH期指总持仓量仅恢复到当年峰值的一半，而IC期指由于推出较晚，总持仓量近日已频频创出新高。

经历一个月的上涨之后，春节前最后一周国内A股市场呈现单边下跌的走势，上证指数自3100点附近连续下挫，跌破3000点整数关口，一度下探至2955.35点，最后报收2976.53点。同时期指三个品种普跌，其中IC相对抗跌，主力合约下跌2.81%，IF及IH走势疲弱，主力合约跌幅均在4%以上。基差方面，由于市场预期转差，期指三个品种全面贴水，截至1月23日收盘，IF、IH及IC主力合约分别贴水9.70点、2.89点及31.34点。

总体来说，交割影响减弱之后，节前期指持仓出现回升，同时各品种主力持仓也有显著增加。短期看，受到假期外围市场走弱影响，期指短线回落概率增大。

IH持仓量增幅缘何“领跑”？

4）大盘期现替代价值下降，中小盘期现替代价值上升。

综合分析，期指总持仓温和增加，略显谨慎。IH加仓对市场短期企稳不利。IC增仓较弱不利于市场上攻。从总持仓看，大盘似乎仍纠结。不过，从净持仓和席位持仓看，IF和IH投机多头有入场迹象，暗示主板不会太差。整体看，预计近期大盘维持振荡概率大。

周四，期指总持仓增加2.33万手，前5名、前20名、净空特征明显会员的净空持仓分别是2.27万、2.69万、2.04万手，环比变动减少1800手、1300手、300手。

期指主力合约围绕3300点至3768.8点区间争夺，区间中枢3534点。2月6日，期指主力合约曾滑落至区间下沿附近，最低3287.2点，随后急速拉升，2月16日主力合约收至3506.8点。受主力合约切换至IF1503影响，节前最后一个交易日主力合约高开约40点。经过两日调整，主力合约回落到3487.8点，与切换之前的收盘价仅差19点。周四主力合约再度上行，收至3612.6点，回到区间中枢之上。

2月6日至今，共有6日期指总持仓量变动幅度超过5000手，周三持仓降幅超过1万手。2月9日至2月11日，总持仓量连续大幅增加，期指从3330点附近一路走高，其间多头积极入场。2月11日，多头入场意愿减弱，总持仓量增幅小于前日。2月13日期指主力合约最高触及3530点，部分多头选择获利了结，总持仓量减少9000手。周三，期指主力合约收至3493.2点，前期建仓多头再度选择减仓1.52万手。当然，不排除空头离场以及对冲平仓的可能。周四，期指总持仓增加2.33万手，期指大幅上行。

以日持仓量变动5000手作为多头建仓的筛选标准，将日内主力最高价与最低价的均值作为建仓点位，估算4月3日以来多头的建仓点位。简单设定交割周最后三日之前增加的持仓为直接建立在当月合约的头寸，交割周最后三日增加的持仓视为直接建立在下月合约的头寸，当日主力合约收盘3612.6点，考虑每手资金成本12.8点的情况下，2014年4月3日以来建仓留存的多头头寸，每手赚934.3点。

总体来说，交割周期指总持仓一如预期回落，但各品种主力持仓则各有增减。短期看，期指经过前期连续下跌，短线超跌迹象较为明显，预计本周或将企稳反弹。

三组期指净持仓整体略偏空头，其中IH和IF指数显示净空头持仓，而IC指数前5名和前10名席位为净多单持仓，前20名为净空单持仓，增加268手至998手。

从期指持仓量分析，今天中小板及沪深300合约，空单持仓量上升，并且三大期指全部贴水，说明目前空方相对较强势。

主力席位数据分析，IF前20席位多空均以加仓为主，力度相当，没有明显的转多或转空的席位，缺乏亮点，但多方主动性略强。IH也是类似多空同步加仓，不过排名前4的席位都显示多头增仓力度小于空头增仓力度，显示短线多头力量不足。IC多空也是形成激烈博弈的局面。从主力席位数据分析看，经过3天的上涨，多空分歧再度加重，但是空头没有明显止损的情况。

图为IF多空主力持仓

关注同花顺财经微信公众号(ths518)，获取更多财经资讯

上午持续走高，10:59分是上午最高点，与昨天夜报分析吻合，整整11:00点开始下跌，一直持续到下午13:00点跌幅1.1%。

具体的操作建议，上午10:15之前找个高点减仓观望，如果午间尾盘前继续大幅上冲，没关系，下午找个机会再杀进去，然后持股过周末，不要担心下午没有好股票，资金安全第一位，先保住今天的收益。

明天不建议操作妖股，后续，妖股随时都可能从涨停杀到跌停位置，安全第一位。

衍生品政策变动风险；流动性紧张风险；基差大幅波动风险。

上一篇：抄底是什么意思(超低价图片)

下一篇：股票600016(股票600811)